Роль кредита в перераспределительной функции заключается также и в том, что с его помощью создаются благоприятные условия для развития внешнеэкономической деятельности. Это выражается в том, что кредит (как банковский, так и коммерческий) способствует увеличению экспорта товаров и услуг, закреплению уже имеющихся рынков сбыта и созданию новых рынков сбыта экспортной продукции.

Кредит играет важную роль в организации и регулировании денежного обращения. Это выражается в том, что эмиссия наличных денег в условиях рыночной экономики осуществляется с помощью кредита.

В функции замещения наличных денег кредитными операциями банков кредит играет важную роль в организации безналичных расчетов. Это обусловлено тем, что безналичные расчеты основаны на движении кредита и выполняются с помощью кредитных операций банков. Более того, без существования кредитных отношений между клиентом банка и банком, безналичные расчеты были бы просто невыполнимы.

Роль кредита в функции замещения наличных денег кредитными операциями банков заключается и в том, что кредит, ограничивая возможности использования наличных денег, тем самым позволяет экономизировать издержки обращения. Это обусловлено тем, что с ростом безналичных расчетов меньше нужно наличных денег в стране. Соответственно, меньшая сумма средств расходуется на изготовление денежных билетов и монет, необходимых для обращения. Кроме того, меньше средств расходуется и на транспортировку денежных билетов и монет из центра их изготовления по регионам страны. Следовательно, в целом затраты на организацию денежного обращения в стране сокращаются.

Изложенное позволяет сделать вывод, что функционирование кредита является необходимым и обязательным условием развития товарно-денежных отношений, а роль кредита, как объективный результат развития его функций, является одной из ведущих в развитии внутренних и внешних экономических связей общества и в развитии экономики страны.

---

ТЕМА 8. ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА

1. 
   Сущность, назначение и виды финансового посредничества
   
2. 
   Экономические выгоды финансового посредничества
   
3. 
   Банки как ведущие институты финансового посредничества. Функции банков.
   
4. 
   Небанковские финансовые институты
   
5. 
   Финансовое регулирование. Банковская система в механизме финансового регулирования
   
6. 
   Инновации в финансовом посредничестве
   

8.1. Сущность, назначение и виды финансового посредничества
Денежный рынок по характеру связи между кредиторами и заемщиками подразделяется на два сектора: сектор прямого финансирования и сектор непрямого (опосредованного) финансирования. В секторе непрямого финансирования наряду с кредиторами и заемщиками, которых условно можно назвать базовыми субъектами рынка, появляется третий – экономический посредник, который является самостоятельным и равноправным субъектом денежного рынка. Аналогично базовым субъектам, он формирует собственные обязательства и требования и на этой основе эмитирует собственные финансовые инструменты, которые становятся инструментами торговли на денежном рынке. Указанные субъекты называются финансовыми посредниками, а их деятельность по аккумуляции свободного денежного капитала и размещения его среди заемщиков – потребителей называется финансовым посредничеством, которое выступает альтернативой финансовому рынку.

Финансовое посредничество существенно отличается от брокерско-дилерской деятельности, которая осуществляется в секторе прямого финансирования. Особенность последней состоит в том, что брокеры и дилеры как технические посредники не создают собственных требований и обязательств, а действуют по поручениям клиентов, получая доход в виде комиссионной платы (брокеры) или разнице в курсах купли-продажи (дилеры). Финансовые посредники действуют на ранке совсем по-иному – от своего имени и за свой счет, создавая собственные обязательства и собственные требования. Поэтому их прибыль формируется как разница между доходами от размещения аккумулированных средств и затратами, связанными с их привлечением. Так, страховая компания, аккумулируя средства своих клиентов, формирует новое обязательство – страховой полис, а размещая их средства в банках или ценных бумагах, создает новое требование к заемщику.

---

Механизм финансового посредничества недостаточно освещен в современной украинской и в бывшей советской литературе. Отдельные субъекты денежного рынка и в теории, и на практике рассматриваются, как правило изолированно один от другого, как несвязанные между собой структуры, которые функционируют в своих замкнутых экономических сферах. Однако это не так.

Все финансовые посредники функционируют на едином денежном рынке, с одним и тем же объектом – свободными денежными средствами, одинаково отчетливо влияют на конъюнктуру этого рынка, могут не только конкурировать между собой, но и взаимодействовать в решение многих экономических и финансовых задач.

К услугам, предоставляемым финансовыми посредниками, которых не предоставляет финансовый рынок, относятся:

- услуги по уменьшению риска (достигаются благодаря диверсификации финансовыми посредниками своих портфелей активов.;

- услуги по увеличению ликвидности (финансовые посредники обеспечивают эффективным управлением ликвидностью своих активов);

- услуги по обеспечению информацией (финансовые посредники, которые управляют огромными финансовыми потоками, имеют возможность относительно дешево (благодаря эффекту массовости) накапливать достоверную информацию о состоянии дел у заемщиков и ссудодателей, и использовать ее в интересах своих клиентов, освобождая их от необходимости самим собирать такую информацию, или же продавать ее клиентам по цене, значительно ниже тех затрат, которые должны были понести клиенты, если они самостоятельно собирали бы такую информацию).

Вид финансовых посредников и их количество по каждому виду существенно различаются по отдельным странам. Считается, что наибольший их «ассортимент» имеют США, что обусловлено существенной спецификой формирования их денежного рынка. Почти наименьший «ассортимент» финансовых посредников имеют страны, которые возникли на постсоветском пространстве и начали строительство рыночных экономик. В зарубежной литературе финансовых посредников принято подразделять на три группы:

- депозитные институты;

- договорные сберегательные институты;

- инвестиционные институты.

В группу депозитных институтов входят: коммерческие банки; сберегательные учреждения; кредитные союзы. Общей чертой этих институтов является право принимать деньги на хранение (депозиты) и предоставлять ссуды.

---

В группу договорных сберегательных институтов входят: страховые компании (компании по страхованию жизни и компании по страхованию имущества от несчастных случаев), пенсионные фонды. Общей чертой этих институтов является продажа ими своим клиентам права на определенные, заранее определенные выплаты при определенных условиях: наступления страховых случаев, достижения пенсионного возраста

К группе инвестиционных институтов относятся взаимные фонды, инвестиционные компании, инвестиционные фонды, финансовые компании и др. Общей чертой этих институтов является право привлекать средства для предоставления средне- и долгосрочных ссуд и купли ценных бумаг.

Приведенная классификация финансовых посредников является незавершенной. Она адаптирована к финансовой системе США, однако не включает ряд институтов, которые широко функционируют в других странах. За ее пределами остались такие институты, как ломбарды, лизинговые компании, факторинговые компании, доверительные товарищества и др., которые уже существуют в практике стран СНГ. Кроме того, сейчас осуществляется процесс интенсивного стирания граней между финансовыми посредниками. Поэтому вопрос классификации финансовых посредников требует дальнейшего изучения.
8.2. Экономические выгоды финансового посредничества
Экономическое назначение финансовых посредников состоит в обеспечении базовым субъектам денежного рынка максимально благоприятных условий для успешного функционирования. Конкретно это назначение проявляется через две задачи, которые выполняют финансовые посредники:

1. 
   обеспечение эффективного сведения кредиторов (сберегателей) и заемщиков;
   
2. 
   предоставление им на выгодных условиях следующих трех услуг: уменьшения рисков; обеспечения ликвидности активов; предоставления надежной информации.
   

Подобные задачи ставят перед собой и технические посредники финансового рынка, но выполняют их менее эффективно, чем финансовые посредники, или вообще не выполняют.

Сведение ссудодателей и заемщиков постоянно сопровождается определенными затратами, основными из которых считаются:

- трансакционные затраты (затраты, связанные с куплей-продажей финансовых инструентов – акций, облигаций, сертификатов, векселей и др. Их несут сберегатели, поэтому они должны учитывать эти затраты при определении целесообразности своих инвестиций в ценные бумаги. Они включают брокерские комиссионные, оплату услуг нотариуса, юриста и др. Финансовые посредники имеют возможность снизить трансформационные затраты двумя путями: экономией затрат благодаря увеличению масштаба операций и совершенствованию экспертизы операций);

---

- информационные затраты (эти затраты связаны с определением сберегателями (кредиторами) кредитоспособности заемщиков и с отслеживанием того, как заемщики используют полученные деньги. Первую часть этих затрат кредиторы осуществляют на этапе размещения своих средств, вторую часть – на этапе использования и возвращения этих средств заемщиками ). Наибольшими информационные затраты бывают при размещении сберегателями средств через финансовый рынок. Мировая практика разработала целый ряд способов снижения таких затрат на этом рынке:

- прямое обнародование информации заемщиком-эмитентом ценных бумаг;

- внедрение залога и требований к собственному капиталу заемщиком, что делает предоставляемые им ссуды более надежными;

- расширение практики финансирования через эмиссию заемных инструментов и сужение - через эмиссию акций;

- внедрение государственного регулирования отношений на финансовом рынке, направленного на усиление защиты инвесторов от неблагоприятного выбора и морального риска.

3. 
   Банки и ведущие институты финансового посредничества. Функции банков.
   

По своему функциональному назначению банки могут занимать ведущее место на денежном рынке в целом, и в финансовом посредничестве, в частности. Благодаря функциональной универсальности банки могут предоставлять экономическим агентам, в том числе и небанковским посредникам, широкий ассортимент разных услуг, тогда как другие посредники специализируются на отдельных, часто ограниченных, финансовых операциях. Кроме того банки принимают активное и непосредственное участие в формировании предложения денег и тем самым влияют на конъюнктуру денежного рынка, а значит на состояние финансовых посредников вцелом и каждого посредника в частности. Возможности такого влияния на конъюнктуру денежного рынка и состояние финансового посредничества у небанковских посредников очень ограничены.

Несмотря на такие благоприятные возможности банков быть ведущими центрами денежного рынка и финансового посредничества, настоящая их роль в отдельных странах заметно отклоняется от возможной и зависит от действующего законодательства каждого конкретного государства, которое руководит банковской деятельностью. Если законодательство страны жестко ограничивает банковскую деятельность, то это ослабляет конкурентные позиции банков в сравнении с небанковскими финансовыми посредниками. Вместе с тем, ограничивается роль финансового посредничества в целом на денежном рынке и возрастает роль финансового рынка (прямого перемещения ресурсов от сберегателей к заемщикам.

---

Смотрите также файлы

• Тексерілді доіжо білім беру йымыны атауы.docx

• Занятие 2 средства защиты файлов в ms office.pdf

• Практических заданий по дисциплине русский язык и культура речи.docx

• Фонетика, орфоэпия, орфография Тест 1.docx

• Сводная ведомость объемов работ.docx