ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 17.03.2024
Просмотров: 27
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Подобная зависимость характерна и для Европы, где определяющими являются фондовые индексы Германии.
Индекс фондового рынка Великобритании (FTSE100) также оказывает влияние на английский фунт, хотя и не особо существенное.
Благодаря тому факту, что государство полностью ориентировано на экспорт, в Японии отмечена следующая зависимость: когда йена дешевеет, это благоприятствует экспорту, и стоимость акций японских компаний повышается, параллельно растет и основной фондовый индекс Японии - Nikkei 225.
Существует связь между движением курсов двух или более валютных пар. Легче всего эту зависимость проследить между некоторыми европейскими валютами и долларом США. Из-за географической и экономической близости Англии к другим европейским странам, когда евро стал понижаться по отношению к доллару, британский фунт также начал нисходящее движение. Подобные зависимости наблюдаются и у некоторых азиатских валют.
Макроэкономические показатели, как правило, имеют три значения.
Ожидаемое значение, или прогноз (Forecast, FRC). Такое значение получается как результат совокупного мнения аналитиков. Это значение по мере приближения к сроку выхода реального значения может корректироваться, так как появляются новые дополнительные данные. Ожидаемое значение является ориентиром для рынка.
Реальное, или актуальное значение (Real, Actual, ACT). Это значение, которое публикуется как официальное.
Ревизия, или исправленное значение (Previous, PRV). Это уточненное значение показателя за предыдущий период. Возникновение ревизии связано с появлением ранее неизвестных дополнительных данных. Обычно исправленные значения не оказывают заметного влияния на валютный рынок, так как если реальные показатели характеризуют состояние экономики прошлого месяца или квартала, то ревизия данных характеризует еще более отдаленный период в прошлом. Однако для месячных показателей и уточненные значения могут играть важную роль.
И как раз в связи с существованием прогнозных значений выделяется следующий фактор.
Политические факторы и влияние новостей
Политические факторы, аналогично кризисным и природным факторам, делятся на плановые и форс-мажорные. К основным плановым политическим факторам относятся следующие:
выборы глав правительств и других значимых государственных деятелей (например, одним из наиболее значимых политических событий для мирового валютного рынка являются выборы президента США);
заседания центральных банков стран-участниц мирового валютного рынка;
политические решения, приводящие к изменениям денежно-кредитной политики (одним из наиболее ярких примеров может служить экономический пакет мер, называемый дополнительным бюджетом, разработанный правительством Японии в целях снижения стоимости японской йены на мировом валютном рынке);
выступления глав правительств, глав центральных банков, видных политических деятелей и экономистов по поводу ситуации на международном валютном рынке, изменения экономической политики, экономической ситуации в стране или их прогнозы.
К наиболее значимым форс-мажорным политическим факторам относятся следующие:
войны и террористические акты;
политические убийства;
отставки и смещения политических деятелей;
политические скандалы и судебные дела, затрагивающие политических деятелей и тому подобное.
Политическая стабильность - важное условие (но не всегда достаточное) чтобы укрепить восходящее движение определенной валюты. Как правило, колебание в движении тренда появляется перед президентскими либо парламентскими выборами. По причине неизвестности развития дальнейших событий, большинство игроков рынка предпочитают закрыть позиции и переждать, пока не наступит момент стабилизации и ясности. В целом, политическая нестабильность пагубно влияет на валюту страны и ведет к ее обесцениванию.
Реакция рынка на публикацию различных экономических, финансовых и политических новостей - широко исследованная тема, но никто до сих пор не смог правильно описать, как точно влияет та или иная новость на движение тренда. Причин этому много, но самое главное, что следует подчеркнуть - одна новость, вне зависимости от ее важности, не может полностью изменить направление долговременного тренда. Часто встречается практика, когда крупные финансовые учреждения и заинтересованные финансисты умышленно вбрасывают определенную новость (иногда - не совсем правдоподобную), чтобы повлиять на валютный курс. Существует много случаев, когда реакция на новость прошла намного раньше, еще до момента ее публикации. Чаще всего такое происходит, когда заявление о процентной ставке Европейского или Английского центрального банка ожидаемо. Причиной к этому может послужить то, что заранее известна позиция чиновника (председателя банка), либо позиция большинства членов правления, а также реальное положение дел в финансовой системе страны. Чаще всего реакция на фундаментальную новость выражается небольшим колебанием на тренде.
При появлении слуха или новости на рынок выходят игроки, которые стараются извлечь из этого выгоду (либо избежать убытков в будущем). Если тренд нисходящий, а новость положительная, они начинают покупать валюту, но в определенный момент эффект новости оказывается недостаточным, чтобы развернуть тренд, после чего цена возвращается в свое первоначальное направление. Причиной этому является тот факт, что валютный рынок руководствуется намного более масштабными факторами. Ситуация аналогична также при восходящем тренде и появлении отрицательной новости.
Другой пример влияния новостей на движение тренда. В случае, когда рынок находится в боковом флэте, и появляется определенная новость, появляются игроки, желающие воспользоваться ситуацией. Из-за того, что рынок находится в относительном равновесии, цена резко повышается на очень короткий период времени до уровня, на котором усиливается противоположная реакция рынка, и цена снова возвращается в свое предыдущее состояние равновесия, перед этим сделав очередной компенсационный зигзаг вниз.
Третий возможный случай: когда рынок находится во флэте, при появлении новости цена повышается или понижается, после чего рынок снова возвращается в равновесие, но уже на другом уровне.
Можно наблюдать еще один вариант влияния новости на цены финансовых инструментов, когда при восходящем тренде появляется положительная новость или при нисходящем тренде появляется отрицательная. Этот случай известен под названием «инерционный толчок». При этом наблюдается ускорение движения цены в направлении, в котором она двигались до публикации новостей.
Так же, поскольку учетные ставки являются важнейшими факторами для валютного рынка, то вполне логично и то, что комментарии представителей Центробанков часто провоцируют рост волатильности на рынках. Такую значимость имеют, к примру, комментарии Бернанке (председатель совета управляющих Федеральной резервной системы США), главы Европейского центрального банка Жана Клода Трише и руководства Банка Японии. Сейчас трейдеры внимательно ищут намеки на возможность снижения учетной ставки в Еврозоне, а также интервенции на рынок с целью не допустить излишнего роста евро.
Что касается Банка Японии, то мало кто думает, что он сменит кредитную политику в ближайшее время, поэтому фактором риска со стороны заявлений представителей БЯ является возможность интервенции на рынок. Обычно вербальная интервенция предшествуют интервенции реальной, что делает отслеживание комментариев ЦБ более важным.
Природные бедствия и катастрофы
Естественно, их влияние на курс национальной валюты определенной страны является отрицательным. Чем сильнее природный катаклизм, тем негативнее его воздействие на экономическую ситуацию. При этом нужно понимать, что в большинстве случаев реакция рынка не связана непосредственно с природными или кризисными явлениями как таковыми. Финансовый рынок реагирует на эти события опосредованно через экономические последствия.
Примером этому может послужить землетрясение в Японии в конце июля 2007 года. Оно оказало сильное влияние на экономику, особенно в секторе производства автомобилей - Япония в этой отрасли занимает второе по величине место в мире. После землетрясения крупнейшие компании Toyota, Nissan, Suzuki, Mitsubishi и Honda объявили, что останавливают производство некоторых автомобилей временно или даже навсегда из-за серьезных повреждений комплексного фабричного оборудования. Самая большая электростанция в мире Tokyo Electric Power объявила, что приостановит свою работу на неопределенный период времени. Реакция основного фондового индекса Японии Nikkei-225 на все перечисленные факторы, естественно, была крайне негативной, за счет чего йена по сравнению с долларом теряет привлекательность для инвесторов и вступает в период флэта.
Другим примером могут служить ураганы в США в сентябре 2005 года. Это событие привело к значительному падению курса американского доллара. Курс доллара падал, во-первых, по причине непосредственных экономических последствий - в штате Новый Орлеан наблюдались серьезные разрушения, а во-вторых, сильным негативным фактором явилось то обстоятельство, что правительство США не контролировало ситуацию в Новом Орлеане в период ураганов. На территории этого штата были допущены разбой и беспорядки, что показало недееспособность власти и как следствие вызвало падение национальной валюты.
2) сформируйте перечень основных особенностей мировых финансовых рынков;
Мировой финансовый рынок в своём функционирования характеризуется рядом особенностей:
отсутствие пространственных, географических и временных границ,
огромный масштаб сделок,
осуществление сделок на основе международных процентных ставок,
использование в сделках разных валют, в частности, доллара, евро, иены и т.д.,
широкое вовлечение в мировой финансовый рынок национальных финансовых рынков. Их место в структуре мирового финансового рынка зависит от особенностей страны и её экономики, в частности, уровня развития кредитно-финансовой системы, роли на международной арене, благоприятности инвестиционного климата и стабильности национальной экономики.
3) приведите перечень аргументов для обоснования ответа на вопрос «Почему создаются биржевые альянсы из фондовых площадок разных стран?»;
Биржевые торги деривативами увеличат транспарентность и, соответственно, уменьшат прибыли маркет-мейкеров.
4) рассмотрите сайт «Интерактивный счетчик размера американского государственного долга» (http://www.usdebtclock.org/) с информацией о составляющих государственного долга США и дайте ответы на следующие вопросы:
• какие основные составляющие формируют государственный долг;
Он складывается из:
обязательных платежей гражданам
кредитов, выданных Правительству (стране) банками
ОФЗ
муниципальных облигаций
гарантий государства по займам и под ценные бумаги
• как образуется государственный долг;
Госдолг образуется за счет заимствований государством средств для покрытия бюджетного дефицита – когда расходы превышают доходы. Пик российского государственного долга пришёлся на 1998 г. В последующие годы производилось его планомерное снижение до минимального значения в 2008г. Затем снова начался рост.
• как процесс глобализации влияет на формирование государственного долга у разных стран;
Современные процессы глобализации существенным образом отражаются на реализации экономической функции государства. Это обусловлено тем, что глобализация предполагает прежде всего интернационализацию рынков, усиление влияния транснациональных корпораций, утверждение господства надгосударственных структур, которые создаются в результате экономической интеграции государств. Указанные процессы, в свою очередь, серьезно сокращают возможности управления национальной экономикой со стороны государства. Транснациональный же капитал приобретает силу в регулировании глобальной экономики и при желании способен обрушить рынок любого государства.
Негативные последствия глобализации в сфере экономики дали основание некоторым ученым утверждать, что процессы глобализации «вымывают основу экономической функции государства и ставят само существование государства как политического института под сомнение». Они вы¬водят «из-под сферы влияния государства значительный функциональный сектор».
Нельзя не согласиться с тем, что глобализация экономики резко обострила конкуренцию и дальнейшее углубление международного разделения труда. Внедрение новых производственных информационных технологий актуализирует проблему уточнения экономической функции современного государства, поиски новых форм его экономической политики.
