Файл: Анализ финансового состояния оао Международный аэропорт Минеральные воды.docx

Из таблицы 15 видно, что общая рентабельность предприятия, как и все остальные показатели рентабельности, к 2021 году повысилась. Из этого можно сделать вывод, что предприятие работает прибыльно.

6. Прогноз возможного банкротства предприятия

Прогноз возможного банкротства предприятия является важным элементом анализа финансового состояния предприятия. Под банкротством понимается неспособность исполнить обязанности по оплате обязательных платежей.

Прогноз банкротства ОАО «Международный аэропорт Минеральные воды» по двухфакторной модели представлен в таблице 16.

Таблица 16 - Прогноз вероятности банкротства предприятия по двухфакторной модели Z-счет

Двухфакторная
На конец 2018 г	На конец 2019 г	На конец 2020 г	На конец 2021 г
-3,25	-5,00	-5,38	-9,47

Согласно двухфакторной модели, если Z=0, то вероятность банкротства равна 50%, а если Z<0, то вероятность банкротства меньше 50% и снижается по мере уменьшения Z.

Исходя из данных таблицы 16 можно сделать вывод, что, согласно двухфакторной модели, вероятность банкротства имеет тенденцию на снижение от 2018 года к 2021 году, при этом никогда на исследуемом временном промежутке не превышает 50%.

Помимо двухфакторной модели существует еще пятифакторная модель расчета вероятности банкротства предприятия. Она, в свою очередь, делится на «оригинальную» и «усовершенствованную», которые применяются в разных случаях. Для ОАО «Международный аэропорт Минеральные воды» следует использовать оригинальную модель, поскольку акции этого предприятия котируются на фондовом рынке.

Прогноз банкротства ОАО «Международный аэропорт Минеральные воды» по пятифакторной модели представлен в таблице 17.

Таблица 17 - Прогноз вероятности банкротства предприятия по пятифакторной оригинальной модели Z-счет

Показатели	На конец 2017 г	На конец 2018 г.	На конец 2019 г.	На конец 2020 г.	На конец 2021 г.
Доля собственных оборотных средств в активах (х1)	0,068	0,107	0,170	0,339	0,413
Рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли (х2)	0,401	0,458	0,517	0,574	0,743
Рентабельность активов, исчисленная по EBIT (х3)		0,187	0,144	0,113	0,242
Коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала (х4)	2,571	2,264	2,600	3,289	12,811
Отдача всех активов (х5)		0,469	0,385	0,317	0,466
Вероятность банкротства Z-счет		4,431	4,542	5,043	11,590
Оценка вероятности банкротства		Вероятность банкротства очень низкая, то есть ничтожна	Вероятность банкротства очень низкая, то есть ничтожна	Вероятность банкротства очень низкая, то есть ничтожна	Вероятность банкротства очень низкая, то есть ничтожна

Из таблицы 16 видно, что, согласно «оригинальной модели» Альтмана, на протяжении всего исследуемого временного периода вероятность банкротства очень низкая. Рентабельность активов имеет положительную тенденцию.

Заключение

По итогу анализа баланса ОАО «Международный аэропорт Минеральные воды» можно сделать вывод о том, что предприятие находится в хорошем финансовом состоянии. Предприятие стабильно и независимо за счет большой доли собственного капитала, но и показатели ликвидности и эффективности при этом достаточно хорошие. Тенденция развития предприятия положительная, а вероятность банкротства очень низкая. ОАО «Международный аэропорт Минеральные воды» является жизнеспособным и очень перспективным.

Из негативных аспектов, выявленных в процессе анализа финансового состояния предприятия, можно выделить слишком большую долю собственного капитала по сравнению с заемным.

Для улучшения финансового состояния можно рекомендовать увеличение доли заемных средств. Это усилит финансовый рычаг и увеличит доходность собственного капитала. Поскольку к концу 2021 года доля собственного капитала значительно больше доли заемного, такие изменения не приведут к увеличению риска неплатежеспособности предприятия, а лишь нормализует работу компании.

Тем не менее, ОАО «Международный аэропорт Минеральные воды» смогло пережить кризисный год из-за введения ковидных ограничений. Уже на следующий год показатели не просто возвращаются на прежний уровень – они увеличиваются даже относительно тех лет, что были до введения ковидных ограничений, что делает ОАО «Международный аэропорт Минеральные воды» привлекательным для инвестирования.

Список используемых источников

Финансы организаций воздушного транспорта: Учебное пособие / Л. П. Паристова, канд. экон. наук; доцент; Е.Г. Сычева, канд. экон. наук; Т.А. Тихомирова, ст. преп.. – СПб: Университет ГА, 2012. – 213 с. (дата обращения: 12.05.2022)
Финансовый анализ: Учебник и практикум для вузов / И.Е. Евстафьева [и др.]; под общей редакцией И.Е. Евстафьевой, В.А. Черненко. – Москва: Издательство Юрайт, 2021. – 337 с. – ISBN 978-5-534-00627-8 (https://urait.ru/book/finansovyy-analiz-468910) (дата обращения: 18.05.2022).

Финансовый менеджмент : Учебник для академического бакалавриата / Г. Б. Поляк [и др.] ; ответственный редактор Г. Б. Поляк. — 4-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 456 с. — (Авторский учебник). — ISBN 978-5-9916-4395-5. — Текст : электронный // ЭБС Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/444149 (дата обращения: 14.05.2022)

Официальный сайт Федерального агентства воздушного транспорта [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://favt.gov.ru/dejatelnost-ajeroporty-i-ajerodromy-osnovnie-proizvodstvennie-pokazateli-aeroportov-obyom-perevoz/ – Дата доступа: 18.05.2022.
Официальный сайт «Международный аэропорт Минеральные воды» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://mvairport.ru/airport/geography/ – Дата доступа: 18.05.2022.

List-org.com [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.list-org.com/company/6489190 – Дата доступа: 18.05.2022.
Ресурс БФО [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://bo.nalog.ru/organizations-card/138474 – Дата доступа: 15.05.2022.