■ Коэффициент текущей ликвидности □ Коэффициент быстрой ликвидности

□ Коэффициент абсолютной ликвидности

Рисунок 2.4 - Изменение коэффициентов ликвидности ПАО «Северсталь»
за 2014-2018 гг.

По таблице 2.9 видно, что коэффициент текущей ликвидности превышает минимально допустимый уровень (1,0), а это указывает на то, что в течение операционного цикла (периода времени от поступления сырья до получения денег за готовую продукцию) предприятие имеет возможность погасить все краткосрочные обязательства за счет имеющихся оборотных активов. Положительно следует оценить повышение коэффициента текущей ликвидности предприятия в 2018 году.

Коэффициент быстрой ликвидности, характеризующий возможности предприятия осуществлять расчеты по текущим обязательствам за счет ликвидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений платежей от дебиторов), на протяжении всего периода (исключение составляет 2017 г.) соответствовал нормативно рекомендуемому значению (0,7-1,0) и на конец анализируемого периода составил 0,764.

В соответствии со значением коэффициента абсолютной ликвидности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на конец анализируемого периода могло быть погашено 17,6 % текущих обязательств, что несколько ниже нормативно рекомендуемого значения (более 20 %).

На основании оценки величины и динамики коэффициентов ликвидности можно сделать вывод, что предприятие ПАО «Северсталь» характеризуется достаточным уровнем платежеспособности. Следовательно, угроза экономической (финансовой) безопасности минимальна.

Определим тип финансовой устойчивости предприятия, для чего составим таблицу 2.10.

Таблица 2.10 - Установление типа финансовой устойчивости ПАО «Северсталь» за 2014-2018 гг.

Наименование показателя	Значение, млн. руб.
	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.
1 Капитал и резервы	125 243	122 029	145 502	183 481	176 756
2 Внеоборотные активы	280 811	279 796	318 175	299 096	292 747
3 Собственные оборотные средства (СОС) (стр.1-стр.2)	-155 568	-157 767	-172 673	-115 615	-115 991
4 Долгосрочные обязательства	247 743	170 542	190 305	118 183	149 815
5 СОС и долгосрочные обязательства (стр.3 + стр.4)	92 175	12 775	17 632	2568	33 824
6 Краткосрочные заемные средства	48 181	152 403	70 884	90 441	21 362
7 Общие источники формирования запасов (стр.5 + стр.6)	140 356	165 178	88 516	93 009	55 186
8 Запасы и затраты	31 323	33 786	38 938	44 910	48 508
9 Излишек или недостаток СОС (стр.3 - стр.8)	-186 891	-191 553	-211 611	-160 525	-164 499
10 Излишек или недостаток СОС и долгосрочных источников (стр.5 - стр.8)	60 852	-21 011	-21 306	-42 342	-14 684
11 Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат (стр.7 - стр.8)	109 033	131 392	49 578	48 099	6678
Тип финансовой устойчивости	Нормальная финансовая устойчивость	Неустойчивое финансовое состояние

---

В соответствии с таблицей 2.10 видно, что в 2014 г. предприятие имело нормальный тип финансовой устойчивости, при котором запасы предприятия были профинансированы полностью долгосрочными заемными средствами по причине отсутствия собственных оборотных средств.

На протяжении 2015-2018 гг. дефицит «нормальных» источников финансирования запасов и затрат (к которым в соответствии с условиями обеспечения финансовой устойчивости относятся собственные оборотные средства, долгосрочные пассивы и краткосрочные заемные средства), имеет место по таким источникам финансирования как собственные оборотные средства (их величина отрицательная) и долгосрочные обязательства. Излишек общей величины источников формирования запасов и затрат на конец 2018 г. составил 6678 млн. руб., следовательно запасы и затраты профинансированы краткосрочными заемными средствами, при этом кредиторская задолженность как источник финансирования, не привлекалась, что позволило предприятию избежать кризисного финансового состояния.

Проведенная абсолютная оценка финансовой устойчивости показала, что предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние, однако оно не обременено краткосрочными обязательствами, что могло бы представлять серьезную угрозу его финансовой безопасности.

Проследить изменения в финансовой устойчивости помогает коэффициентный анализ, представленный в таблице 2.11.

Таблица 2.11 - Коэффициентный анализ финансовой устойчивости ПАО

«Северсталь» за 2014-2018 гг.

Наименование показателя	Норматив	Значение
		2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Коэффициент автономии	0,5 и более	0,268	0,253	0,325	0,424	0,452
Коэффициент финансового левериджа	менее 1,0	2,734	2,954	2,081	1,357	1,210
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1 и более	-0,833	-0,778	-1,328	-0,867	-1,185

---

Наименование показателя	Норматив	Значение
		2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Коэффициент покрытия инвестиций	0,7 и более	0,798	0,611	0,756	0,704	0,836
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,1 и более	-1,242	-1,293	-1,187	-0,630	-0,656
Коэффициент мобильности имущества	—	0,399	0,269	0,143	0,128	0,251
Коэффициент краткосрочной задолженности	0,1 — 0,2	0,202	0,394	0,251	0,302	0,164

Оценивая финансовую устойчивость предприятия через систему коэффициентов, следует отметить, что они в большинстве своем не удовлетворяют нормативно установленным значениям. Причинами такой ситуации является то, что в структуре активов наиболее значительный удельный вес занимают внеоборотные активы, поэтому коэффициент мобильности имущества, характеризующий доля оборотных активов в валюте баланса, относительно невысок (0,251 по состоянию на 31.12.2018). При этом собственного капитала не достаточно для покрытия внеоборотных активов, что образует дефицит собственного оборотного капитала (отсюда коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности собственного капитала имеют отрицательные значения).

---

Положительно необходимо оценить увеличение доли собственного капитала в структуре активов - коэффициент автономии возрос за период 2015-2018 гг. с 0,253 до 0,452 (при нормативе 0,5 и более), а коэффициент покрытия инвестиций, характеризующий долю устойчивых источников финансирования (собственного капитала и долгосрочных обязательств) удовлетворяет нормативу (0,836 по состоянию на 31.12.2018 при нормативе 0,7 и более).

Таким образом, по результатам анализа установлено, что баланс ПАО «Северсталь» не является абсолютно ликвидным. Коэффициенты ликвидности в своем большинстве на протяжении всего анализируемого периода соответствуют

нормативу, что свидетельствует о достаточном уровне неплатежеспособности предприятия. Низко ликвидная структура активов (во внеоборотных активах иммобилизовано более 70 % всего имущества), отсутствие собственных

оборотных приводят предприятие к неустойчивому финансовому состоянию.

2. 
   Оценка деловой активности
   

Оценка деловой активности, прежде всего, заключается в исследовании уровней и динамики показателей оборачиваемости, так как деловая активность предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств: от скорости оборота зависит объем продаж за период.

Результаты расчета коэффициентов деловой активности ПАО «Северсталь» представлены в таблице 2.12.

Таблица 2.12 - Оценка деловой активности ПАО «Северсталь» за 2014-2018 гг.

Наименование показателя	Значение
	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.
1 Выручка, млн. руб.	233 634	278 611	305 306	359 530	432 772
2 Средняя величина активов, млн. руб.	433 775	475 063	465 366	440 315	411 520
3 Средняя величина основных средств, млн. руб.	80 471	80 431	83 435	88 480	94 805
4 Средние оборотные активы, млн. руб.	130 894	195 108	166 380	131 680	115 598
5 Средние запасы, млн. руб.	27 855	29 801	32 765	37 253	43 637
6 Средняя дебиторская задолженность, млн. руб.	31 703	39 716	33 076	30 085	35 408
7 Средняя кредиторская задолженность, млн. руб.	34 514	36 525	37 001	38 034	38 478
8 Средняя величина денежных средств и денежных эквивалентов, млн. руб.	59 425	105 198	87 239	59 014	33 189
9 Средняя величина собственного капитала, млн. руб.	158 123	123 636	133 766	164 492	180 119
10 Коэффициент оборачиваемости активов, в оборотах (стр.1/стр.2)	0,54	0,59	0,66	0,82	1,05
11 Фондоотдача), руб./руб. (стр.1/стр.3)	2,90	3,46	3,66	4,06	4,56
12 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, в оборотах (стр.1/стр.4)	1,78	1,43	1,83	2,73	3,74

---

Наименование показателя	Значение
	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.
13 Коэффициент оборачиваемости запасов, в оборотах (360/стр.5)	8,39	9,35	9,32	9,65	9,92
14 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, в оборотах (стр.1/стр.6)	7,37	7,02	9,23	11,95	12,22
15 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, в оборотах (стр.1/стр.7)	6,77	7,63	8,25	9,45	11,25
16 Коэффициент оборачиваемости денежных средств и эквивалентов, в оборотах (стр.1/ стр.8)	3,93	2,65	3,50	6,09	13,04
17 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, в оборотах (стр.1/стр.9)	1,48	2,25	2,28	2,19	2,40
18 Продолжительность одного оборота активов, в днях (360/стр.10)	667	610	545	439	343
19 Продолжительность одного оборота оборотных активов, в днях (360/стр.12)	202	252	197	132	96
20 Продолжительность одного оборота запасов, в днях (360/стр.13)	43	39	39	37	36
21 Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, в днях (360/стр.14)	49	51	39	30	29
22 Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, в днях (360/стр.15)	53	47	44	38	32
23 Продолжительность одного оборота денежных средств и эквивалентов, в днях (360/стр.16)	92	136	103	59	28
24 Продолжительность одного оборота собственного капитала, в днях (360/стр.17)	243	160	158	164	150

---

Смотрите также файлы

• Курсовая работа состоит из Введения, двух основных частей (теоретическая и практическая), заключения и списка литературы.rtf

• 3 Стратегические изменения в организации.docx

• Решение 25000 55 x8000 465000 рублей год (А).docx

• Отчет о прохождении производственной (педагогической) практики Пробные уроки и занятия.docx

• Рабочая учебная программа Ксіби аза тілі (наименование модуля или дисциплины) Мамандыы Специальность 1504000 Фермерлік шаруашылыы.docx