Файл: Методики прогнозирования банкротства.pdf

Стоимость имущества ООО «ГЕНВИК» возросла на 4388 тыс. руб., или на 4,5%, что может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота организации, повышении деловой активности. Увеличение валюты баланса ООО «ГЕНВИК» обусловлено как ростом стоимости внеоборотных активов, так и увеличением мобильных активов. Стоимость иммобилизованных средств увеличилась в 2016г. по сравнению с прошлым годом на 109 тыс. руб., или на 0,4%, а стоимость оборотных активов - на 4 279 тыс. руб., или на 6,1%. На конец анализируемого периода доля текущих активов в общей величине имущества исследуемой организации составляет 73,4, а внеоборотных средств 26,6% соответственно. В 2015г. удельных вес оборотных активов в общей величине имущества ООО «ГЕНВИК» был немного ниже, составляя 72,3%, а удельный вес внеоборотных активов – 27,7%.

Рост величины активов ООО «ГЕНВИК» связан с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса: нематериальные активы выросли на 715 тыс. руб., или на 42%, а их доля в составе имущества увеличилась с 1,76% до 2,4%; отложенные налоговые активы увеличились на 730 тыс. руб., а их удельный вес – на 0,7%; прочие внеоборотные активы увеличились на 548 тыс. руб., или на 51%, а их удельный вес в составе имущества ООО «ГЕНВИК» вырос с 1,1% до 1,6%; запасы с НДС увеличились на 4 152 тыс. руб., или на 7,8%, а их доля в составе имущества выросла с 55% до 56,7%, т.е. на 7,8%; денежные средства выросли на 279 тыс. руб., или на 3%, однако их удельный вес в составе имущества ООО «ГЕНВИК» снижается – с 9,84% до 9,68%.

Снижение наблюдается по двум статьям активов:

- основные средства снизились на 1 884 тыс. руб., или на 7,9%, а их доля в составе имущества сократилась с 24,7% до 21,8%. Сокращение основных средств свидетельствует снижении активности инвестиционной политики ООО «ГЕНВИК», отсутствии обновления основных средств в отчетном периоде;

- дебиторская задолженность сократилась на 152 тыс. руб., или на 2,1%, а ее удельный вес снизился с 7,5% до 7%. Снижение дебиторской задолженности оценивается положительно и свидетельствует о высвобождении свободных денежных средств. Однако необходимо отметить снижение доли денежных средств в структуре имущества, что оценивается отрицательно, так как это наиболее ликвидные активы, но с другой стороны, денежные средства должны находиться в обороте, а их величина должна быть оптимальной.

Соотношение основных групп активов организации представлено на диаграмме (Рисунок 3).

Рисунок 3. Структура активов ООО «ГЕНВИК» в 2015-2016 гг., %

В целом следует отметить, что структура совокупных активов на протяжении всего периода исследования характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составляют 73%, кроме того их доля в течение года увеличилась на 1,1%. На эту же величину, соответственно, сократилась доля внеоборотных активов организации, что обусловлено, прежде всего, сокращением основных средств.

---

На конец анализируемого периода собственный капитал организации составил 83 444 тыс. руб., что выше показателя прошлого года на 356 тыс. руб., или на 0,4%, что составляет 82,3% от общей величины источников формирования имущества ООО «ГЕНВИК». Таким образом пассивная часть баланса ООО «ГЕНВИК» характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, однако на конец исследуемого периода их доля снижается с 85,6% до 82,3%, т.е. на 3,35% (Рисунок 4).

Рисунок 4. Структура источников формирования имущества

ООО «ГЕНВИК» за 2015-2016 гг.

Сложившаяся структура источников формирования имущества имеет благоприятную тенденцию и позволяет сделать вывод, что ООО «ГЕНВИК» мало зависит от заемного капитала. Заемный капитал ООО «ГЕНВИК» представлен в основном краткосрочными обязательствами, а именно кредиторской задолженностью, величина которой в отчетном периоде увеличивается на 881 тыс. руб., или на 6,5%. Доля кредиторской задолженности также имеет тенденцию к увеличению - с 13,9% до 14,2%.

Краткосрочные заемные средства в ООО «ГЕНВИК» на протяжении всего периода исследования незначительны, доля которых не превышает 0,03%. В отчетном году появились оценочные обязательства в размере 3 025 тыс. руб., что составляет почти 3% от общей величины источников формирования имущества ООО «ГЕНВИК». Долгосрочные обязательства ООО «ГЕНВИК» представлены только отложенными налоговыми обязательствами, величина которых в отчетном периоде увеличилась на 32%, а их удельный вес вырос с 0,43% до 0,54%. Таким образом, по результатам проведенного анализа динамики и структуры имущества ООО «ГЕНВИК» и источников его формирования можно выделить лишь одну «больную» статью баланса: превышение кредиторской задолженности над дебиторской, что может привести к недостатку денежных средств, к наличию просроченной кредиторской задолженности, к снижению показателей платежеспособности.

Учитывая систему показателей, применяемую в ходе диагностики банкротства, необходимо рассчитать коэффициенты ликвидности и платежеспособности. Динамика показателей долгосрочной платежеспособности для исследуемой организации представлена в таблице 2.3.

Ликвидность ООО «ГЕНВИК» в исследуемом периоде достаточна, поскольку все значения рассчитанных коэффициентов соответствует рекомендуемым значениям. В 2016г. ООО «ГЕНВИК» за счет денежных средств сможет погасить более половины кредиторской задолженности, а именно 56,3%, в 2015г. – 70,5%, таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности снижается на 0,142 по сравнению с 2015г.

---

Таблица 2.3

Динамика коэффициентов платежеспособности ООО «ГЕНВИК»

за 2015-2016 гг.

Показатели	Норматив	Значение показателя		Абсолютное отклонение, (+,-)
		2015 г.	2016 г.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,705	0,563	-0,142
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,5-0,8	1,241	0,971	-0,270
3. Коэффициент текущей ликвидности	более 2	5,180	4,267	-0,913
4. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	0,5-0,7	3,939	3,296	-0,644
5. Коэффициент платежеспособности	-	2,137	2,102	-0,035
6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	более 0,1	0,801	0,758	-0,043

Однако значение коэффициента абсолютной ликвидности более чем в два раза выше рекомендуемого значения. Но сохранение тенденции к снижению коэффициента в будущем может свидетельствовать о дефиците свободных денежных средств, необходимых для поддержания непрерывности платежей, что поставит ООО «ГЕНВИК» в зависимость от платежеспособности дебиторов. Коэффициент быстрой ликвидности снижается с 1,241 до 0,971, однако его величина в течение всего периода выше рекомендованных значений.

Коэффициент текущей ликвидности в ООО «ГЕНВИК» превышает нижнюю границу рекомендованных значений, равное 2, т.е. оборотных средств ООО «ГЕНВИК» достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Отрицательной оценки заслуживает снижение данного показателя с 5,2 до 4,3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств имеет тенденцию к снижению – на 0,64 по сравнению с 2015г., составив 3,3 на конец 2016г., что позволяет утверждать о платежеспособности ООО «ГЕНВИК» при мобилизации денежных средств от товарно-материальных ценностей. Коэффициент платежеспособности снизился с 2,137, составив 2,102 в 2016г., т.е. пока значение данного показателя соответствует нормативу, что свидетельствует о достаточной ликвидности ООО «ГЕНВИК» и описывает его как надежного бизнес-партнера.

---

Положительной оценки заслуживает тот факт, что ООО «ГЕНВИК» имеет возможность обеспечивать собственными средствами оборотные активы, что обусловлено достаточностью собственных оборотных средств. Однако результаты анализа динамики свидетельствуют о снижении показателей, характеризующих состояние оборотного капитала ООО «ГЕНВИК» - коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами снижается с 0,8 до 0,76.

Опираясь на методику диагностики банкротства организации, рассмотренную в п. 1.2 данного исследования, сначала рассмотрим оценку возможности восстановления (утраты) платежеспособности для анализируемого предприятия на основании данных его бухгалтерского баланса (Приложение 3), использую методику оценки структуры баланса (Таблица 2.4).

Таблица 2.4

Динамика показателей, характеризующих структуру баланса ООО «ГЕНВИК» за 2015-2016гг.

Показатели	Норматив	2015 год	2016 год
Коэффициент текущей ликвидности	≤2	5,180	4,267
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	≤0,1	0,801	0,758
Коэффициент утраты платежеспособности	≤1

Таким образом, в исследуемой организации коэффициент текущей ликвидности на протяжении всего периода исследования более 2, а коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами больше 0,1, таким образом, соблюдаются выполненные условия, что позволяет определить показатель утраты платежеспособности по формуле^[18]:

К _{утраты платежеспособности} = ( К_{тл 2016} + 3 /12 (∆К_тл) ) / К_тл норм, т.е. 2 = 2,02

Для вывода о наличии реальной угрозы утратить платежеспособность свидетельствует значение коэффициента менее 1. Тогда как в анализируемой организации коэффициент утраты платежеспособности составляет 2, соответственно, можно сделать вывод о том, что структура баланса анализируемого предприятия признается удовлетворительной, оно само – платежеспособным, не имеющим угрозу утратить свою платежеспособность в ближайшие 3 месяца, и, соответственно, данная ситуация свидетельствует о низкой вероятности наступления банкротства ООО «ГЕНВИК» в ближайший период. Но нельзя ограничиться данным выводом, так как данная методика, несмотря на простоту и доступность информации, имеет ряд недостатков:

---

- несовершенство алгоритмов расчета показателей;

- взаимосвязь между коэффициентами покрытия и обеспеченности собственными средствами;

- излишне жесткие и недифференцированные нормативные значения;

- упрощенный характер определения прогнозируемого коэффициента текущей ликвидности.

Далее проведем оценку потенциального банкротства ООО «ГЕНВИК», используя зарубежные методики, рассмотренные в теоретической главе исследования. Алгоритм расчета коэффициентов представлен в Приложении 1.

Оценка диагностики банкротства ООО «ГЕНВИК» по модели У. Бивера представлена в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Расчет вероятности банкротства ООО «ГЕНВИК»

по модели У. Бивера за 2015-2016 гг.

Показатель	Значение показателя		Группа
	2015 год	2016 год	2015 год	2016 год
Коэффициент Бивера	0,305	0,268	I	I
Коэффициент текущей ликвидности	5,180	4,267	I	I
Экономическая рентабельность, в %	3,490	1,185	II	I
Финансовый леверидж	0,144	0,177	I	I
Коэффициент покрытия оборотных активов СОС	0,801	0,758	I	I

Соответственно, практически все показатели относятся к первой группе – благоприятное финансовое положение, а, следовательно, вероятность банкротство ООО «ГЕНВИК» не грозит.

Т.е. анализируемая организация не относится к акционерному обществу, рассчитаем вероятность банкротства при помощи двухфакторной модели Альтмана для организаций, которые не выпускают ценные бумаги по формуле, представленной в Приложении 1.

Оценка диагностики банкротства ООО «ГЕНВИК» по двухфакторной модели Э.Альтмана представлена в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Расчет вероятности банкротства ООО «ГЕНВИК»

по двухфакторной модели Э.Альтмана за 2015-2016 гг.

Показатель	Значение показателя
	2015 год	2016 год
Коэффициент текущей ликвидности	5,180	4,267
Соотношение заемного капитала к валюте баланса (пассиву)	0,144	0,177
Z-счет Альтмана	-5,866	-4,866

---