Файл: Методики прогнозирования банкротства.pdf

Последствия экономического кризиса поставили субъектов хозяйствования всех организационно-правовых форм в жесткие экономические условия, в результате чего, возникла необходимость проведения экономическими субъектами сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению своей платежеспособности.

В современной экономике управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью экономического субъекта, методы их оценки являются наиболее важными элементами успешной организации бизнеса и повышения эффективности его функционирования. Недостаточное внимание к данной проблеме может привести не только к убыточной деятельности организации, но и, возможно, к ее банкротству. На текущем этапе развития экономики только устойчивое, конкурентное и надежное функционирование организаций может обеспечить как их собственную финансовую стабильность, так и страны в целом.

С учетом сложившейся ситуации повышается значимость диагностики вероятности банкротства организаций в системе обеспечения их экономической безопасности. Вместе с тем актуализируются вопросы совершенствования методического инструментария выявления несостоятельности организаций на самых ранних стадиях кризиса, что несомненно позволит более оперативно и эффективно реагировать на малейшие отклонения в хозяйственной деятельности экономического субъекта.

До сих пор, несмотря на широкий спектр направлений исследования указанной проблематики, малоразработанной областью остаются вопросы оценки потенциального банкротства в организациях различной отраслевой направленности. Необходимость своевременной и эффективной оценки потенциального банкротства для каждого конкретного экономического субъекта определяет теоретическую и практическую актуальность темы исследования.

Актуальность исследуемой темы заключается в том, что совершенствование методов прогнозирования банкротства относятся к числу наиболее важных экономических проблем в условиях переживаемого нашей страной кризиса.

Цель курсовой работы - изучение теоретических аспектов прогнозирования банкротства организации и применение отдельных методов оценки потенциального банкротства к деятельности объекта исследования.

Для реализации данной цели необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть понятие и признаки банкротства;
изучить факторы, влияющие на ухудшение финансового состояния организации;
определить основные методы прогнозирования банкротства организации;
провести анализ основных технико-экономических показателей объекта исследования;
дать оценку потенциального банкротства анализируемой организации на основе нескольких методов прогнозирования банкротства.

Объектом исследования выступает ООО «ГЕНВИК», основным видом деятельности которого является предоставление услуг в области продажи и монтажа натяжных потолков.

Структурно работа состоит из введения, двух основных глав, заключения, списка литературы и приложений. В первой главе работы работы рассматриваются теоретические основы оценки банкротства, характеризуются объективные и субъективные факторы, влияющие на финансовую несостоятельность организации, рассматриваются основные зарубежные и отечественные методы прогнозирования банкротства. Вторая глава исследования включает общую характеристику финансово-хозяйственной деятельности ООО «ГЕНВИК», анализ его потенциального банкротства.

В заключение работы обобщены выводы по результатам исследования.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Банкротство: понятие и признаки

Важным направлением экономического развития каждого государства является внедрение и исполнение политики экономической безопасности на уровне экономического субъекта. В нашей стране данная политика реализуется посредством Указа Президента РФ от 13.05.2017г. № 208 «О Стратегии экономической безопасности Российской Федерации на период до 2030 года», которым предусмотрен «определенный комплекс мер, направленных на противодействие вызовам и угрозам экономической безопасности и защиту национальных интересов РФ в экономической сфере»^[1]. Необходимо отметить, что последствия финансового кризиса существенно затрудняют материализацию данного комплекса мер, что характеризуется нестабильной экономической обстановкой в стране, и, как следствие, ростом банкротства среди коммерческих организаций. Так, по результатам исследований центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП): «по итогам 3 квартала 2017 г. число банкротств в экономике увеличилось на 3% относительно предыдущего квартала, и на 12,4 % относительно 3 квартала 2016 года»^[2].

В качестве основных причин эксперты-аналитики чаще всего указывают стагнацию платежеспособного потребительского спроса и медленное восстановление инвестиционной активности. Но нельзя недооценивать и такой фактор, как игнорирование систематического мониторинга угроз вероятности банкротства экономических субъектов, функционирующих в форме обществ с ограниченной ответственностью^[3].

Изучение современной экономической литературы на данную тему исследования позволяет отметить, что многие авторы довольно часто используют такие понятия как «предприятие-банкрот», «неплатежеспособная организация», «кризисное предприятие» в качестве синонимов. Но более глубокое исследование позволяет отметить недопустимость обобщения трактовки терминов «банкротство», «неплатежеспособность», «экономический кризис». Остановимся подробнее на каждом из терминов. Экономический кризис представляет собой резкое, порой «обвальное» ухудшение состояния экономики отдельной страны либо сообщества стран. Его главными признаками являются - нарушение производственных связей, рост безработицы, банкротство предприятий, общий спад, падение уровня жизни и благосостояния населения^[4]. Для того чтобы признать организацию неплатёжеспособной, необходимо обратить внимание на размер денежных обязательств, в том числе на размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займов с учетом процентов, также учитывают обязательства по выплате компенсации за возмещения вреда, а также обязательства по выплате вознаграждения авторам результатов интеллектуальной деятельности^[5].

Для определения термина «банкротство» необходимо, обратиться к Федеральному закону от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 29.12.2017г.), согласно которому понятия «банкротство» и «несостоятельность» являются синонимами (ст. 2 ФЗ № 127-ФЗ)^[6].

С юридической точки зрения банкротство — установленная законом процедура, легальный способ ликвидации юридического лица-должника. Для того чтобы стороны конфликта понесли наименьшие потери, разработана единая схема поведения заинтересованных лиц при возникновении неплатежеспособности организации. Согласно Федерального закона № 127-ФЗ решение о несостоятельности принимает арбитражный суд^[7].

Причиной возникновения банкротства юридического лица может быть отсутствие у предприятия возможности выплатить зарплату, погасить задолженность перед кредиторами, исполнить обязательства по различным платежам или выходным пособиям. Таким образом, возникновение финансовых проблем не является основанием для признания факта банкротства.

Основываясь на положения ст. 65 ГК РФ выделим следующие признаки банкротства юридического лица^[8]:

1) организация-должник неспособна в полном объеме удовлетворить денежные обязательства перед кредиторами;

2) организация-должник неспособна удовлетворять денежные обязательства перед фондами и налоговыми органами.

В соответствии с положениями Федерального закона № 127-ФЗ юридически причиной для открытия в суде дела о банкротстве являются следующие критерии:

1) с 2015 года — совокупная сумма долга предприятия-должника размером более 300 тыс. руб. Для естественных монополий эта сумма возрастает до 1 млн. руб. При меньшей сумме судебное разбирательство не производится. В случае возникновения задолженности перед разными кредиторами на небольшие суммы, они имеют право подать коллективный иск на общую сумму долга. Процессуальные права в качестве заявителя у них равны;

2) невозможность погашения долгов в течение 3 месяцев после даты, указанной в обязательстве. Доказательством служит постановление судебных приставов.

В заключение данного пункта исследования выделим объективные и субъективные причины, оказывающие негативное влияние на финансовое состояние экономического субъекта, способные привести к потенциальному банкротству (Рисунок 1)^[9].

Причины (факторы)

Объективные

Субъективные

несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем

неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем

снижение объемов продаж (из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы)

несовершенство нормативной и законодательной базы реформирования экономики

финансовое состояние контрагентов

снижение объёмов производства; снижение качества и цены продукции

высокий уровень инфляции

уровень НТП

неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем

положение на международном рынке

неоправданно высокие затраты

низкая рентабельность продукции

слишком длительный цикл производства

большие долги, взаимные неплатежи

Рисунок 1. Причины возникновения состояния банкротства организации

В сложившихся условиях мирового финансового кризиса руководству экономического субъекта необходимо сосредоточиться не только на преодолении, недопущении возникновения субъективных причин, но и приспособиться к объективным причинам, что позволит ему избежать банкротство.

1.2. Основные методы оценки потенциального банкротства

Развитие методов прогнозирования банкротства играет важное значение, что позволяет своевременно выявлять признаки банкротства и нейтрализовать угрозы потенциального банкротства экономического субъекта. Вопросам методики прогнозирования банкротства посвящены работы следующих отечественных и зарубежных авторов: И.А. Бланка, JI.B. Донцовой, О.В. Ефимо- вой, О.П.Зайцевой, В.В. Ковалева, М.Н. Крейниной, Е.С. Стояновой, Ю.Ф. Бригхэма, Р. Гапенски и др. Результаты исследования позволяют отметить, что, чаще всего, под диагностикой вероятности банкротства авторы понимают «систему целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития экономического субъекта, генерирующего угрозу его банкротства в предстоящем периоде»^[10].

Изучение методических аспектов прогнозирования банкротства позволяет отметить многообразие методик оценки потенциального банкротств как зарубежных, так и отечественных. Выбор того или иного метода диагностики банкротства на практике зависит от поставленных перед организацией целей, масштабов деятельности экономического субъекта, его отраслевой направленности, организационно-правовой формы, степени наличия проблем в его финансово-хозяйственной деятельности.

Исследование отечественных и зарубежных подходов к диагностике банкротства позволяет условно выделить две группы методов оценки потенциального банкротства: интегральные и аналитические.

Интегральные методы характеризуются средней сложностью расчетов и вычислением единого интегрального показателя риска банкротства на основе статистических данных об экономическом субъекте. К интегральным методам относятся модели множественного дискриминантного анализа (mda-модели) и модели логистической регрессии (logit-модели). Сравнительный анализ преимуществ и недостатков logit- и дискриминантных (mda) моделей представлен в таблице 1.1^[11].

Таблица 1.1

Сравнение типов моделей интегральных методов прогнозирования банкротства

Виды моделей

Достоинства модели

Недостатки модели

Дискриминантная модель (mda)

– системность;

– комплексный подход к пониманию финансового состояния экономического субъекта

не дает количественной оценки вероятности банкротства;

– существование «зоны неопределенности», при попадании в которую расчетного показателя нельзя сделать однозначный вывод о степени вероятности банкротства

Logit-модель

– возможность строить модели нелинейной зависимости;

– отсутствие проблем с однозначной интерпретацией результирующего показателя;

– отсутствие «зоны неопределенности»

– различия в исходных данных, используемых при построении моделей;

– мультиколлинеарность факторов;

– не все модели учитывают отраслевую специфику деятельности экономического субъекта