Файл: Методики прогнозирования банкротства.pdf

Аналитические методы, исходя из их названия, базируются на использовании множества финансовых коэффициентов, позволяющих дать оценку потенциального банкротства.

Так, например, в модели У.Бивера применен анализ соотношений финансовых коэффициентов, т.е. модель У.Бивера относится к аналитическим. Тогда как, например, в модели Э.Альтмана использован дискриминантный анализ (mda-модели), где в качестве зависимой применялась переменная, принимающая 1, если фирма является банкротом и 0 – если фирма платежеспособна. В качестве независимых чаще всего рассматривались переменные, которые можно рассчитать по данным ежегодной финансовой отчетности за год до банкротства предприятия^[12].

Одним из первых ученых, применившим методы логистического анализа для оценки вероятности банкротства (Logit-модели) стал Ольсон.

Отметим, что среди иностранных методик диагностики банкротства наиболее распространены работы Э. Альтмана, У. Бивера, Э. Таффлера, Р. Лиса и др. Как отмечено выше, Альтман внес свой вклад в построение моделей прогнозирования банкротства, впервые применив множественный дискриминантный анализ (MDA-модели)^[13].

В рамках данного исследования в качестве основных методов оценки потенциального банкротства использовались модели Альтмана, Бивера и Лиса, алгоритм расчета которых представлен в Приложении 1.

В России среди MDA-моделей прогнозирования риска банкротства часто используют двух- и пятифакторные модели Альтмана, но необходимо отметить, что, ориентируясь на бухгалтерскую отчетность, составленную в соответствии с правилами российской системы бухгалтерского учета, на практике возникает множество недостатков применения данных моделей. Кроме того, данные недостатки обусловлены не только определенными различиями в источниках информации анализа потенциального банкротства, но и малой адаптацией зарубежных методик к специфике налогового законодательства и нормативного обеспечения бухгалтерского учета, а также степень достоверности экономических показателей деятельности организации, используемых в модели, могут исказить объективные оценки.

Использование западных моделей для российской экономики затруднительно также и по другим причинам. Во-первых, из-за противоречивости результатов при применении различных методик. Во-вторых, из-за низкой прогнозной точности моделей, значительно уменьшающейся при использовании для анализа финансового состояния данных за несколько лет до банкротства^[14]. В настоящее время важен вопрос выбора моделей оценки риска несостоятельности, позволяющих прогнозировать наступление банкротства российских компаний. В отечественной практике считаются адаптированными к экономическим условиям и находят применение следующие модели: модель О.П. Зайцевой, модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова, модель Иркутской ГЭА, модель В.В. Ковалева и др.^[15] Описание алгоритма методик оценки потенциального банкротства отечественных авторов (Зайцевой О.П., Беликова-Давыдовой, В.В. Ковалева) представлены в Приложении 2.

---

Необходимо отметить, что отечественные методики имеют преимущества:

− в моделях учтены факторы, рассчитываемые по исходным данным, содержащимся в российской бухгалтерской отчетности;

− некоторые из моделей применимы для организаций определенных отраслей (например, модель Г. В. Давыдовой и А. Ю. Беликова – для торговых предприятий, модель Г. В. Савицкой – для сельскохозяйственных предприятий);

− модели (формулы) В. И. Бариленко (с соавторами) и А. Д. Шеремета целесообразно применять для экспресс- диагностики банкротства^[16].

Обобщая данный пункт исследования отметим, что в настоящее время аналитики располагают обширным, хотя и не во всех случаях совершенным инструментарием прогнозирования банкротства российских организаций. Но стоит заметить, что в целях повышения корректности оценки вероятности банкротства конкретного экономического субъекта целесообразно производить расчеты не по одной, а по ряду имеющихся моделей и методик, что продемонстрировано в следующей главе курсовой работы.

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ МЕТОДОВ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА НА ПРИМЕРЕ ООО «ГЕНВИК»

2.1. Организационно – экономическая характеристика финансово-хозяйственной деятельности ООО «ГЕНВИК»

Объектом исследования выступает ООО «ГЕНВИК», основным видом деятельности которого является торговля металлическими и неметаллическими конструкциями в специализированных магазинах, а именно, ООО «ГЕНВИК» представляет на российском рынке высококачественные натяжные потолки таких фирм как Arridel, Elegranto, Dexfort, Cool Stretch, Ecofole от ведущих мировых французских, немецких, итальянских и российских производителей.

ООО «ГЕНВИК» обладает обширным каталогом натяжных потолков, представленных следующими видами:

1. Потолки на основе ПВХ пленки – это наиболее распространенные полотна. Отличаются высокой прочностью и эластичностью. Могут быть матовыми, глянцевыми или сатиновыми.

---

2. Потолки из полиэстеровой ткани – являются бесшовными вариантами. Их можно окрашивать и использовать в качестве многоуровневых полотен.

Необходимо отметить, что ООО «ГЕНВИК» принадлежит собственная торговая марка российских натяжных потолков SkyPro, изготовленная из качественного полотна и доступная по цене. Достоинствами данной марки является быстрая и максимально легкая установка, выбор желаемого цвета и фактуры, а также рисунка и формы потолка

Среди главных принципов работы ООО «ГЕНВИК» – клиентоориентированность, высокий уровень качества услуг и стабильное увеличение объема продаж. В связи с этим компания имеет хорошую репутацию на рынке. Качественное клиентское обслуживание является одним из приоритетных направлений бизнес-стратегии ООО «ГЕНВИК».

Ассортимент натяжных потолков ООО «ГЕНВИК» постоянно обновляется, совершенствуются технологии изготовления, стиль, дизайн. Изучению спроса подвергаются новые модели, выполненные по последним стандартам производства и отвечающие всем требованиям потребителей.

Современные технологии и квалифицированный персонал позволяют ООО «ГЕНВИК» создавать натяжные потолки любых площадей и различных форм: горизонтальные, круглые, многоуровневые для частных и общественных интерьеров. Сотрудники ООО «ГЕНВИК» обеспечивают индивидуальный подход к каждому клиенту и дают консультации по любым интересующим вопросам, касающимся текущих поставок, наличия продукции на складе, характеристик товара, соответствия качеству и производителях.

ООО «ГЕНВИК» вкладывает большие средства в корпоративное обучение. Менеджеры отдела продаж, home-менеджеры, специалисты по замерам проходят обучение по специально разработанной программе клиентского обслуживания – благодаря чему ООО «ГЕНВИК» может предложить своим заказчикам первоклассный сервис. Технический персонал проходит в компании обучение и стажировку, а также получает допуск к работе с электроустановками и газовым оборудованием.

Структура управления ООО «ГЕНВИК» представлена на рисунке 2.

Рисунок 2. Организационная структура управления

ООО «ГЕНВИК»

Динамика основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «ГЕНВИК», представленная в таблице 2.1, сформирована на основании данных бухгалтерского баланса (Приложение 3) и отчета о финансовых результатах (Приложения 4, 5).

Таблица 2.1

---

Показатели финансово-хозяйственной деятельности

ООО «ГЕНВИК» за 2015-2016 гг.

Показатели	Значение показателя		Отклонение (+,-)
	2015 год	2016 год	абсолютное, тыс. руб.	относительное, %
Выручка, тыс. руб.	156 880	162 970	6 090	3,9
Себестоимость продаж, тыс. руб.	90 563	92 223	1 660	1,8
Уровень затрат, %	57,73	56,59	-1,14	-
Прибыль от продаж, тыс. руб.	7 178	7 185	7	0,1
Чистая прибыль, тыс. руб.	3 276	1 176	-2 100	-64,1
Среднесписочная численность, чел.	71	69	-2	-2,8
Фонд оплаты труда, тыс. руб.	16 358,4	19 623,6	3 265,2	20,0
Среднемесячная заработная плата, тыс. руб.	19,2	23,7	4,5	23,44
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	24 081,0	23 042,0	-1 039,0	-4,3
Фондоотдача, руб.	6,51	7,07	0,56	8,6
Производительность труда, тыс. руб./чел.	2 209,58	2 361,88	152,31	6,9
Рентабельность продаж, %	4,58	4,41	-0,17	-

Наблюдается положительная динамика выручки, которая увеличилась в 2016г. на 6 090 тыс. руб., или на 4% относительно прошлого года, что свидетельствует об увеличении объемов заказов на натяжные потолки в 2016г.

Наряду с объемами деятельности растет и себестоимость продаж – на 1 660 тыс. руб., или на 1,8%. Таким образом, в 2016г. по отношению к 2015г. в процентном отношении рост выручки опережает рост себестоимости продаж, что оценивается положительно, и свидетельствует об эффективной политике управления основным видом деятельности в ООО «ГЕНВИК». В результате чего наблюдается снижение уровня затрат с 57,7% до 56,6%. Сложившаяся тенденция динамики выручки и себестоимости привела к увеличению прибыли от продаж – с 7 178 тыс. руб. до 7 185 тыс. руб. (т.е. на 7 тыс. руб., или на 0,1%).

---

Отрицательной оценки заслуживает снижение чистой прибыли на протяжении всего периода исследования - на 2 100 тыс. руб., или на 64% относительно 2015г., что обусловлено, прежде всего, снижением финансовых результатов от прочих видов деятельности. Негативную тенденцию подтверждает снижение рентабельности продаж на протяжении всего периода исследования – с 4,58% до 4,41%, что характеризует снижение эффективности основного вида деятельности в ООО «ГЕНВИК».

Положительной оценки заслуживает увеличение фондоотдачи, что может свидетельствовать о более эффективном использовании основных средств. Фондоотдача в 2016 г. увеличилась по сравнению с 2015 г. на 0,56 руб. (8,6%). Однако отсутствие свободных финансовых ресурсов не позволило ООО «ГЕНВИК» в 2016г. осуществить техническое перевооружение и более значительное обновление основных фондов.

В исследуемом периоде наблюдается рост производительности труда по сравнению с прошлым годом на 152 руб./чел., или на 7%, в то время как среднесписочная численность работников ООО «ГЕНВИК» на конец 2016г. снизилась на 2 чел. Кроме того, в 2016г. наблюдается рост среднемесячной заработной платы – на 4,5 тыс. руб., или на 23,4%. Соответственно можно сделать вывод о неэффективном управлении расходами на оплату труда.

2.2. Оценка потенциального банкротства ООО «ГЕНВИК»

Прежде чем приступить к диагностике банкротства ООО «ГЕНВИК», проведем экспресс-анализ его финансового состояния на основании данных его бухгалтерского баланса (Приложение 3), используя «Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций» (утв. Госкомстатом России 28.11.2002)^[17].

Сравнительный аналитический баланс ООО «ГЕНВИК» за два последних года представлен в виде таблицы 2.2.

Таблица 2.2

Сравнительный аналитический баланс ООО «ГЕНВИК»

за 2015-2016 гг.

Показатели активной и пассивной части баланса	Значения показателя				Отклонение (+/-)
	Абсолютное		Доля, %
	2016 год	2015 год	2016 год	2015 год	сум-мы, тыс. руб.	уд. веса %	темп прироста,%
1. Внеоборотные активы, в т.ч.:	26 997	26 888	26,61	27,71	109	-1,09	0,4
- нематериальные активы	2 421	1 706	2,39	1,76	715	0,63	41,9
- основные средства	22 100	23 984	21,79	24,71	-1 884	-2,93	-7,9
- ОНА	860	130	0,85	0,13	730	0,71	561,5
- прочие ВНА	1 616	1 068	1,59	1,10	548	0,49	51,3
2. Оборотные активы, в т.ч.:	74 439	70 160	73,39	72,29	4 279	1,09	6,1
- запасы и НДС	57 506	53 354	56,69	54,98	4 152	1,71	7,8
- дебиторская задолженность	7 109	7 261	7,01	7,48	-152	-0,47	-2,1
- денежные средства	9 824	9 545	9,68	9,84	279	-0,15	2,9
3. Собственный капитал, в т.ч.:	83 444	83 088	82,26	85,62	356	-3,35	0,4
- уставный капитал	10 000	10 000	9,86	10,30	0	-0,45	0,0
- переоценка ВНА	10 839	10 839	10,69	11,17	0	-0,48	0,0
- резервный капитал	141	116	0,14	0,12	25	0,02	21,6
- нераспределенная прибыль	62 464	62 133	61,58	64,02	331	-2,44	0,5
4. Долгосрочные обязательства, в т.ч.:	548	416	0,54	0,43	132	0,11	31,7
- ОНО	548	416	0,54	0,43	132	0,11	31,7
5. Краткосрочные обязательства, в т.ч.:	17 444	13 544	17,20	13,96	3 900	3,24	28,8
- заемные средства	19	25	0,02	0,03	-6	-0,01	-24,0
- кредиторская задолженность	14 400	13 519	14,20	13,93	881	0,27	6,5
- оценочные обязательства	3 025	-	2,98	0,00	3 025	2,98	-
Валюта баланса	101 436	97 048	100,0	100,0	4 388	-	-	4,5

---