Файл: Учебное пособие. 2е изд. М. Издательство Дело и Сервис.pdf

Таблица 5.4
Расчет чистых активов (в балансовой оценке)
(тыс. руб.)
Наименование показателя
Код стр.
На начало
На конец
баланса
года
года
Активы
1.1. Нематериальные активы (1)
110
603
644
1 2. Основные средства
120
87731
97532
1.3. Незавершенное строительство
130
28527
19830
1.4. Долгосрочные финансовые вложения (2)
140
11399
11514
1.5. Прочие внеоборотные активы
150
—
—
1.6. Запасы
210
115134
121277
1.7. Налог на добавленную стоимость по при­
обретенным ценностям
220
4042
789
1.8. Дебиторская задолженность (3)
230+240
61352
63174
1.9. Краткосрочные финансовые вложения (2)
250
2516
1334
1.10. Денежные средства
260
7365
6525
1.11. Прочие оборотные активы
270
—
—
1.12. Итого активы (сумма пунктов 1.1+1.11)
—
318669
322619
Пассивы
2.1. Целевые финансирование и поступления
450
—
—
2.2. Заемные средства
590+610
87284
66352
2.3. Кредиторская задолженность
620
25664
47210
2.4. Задолженность участникам (учредителям)
по выплате доходов
630
_
_
2.5. Резервы предстоящих расходов
и платежей
650
_
_
2.6. Прочие пассивы
660
—
—
2.7. Итого пассивы, исключаемые из стоимос­
ти активов (сумма пунктов 2.1+2.6.)
_
112948
113562
Стоимость чистых активов (итого активов
минус итого пассивов, п. 1.12 - п.2.7.)
_
205721
209057
(1) — С учетом положений, приведенных в П БУ 14/2000.
(2) — За исключением балансовой стоимости собственных акций, выкуп­
ленных у акционеров.
(3) — За исключением задолженности участников (учредителей) по их взно­
сам в уставный капитал.
Контрольные вопросы по главе 5
1. Что понимается под собственным капиталом в отчетности и как он анализируется?

2. Какие критерии оценки используются для обоснования структуры капитала организации?
3. Дайте определение чистым активам организации. Какие статьи ак­
тивов и пассивов используются для расчета величины чистых акти­
вов?
4. Почему показатель чистых активов используется в оценке финан­
сового положения организации?

А Н АЛ И З Ф О РМ Ы №4
«ОТЧЕТ О Д ВИЖ ЕНИИ
Д ЕН ЕЖ Н Ы Х СРЕД СТВ»
6.1. Анализ движения денежных средств
по данным отчетности
................
«Отчет о движении денежных средств» (форма № 4) — сово­
купность показателей, развернуто характеризующих поток де­
нежных средств за отчетный период.
Денежные средства — включают деньги в кассе и на счетах в банках, внесенные на вклады «до востребования». Депозитные вклады в банках относятся к краткосрочным или долгосрочным финансовым вложениям.
Эквиваленты денежных средств — краткосрочные высоко­
ликвидные финансовые вложения, быстро и легко обратимые в денежные суммы и подверженные незначительному риску ко­
лебаний их стоимости. Например, депозитные сертификаты, казначейские краткосрочные обязательства и т.п.
Чистые денежные средства — нетто-результат движения денеж­
ных средств под влиянием хозяйственных операций. Чистый при­
рост или уменьшение денежных средств за отчетный период.
Поток денежных средств — поступление и расходование
(уменьшение) денежных средств и их эквивалентов.
Приток (отток) денежных средств — увеличение (уменьше­
ние) денежных поступлений в результате хозяйственной дея­
тельности, отдельных видов деятельности или хозяйственных операций.
Информация, содержащаяся в «Отчете о движении денеж­
ных средств», необходима для оценки:
♦ перспективной возможности организации создавать по­
ложительные потоки денежных средств (превышение де­
нежных поступлений над расходами);
2 1 1

♦ способности организации выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и иных платежей;
♦ потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;
♦ причин различия между чистыми доходами организации и связанными с ними поступлениями и платежами;
♦ эффективности операций по финансированию органи­
зации и инвестиционных сделок в денежной и безденеж­
ной формах.
Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения.
Способ оценки достаточности денежных средств состоит в определении длительности периода их оборота:
Средние остатки денежных средств
ОДС =
—
—^-------- х t
Оборот денежных средств
Для исчисления среднего оборота следует использовать кре­
дитовый оборот по счету 51. Но если у организации существен­
ная часть расчетов проходит через кассу и специальные счета, то указанные в них расходы денежных средств должны быть прибавлены к сумме кредита по счету 51.
Составляется следующая таблица (табл. 6.1), которая пока­
зывает колебания оборота денежных средств в течение отчетно­
го периода — срока с момента поступления денег на расчетный счет до момента их выбытия.
Таблица 6.1

чить дополнительную информацию о результатах производствен­
но-хозяйственной деятельности организации, о ее инвестици­
онной и финансовой деятельности.
В отчете содержится информация, которая дополняет дан­
ные отчетного бухгалтерского баланса и «Отчета о прибылях и убытках». В частности, из этого отчета можно получить инфор­
мацию о том, обеспечивалось ли достижение прибыльности до­
статочным притоком денежных средств, способствующим рас­
ширению проводимых операций или, по крайней мере, позво­
ляющим продолжать их на прежнем уровне, удовлетворяет ли приток денежных средств необходимому уровню ликвидности организации. Отчет отражает инвестиции в дочерние и иные хо­
зяйственные общества, капитальные вложения в основные сред­
ства, на увеличение оборотных средств, содержит данные об изъятии денежных средств из сферы инвестиций. Наконец, от­
чет дает представление о деятельности организации по привле­
чению финансовых ресурсов для финансирования ее развития и других потребностей.
Потоки денежных средств группируются в отчете по трем направлениям: текущей, инвестиционной и финансовой дея­
тельности.
В международной практике существуют два метода состав­
ления отчета о движении денежных средств — прямой и кос­
венный.
Прямой метод составления отчета предполагает отражение непосредственных потоков денежных средств, поступивших от покупателей, выплаченных персоналу и т.п.
Косвенный метод составления отчета дает отражение толь­
ко части потока денежных средств, не включающего валовые поступления и расходы от основной производственно-хозяй­
ственной деятельности.
Анализ движения денежных средств также можно прово­
дить прямым и косвенным методом.
Методика анализа движения денежных средств прямым ме­
тодом достаточно проста. Форму № 4 «Отчет о движении де­
нежных средств» следует дополнить расчетами относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности (табл. 6.2).
В колонках 8, 9, 10 записаны показатели горизонтального анализа. Сумма поступивших денежных средств составила
143 067 тыс. руб. Из них 83,8% приходится на текущую деятель­
213

ность, 1,5% — на инвестиционную и 14,7% — на финансовую.
Отток денежных средств организации в отчетном периоде со­
ставил 143 907 тыс. руб. Из них 92,6% — это средства, приходя­
щиеся на текущую деятельность, 5,2 % — по инвестиционной деятельности и 2,3% — финансовая деятельность.
В колонках 7, 11, 12 и 13 записаны данные вертикального анализа. Из всей поступившей за отчетный период суммы де­
нежных средств наибольший удельный вес приходится на вы­
ручку от продажи работ, товаров, услуг — 74,8%, 4,5% прихо­
дится на дивиденды и проценты по финансовым вложениям.
При этом 65,15% приходится на инвестиционную деятельность.
Точно так же анализируется отток денежных средств организа­
ции.
Отрицательным моментом в движении денежных средств организации является превышение оттока средств над их при­
током на 840 тыс. руб. (6525 — 7365). Для финансовой стабильно­
сти должно быть наоборот. Анализ показывает также, что в орга­
низации сложилась опасная ситуация, когда отток средств от текущей и инвестиционной деятельности превысил приток де­
нежных средств. Необходимым условием финансовой стабиль­
ности является такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечило бы увели­
чение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления ин­
вестиций.
Главным недостатком прямого метода анализа движения денежных средств является то, что он не раскрывает взаимосвя­
зи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации.
Величина притока денежных средств существенным обра­
зом отличается от суммы полученной прибыли. Как следует из формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (приложение 2), анализируемая организация получила прибыль 22250 тыс. руб., а прибыль за вычетом всех налогов и обязательных платежей составила 11806 тыс. руб. В то же время денежные средства орга­
низации сократились за анализируемый период на 840 тыс. руб., и тому есть несколько причин.
1.
Прибыль (убыток), отражаемые в форме № 2, формиру­
ется в соответствии с принципами бухгалтерского учета, со­
гласно которым расходы и доходы признаются в том учетном периоде, в котором они были начислены (независимо от реаль­
ного движения денежных средств):
214

♦ наличие расходов будущих периодов;
♦ наличие отложенных платежей, т.е. начисленных, кото­
рые увеличивают себестоимость продукции, а реального оттока денежных средств нет;
♦ расходы текущие и капитальные.
Текущие расходы напрямую относятся на себестоимость, а капитальные возмещаются в течение длительного времени (амор­
тизация), но именно они сопровождаются значительным отто­
ком денежных средств.
2. Источником увеличения денежных средств может быть не только прибыль, но и заемные средства.
3. Приобретение активов долгосрочного характера не отра­
жается на прибыли, а их реализация меняет финансовый ре­
зультат.
4. На величину финансового результата оказывают влияние расходы, не сопровождаемые движением денежных средств
(амортизация).
5. Изменения в составе собственного оборотного капита­
ла. Увеличение остатков текущих активов приводит к допол­
нительному оттоку денежных средств, а сокращение — к их притоку.
Деятельность организации, накапливающей запасы ТМЦ, неизбежно сопровождается оттоком денежных средств, однако до того момента, пока запасы не будут отпущены в производство (ре­
ализованы), величина финансового результата не изменится.
6. Наличие кредиторской задолженности позволяет органи­
зации использовать запасы, которые еще не оплачены.
Бухгалтер, в чьи функции входит задача обеспечить руко­
водство организации информацией о наличии и движении де­
нежных средств, должен быть в состоянии объяснить причину расхождения размера прибыли и изменения денежных средств. С этой целью проводится анализ движения денежных средств кос­
венным методом.
При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денеж­
ных средств за период.
Н а п е р в о м э т а п е устанавливают соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом.
Для этого устраняют влияние на финансовый результат опера­
ций начисления износа и операций, связанных с выбытием объектов долгосрочных активов.
215

Таблица 6.2
Анализ отчета о движении денежных средств прямым методом
Наименование показателя
Код
строки
Сумма,
тыс.руб.
В том числе
Относилзльные величины
по теку­
щей
деятель­
ности
по ин­
вести­
ционной
деятель­
ности
по фи­
нансо­
вой дея-
тель-
ности
всего
по те­
кущей
дея­
тель­
ности
по ин­
в е с т
ционной
дея­
тель­
ности
по фи­
нансо­
вой дея­
тель­
ности
по теку­
щей
дея­
тельнос­
ти
по ин-
вести-
цион-
ной дея­
тель­
ности
по фи­
нансо­
вой дея­
тельнос­
ти
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
1 Остаток денежных средств
на начало года
010
7365
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
2. Поступило денежных средств
всего
020
143 067 119 894 2149
21 024
100
83,8
1,5
14,7
100
100
100
в том числе:
выручка от продажи товаров,
продукции работ и услуг
030
106 969
106 969
_
_
74,8
X
X
X
89,2
_
_
выручка от продажи основных
средств и иного имущества
040
749
_
749
_
0,5
X
X
X
_
34,9
_
авансы, полученные от покупа­
телей (заказчиков)
050
864
864
_
_
0,6
X
X
X
0,7
0,0
_
бюджетные ассигнования и иное
целевое финансирование
060
_
_
_
_
_
X
X
X
_
_
_
безвозмездно
070
—
—
—
—
—
X
X
X
—
—
—
Кредиты полученные
080
15 307
307
—
15000
10,7
X
X
X
0,3
—
71,3
Займы полученные
085
3000
2000
—
1000
2,1
X
X
X
1,7
—
4,8
дивиденды, проценты по фина­
нсовым вложениям
090
6424
_
1400
5024
4,5
X
X
X
_
6Е,1
23,9
прочие поступления
110
9754
9754
—
—
6,8
3
3
3
8,1
—
—
3.
Направлено денежных
средств — всего
120
143 907 133 208 7426
3273
100
92,6
5,2
2,3
100
100
100
в
том числе:
на оплату приобретенных това­
ров, оплату работ, услуг
130
60 408
59 064
1344
—
42,0
X
X
X
44,3
18,1
—