Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Обращение ценных бумаг).pdf

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Переход России к рыночным отношениям определил распространение и широкое применение в экономике страны ценных бумаг разного вида, которые являются основным и удобным инструментом во многих сферах имущественного оборота, прежде всего, при кредитовании и расчетах. Ценные бумаги способны упрощать и ускорять имущественный оборот, а в ряде случаев дают их владельцам дополнительные гарантии.

Ценные бумаги – необходимый атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они относятся к вещам, будучи их особой разновидностью. Гражданский Кодекс РФ включает главу о ценных бумагах как объектах гражданских прав. В соответствии с принципами построения ГК седьмая глава содержит общие для всех видов ценных бумаг вопросы. Особенности выпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг регулируются специальными актами, положения которых конкретизируют и дополняют нормы ГК.

Объектом исследования курсовой работы являются общественные отношения, возникающие в сфере объектов гражданского права.

Предметом исследования – ценные бумаги, как составная часть института объектов гражданского права.

Целью исследования является изучение теоретических положений и практических рекомендаций, направленных на совершенствование правового регулирования отношений в сфере рынка ценных бумаг.

Поставленная цель определят следующие задачи:

1. Изучение понятия и свойств ценных бумаг;

2. Определение видов ценных бумаг;

3. Характеристика отдельных видов ценных бумаг;

4. Состояние ценных бумаг в современности.

Структура работы: представленная курсовая работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников, приложения.

В курсовой работе были использованы работы таких авторов, как Крайнева Э.А., Андреев В.К., Гудков, Ф.А, Жарова А.К., Ендронова В.Н., Новожилова Т.Н. и др.

1. Общая характеристика ценных бумаг

1.1. Понятие и функции ценной бумаги

Гражданский кодекс РФ (далее ГК РФ) определяет ценную бумагу как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении [1].

Анализируя данное определение в исторической ретроспективе, следует отметить, что оно не ново для российского гражданского законодательства. Сходное определение содержалось в Основах гражданского законодательства 1991 г. В соответствии с абз. 1, 2 п. 1 ст. 31 Основ ценной бумагой являлся документ, удостоверяющий имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть переуступлено другому лицу лишь путем передачи ценной бумаги [10].

Однако в настоящее время не сложилось однообразного понимания ценных бумаг в рамках цивилистической доктрины.

Изначально цивилисты вполне сознательно отказываются давать точное определение ценных бумаг, предпочитая взамен искусное описание сути этого института [18, с. 15].

П.П. Цитович отмечал, что особый вид объектов торгового права составляют так называемые торговые бумаги. Их годность быть объектами сделок торгового права заключается не в них самих, а в том предмете, на который гласит текст бумаги. Текст торговой бумаги есть письменное (написанное, напечатанное и т.п.) изложение обязательства данного лица, с указанием предмета и содержания этого обязательства, торговая бумага больше, чем документ как обыкновенное письменное доказательство долговых прав: изложенное в ней обязательство не только документировано, оно вмещено, воплощено в ней, и притом вмещено во всем своем содержании [27, с. 103].

Одним из первых определение ценной бумаги среди российских цивилистов было дано А.Х. Гольмстеном, который понимал под торговыми или ценными бумаги, с которыми какое-либо право так тесно связано, что каждый владелец их может требовать осуществления права от противной стороны. Исходя из этого, как право на вещь переходит путем передачи вещи, так и право требования определенной денежной суммы или вещи, находящейся в чужом владении, переходит посредством передачи торговой бумаги [14, с. 137].

Дальше в свою очередь Шершеневич Г. Ф. определял ценную бумагу как документ, выражающий право на ценность, которое крепко с ним связано, под именем ценной бумаги нужно понимать документ, которым определяется субъект воплощенного в нем имущественного права [28, с.95].

В СССР в период новой экономической политики были приняты ГК РСФСР 1922 г., Положение о векселях ВЦИКа и СНК от 20 марта 1922 г., Декрет СНК о фондовых биржевых операциях от 20 октября 1922 г., Постановление Президиума ЦИКа СССР "О документах, выдаваемых товарными складами в приеме товаров на хранение" и ряд иных документов. Соответственно, законодательство признавало многие известные ценные бумаги: акцию, облигацию, в том числе государственную облигацию, вексель, чек и т.д. [10, с.55].

Всё таки, даже в этот период наибольшего благоприятствования, развития рыночной экономики нет стройного правового режима ценных бумаг и их ясного определения. Отнюдь, теория ценных бумаг развивается достаточно активно и ценная бумага рассматривается как документ двойственной вещно-обязательственной природы, которая и создает особый правовой режим ценной бумаги.

Очень много времени после окончания новой экономической политики советское право определения ценной бумаги не содержало (как, собственно, не имело оно и стройного правового режима этого института). Если смотреть с другой стороны, ценные бумаги использовались, хотя и весьма своеобразно. Таким образом, еще одним из первых Декретов новой власти – «Об аннулировании государственных займов» было установлено (п. 5), что малоимущие граждане, владеющие аннулируемыми государственными бумагами внутренних займов на сумму не свыше десяти тысяч рублей по номинальной стоимости, должны были получить взамен именного свидетельства нового займа РСФСР [16, с.45]. Облигации нескольких займов советское Правительство вообще постановило использовать в качестве денег.

Таким образом, в юридической литературе дореволюционного, советского и современного периода указывается на различные признаки ценных бумаг. Однако нужно необходимо обратить внимание на то, что как в дореволюционное и советское время не существовало однообразного определения всех признаков ценных бумаг, так и в настоящий период развития научного познания среди исследователей по-прежнему таковое не достигнуто.

Таким образом, ценная бумага признается ценной не в силу присущих ей естественных свойств, а из за того, что в ней закреплены определенные имущественные права: право на получение денежной суммы, право на получение товара, право на другие ценные бумаги и т.д. [30]

Ценные бумаги имеют свойства, отличающим их от других юридических документов, которые также могут подтверждать различные субъективные гражданские права. Дабы, отграничить ценные бумаги от других документов, и прежде всего от суррогатов ценных бумаг, получивших достаточно очень широкое распространение, необходимо нужно выделить признаки, присущие ценным бумагам [22, с.7].

Нормативные требования к признанию бумаги ценной заложены в самом законодательном определении. Если даже определять общие признаки, свойственные всем ценным бумагам, за исключением признака нормативного признания бумаги ценной, остается признак алеаторности, а также еще один - удостоверение ценной бумагой субъективных гражданских прав, которые имманентны действительно всем ценным бумагам. Но не смотря на это, не стоит не учитывать, что для каждого вида ценных бумаг существенными являются и другие признаки [20, с.31]. Исходя из этого, нужно необходимо рассмотреть сущность некоторых из признаков, на которые обращают внимание практически все исследователи института ценных бумаг, при этом вводя в заблуждение, указывая, что данные признаки присущи всем видам ценных бумаг без исключения.

Ценная бумага удостоверяет субъективные гражданские права. Проблема юридической природы удостоверяемых ценными бумагами прав не нашла однозначного решения ни в юридической литературе, ни в законодательстве. Статья 142 ГК РФ определяет, что ценная бумага удостоверяет имущественные права. В то же время ст. 2 ФЗ РФ «О рынке ценных бумаг», характеризуя эмиссионную ценную бумагу, устанавливает, что таковая закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав [4]. На самом деле, акция наряду с имущественными правами (например, правом на дивиденд, правом на ликвидационную квоту) предоставляет и иные права: право на участие в управлении акционерным обществом, право на получение информации о деятельности общества и другие. Изучение разных видов ценных бумаг позволяет прийти к выводу, что ценные бумаги могут удостоверять либо имущественные права, либо имущественные и связанные с ними неимущественные права, но не может удостоверять только неимущественные права, потому что она призвана участвовать в имущественном обороте и обладает качеством обращаемости [25, с.55].

Таким образом, имущественные права, предоставляемые ценными бумагами, могут быть обязательственными (их большинство) и вещными. Вещные права закреплены в товарораспорядительных ценных бумагах, к которым можно отнести складские свидетельства, закладную, коносамент. При этом названные ценные бумаги воплощают в себе наряду с вещными правами также и обязательственные права. Бумаг, которые закрепляли бы только вещные права, в российском законодательстве не существует [21, с.28].

Каждая любая ценная бумага удостоверяет определенное субъективное гражданское право, но не любое субъективное право может удостоверяться ценной бумагой. Виды имущественных прав, которые могут удостоверяться ценными бумагами. Они могут определяться только законом либо в установленном им порядке (п. 1 ст. 144 ГК РФ).

Начало презентации является главным признаком ценных бумаг. Предъявление бумаги, ее презентация, оказывается необходимым для осуществления выраженного в ней права. Важность такого предъявления имеет двоякое значение. В первую очередь, предъявление бумаги обязательно нужно кредитору для его легитимации в качестве субъекта выраженного в ней права. В дальнейшем, лицо, обязанное по бумаге, должен выполнить свою обязанность только в отношении предъявителя бумаги.[17, с.108]

Средством повышения оборотоспособности имущественных прав, выраженных в ценных бумагах, является наделение таких бумаг свойством так называемой публичной достоверности: по отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное лицо имеет право выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из самого документа или же касаются действительности бумаги (недееспособность должника во время составления бумаги, несоответствие бумаги установленным реквизитам и т.п.). Они еще могут основаны на непосредственных отношениях между должником по ценной бумаге и ее обладателем [12, с. 85]. Такое свойство закреплено в п. 2 ст. 147 ГК РФ, в соответствии с которым отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания обязательства либо на его недействительность не допускается.

В юридической литературе имеется два подхода к условиям законодательного признания документа ценной бумагой.

Первый подход, который, называется широким, заключается в том, что для признания документа ценной бумагой он не должен быть запрещен государством к обращению в качестве таковой. Исходя из этого, при таком подходе круг документов, признаваемых ценными бумагами, расширяется до необозримых пределов.

Второй подход – узкий. Он предполагает необходимость четкого определения в нормативном порядке, какие документы относятся к ценным бумагам. Недостаток этого подхода заключается в том, что он предполагает наличие исчерпывающего перечня ценных бумаг в соответствующем законе. Из за этого, при появлении любого нового вида ценных бумаг обязательно будет внесение изменений в законодательный акт.

ГК РФ не воспринял ни одного из этих подходов. Он содержит открытый перечень ценных бумаг, указывая, что к ним относятся также и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Важным признаком ценных бумаг является оборотоспособность (транзитивность).

Оборотоспособностью следует понимать способность ценных бумаг быть предметом гражданско-правовых сделок. Статья 142 ГК РФ устанавливает, что имущественные права, удостоверенные ценной бумагой, должны быть реализованы двумя способами -осуществлением или передачей при обязательном предъявлении самого документа. При этом передачу можно рассматривать не как фактическое вручение документа одним лицом другому, а как прекращение права собственности на бумагу у отчуждателя и возникновение права собственности на нее у приобретателя.

Бездокументарные ценные бумаги в силу объективных причин не могут быть фактически или физически переданы, но этого и не требуется. Часть 2 ст. 142 ГК РФ устанавливает, что для осуществления и передачи прав, удостоверенных такой ценной бумагой, достаточно хватает доказательств закрепления их в реестре, поэтому юридическая передача прав на бездокументарные ценные бумаги осуществима [22, с.65].

В наше время сложились две основные концепции понимания ценных бумаг. Первая концепция - документарная, представители которой, основываясь главным образом на действующем ГК РФ, признают ценными бумагами только документарные ценные бумаги [18, с. 55].

Если касается бездокументарных ценных бумаг, то они в рамках документарной концепции рассматриваются не в качестве ценных бумаг, а только как имущественные права или способ фиксации прав, а потому не могут быть признаны вещами, а следовательно, и объектами права собственности. В.А. Белов приходит к категорическому выводу, что ценные бумаги и бездокументарные ценные бумаги имеют различный правовой режим, это значит, являются различными объектами гражданских правоотношений [12, с. 98].