Файл: Курс лекций.docx

Скачать файл
Заказать решение

ВУЗ: Не указан

Категория: Не указан

Дисциплина: Не указана

Добавлен: 19.03.2024

Просмотров: 73

Скачиваний: 0

ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.

СОДЕРЖАНИЕ

Модуль 2. Методы управления корпоративными финансами

пы:

ТЕМА 4: «УПРАВЛЕНИЕ ЗАТРАТАМИ КОРПОРАЦИИ»

Определение объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточ- ную операционную деятельность предприятия.

Типы стратегий развития бизнеса

Выбор корпоративной стратегии

Модуль 2. Методы управления корпоративными финансами



ТЕМА 2: «УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ КОРПОРАЦИИ»

  1. Управление внеоборотными активами

  2. Управление оборотными активами



    1. Управление внеоборотными активами



Внеоборотные активы многократно участвуют в процессе хозяйственной деятель- ности, т.е. в нескольких производственных циклах, до тех пор пока полностью не перене- сут свою стоимость на производимую продукцию.

Внеоборотные активы корпорации по функциональным видам делятся на основные средства, нематериальные активы, незавершенные капиталовложения, а также долгосроч- ные финансовые вложения.

По характеру обслуживания деятельности предприятия внеоборотные активы под- разделяют на:

  • внеоборотные активы, обслуживающие операционную деятельность (операцион- ные внеоборотные активы);

  • внеоборотные активы, обслуживающие инвестиционную деятельность;

  • внеоборотные активы, удовлетворяющие социальные потребности персонала (не- производственные внеоборотные активы).


Состояние используемых предприятием внеоборотных операционных активов по степени их изношенности оценивается с помощью следующих основных показателей:

  1. Коэффициент износа основных средств (КИОС):


КИ

ИОС ,


ОС ПСОС

где ИОС – сумма износа основных средств на определенную дату; ПСОС – первоначальная стоимость основных средств.

  1. Коэффициент годности основных средств (КГОС):


КГ ОСОС,

ОС ПСОС

где ОСОС – остаточная стоимость основных средств на определенную дату.

Интенсивность обновления внеоборотных активов оценивается следующими по- казателями:

  1. Коэффициент выбытия (КВОВА):

КВ ОВАВ,

ОВА ОВАН

где ОВАВ – стоимость выбывших операционных внеоборотных активов в отчетном периоде;

ОВАН – стоимость операционных внеоборотных активов на начало отчетного пе-

риода.


  1. Коэффициент ввода в действие новых внеоборотных активов (КВДОВА):

ОВАВД

КВДОВА

,

ОВАК

Где ОВАВД – стоимость вновь введенных операционных внеоборотных активов в отчетном периоде;

ОВАК – стоимость активов на конец отчетного периода.


  1. Коэффициент обновления операционных внеоборотных активов (КООВА):

ОВАВД ОВАВ

КOОВА

  1. Скорость обновления (СООВА):

СО


.

ОВАК

1 .


ОВА КВДОВА

Перечисленные показатели могут рассчитываться в разрезе основных средств и не- материальных активов.

Эффективность использования операционных активов в отчетном периоде опре- деляется с помощью следующих коэффициентов:

  1. Коэффициент рентабельности (КРОВА):

КРОВА

ЧПОД

,

ОВА


где ЧПОД – сумма чистой прибыли, полученная предприятием от его операционной деятельности в отчетном периоде;

ОВА– средняя стоимость операционных внеоборотных активов в отчетном пери-

оде.

  1. Коэффициент производственной отдачи (КПООВА):


КПООВА

ОР,

ОВА


где ОР – объем реализации продукции в отчетном периоде.

  1. Коэффициент производственной емкости операционных внеоборотных акти- вов (КПЕОВА):

КПЕОВА

ОВА


.

ОР



Цель управления внеоборотными активами предприятия – обеспечить своевремен- ное обновление и повышение эффективности их использования.

Способыобновлениявнеоборотныхактивов:

    • амортизация;

    • реинвестирование прибыли;

    • приобретение активов в собственность или их аренда (лизинг) за счет заемных средств.

В качестве прямого источника обновления внеоборотных активов выступает накопленная амортизация. Для целей бухгалтерского учета нормативными актами Мин- фина России предусмотрены следующие методы амортизационных начислений:

  • линейный способ (произведение первоначальной стоимости и нормы амортиза-

ции);

  • способ уменьшаемого остатка (произведение остаточной стоимости и нормы

амортизации);

  • способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования (произведение первоначальной стоимости и количества лет до конца срока службы основ- ных средств, деленное на срок службы основных средств);

  • способ списания стоимости пропорционально объему продукции, работ, услуг (произведение объема продаж в натуральных единицах за отчетный период и первона- чальной стоимости ОС, деленное на предполагаемый объем продаж за весь срок полезно- го использования).

Каждое предприятие в рамках учетной политики может выбрать способ начисления износа по основным средствам из перечисленных выше.

Для целей налогообложения предусмотрены два способа начисления амортизации по основным средствам — линейный и нелинейный.

Уровень обновления операционных внеоборотных активов определяется аморти- зационной политикой предприятия. Она базируется на установленных государством принципах, методах и нормах амортизационных отчислений. Вместе с тем, каждое пред- приятие имеет возможность корректировать общие принципы амортизационной политики, учитывая индивидуальные особенности и потребности.

В процессе формирования амортизационной политики учитываются следующие основные факторы:

  • объем используемых основных средств и нематериальных активов;

  • методы отражения в учете реальной стоимости основных средств (занижение размера реального износа операционных внеоборотных активов приводит не только к

снижению скорости их обновления, но и к формированию излишней фиктивной прибыли и изъятию дополнительных налогов на прибыль);

  • реальный срок использования предприятием амортизируемых активов (средний срок использования отдельных видов основных средств носит обезличенный характер и должен конкретизироваться на каждом предприятии с учетом особенностей их использо- вания в операционной деятельности);

  • разрешенные законодательством методы амортизации (различные методы позво- ляют предприятиям формировать альтернативные варианты амортизационной политики);

  • темпы инфляции (в условиях высокой инфляции постоянно занижается база начисления амортизации и размеры амортизационных отчислений);

  • инвестиционная активность предприятия (выбор методов амортизации в значи- тельной степени определяется его готовностью к реализации инвестиционных проектов).

Управление внеоборотными активами предприятия состоит в определении и обеспечении необходимого объема операционных внеоборотных активов путем их свое- временного обновления.

Для определения необходимого объема операционных внеоборотных активов ис- пользуется следующая формула:

ОПОВА ОВАК ОВАНП 1 КИВ 1 КИМ 1 ОРП,

где ОПОВА – общая потребность предприятия в операционных внеоборотных акти- вах в предстоящем периоде;

ОВАК – стоимость операционных внеоборотных активов на конец отчетного пери-

ода;

ОВАНП – стоимость внеоборотных активов непроизводственного назначения на ко-

нец отчетного периода;

КИВ – планируемый прирост коэффициента использования операционных вне- оборотных активов во времени;

КИМ – планируемый прирост коэффициента использования активов по мощно-

сти;
ОРП – планируемый темп прироста объема реализации продукции.

Простое воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляет-


ся в пределах суммы накопленной амортизации. В этом случае необходимый объем об- новления определяется по формуле

ОВАПРОС

СВФСВМ,

где ОВАПРОС – необходимый объем обновления операционных внеоборотных акти- вов в процессе простого их воспроизводства;

СВФ – первоначальная стоимость операционных внеоборотных активов, выбы- вающих в связи с их физическим износом;

СВМ – первоначальная стоимость операционных внеоборотных активов, выбы- вающих в связи с моральным их износом.

Расширенное воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществ- ляется с учетом необходимости формирования новых их видов не только за счет суммы накопленной амортизации, но и за счет других финансовых источников (прибыли, креди- тов и так далее). Необходимый объем обновления в этом случае определяется по формуле:

ОВАРАСШ

ОПОВА ФНОВА СВФ СВМ,

Смотрите также файлы