Файл: Механизм перераспределения мировых финансовых ресурсов.pdf

3.3 Основы валютных расчетов

Иностранная валюта (или девизы) - это денежные знаки иностранных государств, находящиеся в обращении за пределами своей страны независимо от того, являются ли они ценными бумагами в денежном выражении страны или счетами, чеками, которые оплачиваются за рубежом.

Девизы покупаются и продаются как любой товар, исходя из спроса и предложения. Конечная цена иностранной валюты, полученная в результате торгов, выражается в валютном курсе.

Валютный курс - это цена денежной единицы национальной валюты выражается в денежных единицах другой страны. Установление курса иностранной валюты в результате торгов или государственными органами имеет название котировки.

Все валюты подразделяются на конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые).

Конвертируемые валюты - валюты стран, полностью отменивших валютные ограничения как для нерезидентов (иностранных физических и юридических лиц), так и для резидентов (физических и юридических лиц данной страны). Эти валюты обмениваются на любую иностранную валюту.

Частично конвертируемые валюты - это валюты стран, отменивших валютные ограничения не по всем валютным операциям или только для нерезидентов.

Неконвертируемые валюты - это валюты стран, полностью сохраняющих валютные ограничения по всем валютным операциям или только для нерезидентов, а также использующих различные меры валютного регулирования с целью ограничения расчетов в иностранной валюте.

Различают прямые и косвенные котировки валюты. При прямой котировки курс валюты показывает, сколько единиц национальной валюты нужно заплатить за одну или 100 единиц иностранной валюты. Например, 100 японских иен=40,11 руб. При косвенной котировке курса валюты он означает - сколько единиц иностранной валюты можно получить за одну или 100 единиц национальной валюты. Например, 1руб.=2,49 иен.

Наиболее простой способ разобраться в котировках валютного курса - это определить «основу» квоты и «валюту» квоты.

Основа квоты - это валюта, по отношению к которой осуществляются валютные расчеты. Основой квоты обычно является доллар США.

Если встречается обозначение доллар США/ иена – 116,67, то это значит, что 116,67 иены могут быть обменяны на один доллар США (прямое установление курса валюты).

Но есть исключения из этого стандартного метода котировки. Основным из них является английский фунт. Стандартный метод котировки фунта по отношению к американскому доллару, например, фунт(ФС)/доллар США - 1,5649.

В этом случае фунт является основой квоты, то есть за один фунт можно купить 1,5649 долларов США (косвенное установление курса валюты). На языке банкиров такая котировка называется «телеграфом». Эта традиция возвращает нас во времена, когда самым быстрым способом связи был телеграф, а ведущей валютой в мире был английский фунт.

Кроме английского фунта за «телеграфным» способом котируются доллары Австралии и Новой Зеландии. Например, австралийский доллар/доллар США - 0,8706. Австралийский доллар является основой квоты, соответственно, 0,8706 долларов США можно обменять на 1 австралийский доллар. Если Вы хотите купить 1 млн. австралийских долларов, то это будет стоить 870580 долларов США.

Цена продажи и покупка валюты - это не одно и тоже. В различных средствах массовой информации, которые публикуют котировки валют, можно найти величину кассовых курсов, то есть курсы спроса и предложения.

Спрос - это курс, по которому банк покупает основу квоты. Например, американский доллар(АД)/евро 0,7994-0,8036, т.е. банк покупает доллары США за евро по курсу 0,7994, а продает по курсу 0,8036.

Предложение - это курс по которому банк продает основу квоты. Например, АД/иена – 116,442-116,996, то есть банк продает доллары за йены по курсу 116,996. Или ФС/АД - 1,5633-1,567, то есть банк продает «телеграф» по курсу 1,567.

Общее правило для квоты выражается соотношением - основа/валюта. В случае, если:

а) банк покупает основу квоты - слева - курс спроса (АД/евро - банк покупает доллары, а продает евро);

б) банк продает основу квоты - справа - курс предложения (АД/евро - отдает доллары, покупает евро).

Банковская квота называется двойным курсом. Разница между курсом спроса и предложения называется спрэдом (или маржой). Размер спреда меняется в зависимости от условий рынка, от котировки валюты и размеров соглашения. Банковская разница может рассматриваться как плата за услуги. За счет разницы в курсах спроса и предложения банк имеет возможность покрыть расходы по осуществлению сделок, учесть возможный риск, связанный с валютными сделками, и получить свою долю прибыли. Для валют, не имеют широкого хождения, спред всегда увеличен. В международной торговля и финансовых операциях широкое применение имеют так называемые перекрестные валютные курсы. Их также называют кросс-курсы. Перекрестный курс - это курс обмена двух валют без участия наиболее распространенных валют: доллара США, евро или японской иены. Перекрестные курсы могут быть легко рассчитаны через курс доллара США к любой валюте. В случаях использования кросс-курса применяется правила: слева - основа квоты, справа - валюта квоты, то есть основа квоты/валюта квоты.

Заключение

К основным научно-теоретическим и практическим выводам, полученным в ходе данного исследования, относятся:

1. Анализ взглядов отечественных и зарубежных ученых-экономистов показывает, что изучение финансового рынка возможно исключительно в рамках расширенной трактовки финансовой системы, а следовательно, и финансов, с включением денежного, кредитного, валютного рынков, рынка капиталов, рынка ценных бумаг.

2. Финансовый рынок играет ключевую роль в экономике по ряду причин: благодаря ему становится возможным инвестировать денежные средства в производство, что позволяет увеличивать производственные мощности страны, накапливать ресурсный потенциал; с помощью финансового рынка облегчается развитие предприятий и отраслей, обеспечивающих максимальную прибыль инвесторам; перелив капиталов, осуществляемый на финансовых рынках, способствует ускорению научно- технического прогресса. Финансовый рынок обеспечивает наиболее быстрое движение и эффективное использование финансовых ресурсов.

3.Финансовый рынок включает в себя денежный рынок, рынок капиталов и рынок ценных бумаг. На денежном рынке обращаются краткосрочные финансовые инструменты со сроком менее одного года. На рынке капиталов обращаются долгосрочные финансовые инструменты. Рынок ценных бумаг является частью денежного рынка и рынка капиталов, поскольку на нем обращаются и краткосрочные, и долгосрочные финансовые инструменты.

5. Финансовым посредничеством принято считать движение, перемещение, переливы финансовых ресурсов от кредиторов к заемщикам и связанная с этим деятельность финансовых институтов. Способствуя образованию новых производительных ресурсов, финансовое посредничество делает экономику сильнее и повышает благосостояние.

6. Основными участниками финансовых рынков выступают инвесторы, располагающие свободными финансовыми ресурсами, направляемыми на соответствующие рынки в целях последующего извлечения прибыли; посредники, в роли которых могут выступать специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, профессиональные участники фондовых рынков, инвестиционные фонды и др.); пользователи, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы на соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их использование.

7. Кредитный рынок- это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и организациями и гражданами, которые их могут предоставить (одолжить) на определенных условиях.

Функции кредитного рынка направлены на обеспечение эффективного функционирования экономической системы. Кредитный рынок позволяет осуществить накопление, движение, распределение и перераспределение заемного капитала между сферами экономики.

8. Экономическая роль кредитного рынка заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средств в интересах всей экономики. Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала. Важной особенностью кредитного рынка является усиление влияния на процесс интернационализации мирового хозяйства посредством обеспечения миграции капиталов.

9. Предметом анализа и изучения инвестиционного рынка должно являться его текущее состояние, а также динамика состояния в будущем.

Необходимость, задачи и содержание анализа текущего состояния инвестиционного рынка определяется требованиями принятия решений тактического характера при реализации осуществляемых инвестиционных проектов.

10. Основными методами защиты от финансовых рисков должно являться хеджирование, гарантии (правительства или первоклассного банка) и специальная система страхования международных кредитов (в основном экспортных).

Мировой финансовый рынок представляет собой совокупность национальных и международных рынков, каждый из которых обладает своими особенностями, известной самостоятельностью и обособленностью. Начало формирования мирового финансового рынка приходится на середину 20 века - начало создания первых транснациональных корпораций. Интернационализация производства должна являться основной предпосылкой интернационализации капитала.

Список использованных источников

1. Ефимова, Е.Г. Экономика / Е.Г. Ефимова. - М.: ФЛИНТА; Издание 2-е, испр., 2018. - 392 c.
2. Ковалева Т.М. Финансы, денежное обращение и капитал/ Москва: КНОРУС, 2018. - 168 с.
3. Мировые финансы. Учебник и практикум. В 2 томах. Том 1. - М.: Юрайт, 2018. - 374 c.
4. Михайленко, М. Н. Финансовые рынки и институты. Учебник и практикум / М.Н. Михайленко. - М.: Юрайт, 2015. - 304 c.
5. Симионов, Ю. Ф. Международная экономика и международные экономические отношения / Ю.Ф. Симионов, О.А. Лыкова. - М.: Феникс, 2018. - 192 c.
6. Рот, А. Основы государственного регулирования финансового рынка / А. Рот, Р. Бернард, Я. Миркин. - М.: Юстицинформ, 2016. - 512 c.
7. Поляков, В.В. Мировой рынок. Вопросы прогнозирования / В.В. Поляков. - М.: КноРус, 2018. - 775 c.
8. Ковальчук, Тарас Влияние макроэкономической статистики на финансовый рынок / Тарас Ковальчук. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2016. - 509 c.
9. Мэрфи, Джон Дж. Межрыночный анализ. Принципы взаимодействия финансовых рынков / Мэрфи Джон Дж.. - М.: Альпина Паблишер, 2017. - 1000 c.
10. Алексеев, И. С. Внешнеэкономическая деятельность / И.С. Алексеев. - М.: Дашков и Ко, 2018. - 304 c.
11. Моисеев, С. Р. Денежно-кредитная политика. Теория и практика / С.Р. Моисеев. - М.: Московская Финансово-Промышленная Академия, 2016. - 784 c.
12. Шмелев, В. В. Глобализация мировых валютно-финансовых рынков. Монография / В.В. Шмелев, О.В. Хмыз. - М.: Проспект, 2017. - 200 c.
13. Халл, Д. К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты / Д. К. Халл. — 8-е изд., перераб. и доп. — М.: Вильямс, 2018.
14. Олег, Станиславович Андреев Методология формирования и развития финансового рынка России / Олег Станиславович Андреев. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2016. - 200 c.
15. Малиновская, О.В. Государственные и муниципальные финансы: Учебное пособие / О.В. Малиновская, И.П. Скобелева, А.В. Бровкина. - М.: КноРус, 2017. - 480 c.
16. ВТО и стратегия России в глобальной экономике. Материалы международной научной конференции. - М.: МГИМО-Университет, 2018. - 178 c.
17.  Королев И.С. Международный рынок капитала и Россия// Международный бизнес России. - 2018. - №5. - 15-20.
18. Международные экономические отношения России. - М.: Магистр, Инфра-М, 2018. - 560 c.
19.  Банк России. Международная инвестиционная позиция Российской Федерации в 2014—2018 годах (стандартные компоненты) (РПБ6). URL: http://cbr.ru/statistics/credit_statistics/iip/iip_rf_2014-18.xlsx.
20. Чудновский, А. Д. Международные коммерческие операции. Учебное пособие / А.Д. Чудновский, Ю.Л. Васянин, В.А. Жуков. - М.: КноРус, 2018. - 134 c.
21. Волна мирового финансового кризиса. Новая парадигма финансовых рынков / Джордж Сорос. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2016. - 272 c.
22. Шкваря, Л. В. Международная экономическая интеграция в мировом хозяйстве (+ CD-ROM) / Л.В. Шкваря. - М.: ИНФРА-М, 2018. - 320 c.
23. Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты / Д.М. Михайлов. - М.: Экзамен, 2017. - 768 c.