Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций (Понятие и состав источников финансовых ресурсов на предприятии, необходимость и методика их оптимизации).pdf

Заемные средства занимают основное место в удельном весе источников средств. Такая ситуация говорит о зависимости хозяйствующего субъекта от заемных средств.

Краткосрочные обязательства предприятия превышают 50%-ый объем в общей величине источников, а в 2016 г. данный показатель составил 105,1%. Таким образом, большое значение этого показателя свидетельствует о том, что оборотные средства данный субъект формирует в большей степени за счет заемного капитала.

Судя по таблице 1.1, можно сказать, что доля собственных средств ОАО «СЛАВА» к концу 2016 г. резко сократилась на 637 тыс. рублей, за счет полученного в данном году непокрытого убытка в размере 122 тыс. руб. А в структуре заемных средств, в том же году, резко возрос удельный вес краткосрочных обязательств, практически в три раза данный показатель увеличился по сравнению с предыдущими годами.

В результате можно сделать вывод, что ухудшение финансового состояния в 2016 году привело к необходимости использования хозяйствующим субъектом заемных средств. Следовательно, в этих условиях затруднено обновление основных фондов предприятия, а также падает эффективность использования основных фондов и уровень их технического состояния.

Анализ формирования доходов ОАО «СЛАВА» представлен в таблице 3. Среди величины всех доходов выделяют: выручку от реализации, доходы от участия в других организациях, операционные доходы, внереализационные доходы.

Таблица 3

Формирование доходов ОАО «СЛАВА», тыс. р.

На протяжении всего анализируемого периода происходит незначительное изменение такого показателя как выручка от реализации. В 2015 году выручка увеличилась на 0,27%, а в 2016 году по сравнению с 2015 годом, она уменьшилась на 0,36%.

Но если рассмотреть выручку с другой стороны, то, на данном предприятии на долю выручки от реализации продукции приходится более 98% в общей величине доходов. Т.е. можно судить о том, что завод стремится к получению средств, выпуская и реализуя продукцию.

Кроме того, у данного хозяйствующего субъекта в отчете о прибылях и убытках присутствуют внереализационные доходы, но они колеблются в пределах 1% всех доходов предприятия, что говорит о том, что эта составляющая доходов носит скорее перераспределяющий характер и мало характеризует производственную деятельность ОАО «СЛАВА»

В 2015 году прибыль отчетного периода предприятия составила 141 тыс. руб., что всего на 10 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году, а 2016 вообще наблюдается убыток в размере 237 тыс. руб., что говорит о неправильной производственной политике. Убыток отчетного периода становится возможным, если общая величина расходов, понесенных хозяйствующим субъектом, перекрывает общую сумму его доходов.

Отсюда следует, что на предприятии наблюдается недостаток собственного капитала, что негативно сказывается на его общем финансовом состоянии.

2.2 Оценка финансовой устойчивости ОАО «СЛАВА»

Анализ финансовой устойчивости позволяет дополнить и более детально рассмотреть результаты деятельности ОАО «СЛАВА»

Таблица 4

Расчет абсолютных показателей для определения финансовой устойчивости ОАО «СЛАВА», тыс. р.

Из таблицы 4 видно, что финансовое состояние ОАО «СЛАВА» в 2014-2016 гг. является неустойчивым, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств (268 тыс. рублей в 2014 году, в 2015 году - 200 тыс. рублей, а в 2016 году - 850 тыс. рублей), аналогичным образом выглядят показатели собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, а также выявлены излишки общей величины основных источников формирования запасов и затрат в 2014-2016 гг. (268 тыс. рублей в 2014 году, 390 тыс. рублей в 2015 году) и их недостаток в 2897 тыс. рублей в 2016 году. Для изменения такого финансового состояния предприятия необходимо улучшить ряд финансовых показателей. Теперь произведем расчет относительных показателей – финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала для ОАО «СЛАВА»:

на конец 2014 г.: Кл = (0+767)/526= 1,46,

на конец 2015 г.: Кл = (0+774)/523 = 1,48,

на конец 2016 г.: Кл = (0+2346)/(-114) = -20,57.

Значение данного коэффициента в 2014 г. составило 1,46, в 2015 г. и в 2016 г. равнялось 1,48 и -20,57 соответственно, что не соответствует установленному нормативу. Такие показатели говорят об очень низкой финансовой устойчивости прелприятия.

Коэффициент автономии для ОАО «СЛАВА»

на конец 2014 г.: Кав = 526/1293 = 0,41,

на конец 2015 г.: Кав = 523/1297 = 0,40,

на конец 2016 г.: Кав = -114/2232= -0,05.

Коэффициент автономии снизился в 2014 г. с 0,41 до 0,40 в 2015 г. и значительно уменьшился в 2016 г. на и составил - 0,05, данное обстоятельство указывает на увеличение финансовой зависимости и снижение возможности для предприятия привлечения средств со стороны.

Коэффициент финансовой маневренности собственных средств для ОАО «СЛАВА»:

на конец 2014 г.: Км = (794+767)/526= 0,05,

на конец 2015 г.: Км = (723-774)/523= -0,1,

на конец 2016 г.: Км = (742-2346)/(-114) = -14,07.

Как показывают расчеты, коэффициент финансовой маневренности у предприятия наблюдается нехватка собственного оборотного капитала, чтобы пополнить собственные оборотные средства, следовательно его финансовое состояние является неустойчивым.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств для ОАО «СЛАВА»:

на конец 2014 г.: Км/и = 499/794 = 0,63,

на конец 2015 г.: Км/и =574/723= 0,79,

на конец 2016 г.: Км/и =1490/742 = 2.

Рост коэффициента в 2016 г. (2) на 1,37 по сравнению с 2014 г. (0,63) говорит о том, что предприятие с каждым годом все больше средств вкладывает в оборотные активы.

Коэффициент имущества производственного назначения для ОАО «СЛАВА»:

на конец 2014 г.: Кп.им = (794+183)/1293 = 0,75,

на конец 2015 г.: Кп.им = (723+180)/1297 = 0,69,

на конец 2016 г.: Кп.им = (742+1407)/2232 =0,96.

Значение коэффициента имущества производственного назначения на протяжении всего анализируемого периода соответствует нормативу.

В целом, на основе анализа показателей финансовой устойчивости ОАО «СЛАВА» за 2014-2016 гг. можно сделать вывод, что данное предприятие находится в неустойчивом состоянии, о чем свидетельствует значение коэффициентов, размеры которых не соответствуют нормальному уровню.

2.3 Анализ эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВА»

Одной из главных характеристик финансового состояния предприятия и эффективности управления его финансовыми ресурсами является стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы.

К числу основных показателей, характеризующих эффективность использования финансовых ресурсов, относятся следующие [10]:

- коэффициент оборачиваемости, который рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине стоимости оборотных средств;

- коэффициент загрузки, который рассчитывается как отношение средней за период величины стоимости оборотных средств к выручке от реализации продукции;

- продолжительность одного оборота в днях, который рассчитывается как отношение произведения средней за период величины стоимости оборотных средств на количество дней в периоде к выручке от реализации продукции;

- средняя продолжительность оплаты дебиторской задолженности в днях, который рассчитывается как отношение средней суммы дебиторской задолженности к среднедневной выручки от реализации.

- рентабельность имущества, рассчитываемая как отношение чистой прибыли к средней за период величине активов;

- рентабельность собственного капитала, рассчитываемая как отношение чистой прибыли к средней за период величине собственного капитала;

Данные, характеризующие эффективность использования финансовых ресурсов представлены в таблице

Таблица 5

Показатели эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВА»

Коэффициент оборачиваемости отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в оборотные активы предприятия. Этот коэффициент за 2014-2016 гг. снизился в 2,7 раза. Данные говорят о снижении эффективности использования оборотных активов, поэтому усилия руководства в любом случае должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Коэффициент загрузки, соответственно, имеет обратную тенденцию.

Средняя продолжительность оплаты дебиторской задолженности в днях отражает скорость, с которой покупатели расплачиваются по счетам. В 2016 г. этот показатель не рассчитывался, т.к. у предприятия на тот момент уже не было дебиторской задолженности. Значение данного показателя в 2014-2015 гг. составило примерно 12,5, что свидетельствует об не очень эффективной работе предприятия по сбору денег с дебиторов.

Рентабельность имущества на протяжении всего анализируемого периода имела низкие показатели, а в 2016 г. она имеет отрицательное значение, т. к. предприятие в этом году работало с убытком. Рентабельность собственного капитала – в 2014-2015 гг. составила 0,25 и 0,27 рублей аналогично, а в 2016 г., в связи с отрицательными значениями чистой прибыли и собственного капитала организации, ее расчет не целесообразен. Руководству ОАО «СЛАВА» необходимо срочно принимать меры по увеличению показателей рентабельности, иначе они могут снижаться и дальше, что может привести к банкротству предприятия.

Таким образом, наиболее эффективно ОАО «СЛАВА» работала в 2014-2015 г., а 2016 г. наблюдаются слишком низкие показатели. Следовательно, в последнем году предприятие нерационально и неэкономно использовало финансовые ресурсы.

Заключение

Результаты исследования, проведенные в данной работе, позволяют сформулировать в заключении следующие выводы и рекомендации:

1. Обобщение различных подходов к сущности финансовых ресурсов позволяет рассматривать их средства, обеспечивающие  жизнедеятельность предприятия на любом этапе его хозяйственной деятельности, то есть от  момента формирования источников  финансирования его деятельности  до момента организации имущественного комплекса предприятия и реализации основного  и вспомогательных видов деятельности. В процессе деятельности предприятия финансовые ресурсы проходят несколько стадий кругооборота, которые определяют их роль в воспроизводственном процессе, которая в первую очередь состоит в том, что финансовые ресурсы формируют основу финансирования интересов всех участников воспроизводственного процесса: государства, предприятий, домохозяйств.