ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 05.05.2024
Просмотров: 75
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Рисунок 2 – Процесс анализа состояния
ликвидности предприятия
О
Финансовая устойчивость предприятия
чевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Взаимосвязь категорий «финансовая устойчивость», «ликвидность», «платежеспособность предприятия» представлены
на рисунке 3.
Сбалансированность
денежных и товарных потоков
Сбалансированность
доходов и расходов
Сбалансированность
активов и пассивов
Товарные потоки обеспечивают реализацию продукции с положительным финансовым результатом; денежные потоки организованы так, что притоки, как правило, больше, чем оттоки денежных средств причем отрицательное чистые денежные потоки от отдельных видов деятельности компенсируются другими положительными чистыми потоками.
Затраты предприятия
покрываются доходами
либо иными экономическими выгодами, что обеспечивает рентабельное
развитие предприятия на основе увеличения стоимости капитала
Предприятие характеризуется достаточным объемом ликвидного имущества для покрытия своих финансовых обязательств
Платежеспособность предприятия
Рисунок 3. – Взаимосвязь категорий
«финансовая устойчивость», «ликвидность», «платежеспособность предприятия»
Таким образом, проведя исследование различных точек зрения
на предмет понятия финансовой устойчивости предприятия и уточнив основные характеристики, можно предложить следующее определение
с позиции динамического подхода. Финансовая устойчивость предприятия – это способность предприятия в условиях изменяющейся среды бизнеса достигать запланированных результатов с заданным интервалом возможных отклонений и выполнять финансовые обязательства на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. Результаты определения финансового состояния могут дать важную информацию всем заинтересованным в бизнесе лицам. Показатели финансовой устойчивости (совместно с показателями ликвидности) характеризуют надежность фирмы – одну из важнейших характеристик ее деятельности.
1.2 Информационное обеспечение анализа финансовой
устойчивости и эффективности деятельности предприятия
Бухгалтерская (финансовая) отчетность служит важным условием обеспечения стабильности рыночных отношений, защиты интересов собственников, инвесторов, деловых партнеров, поэтому в законодательных актах по бухгалтерскому учету уделяют большое внимание её качеству. Ограниченность информационных потоков приводит к потерям
в эффективности и прибыльности деятельности хозяйствующего субъекта.
Повышение уровня требований к качеству информации со стороны внешних участников рыночных отношений и регулирующих органов способствуют заинтересованности хозяйствующего субъекта в улучшении своей внутренней информации так, как это позволяет приобрести репутацию организаций, предоставляющих качественную информацию.
Между финансовым анализом и данными финансовой (бухгалтерской) отчетности прослеживается прямая связь. Так, по мнению Волковой О.Н. и Ковалева В.В., бухгалтерская отчетность является наиболее полной, достаточно объективной и достоверной информационной базой, опираясь
на которую можно сформировать объективное мнение по вопросам имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта.
В виду того, что согласно действующему законодательству (Гражданский кодекс РФ), бухгалтерская отчетность представляет собой открытый источник информации, а ее состав, содержание и формы представления
по основным параметрам унифицированы, существует возможность формирования типовых методик ее чтения и анализа.
Российские ученые Абрютина М.С. и Грачев А.В. считают, что,
в основе анализа финансово–хозяйственной деятельности экономического субъекта должна лежать не сама бухгалтерская отчетность,
а непосредственно экономические разработки, позволяющие перевести информацию с бухгалтерского языка на общедоступный экономический язык посредством бухгалтера–экономиста.
Профессор Бабич А.М. указывает на тот факт, что в целях анализа финансового состояния предприятия используется система взаимосвязанных показателей, которые основаны на отчетности предприятия. Основным источником информации для проведения финансового анализа выступает агрегированная форма бухгалтерского баланса.
Значительное внимание раскрытию существенных аспектов данных
об основных элементах отчетности любого хозяйствующего субъекта -
об активах, обязательствах, капитале, доходах, расходах и прибыли - уделено в работах: Бетге И., Хорина А.Н., Палия В.Ф.. По мнению Хорина А.Н.,
в бухгалтерском балансе, составленном в формате финансовой отчетности, активы хозяйствующего субъекта предлагается характеризовать в объеме минимальных требований, предписываемых законодательными
и нормативными актами, а также в виде дополнительных сведений, которые приводит руководство хозяйствующего субъекта в инициативном порядке.
В частности, вариантом расширения минимально требуемых данных является раскрытие информации об активах, обеспечивающих текущую, финансовую и инвестиционную деятельность.
Данная информация позволяет контролировать доходность активов хозяйствующего субъекта заинтересованными пользователями.
Современную отчетность должны отличать прозрачность
и интерпретируемость сведений о собственном капитале, которые обеспечиваются постатейной расшифровкой основных составляющих: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная (реинвестированная) прибыль. Дифференцированные сведения о фактически оплаченном капитале учредителям позволяют рассчитать цену собственного капитала, оценить меру финансовых рисков и финансового рычага. Дополнительного увеличения показателей требует не только бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, но и отчет об изменении капитала (например, дивиденды по обыкновенным
и привилегированным акциям начисленные).
Качество отчетности значительно повысится, если в ней будет отражена несистемная информация. Как отмечено в статье Никифоровой Е.В., Шнайдер О.В., в специальной литературе формализованы следующие виды информации: общеэкономическая, статистическая, компьютерная
и финансовая.
Понимая степень достоверности отчётности, её составителям необходимо стремиться к тому, чтобы эта реальность была достаточной, а не абсолютной для принятия деловых управленческих решений всеми пользователями, что отвечает требованию времени и современным экономическим условиям.
Управление финансовой устойчивостью предприятия должно обеспечить:
-
стабильное получение чистой прибыли; -
эффективное управление денежными потоками с целью бесперебойного обеспечения производства и продажи продукции; -
приемлемый уровень риска при формировании структуры капитала.
Финансовая устойчивость предприятия недостаточна при отсутствии необходимых средств для развития. В текущем моменте в финансовом менеджменте все чаще встает проблема так называемой «избыточной» финансовой устойчивости. Речь идет не о том, что предприятие слишком хорошо функционирует, а о том, что количественные индикаторы финансовой устойчивости завышены. В этом случае делается обратный вывод – о неэффективном управлении предприятием в целом, его активами
и источниками финансирования, так как темпы развития приостанавливаются, предприятие отягощается излишними запасами
и резервами.
Не существует единого рецепта для всех предприятий
по восстановлению и укреплению финансовой устойчивости. Проблемы
в основном заключаются в противоречиях между целями предприятия, наличием и составом средств их достижения, объемом ресурсов. Основой успеха является наличие стратегических целей и владение методологией финансового анализа.
1.3 Методика проведения анализа финансовой устойчивости
и эффективности деятельности предприятия
Результативность анализа хозяйственной деятельности в значительной степени зависит от его информационного и методического обеспечения. Основным источником информации для финансового анализа служит бухгалтерская отчетность, в которой наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы и их результаты [6, с.178].
Анализ имущественного положения выполняется методами горизонтального (динамического) и вертикального (структурного) анализов. С помощью вертикального и горизонтального анализа бухгалтерского баланса можно получить наиболее общее представление об качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений. Горизонтальный анализ заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные финансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения) [6, с.195].
Вертикальный анализ баланса также называют структурным. Основная особенность заключается в том, что при его проведении итоговые данные показаны относительно других величин, включенными в состав баланса
в виде отдельных статей. Этот анализ позволяет судить о том, какую долю занимает каждый элемент хозяйственной жизни предприятия в его общей структуре. Каждый показатель статьи баланса при проведении вертикального анализа рассчитывают в процентах по отношению к тому
же показателю в предыдущем периоде[7].
Оценка риска потери платежеспособности связана с анализом ликвидности активов и баланса в целом.
А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, стр. 1250 + 1240
А2 – дебиторская задолженность, стр. 1230
А3 – запасы, НДС, стр.1210+1220+1260
А4 – внеоборотные активы, стр. 1100
П1 – кредиторская задолженность, стр. 1520
П2 – краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства, стр. 1510 + стр. 1550 + стр.1530
П3 – долгосрочные обязательства, стр. 1400
П4 – капитал и резервы, стр. 1300
Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и платежеспособности можно определить на основе ликвидности баланса [8, с 23].
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса:
