Файл: Управление оборотными средствами на предприятии.docx

Добавочный капитал - это эмиссионный доход, создаваемый в акционерных обществах открытого типа и представляющий собой сумму превышения продажной цены акций над номинальной в ходе проведения открытой подписки. Эмиссионный доход, возникший при формировании уставного капитала акционерных обществ, рассматривается только в качестве добавочного капитала и не допускается направлять его на нужды потребления.

Добавочный капитал может пополняться за счет средств, направляемых на пополнение собственных оборотных средств, данный источник образуется в процессе распределения участниками нераспределенной прибыли предприятия.

Резервный капитал – это страховой капитал предприятия, предназначенный для покрытия общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли.

Нераспределенная прибыль характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом.

Нераспределенная прибыль исчисляется как разница между выявленными на основании бухучета всех операций организации и оценки статей бухгалтерского баланса финансовым результатом за отчетный период и причитающейся к уплате суммой налогов и иных аналогичных обязательных платежей, уплачиваемых в соответствии с законодательством РФ, за счет прибыли после налогообложения, включая санкции за нарушения (в том числе по расчетам с государственными внебюджетными фондами).

Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования в развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

В процессе финансового планирования предприятие учитывает прирост и сокращение нормативов собственных оборотных средств, определяемых как разница между нормативами на конец и начало планируемого периода. Прирост норматива собственных оборотных средств финансируется в первую очередь за счет собственных ресурсов.

В течение года потребность предприятий в оборотных средствах может изменяться, поэтому нецелесообразно полностью формировать оборотные средства за счет собственных источников. "Это привело бы к образованию излишков оборотных средств в отдельные моменты и ослаблению стимулов к их экономичному использованию".

---

Предприятие поэтому использует для финансирования оборотных средств заемные средства.

Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Заемные средства могут быть кратко- и долгосрочными.

Долгосрочные обязательства представляют собой обязательства, срок исполнения которых превышает 12 месяцев. Долгосрочные обязательства — это задолженность организации по кредитам и займам. К долгосрочным обязательствам также относятся отложенные налоговые обязательства. Оценивая финансовое состояние организации, имеющей долгосрочные заимствования, нельзя сказать, что их наличие является отрицательным. Кроме того, долгосрочные обязательства могут быть приравнены к собственным средствам. Также учитывая инфляционные процессы, можно считать, что наличие долгосрочных обязательств является выгодным фактором для организации, так как их реальная стоимость в момент получения существенно отличается от стоимости в момент оплаты.

Краткосрочными являются обязательства, срок погашения которых не превышает 12 месяцев после отчетной даты.

К краткосрочным обязательствам относится краткосрочная кредиторская задолженность организации перед поставщиками (за поставленные товары, выполненные работы и оказанные для организации услуги), покупателями (по полученным от них авансам), учредителями и работниками, перед бюджетом и внебюджетными фондами, заимодавцами и прочими кредиторами.

В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может и не должно обходиться без заемных средств, так как их использование способствует повышению эффективности собственных средств, удовлетворению определенных потребностей предприятия.

---

1.2. Содержание управления оборотными средствами предприятия.

В современных условиях можно выделить следующие проблемы в области формирования и использования оборотных активов:

• 
  проблема оборачиваемости. Особенно это касается запасов. Часть оборотного капитала замораживается в запасах;
  
• 
  не эффективная система распределения прибыли, что не позволяет пополнять оборотные активы предприятия;
  
• 
  высокий уровень дебиторской задолженности, что говорит о низкой платежной дисциплине многих предприятий.
  

Увеличение производительности системы управления оборотными активами, возможно, реализовать за счет следующих мероприятий:

• 
  рационализация запасов;
  
• 
  улучшение инкассации дебиторской задолженности;
  
• 
  уменьшение оттока финансовых средств;
  
• 
  поиск дополнительных денежных активов от основных средств компании;
  
• 
  взыскание задолженности для повышения эффективности использования денежных средств;
  
• 
  увеличение поступлений денежных потоков из различных финансовых источников, которые не связаны с процессами поставки либо продвижения товарной продукции;
  
• 
  увеличение продаж.
  

Скорость оборота (количество оборотов за период), т.е. скорость превращения в денежную форму, оказывает влияние на платежеспособность и отражает повышение производственно-технического потенциала.

Повышение эффективности использования оборотных средств за счет их высвобождения, уменьшения нормативного уровня оборотных активов и ускорения оборачиваемости оборотных активов может быть оценено в абсолютных и относительных величинах. Это дает возможность произвести стоимостную оценку временно свободных оборотных активов, для определения направления их последующего инвестирования.

Обнаружение временно свободных денежных средств в безусловных величинах рассчитывается как разность между существующими остатками оборотных средств и их нормативным значением либо остатками предыдущего периода при прежнем или повышенном объеме производства и реализации за данный период. Подобный анализ позволяет оценить систему управления оборотными средствами, выявить наиболее негативные факторы, которые оказали максимальное отрицательное воздействие на стратегию управления оборотными средствами компании.

---

Относительное освобождение оборотных средств означает, что ускорение их оборачиваемости осуществляется одновременно с повышением объема выпуска и реализации продукции, при этом скорость увеличения объема производства и реализации превышает уровень роста остатков оборотных активов.

При увеличении скорости оборачиваемости оборотных средств наблюдается снижение потребности в них, что способствует хозяйствующим субъектам освобождению определенной доли оборотных активов с целью использования этих средств для непроизводственных или иных категорий производственных нужд субъекта хозяйствования, что способствует дополнительному выпуску товарной продукции.

Полная оборачиваемость всех оборотных активов рассчитывается на основе сложения частных оборачиваемостей структурных составляющих оборотных средств. Время оборачиваемости определенных элементов оборотных активов характеризуется следующими показателями.

По причине ускорения оборота получается высвобождение вещественных элементов оборотных средств. В связи с этим понижается потребность в запасах сырьевых и материальных ресурсов, топлива, что влечет за собой высвобождение необходимых денежных ресурсов, которые были ранее инвестированы в данные запасы и заделы. Высвобожденные денежные средства аккумулируются на расчетном счете хозяйствующего субъекта, за счет чего происходит улучшение финансового положения предприятия и укрепление платежеспособности.

Увеличение числа оборотов может быть достигнут за счет уменьшения времени производства товарной продукции и сроков ее обращения в товарораспределительной системе. Время производства товарной продукции связано с технологическим процессом и характером применяемого оборудования. Для того чтобы его снизить, необходимо усовершенствовать технологию производства, осуществить механизацию или автоматизацию процессов труда. Снижение времени обращения оборотных активов может быть достигнута с помощью специализации и кооперирования, а также при помощи улучшения прямых межзаводских связей, оптимизации логистических процессов и документооборота.

1.3. Анализ, как основа принятия решений в управлении оборотными средствами.

---

В современных условиях хозяйствующими субъектами политике использования оборотных средств уделяется повышенное внимание. Показатели эффективности использования оборотных средств отражаются в конечных показателях финансово-хозяйственной деятельности организации. Элементом оценки эффективности использования оборотных средств предприятия является метод финансовых коэффициентов.

Для оценки управления оборотными средствами используется коэффициенты оборачиваемости и рентабельности. Оценка оборачиваемости оборотных средств подразумевает рассмотрение продолжительности одного полного кругооборота финансовых ресурсов предприятия с момента приобретения за счет данной категории активов сырьевых и материальных ресурсов и до окончания процесса реализации товарной продукции. Процесс кругооборота оборотных средств завершается получением выручки и зачислением ее на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на различных предприятиях, что зависит от их отраслевой принадлежности, а в пределах одной отрасли – от организации сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Скорость оборота (количество оборотов за период), т.е. скорость превращения в денежную форму, оказывает влияние на платежеспособность и отражает повышение технического потенциала.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота данной категории активов за исследуемый период:

, где

– коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

B – выручка от реализации;

– средняя стоимость оборотных средств. Аналогичным образом осуществляется расчет оборачиваемости отдельных структурных элементов или групп оборотных средств. Вместо величины средней стоимости оборотных средств, в знаменателе подставляется величина конкретного элемента.

Повышение эффективности использования оборотных средств за счет их высвобождения, снижения нормативного уровня оборотных средств и ускорения оборачиваемости оборотных средств может быть оценено в абсолютных и относительных величинах. Это позволяет произвести стоимостную оценку временно свободных оборотных средств, с целью определения направления их дальнейшего использования.

---