ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 17.03.2024
Просмотров: 29
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
4. По региональному признаку.
4.1. Местный финансовый рынок: в основном это операции
4.2. Региональный финансовый рынок включает систему региональных фондовых и коммерческих банков, страховых компаний с местными хозяйствующими субъектами и населением.
4.3. Национальный финансовый рынок включает всю систему финансовых рынков стран, всех их видов и организованных форм.
4.4. Мировой финансовой рынок является составной частью мировой финансовой системы, в которой интегрированы национальные финансовые рынки стран с открытой экономикой.
8. Какова роль России на международном финансовом рынке?
Место и роль России в мировой экономике. Позиции России на мировом рынке товаров и услуг. Потенциал России в мировой экономике. Поделиться. Telegram. ... Внешнеторговый оборот российских товаров и услуг составляет порядка 60% объемов ВВП, а на долю поступлений от внешнеэкономической деятельности приходится существенная доля финансовых ресурсов предприятий и свыше 40% доходов федерального бюджета страны. Однако, в международном разделении труда принимает участие лишь часть экономики Российской Федерации.
Выполнение нижеприведенных заданий:
1) составьте перечень факторов, влияющих на функционирование финансовых рынков в мировой практике, и приведите краткое описание каждого из них;
Классификация факторов развития финансовых рынков может быть различна, но в основном выделяют следующие группы:
Финансовые факторы (процентные ставки и инфляция)
Это одна из самых важных категорий, факторы которой оказывают существенное влияние на валютную торговлю. Процентная (учетная) ставка, или ставка рефинансирования, и уровень инфляции в определенном государстве связаны между собой напрямую. Для каждой страны процентная ставка разная, и устанавливается она высшим органом финансового контроля. В Европейском Союзе это ЕЦБ (European Central Bank) - Европейский центральный банк, в США - Федеральная резервная система (ФРС), в Японии - Центральный банк Японии (Bank of Japan), в Великобритании - Центральный банк Англии (Bank of England), в Швейцарии - Швейцарский национальный банк (Swiss National Bank) и т.д.
Если центральный банк уменьшает процент ставки, это означает, что проценты по кредитам также уменьшатся, то есть для конечного потребителя кредиты становятся дешевле. Это действие приведет к увеличению спроса на кредиты и количества выданных кредитов, к повышению денежных средств в обращении и, соответственно, к большему потреблению товаров и услуг в стране. В то же время, предложение денежных средств по более низкой цене приведет к обесцениванию национальной валюты по сравнению с другими валютами. То есть понижение процентной ставки в определенном государстве негативно влияет на его национальную валюту (понижает ее стоимость).
Аналогично, при высокой процентной ставке спрос на денежные средства уменьшается, денег в обращении становится меньше, люди предпочитают сохранять свои деньги в банках, чтобы получить выгоду от процентов. Из чего следует, что повышение процентной ставки положительно влияет на национальную валюту.
Из вышесказанного возникает вопрос: какое должно быть оптимальное соотношение между процентной ставкой и инфляцией в данной стране, чтобы поддерживать стабильную национальную валюту и экономику?
Если предположить, что в некотором государстве инфляция выше процентной ставки, тогда на практике людям будет бессмысленно держать деньги в банках, потому что они будут обесцениваться быстрее, чем зарабатывать процент. То есть, потребителю становится выгоднее их потратить и купить на них товар. Такая же ситуация, но более медленными темпами, сформируется, если процентная ставка и инфляция будут на одном уровне. Ведь это опять приведет к перенасыщению денежными средствами и негативно отразится на национальной валюте государства.
Идеальный вариант для экономики данной страны - когда процентная ставка немного превышает процент инфляции.
Большое влияние на валютный курс оказывают процентные ставки на долгосрочные государственные ценные бумаги. Повышение доходности государственных ценных бумаг положительно влияет на валюту данной страны и наоборот, снижение процентов по государственным ценным бумагам оказывает отрицательное воздействие, особенно в условиях глобализации финансовых рынков с почти абсолютным отсутствием национальных границ: если доходность государственных ценных бумаг в США повышается, в то время как в Японии она не меняется, это подтолкнет инвесторов вкладывать деньги именно в американские бумаги вместо того, чтобы покупать аналогичные активы японского происхождения. Подобное изменение в процентной ставке на ценные бумаги оказало бы положительное воздействие на американскую экономику и доллар, так как большее количество людей будут вкладывать деньги в США, но для этого им необходимо покупать американские доллары, что со своей стороны, сделает американскую валюту более востребованной, а значит и повысит ее стоимость.
Общеэкономические факторы
Общеэкономических факторов можно обозначить довольно много. На практике, это любой экономический фактор, который как-либо, напрямую или косвенно, влияет на состояние валюты определенной страны.
Бесспорно, валовой внутренний продукт (ВВП, англ. GDP) - это один из наиболее значимых общеэкономических факторов.
GDP = C + I + G + T, где
GDP - Gross Domestic Product (ВВП);
C - Consumption (потребление);
I - Investments (инвестиции);
G - Government Expense (правительственные расходы);
T - Trade Balance (торговый баланс).
Торговый баланс равен разнице экспорта и импорта страны:
T = Export - Import
Повышение ВВП оказывает положительное влияние на национальную валюту государства. Более высокий ВВП означает более высокое производство, потребление, движение капитала, заинтересованность инвеститоров, а отсюда и востребованность национальной валюты. Это укрепляет позиции валюты данной страны по отношению к валютам других стран. Аналогично, снижение ВВП повлияло бы негативно на национальную валюту.
Другие общеэкономические факторы:
Данные по рынку труда или уровень занятости. Состояние рынка труда является ключевым фактором развития экономики страны, а показатели занятости - это важнейшие макроэкономические индикаторы, на которые финансовые рынки реагируют в первую очередь. Наиболее значимыми среди них являются:
уровень безработицы (Unemployment Rate, UR) показывает процентное отношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения. Он является одним из ключевых макроэкономических показателей. Высокий уровень безработицы сигнализирует о неблагоприятных тенденциях в экономике, способствует социальной напряженности и снижению реальных доходов населения. Рост данного индикатора, как правило, сопровождается падением курса национальной валюты. В настоящее время для каждой из стран определены допустимые и желательные для развития экономики размеры эффективной безработицы. Допустимые границы по уровню безработицы составляют от 5 до 10%;
списочная численность работников в несельскохозяйственном секторе экономики (Non-Farm Payroll Employment, NFPR) определяется по платежным ведомостям. Рост данного показателя свидетельствует об увеличении занятости в стране и приводит к росту национальной валюты. Как правило, показатели уровень безработицы и NFPR разнонаправлены. Если эти индикаторы одновременно растут, это означает, что безработица выросла за счет сельскохозяйственного сектора, если одновременно снижаются, то это указывает на отрицательные тенденции в промышленности.
Данные по международной торговле выражаются такими факторами, как платежный и торговый баланс. Платежный баланс показывает итог внешнеэкономических операций по торговому балансу, балансу экспорта-импорта услуг, балансу трансфертных платежей и чистым факторным доходам. Представляет собой соотношение между суммой платежей, поступающих из-за границы, и суммой платежей, идущих за границу. Если поступающие в страну платежи превышают выплаты другим странам и международным организациям, платежный баланс является активным (положительное сальдо), если же наоборот - то пассивным (отрицательное сальдо). Положительное сальдо, либо в частных случаях уменьшение величины отрицательного сальдо, является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты. Наибольшую значимость для мирового валютного рынка имеет торговый баланс. Торговый баланс - это учет товарного экспорта и импорта за определенный период. Он отражает, прежде всего, конкурентоспособность товаров данной страны за рубежом. Большая величина положительного сальдо торгового баланса означает приток в страну иностранной валюты, что приводит к росту курса национальной валюты. Отрицательная величина торгового баланса означает низкую конкурентоспособность товаров данной страны на внешних рынках. Это ведет к росту внешней задолженности и падению курса национальной валюты.
Данные по уровню инфляции. Инфляция как повышение общего уровня цен на товары и факторы производства оказывает значительное влияние на курсы валют. Для оценки и измерения инфляции на мировом валютном рынке используются следующие показатели:
индекс потребительских цен (Consumer Price Index, CPI) показывает изменение цен товаров и услуг, входящих в фиксированную потребительскую корзину, включающую товары и услуги постоянного спроса. Включает в себя импортные товары, услуги и налоги;
индекс производственных цен (Producer Price Index, PPI) показывает изменение цен, определяемых производителями на всех этапах производства. Индекс состоит из двух показателей: входящие цены (цены на сырье и комплектующие детали) и цены на выходе производства (цены на готовую продукцию). Таким образом, выходная цена дает представление об инфляции, связанной с изменением стоимости рабочей силы. Индекс производственных цен охватывает текстильную, горнодобывающую, лесную, военную промышленность, энергетику и сельское хозяйство. В его структуру не включены сервис, строительство и импорт. Главное отличие индекса производственных цен от индекса цен потребительских заключается в том, что он охватывает только товары, но не услуги, и на оптовом уровне их реализации. Данный индекс часто также называют индексом оптовых или промышленных цен;
Если экономика развивается в нормальных условиях, то рост показателей CPI и PPI может привести к повышению процентных ставок в стране. В свою очередь, это будет способствовать росту курса национальной валюты, так как увеличится привлекательность вложения средств в валюту с более высокой процентной ставкой. В случае высоких темпов инфляции в стране, рост инфляционных показателей, соответственно, вызовет обратную реакцию валютного рынка и приведет к падению курса национальной валюты.
доходность капитала (profitability);
склонность к потреблению (consumption inclination);
жилищное строительство (housing construction) и др.
Иначе экономические факторы можно распределить в соответствии с «основными силами рынка», основополагающими среди которых являются:
а. Правительства
Фискальная и монетарная политика оказывают глубокое влияние на финансовый рынок: увеличивая или уменьшая процентные ставки, правительство или Федеральная резервная система могут эффективно замедлять или пытаться ускорить экономический рост в стране (монетарная политика).
Если государственные расходы увеличиваются или сокращаются - это фискальная политика, которая может быть использована для снижения уровня безработицы и/или стабилизации цен. Регулируя процентные ставки и денежную массу определенной валюты, доступную на открытом рынке, правительства могут контролировать объем инвестиционных потоков в страну и из страны.
б. Международные сделки
Финансовые потоки между странами влияют на устойчивость экономики страны и ее валюты: чем больше денег покидает страну, тем слабее ее экономика и валюта. Страны, которые преимущественно занимаются экспортом постоянно приносят прибыль в казну - и эти средства могут быть реинвестированы и могут стимулировать финансовые рынки в этих странах.
в. Спекуляция и ожидание
Спекуляция и ожидание являются неотъемлемой частью финансовой системы. То, как по прогнозам потребителей, инвесторов и политиков будет развиваться экономика в будущем, влияет на то, что мы делаем сегодня. Ожидание дальнейших действий зависит от текущих действий и форм трендов, как текущих, так и будущих. Индикаторы настроений обычно используются для того, чтобы оценить, что определенные группы думают о текущем состоянии экономики. Анализ этих индикаторов, так же, как и другие формы фундаментального и технического анализа, может создать новую предвзятость или ожидание будущих показателей цен и направления тренда.
г. Спрос и предложение
Спрос и предложение на продукт, валюту и другие инвестиции создают маятниковую динамику цен. Цены и котировки изменяются по мере изменения спроса и предложения: если что-то пользуется спросом, а предложение начинает сокращаться, цены будут расти, если предложение превышает спрос, цены будут падать. Если предложение относительно стабильно, цены могут колебаться, по мере того, как увеличивается или уменьшается спрос.
Любое изменение в вышеперечисленных индексах и параметрах в различной степени влияет на валютный курс. Соответственно, если изменение положительно, то влияние это положительно, если отрицательное - оказывается негативное воздействие.
Последние годы также наблюдается усиление влияния фондовых рынков на валютные курсы. Это особенно отчетливо заметно в США на примере основного фондового индекса Dow Jones Industrial Average. Большинство котируемых компаний, цена акций которых входит в формулу расчета данного индекса, ведут свою деятельность на международном уровне, поэтому низкий курс доллара благоприятствует их развитию и увеличивает экспорт. Если же наблюдается сильный рост национальной экономики, как и было во второй половине прошлого века, с повышением стоимости индексов наблюдается повышение стоимости доллара. В этом случае компании выигрывают за счет увеличения продаж на внутреннем рынке. Не такое большое, но все-таки немаловажное значение, оказывают и другие индексы фондовых рынков США: NASDAQ и S&P500.
