Файл: Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств.(Понятие денежных средств организации и структуры их движения).pdf

Если прямой метод позволяет раскрыть основные виды денежных поступлений и выбытий и является отчетом о совокупной прибыли, учитывающим основные категории выплат [38], то косвенный метод по алгоритму своего построения выступает как обратный к прямому.

Анализ объема чистой прибыли учитывает корректировки отдельных сумм доходов и расходов в суммах, рассчитываемых по прямому методу, которые применяются в отношении всей величины чистой прибыли.

Не денежные расходы, изменение объема товарно-материальных ценностей, дебиторская или кредиторская задолженность, задолженность по выплате процентов и пр. добавляются или исключаются из чистой прибыли в зависимости от полюса изменения данных параметров.

Таблица 5

Анализ движения денежных средств по косвенному методу, тыс. руб.

Продолжение таблицы

Таким образом, при составлении отчета и по прямому, и по косвенному методу мы получили аналогичные итоговые показатели. В целом, применение различных методов построения ОДДС позволяет провести анализ как их объемов, так и их структуры в разных аспектах. Итог анализа заключается в детальном представлении о текущих, инвестиционных и финансовых операциях, которые были осуществлены компанией в течение рассматриваемого периода, что позволяет пользователю выявить сильные и слабые стороны данной компании, его текущие и потенциальные проблемы.

В целом, способность фирмы генерировать денежные потоки, поступающие в процессе основной деятельности, выступает в качестве положительного фактора. Однако в ходе анализа всегда необходимо особое внимание уделять тому, насколько операционные потоки способны покрыть оттоки по уплате займов и потребности в инвестициях. В приведенном нами примере Отчета денежных средств условной компании ООО «Содружество» необходимо задуматься о повышении эффективности деятельности компании, так как сальдо денежных потоков от текущих операций составило -11 103 940 руб., при этом на инвестиционную деятельность было затрачено 2 464 112 руб., на текущие операции – 36 395 705 руб. Несмотря на то, что компания генерирует значительные объемы ДС, сальдо денежных потоков за отчетный период составило 173 948 руб., остаток ДС и их эквивалентов на начало отчетного периода – 31 948 руб., а остаток ДС и их эквивалентов на конец отчетного периода – 205 896 руб., что говорит о том, что в части операционной деятельности расходы значительно выше, чем поступления. При этом большая часть расходов приходится на оплату сырья поставщикам – 22 973 889 руб. Следовательно, компании необходимы маркетинговые исследования, направленные на поиск поставщиков, предлагающих качественное сырье по более низкой цене. Более того, стабильный отрицательный показатель чистого денежного потока говорит о значительных финансовых затруднениях. При дальнейшей отрицательной динамике показателей движения ДС ООО «Содружество» может в недалеком будущем прийти к банкротству.

Таким образом, совокупный анализ отчетов о движении денежных средств, составленных различными методами, и других видов отчетности, касающихся денежных средств позволяет получить более глубокую картину реального состояния компании, фактических результатов деятельности и средне- и долгосрочных перспектив.

3.2. Операционный и финансовый циклы как фактор эффективного управления денежными средствами

Денежные средства, не используемые в обороте, не могут приносить доход, однако в то же время компания всегда должна иметь свободные средства. В связи с этим систему эффективного управления ДС должны составлять анализ движения ДС, расчет финансового и оперативного циклов, прогноз денежных потоков и определение наиболее оптимального объема денежных средств.

Важнейшими характеристиками эффективности текущей деятельности выступают такие показатели, как продолжительность финансового и операционного циклов. Под операционным циклом понимается типовой повторяющийся элемент производственного процесса от закупки сырья до выручки от продажи готовой продукции.

Операционный цикл как таковой имеет своим началом момент, когда возникают обязательства по оплате приобретенных производственных запасов, конец цикла наступает в момент, когда денежные средства в виде выручки возвращаются на счет предприятия [39].

Под финансовым циклом понимается период как типовой повторяющийся элемент торгово-технологического процесса, началом которого выступает момент, когда денежные средства выплачиваются за сырье и другие материалы поставщикам, а концом – момент, когда денежные средства возвращаются в качестве выручки. Средняя продолжительность между фактическим выбытием денежных средств, имеющих место из-за осуществления производственной деятельности и их фактическим поступлением в качестве результата производственной деятельности, образует продолжительность финансовою цикла [40].

В качестве положительной тенденции выступает сокращение операционного и финансового циклов, и наоборот. В случае, если сокращение операционного цикла имело место посредством ускорения как оборачиваемости дебиторской задолженности, так и производственного процесса, то финансовый цикл можно сократить не только посредством названных факторов, на и путем уменьшения периода оборачиваемости задолженности кредиторам.

Таким образом, управление операционным и финансовым циклами являются одним из факторов, способствующих повышению эффективности деятельности предприятия [41].

Продолжительность финансового цикла в днях можно рассчитать следующим образом (формула 3):

ПФЦ = ПОЦ – ВОК, где (3)

ПОЦ – это продолжительность операционного цикла (составляется из суммы оборачиваемости дебиторской задолженности в днях и оборачиваемость запасов);

ВОК – отражает время оборачиваемости задолженности кредиторам.

В таблице 6 представлен расчет продолжительности операционного и финансового цикла за 2005 – 2016 гг.

Таблица 6

Расчет продолжительности операционного и финансового циклов ООО «Содружество» за 2015 – 2016 гг.

Данные таблицы 6 свидетельствуют, что в 2016 году оборачиваемость дебиторской задолженности демонстрирует понижение оборотов с 3,9 в 2015 году до 2,5 в 2016, таким образом длительность одного оборота стала дольше на 14 дней.

Оборачиваемость запасов в 2016 году составила 4,9, тогда как в 2015 году ее показатель был равен 5,7. Таким образом, в 2016 году было на 0,8 оборота меньше. Продолжительность оборота при этом увеличилась на 17 дней.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2015 году была выше, чем в 2015 на 1,3 оборота, при этом продолжительность оборота стала дольше на 49 дней. .

В связи с высокой продолжительностью одного оборота запасов, а также дебиторской задолженности, продолжительность операционного цикла в ООО «Содружество» увеличилась на 37 дней, составив в 2016 году 199 дней.

Продолжительность финансового цикла в рассматриваемом предприятии можно рассматривать как положительную величину, так как это свидетельствует о том, что в компании наблюдается рост потребности в заемных средствах. Если в 2015 году данный показатель был равен 51 дню, то в 2016 году он сократился до 33 дней, что на 18 дней меньше.

Таким образом, комплексная картина движения денежных средств, включающая также и результаты продолжительности операционного и финансового циклов, предоставляет возможность выбрать ту или иную стратегию финансового управления. Все полученные данные необходимо учитывать не только для сокращения расходов на текущую деятельность, но и для разработки инвестиционной стратегии предприятия, заключающейся в эффективном вложении свободных денежных средств, а также для принятия решений относительно источников финансирования как фактора, влияющего на решение о привлечении заемных средств.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Значение движения денежных средств в современных рыночных условиях невозможно переоценить, так как разница между поступлением и выбытием денежных средств свидетельствует о результате предпринимательской деятельности компании. Поскольку конечной целью любого предприятия выступает прибыль, детальный анализ движения денежных средств имеет важное значение. В связи с этим особое внимание в экономической литературе обращено на методику бухгалтерского учета и анализ движения денежных средств, суть которого состоит не только в управлении процессом движения денежных потоков, но и значительном количестве нормативно-правовых актов, регулирующих правила бухгалтерского учета. Основными законодательными источниками современного бухгалтерского учета являются Федеральный Закон о бухгалтерском учете, Приказ № 43н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)», Положение о бухучете 4/99, Приказ № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций», Приказ № 11н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011)», Федеральный закон «О консолидированной финансовой отчетности» и др.

Исследовав теоретическую литературу, мы пришли к заключению, что под денежные средства представляет собой как наличные, так и безналичные средства платежа, а также различные эквиваленты денежных средств, под которыми, согласно п. 5 ПБУ 23/2011, понимаются «высоколиквидные финансовые вложения с незначительным риском изменения стоимости, которые могут быть легко обращены в заранее известную сумму денежных средств.

Движение денежных средств во времени образует непрерывный процесс, называемый денежным потоком, который характеризуется совокупностью поступающих и выбывающих денежных средств на протяжении определенного времени в ходе осуществления хозяйственной деятельности того или иного предприятия. Если в основу классификации взять такой критерий, как вид деятельности, то все денежные потоки можно разделить на операционную, или текущую, инвестиционную и финансовую. Все виды деятельности должны быть отражены в отчете о движении ДС, который формируется, исходя не из источников и направлений использования денежных средств, а в зависимости от сферы деятельности.