Файл: Понятие и признаки ценной бумаги по российскому гражданскому законодательству.pdf

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность работы заключается в том, что рынок ценных бумаг в современном мире развивается динамичными темпами и представляет собой неотъемлемую часть финансового рынка, конкретно – рынка капитала и денежного рынка. Помимо этого, ценные бумаги имеют существенное значение для экономики нашей страны, поскольку основная часть ценных бумаг выступает в качестве одного из способов производства финансирования инвестиций. Эмитентам ценные бумаги также важны, поскольку ими осуществляется стимулирование развития производства, а применительно к их владельцам роль таковых выражена в получении дохода.

Ввиду особой многогранности взятой для исследования темы, а также множеством существующих на сегодняшний день разновидностей ценных бумаг, а также их подвидов, обладающих спецификой, возводящей его в ранг уникальности и отличающий от других видов ценных бумаг, автором принято решение ограничить исследование рассмотрением только главных видов ценных бумаг, которые имеют наибольшее распространение и обращение на отечественном рынке ценных бумаг, с учетом классификации, приведенной в нормах ГК РФ. Отдельные иные разновидности ценных бумаг в настоящей работе будут рассматриваться в рамках приведения определения их сущности и отдельных особенностей в их характеристике.

Ценные бумаги представляют собой неотъемлемую часть любого рыночного хозяйства. Ранее во внутреннем гражданском обороте нашего государства находилось только минимальное количество ценных бумаг, главным образом, выпущенных самим государством: облигации, предъявительские сберкнижки и аккредитивы, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный чек.

После перехода в России к рыночному механизму хозяйствования оборот ценных бумаг в значительной мере вырос, начал формироваться их отдельный рынок.

Правда, он касался только так называемых «фондовых», либо «инвестиционных», ценных бумаг – акций и облигаций, а главное, получил крайне неудовлетворительную правовую регламентацию, недостатки которой стали базой для значительного количества злоупотреблений в данной области [18, с. 54].

Важной вехой в развитии законодательства о ценных бумагах явилось принятие 30 ноября 1994 года части I Гражданского Кодекса Российской Федерации, который был разработан с учетом практического опыта правового регулирования рыночных отношений.

Новый Гражданский Кодекс по сравнению с ГК 1964 г. включает целую главу о ценных бумагах как объектах гражданских прав (интересно, что в старый Кодекс согласно ст.137 относил ценные бумаги к предметам, которые могут приобретаться лишь по специальным разрешениям). Таким образом, акция и облигация, стояли в перечне инструментов буржуазии по угнетению рабочего класса даже раньше золота и бриллиантов.

Целью данной работы является исследование защиты прав владельцев ценных бумаг.

Задачами работы являются:

- рассмотреть понятие и признаки ценной бумаги, виды ценных бумаг;

- изучить осуществление прав по ценным бумагам;

- проанализировать защиту прав владельцев ценных бумаг.

Объектом исследования данной курсовой работы является режим ценных бумаг в Российской Федерации, в том числе, и вопросы их видов и осуществления прав по ним.

Предметом исследования являются нормы законодательства Российской Федерации, регулирующие отношения в сфере организации и существования оборота ценных бумаг, судебная практика, литература, относящиеся к теме исследования.

Методологическую основу настоящего исследования составляет метод анализа современного действующего гражданского законодательства, а также литературы, посвященной этим вопросам. Из специальных методов познания в настоящей курсовой работе использовались сравнительно-правовой, исторический, формально-логический, а также метод анализа и изучения документов, статистический.

Вопросы, касающиеся различных аспектов ценных бумаг как объектов гражданских прав попадали в орбиту исследований таких специалистов, как В.Д. Андрианов, Г.Н. Белоглазова, А.И. Вострокнутова, О.А. Гришина, Л.Н. Красавина, В.Э. Кроливецкая, В.Д. Никифорова, И.Н. Платонова, Е.М. Попова, И.В. Розмаинский, М.В. Романовский, Л.Ю. Рыжановская, Б.Б. Рубцов, В.И. Самаруха, Н.Г. Семилютина, А.А. Суэтин, Е.В. Семенкова и др.

Практическая значимость настоящего исследования заключается в том, что некоторые из выводов, полученных в результате проведенного исследования, могут служить основой для совершенствования действующего российского законодательства в части правового регулирования режима ценных бумаг.

По структуре работа состоит из введения, двух глав, заключения и библиографического списка.

В рамках первой главы происходит рассмотрение теоретических основ понятия и сущности ценных бумаг, а во второй подняты наиболее актуальные вопросы по защите прав владельцев ценных бумаг.

1. Понятие и признаки ценной бумаги по российскому гражданскому законодательству

1.1. Понятие ценной бумаги

Стоит признать, что возникновение рынка ценных бумаг по праву можно рассматривать в качестве одного из наиболее значимых достижений человечества в современности. Возникнув относительно недавно – уже в период Нового времени, он буквально за несколько столетий превратился в неотъемлемый элемент экономики практически любого общества, построенного на началах рынка, замыкая на себе интересы целых государств, а также крупнейших корпораций, но в неменьшей степени – значительного множества частных инвесторов. Исследователями обращается внимание на то, что в самом начале XX века Ч. Дагвидом было отмечено то, что рынок ценных бумаг выступает как «нервный центр политической и финансовой жизни наций, где пристально следят за всеми сколько-нибудь важными фактами, чтобы мгновенно отреагировать на их появление. Именно этот рынок можно назвать барометром благосостояния и разорения» [19, с. 80].

С точки зрения собственной сущности, он выступает как составная часть финансового рынка, в рамках которого происходит перераспределение в обществе свободных денежных средств соответствующего населения.

Российским законодательством не предложено своего собственного легального определения термина «рынок ценных бумаг», которое было бы единым для всех правоприменителей и законодателя, нет такового и на страницах юридической литературы. Тем не менее, существует достаточно большое множество определений рассматриваемому понятию, в частности, следующие:

1) под ним понимается место встречи покупателей с продавцами ценных бумаг;

2) под ним понимается механизм, который содействует взаимодействию покупателей с продавцами либо обмену между ними финансовыми активами;

3) под ним понимается некая совокупность экономических отношений, которые связаны с выпуском и обращением ценных бумаг.

Обобщая мнения исследователей на этот счет, можно увидеть, что специалисты под рынком ценных бумаг предлагают понимать совокупность правовых отношений, которые связывают его участников [21, с. 36]. При этом в качестве участников рынка ценных бумаг выступают различные субъекты, среди которых можно назвать эмитентов, инвесторов, профессиональных участников рынка, а также, что абсолютно очевидно и закономерно для данной сферы, регулирующих органов.

После того, как в нашей стране была принята часть 1 ГК РФ [2] в тексте ст. 143 получил закрепление открытый перечень существующих в нашем государстве ценных бумаг: облигации, государственные облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги, а также отдельные иные документы, в отношении которых в законодательстве о статусе ценных бумагах, либо в порядке, который им установлен, причислены к ценным бумагам. Как следует из п. 2 ст. 44 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» [6] правомочие по квалификации ценных бумаг и производных финансовых инструментов и определение их видов предоставлено на сегодняшний день предоставлено Банку России.

Необходимо отметить, что в числе документов, которые были отнесены к числу ценных бумаг до того, как была принята первая часть ГК РФ, были также жилищные сертификаты, которые определены в Положении о выпуске и обращении жилищных сертификатов, утвержденном Указом Президента России от 10 июня 1994 № 1182 [7], выступающие согласно данному документу в качестве особого вида облигаций с индексируемой номинальной стоимостью.

После того, как в действие была введена часть вторая ГК РФ, в числе ценных бумаг появились также такие документы, как двойное складское свидетельство, обе его части – складское свидетельство и залоговое свидетельство (варрант) и простое складское свидетельство (ст. 912).

После того, как в нашей стране принимается ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» [5] в числе ценных бумаг также появилась закладная, удостоверяющая права соответствующего залогодержателя в рамках обеспеченного ипотекой обязательства, а также в рамках договора ипотеке, а после принятия ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» [4] – еще и облигация с ипотечным покрытием, ипотечным сертификатом участия.

Стоит сказать, что несмотря на все свое разнообразие, бесчисленное количество видов, всем ценным бумагам необходимо отвечать тем требованиям, которые предусматриваются для них положениями главы 7 ГК РФ, которой устанавливаются общие положения для таких бумаг как объектов гражданских прав, согласно предписаниям которой в качестве ценной бумаги выступает документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги). Помимо этого, в данной норме также закрепляется, что ценными бумагами выступают, помимо названных, еще и обязательственные, а также другие права, закрепленные в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со статьей 149 ГК РФ (бездокументарные ценные бумаги).

В тексте закона «О рынке ценных бумаг» регламентируются как вопросы деятельности специально уполномоченных в данной сфере государственных органов, так и специальных организаций, функционирующих на рынке ценных бумаг.

Для целей характеристики рынка ценных бумаг, информативно также привести регулятивную инфраструктуру такого рынка, в которую включаются в современный период нижеследующие элементы:

* государственные органы регулирования;

* саморегулирующиеся организации;

* законодательные нормы рынка ценных бумаг;

* этику, традиции и обычаи рынка [22].

Рынком ценных бумаг выполняется ряд функций, обобщенно представленных по двум группам:

1) общерыночные функции, которые присущи любым рынкам;

2) специфические функции, отличающие рынок ценных бумаг от всех остальных рынков.

В частности, к числу общерыночных функций относятся следующие:

– коммерческая функция, которая связана с извлечением прибыли из операций на соответствующем рынке;

– ценовая функция, посредством которой обеспечивается прохождение процесса формирования цен на рынке, их постоянное движение и пр.;

– информационная функция, посредством которой рынком производится и доводится до его участников информация относительно объектов торговли;

– регулирующая функция, которая связана с формулировкой правил торговли, а также участия в таковой, порядка разрешения в рамках рынка споров, возникающих между его участниками, расстановкой приоритетов, а также образованием разного рода органов управления, органов контроля.

В числе специфических функций назовем такие как:

– перераспределительная функция, обеспечивающая перелив денежных средств в рамках отраслей и сфер деятельности, а также финансирование дефицита в бюджете;

– функция страхования ценовых и финансовых рисков, либо хеджирования, осуществляемого на основание нового класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

Таким образом, резюмируя изложенное, можно прийти к выводу о том, что как следует из современной теории, под рынком ценных бумаг можно предложить понимать ту часть финансового рынка, которой обеспечивается возможность по оперативному переливу различных финансовых ресурсов в разные секторы отечественной экономики, которой также способствует более интенсивной активизации инвестиций. Он выступает в качестве одного из наиболее значимых инструментов в рамках российской бюджетной политики.

На процесс формирования рынков ценных бумаг прямо оказывают влияние самые разные факторы, имеющие экономический, политический, социальный, исторический, культурный, национальный и иной характер. В нашем государстве формирование рынка ценных бумаг происходило достаточно динамично и противоречиво. Экономика, которая испытывает потребности в дополнительных источниках финансирования, опирается на традиционные – кредитные банковские ресурсы. Население, воспитанное длительное время в централизовано плановой экономике, не испытывает острой потребности в фондовых операциях, приносящих спекулятивный доход.