ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 05.05.2024
Просмотров: 114
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4
Составляя баланс ликвидности необходимо определить платежный излишек (недостаток), а также процент покрытия обязательств. Активы организации должны покрывать ее обязательства, за исключением постоянных пассивов.
К основным относительным показателям, характеризующим ликвидность предприятия, относятся: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (покрытия общий), коэффициент ликвидности
при мобилизации средств и коэффициент общей ликвидности [9, с.14].
1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Он определятся отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
ко всей сумме краткосрочных обязательств организации, по формуле 1[10]:
, (1)Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому, каких-либо нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует.
2. Коэффициент промежуточной ликвидности (быстрой ликвидности) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями
и дебиторской задолженностью, платежи по которой ожидаются в течение
12 месяцев после отчетной даты. Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по формуле 2:
, (2)Рекомендуемое значение 0,7 – 1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.
В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и ликвидные ценные бумаги, то это соотношение может быть меньшим.
3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия общий) – показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав все свои оборотные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность и запасы). Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле 3:
, (3)Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Рекомендуемое значение коэффициента для разных отраслей разное. Удовлетворяет обычно коэффициент >2.
Финансовая устойчивость организации определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками
их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств
и характеризуется системой относительных показателей. Информационной базой для расчета коэффициентов финансовой устойчивости являются показатели бухгалтерского баланса. Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений с установленными, теоретически обоснованными оптимальными значениями относительных показателей [11, с. 46].
Наличие нормативных показателей повышает оперативность анализа
и научную обоснованность его результатов.
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала) – показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала и рассчитывается
по формуле 4:
| | Ка = Собственный капитал / Общая сумма капитала = = стр.1300 / стр.1600 | (4) |
Характеризует независимость финансового состояния организации
от заемных источников и определяет, в какой степени используемые активы сформированы за счет собственного капитала. Характеризует долю владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность[12, с.7].
Минимальное значение коэффициента автономии должно быть равно 0,4 – 0,6. Что означает, что организация все обязательства может покрыть собственными средствами. Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью организации. Чем больше у организации собственных средств, тем легче ей справиться с неурядицей экономики, и это отлично понимают кредиторы организации и её управляющие.
Поэтому всегда необходимо стремиться к наращиванию из года в год абсолютной суммы собственного капитала.
К < 0,4 показывает, что у организации потеряна финансовая независимость, у неё возникают финансовые затруднения.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (заимствования, капитализации) – показывает отношение заемного капитала к собственному и рассчитывается по формуле 5:
| | Ксзс= Заемный капитал / Собственный капитал = = (стр.1400+стр.1500) /стр.1300 | (5) |
Данный коэффициент показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы. Характеризует сравнительные позиции кредиторов и инвесторов. Коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних кредиторов и инвесторов, т.е.
о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.
Нормативное значение коэффициента 0,7<Ксзс<1,5.
3.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле 6:
| | Ксос= Собственные оборотные средства / Оборотные активы = = (стр.1200 – стр.1500)/стр.1200 | (6) |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю чистого оборотного капитала в оборотных активах,
а также определяет, какая часть оборотных средств была сформирована
за счет собственного капитала.
Рекомендуемое значение Ксос ≥ 0,1. Чем выше коэффициент, тем больше возможностей у организации в проведении независимой финансовой политики.
4. Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается
по формуле 7:
| | Кфу= (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / / Общая сумма средств = (стр.1300 + стр. 1400) / стр.1600 | (7) |
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников, нормальное значение данного коэффициента Кфу ≥ 0,6.
Основные показатели рентабельности:
-
Рентабельность капитала рассчитывается по формуле 8:
| | Rк = (Чистая прибыль / Среднегодовая величина капитала) ×100% | (8) |
Показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль капитала.
2. Рентабельность продаж (рентабельность оборота) рассчитывается по формуле 9:
| | Rп = (Чистая прибыль / Выручка) ×100% | (9) |
Показывает сколько прибыли получено предприятием с каждого рубля выручки. Средний уровень рентабельности продаж в разных отраслях разный. Не существует какого-либо единого стандарта на данный показатель. Это хороший критерий для сравнения с отраслевым стандартом[13, с 65].
3. Рентабельность продукции (затрат) рассчитывается по формуле 10:
| | Rз = (Чистая прибыль / Себестоимость) ×100% | (10) |
Показывает, сколько организация имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.
4. Рентабельность собственного капитала рассчитывается
по формуле 11:
| | Rск = (Чистая прибыль / Среднегодовая величина собственного капитала) ×100% | (11) |
Характеризует величину прибыли, полученной организацией
за анализируемый период, приходящейся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы.
5. Рентабельность заемного капитала рассчитывается по формуле 12:
| | Rкз = (Чистая прибыль / Среднегодовая величина заемного капитала) × 100% | (12) |
Характеризует величину прибыли, полученной организацией
за анализируемый период, приходящейся на каждый рубль заемных средств, вложенных в активы.
Таким образом, рентабельность предприятия комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.
Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага, который рассчитывается по формуле 13:
ЭФР = (1-Кн) х (ROA-CП) х (ЗК/СК), (13)
где Кн – коэффициент налогообложения,
СП – ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом,
ЗК – заемный капитал,
СК – собственный капитал.
Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала (ROE) за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.
2 ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Организационно-правовая характеристика предприятия,
финансовые показатели его деятельности
Объектом финансового анализа является Акционерное общество «Архангельский фанерный завод», сокращенное наименование
АО «Архангельский фанерный завод». Юридический адрес организации: 164900, Архангельская область, г. Новодвинск, улица Фронтовых Бригад, 14.
Основной вид деятельности по ОКВЭД 16.21.1 – Производство фанеры. Дополнительный вид деятельности по ОКВЭД 02.20 – Лесозаготовки.
АО «Архангельский фанерный завод» - это производственное предприятие, главным направлением деятельности которого является производство фанеры. Дата регистрации организации – 29.10.1993 год.
На основании бухгалтерской отчетности АО «Архангельский фанерный завод» за 2018-2020 годы, представленной в приложениях А-В, составлена таблица 3, раскрывающая основные показатели финансово-экономической деятельности предприятия.[14]
Таблица 3 – Основные финансово–экономические показатели
деятельности АО «Архангельский фанерный завод»
за 2018–2020 гг., тыс. руб.
| Показатель | Период, годы | Абс. откл. | |||
| 2018 г. | 2019 г. | 2020 г. | 2018 г. к 2019 г. | 2019 г. к 2020 г. | |
| Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг | 3 437 005 | 2 939 464 | 3 083 211 | -497 541 | +143 747 |
| Себестоимость | 2 854 294 | 2 824 941 | 2 717 573 | -29 353 | -107 368 |
| Валовая прибыль/убыток | 582 711 | 114 523 | 365 638 | -468 188 | +251 115 |
| Чистая прибыль/убыток | 336 440 | -69 728 | 148 527 | -406 168 | +218 255 |
| Собственный капитал | 2 183 054 | 2 113 326 | 2 261 852 | - 69 728 | 148 526 |
| Валюта баланса | 3 006 845 | 2 873 312 | 3 194 595 | -133 533 | +312 283 |