Файл: Анализ финансового состояния оао Международный аэропорт Минеральные воды.docx

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости предприятия входит в основной состав анализа финансового состояния предприятия.

Финансовая устойчивость компании считается важным показателем стабильности. Об устойчивости говорят, когда уровень доходов компании превышает уровень расходов. Если компания свободно распоряжается денежными средствами, может эффективно их использовать, её можно считать финансово устойчивой.

Финансовая устойчивость характеризует финансовую независимость предприятия, его способность маневрировать собственными средствами, достаточную финансовую обеспеченность для бесперебойного процесса деятельности. Для оценки состояния дел предприятия требуется регулярный анализ его финансовой устойчивости путем применения системы коэффициентов.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Международный аэропорт Минеральные воды» представлен в таблице 7.

Таблица 7 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	На конец 2017 г., тыс. руб.	На конец 2018 г., тыс. руб.	На конец 2019 г., тыс. руб.	На конец 2020 г., тыс. руб.	На конец 2021г., тыс. руб.	Абсолютное отклонение, 2021 г./2020 г.
2	3	4	5	6	7	8
Источники собственных средств (ИС )	1 755 098	2 289 951	2 743 394	3 099 072	3 908 523	809 451
Внеоборотные активы (F)	2 113 841	2 740 474	2 957 899	2 296 864	2 242 076	-54 788
Собственные оборотные средства (ЕС ) (стр.1 – стр.2)	-358 743	-450 523	-214 505	802 208	1 666 447	864 239
Долгосрочные обязательства (КТ )	524 125	802 170	860 126	568 162	72 139	-496 023
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (ЕТ ) (стр.3 + стр.4)	165 382	351 647	645 621	1 370 370	1 738 586	368 216
Краткосрочные обязательства (Кt )	158 654	209 152	195 196	374 092	232 954	-141 138
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е∑ ) (стр.5 + стр.6)	324 036	560 799	450 425	1 744 462	1 971 540	227 078
Величина запасов и затрат (Z)	65 883	42 578	47 039	69 277	53 969	-15 308
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (± Δ ЕС ) (стр.3 – стр.8)	-424 626	-493 101	-261 544	732 931	1 612 478	879 547
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (±Δ ЕТ ) (стр.5 – стр.8)	99 499	309 069	598 582	1 301 093	1 684 617	383 524
Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (± Δ DЕ ∑ ) (стр.7 – стр.8)	258 153	518 221	403 386	1 675 185	1 917 571	242 386
Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (S)	(0;1;1)	(0;1;1)	(0;1;1)	(1;1;1)	(1;1;1)
Тип финансовой устойчивости	Нормальная финансовая устойчивость предприятия	Нормальная финансовая устойчивость предприятия	Нормальная финансовая устойчивость предприятия	Финансовое состояние абсолютно устойчиво	Финансовое состояние абсолютно устойчиво

---

Вычисление трехмерного показателя типа финансовой устойчивости позволяет классифицировать финансовые состоянии по степени их устойчивости.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Международный аэропорт Минеральные воды» показал, что тип финансовой устойчивости характеризуется как нормальный. Однако с 2020 года наблюдается тенденция улучшения типа финансовой устойчивости до абсолютно устойчивого. Предприятие показывает стабильно хорошие результаты финансовой устойчивости даже в год мирового кризиса.

Расчет и анализ относительных показателей финансовой устойчивости представлен в таблице 8.

Таблица 8 - Расчет и анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Наименование коэффициента	Нормальное ограничение	На 31.12.2017 г., тыс. руб.	На 31.12.2018 г., тыс. руб.	На 31.12.2019 г., тыс. руб.	На 31.12.2020 г., тыс. руб.	На 31.12.2021г., тыс. руб.	Абсолютное отклонение, 2021 г./2020 г.
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	≥ 0,5	0,720	0,694	0,722	0,767	0,928	0,161
Финансовый рычаг (соотношение заемного и собственного капитала)	≤ 1	0,299	0,350	0,314	0,183	0,018	-0,165
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥ 0,1	-1,107	-0,803	-0,255	0,460	0,845	0,385
Коэффициент финансовой устойчивости	Оптимально 0,8-0,9 Тревожное значение ≤ 0,75	0,935	0,937	0,949	0,907	0,945	0,037
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,5оптимально	-0,204	-0,197	-0,078	0,259	0,426	0,168
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования	≥ 0,6 – 0,8	-5,445	-10,581	-4,560	11,580	30,878	19,298

---

Из таблицы 8 видно, что ОАО «Международный аэропорт Минеральные воды» к 2017 году имел плохие результаты – значение только одного коэффициента входило в оптимальные значения. Но мы можем наблюдать тенденцию улучшения положения предприятия. Таким образом, в 2021 году значения всех коэффициентов так или иначе входят в оптимальные. Это свидетельствует о положительной тенденции развития предприятия.

Можно наблюдать рост показателя коэффициента финансовой устойчивости, который на конец 2021 года превышает оптимальное значение и имеет дальнейшую тенденцию на увеличение. Такое значение трудно назвать тревожным, но и хорошим оно не является и говорит о неправильном распределении ресурсов предприятия. При этом коэффициент маневренности собственного капитала к концу 2021 года имеет наиболее приближенное к оптимальному значение.
Коэффициент обеспеченности запасов к концу 2021 года хоть и не принимает тревожно низкое значение, но сильно превышает минимум, что не всегда является показателем хорошего положения предприятия.

Проанализировав показатели финансовой устойчивости ОАО «Международный аэропорт Минеральные воды» можно сделать вывод о том, что предприятие является финансово устойчивым, хотя некоторые показатели имеют не самые оптимальные значения.

---

4. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Оценка платежеспособности и ликвидности организации позволяет охарактеризовать возможности своевременного проведения расчетов по краткосрочным обязательствам и осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов. Ликвидность какого-либо актива – это его способность трансформироваться в денежные средства.

В краткосрочной перспективе основными критериями оценки финансового состояния предприятия являются его ликвидность и платежеспособность. Так, под платежеспособностью понимают способность компании полностью выполнять свои обязательства по платежам, а также наличие у нее денежных средств, необходимых и достаточных для выполнения этих обязательств. Термин «ликвидность» означает легкость реализации, продаж, превращения материальных ценностей в денежные.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке их возрастания.

Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Международный аэропорт Минеральные воды» представлен в таблице 9.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги введенных групп по активу и пассиву. Таким образом, анализ ликвидности баланса ОАО «Международный аэропорт Минеральные воды» имеет соотношения, указанные в таблице 10.
Таблица 9 - Анализ ликвидности баланса предприятия

Актив	На конец 2017г., тыс. руб.	На конец 2018г., тыс. руб.	На конец 2019г., тыс. руб.	На конец 2020г., тыс. руб.	На конец 2021г., тыс.руб.	Пассив	На конец 2017г., тыс. руб.	На конец 2018г., тыс. руб.	На конец 2019г., тыс. руб.	На конец 2020г., тыс. руб.	На конец 2021г., тыс.руб.	Платежный излишек (недостаток)*, тыс. руб.
												На конец 2020 года	На конец 2021 года
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
Абсолютно ликвидные активы (А1)	112 678	287 794	615 990	1 453 791	1 559 709	Наиболее срочные обязательства (П1)	132 016	178 350	154 413	266 688	194 743	1 187 103	1 364 966
Быстро ликвидные активы (А2)	126 316	181 512	116 051	56 886	135 225	Прочие краткосрочные обязательства (П2)	26 638	30 802	40 783	107 404	38 211	-50 518	97 014
Хорошо ликвидные активы (А3)	49 371	91 418	108 480	233 668	276 459	Долгосрочные обязательства (П3)	524 125	802 170	860 126	568 162	72 139	-334 494	204 320
Трудно реализуемые активы (А4)	2 113 841	2 740 474	2 957 899	2 296 864	2 242 076	Постоянные пассивы (П4)	1 719 427	2 289 876	2 743 098	3 098 955	3 908 376	-802 091	-1 666 300
Баланс	2 402 206	3 301 198	3 798 420	4 041 209	4 213 469	Баланс	2 402 206	3 301 198	3 798 420	4 041 209	4 213 469	0	0

---

Таблица 10 - Соотношения групп ликвидности актива и пассива

На конец 2017 г.	На конец 2018г.	На конец 2019г.	На конец 2020 г.	На конец 2021г.
А1<П1	А1>П1	А1>П1	А1<П1	А1>П1
А2<П2	А2>П2	А2>П2	А2<П2	А2>П2
А3<П3	А3<П3	А3<П3	А3<П3	А3>П3
А4>П4	А4>П4	А4>П4	А4<П4	А4<П4

Неравенства из таблицы 10 за 2017-2020 годы имеют хотя бы один знак, противоположный оптимальному варианту. Но в 2021 году все неравенства выполняются. Особенно плохие результаты по ликвидности предприятие имело на 2020 год, что можно связать с тяжелыми условиями для реализации, которые сложились в 2020 году.

Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Расчет и анализ показателей ликвидности и платежеспособности ОАО «Международный аэропорт Минеральные воды» представлены в таблице 11.
Таблица 11 - Расчет и анализ показателей ликвидности и платежеспособности предприятия

Показатели	Нормальное ограничение	На конец 2017г.	На конец 2018г.	На конец 2019г.	На конец 2020г.	На конец 2021г.	Абсолютное отклонение (+/ -)
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	≥ 0,2– 0,4	0,71	1,38	3,16	3,89	6,70	2,81
Коэффициент критической (быстрой) ликвидности (Кбл)	≥1,0; В России ≥ 0,8–0,9	1,51	2,24	3,75	4,04	7,28	3,24
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	≥1,0–2,0	2,04	2,68	4,31	4,66	8,46	3,80
Ликвидность товарноматериальных ценностей (ТМЦ)	≥0,5–0,7	0,22	0,20	0,24	0,19	0,23	0,05
Коэффициент утраты платежеспособности предприятия (Ку)	≥1,0	-	1,42	2,36	2,38	4,71	2,33

---