Файл: Методики прогнозирования банкротства.pdf

Таким образом, значение Z-счета имеет отрицательное значение как в прошлом году, так и в отчетном, что характеризует высокую вероятность наступления банкротства ООО «ГЕНВИК», но необходимо отметить положительную динамику к снижению данного показателя.

Прогнозирование банкротства ООО «ГЕНВИК» по модели Р. Лиса представлена в таблице 2.7.

Таблица 2.7

Расчет вероятности банкротства ООО «ГЕНВИК»

по модели Р. Лиса за 2015-2016 гг.

Показатель	Значение показателя
	2015 год	2016 год
Оборотные активы	70 160	74 439
Общая сумма активов	97 048	101 436
х1	0,723	0,734
Прибыль от продаж	7 178	7 185
Общая сумма активов	97 048	101 436
х2	0,074	0,071
Нераспределенная прибыль	4 411	2 447
Общая сумма активов	97 048	101 436
х3	0,045	0,024
Собственный капитал	83 088	83 444
Заемный капитал	13 960	17 992
х4	5,952	4,638
Z-счет Лиса	0,061	0,059

Как видно из таблицы 2.7 оценка предприятия по модели Лиса говорит о низкой вероятности банкротства ООО «ГЕНВИК», но, наблюдается негативная динамика к снижению данного показателя в отчетном году.

Как отмечено в теоретической главе курсовой работы, зарубежные методики не учитывают не только специфику деятельности российских предприятий, но и не учитывают особенности деятельности объекта исследования. Поэтому более целесообразным для исследуемого предприятия является оценка возможного банкротства по отечественной методике.

Используя данные бухгалтерского баланса ООО «ГЕНВИК» (Приложение 3) и отчета о финансовых результатах (Приложения 4, 5), проведем оценку вероятности банкротства ООО «ГЕНВИК» на 2015-2016 гг. по методике В.В. Ковалева (таблица 2.8).

---

Таблица 2.8

Расчет вероятности банкротства ООО «ГЕНВИК»

по методике В.В. Ковалева за 2015-2016 гг.

Показатель	Значение показателя
	2015 год	2016 год
Выручка, тыс. руб.	156 880	162 970
Средняя стоимость запасов, тыс. руб.	49 201,0	54 731,0
Коэффициент оборачиваемости запасов, (R1)	3,189	2,978
Коэффициент текущей ликвидности, (R2)	5,180	4,267
Коэффициент структуры капитала (леверидж), (R3)	0,144	0,177
Чистая прибыль, тыс. руб.	5 464	3 276
Валюта баланса, тыс. руб.	97 048	101 436
Коэффициент рентабельности, (R4)	0,056	0,032
Коэффициент эффективности деятельности, (R5)	0,035	0,020
N	213,57	185,50

Таким образом, ООО «ГЕНВИК» имеет довольно устойчивое финансовое состояние, организация может рассчитаться по своим долговым обязательствам, и банкротство ему в ближайшем будущем не грозит. Но, необходимо отметить, что в 2016г. наблюдается тенденция к снижению данного показателя.

Прогнозирование банкротства ООО «ГЕНВИК» по модели Зайцевой О.П. представлена в таблице 2.9. Данные для расчета интегрального показателя оценки потенциального банкротства основываются на информации бухгалтерского баланса (Приложение 3) и отчета о финансовых результатах (Приложения 4, 5). Алгоритм расчета потенциального банкротства по данной методике отражена в Приложении 2.

Таблица 2.9

Расчет вероятности банкротства ООО «ГЕНВИК»

по модели О.П. Зайцевой за 2015-2016 гг.

Показатель	Значение показателя
	2015 год	2016 год
Рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения (К1)	0,053	0,029
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (К2)	0,537	0,494
Коэффициент отношения краткосрочных обязательств к наиболее ликвидным активам (К3)	1,419	1,776
Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения (К4)	0,028	0,015
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (К5)	0,168	0,216
Коэффициент закрепления активов (К6)	0,619	0,622
Интегральный показатель (К)	1,634	1,632

---

Результаты таблицы 2.9 позволяют отметить, что интегральный показатель фактический ниже показателя прошлого года (норматива) на 0,002, что указывает на низкий риск банкротства ООО «ГЕНВИК» в отчетном году.

Оценка диагностики банкротства ООО «ГЕНВИК» по иркутской модели Беликова - Давыдовой представлена в таблице 2.10.

Таблица 2.10

Расчет вероятности банкротства ООО «ГЕНВИК»

по модели Беликова - Давыдовой за 2015-2016 гг.

Показатель	Значение показателя
	2015 год	2016 год
Доля оборотных активов в составе имущества	0,723	0,734
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли	0,066	0,039
Коэффициент оборачиваемости активов	1,617	1,607
Рентабельность производства	0,060	0,036
Z-показатель	6,249	6,298

Результаты таблицы 2.10 позволяют отметить низкий риск банкротства ООО «ГЕНВИК» на протяжении всего периода исследования (менее 10%).

В заключение данного пункта исследования проведем сравнительный анализ результатов расчета вероятности банкротства ООО «ГЕНВИК» по вышеописанным методикам, обобщив результаты в таблице 2.11.

Таблица 2.11

Сравнительный анализ результатов оценки потенциального банкротства ООО «ГЕНВИК» за 2015-2016 гг.

Модель	Вероятность банкротства
	2015 год	2016 год
Зарубежные модели оценки потенциального банкротства
У. Бивера	низкая	низкая
Э. Альтмана (двухфакторная)	высокая	высокая
Лиса	низкая	низкая
Отечественные модели оценки потенциального банкротства
В.В. Ковалева	низкая	низкая
О.П. Зайцевой	низкая	низкая
Г. В. Давыдовой и А. Ю. Беликова	низкая	низкая

---

Обобщая результаты анализа вероятности банкротства ООО «ГЕНВИК» за 2015-2016 гг. можно сделать вывод о том, что риск возникновения банкротства в исследуемой организации находится на низком уровне, что подтверждают как зарубежные, так и ответственные модели (за исключением двухфакторной модели Э. Альтмана, которая, не рассматривает влияние показателей эффективности). Кроме того, результаты оценки структуры баланса ООО «ГЕНВИК» позволяет сделать вывод о платежеспособности анализируемого предприятия, об отсутствии угрозы утратить свою платежеспособность в ближайшие 3 месяца. Отечественные методики оценки потенциального банкротства позволяет утверждать, что ООО «ГЕНВИК» может рассчитаться по своим обязательствам, и банкротство ему в ближайшем будущем не грозит. Но необходимо отметить, что по всем рассчитанным показателям вероятности банкротства наблюдается негативная тенденция. Итоговые значения вероятности банкротства в 2016 году сокращаются по сравнению с аналогичными показателями 2015 года.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе были рассмотрены теоретические аспекты прогнозирования банкротства, методика его проведения применительно к исследуемой организации ООО «ГЕНВИК».

В современных условиях финансово-экономической нестабильности особое значение приобретает диагностика банкротства, содержание и цели которой могут различаться в зависимости от фазы жизненного цикла экономического субъекта. В первой главе курсовой работы были рассмотрены модели оценки вероятности банкротства таких зарубежных авторов, как: Э. Альтмана, У. Бивера, Р. Лиса. Среди отечественных моделей оценки вероятности банкротства были изучены методики О.П. Зайцевой, В.В. Ковалева, Иркутской государственной экономической академии.

Во второй главе курсовой работы был проведена оценка и экспресс- анализ финансового состояния ООО «ГЕНВИК» за 2015-2016гг. по методике Министерства финансов, а также диагностика вероятности банкротства по зарубежным и отечественным моделям оценки вероятности банкротства, рассмотренным в теоретической главе исследования. В заключение был проведен сравнительный анализ результатов расчета вероятности банкротства ООО «ГЕНВИК» по представленным методикам.

Так по результатам анализа основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «ГЕНВИК» наблюдается положительная динамика выручки, что свидетельствует об увеличении заказов, однако наряду с объемами деятельности растет и себестоимость продаж. Отрицательной оценки заслуживает снижение чистой прибыли на протяжении всего периода исследования - на 64% относительно 2015г. Негативную тенденцию подтверждает снижение рентабельности продаж, что характеризует снижение эффективности основного вида деятельности в ООО «ГЕНВИК».

---

Положительной оценки заслуживает увеличение фондоотдачи, что может свидетельствовать о более эффективном использовании основных средств, однако отсутствие финансовых ресурсов не позволило в 2016г. осуществить каких-либо значительных мероприятий по техническому перевооружению ООО «ГЕНВИК». В исследуемом периоде можно сделать вывод о неэффективном управлении расходами на оплату труда, т.к. заработная плата в ООО «ГЕНВИК» растет более быстрыми темпами в сравнении с темпами изменения производительности труда.

Обобщая результаты анализа платежеспособности ООО «ГЕНВИК», можно сделать вывод, что в течение всего исследуемого периода ликвидность ООО «ГЕНВИК» достаточна, так как рассчитанные коэффициенты соответствует нормативным значениям, однако можно сделать вывод об отрицательной динамике коэффициентов платежеспособности. Следует отметить, что наибольший удельный вес в стоимости имущества и обязательств занимают трудно реализуемые активы и постоянные пассивы, что характеризует ООО «ГЕНВИК» как финансово стабильную и инвестиционно привлекательную компанию.

Результаты прогнозирования банкротства ООО «ГЕНВИК» за 2015-2016гг. по моделям Э. Альтмана, Р. Лиса, У. Бивера, О.П. Зайцевой, В.В. Ковалева и Г. В. Давыдовой - А. Ю. Беликова позволяют сделать вывод о том, что анализируемое предприятие находится вне зоны банкротства, т.е. ООО «ГЕНВИК» может рассчитаться по своим обязательствам, и банкротство ему в ближайшем будущем не грозит. Только по модели оценки вероятности банкротства Э. Альтмана вероятность банкротства ООО «ГЕНВИК» оказывается высокой. Но важно отметить, что интегральные показатели банкротства в 2016 году увеличивается по сравнению с прошлым годом, т.е. при сохранении подобной тенденции ООО «ГЕНВИК» может попасть в зону потенциального банкротства.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.01.1994 № 51-ФЗ (ред. от 29.12.2017г.) // Компьютерная справочная правовая система «Консультант+» (в актуальной версии).
2. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 №127-ФЗ (ред. от 29.12.2017г.) // Компьютерная справочная правовая система «Консультант+» (в актуальной версии).
3. Указ Президента РФ от 13.05.2017 № 208 «О Стратегии экономической безопасности Российской Федерации на период до 2030 года»
4. Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002).
5. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / М.В. Мельник, Е.Б. Герасимова. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2017. — 208 с.
6. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / А.Д. Шеремет, - 2-e изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2017. – 374 с.
7. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Практикум: учеб. пособие / О.В. Губина, В.Е. Губин. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2017. — 192 с.
8. Банкротство (несостоятельность) юридических лиц: понятие, признаки, причины организации [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://bankrotstvo-nesostoyatelnost-yuridicheskix-lic-ponyatie-priznaki-prichiny.html
9. Байкина С.Г. Учет и анализ банкротств: учебное пособие. – Дашков и К, 2012. – 108 с.
10. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2 – К.: Ника-Центр, Эльга, 2001. – 512 с.
11. Докукина А.А., Иванова Е.А. Прогнозирование банкротства организации на основе оценки финансового состояния // Человеческий капитал и профессиональное образование. – 2015. - №1. – С. 35 – 46.
12. Зайцева О.П. Эволюция подходов к диагностике банкротства (в свете воззрений профессора Р.М. Гусейнова) // Экономика и социальная политика. – 2016. - № 3. – С. 3-8.
13. Костяева Е.В., Быченко А.В. Диагностика вероятности банкротства в системе обеспечения экономической безопасности корпораций // Современные направления теории и практики экономического анализа, бухгалтерского учета и финансового менеджмента: сборник материалов международной научной конференции. Новосибирск, 2017. - Ч.2 – 472 с.
14. Логвиненко Д.А., Ивасенко А.Г. Зарубежный опыт оценки вероятности банкротства // Международный студенческий научны вестник, 2015. - №4. – С. 516 – 517.
15. Причины неплатёжеспособности организации [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://works.doklad.ru/view/UVYpiFQ7ui0.html
16. Рубинштейн Е.Д., Блинова О.Н. Оценка вероятности банкротства компании // Теория и практика общественного развития. – 2014. - № 11. – С. 127 – 130.
17. Селезнева Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2012. – 583 с.
18. Федорова Е.А., Гиленко Е.В., Довженко С.Е. Модели прогнозирования банкротства: особенности российских предприятий // Финансовые проблемы. – 2013. – С. 85 – 92.
19. Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования [Электронный ресурс]: http://www.forecast.ru/default. aspx
20. Электронный фонд правовой и нормативно - технической документации [Электронный ресурс]. - Режим - доступа: http://docs.cntd.ru/document

---