Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций (Анализ эффективности использования финансовых ресурсов ПАО «НК Роснефть»).pdf

География деятельности ПАО «НК «Роснефть» в блоке «Разведка и добыча» охватывает все основные нефтегазоносные провинции России, включая Западную Сибирь, Восточную Сибирь, Поволжский и Уральский регионы, Дальний Восток, Тимано-Печору, Краснодарский край, а также шельфы морей Российской Федерации, в том числе Арктический, а также перспективные регионы за рубежом, в частности, в Латинской Америке и в Юго-Восточной Азии.

«Роснефть» — лидер российской нефтепереработки. В состав нефтеперерабатывающего и нефтехимического блока Компании входят 13 крупных НПЗ, расположенных в ключевых регионах России, три нефтехимических, четыре газоперерабатывающих предприятия (с учетом активов ПАО АНК «Башнефть» и доли в ОАО «Славнефть ЯНОС»), а также два завода по производству катализаторов и одно сервисное предприятие. В Германии Компания владеет долями в трех НПЗ, контролирует более чем 12% нефтеперерабатывающих мощностей с общим объемом переработки 12,5 млн т в год, а в Белоруссии косвенно владеет 21% акций ОАО «Мозырский НПЗ». Сбытовая сеть Компании охватывает 59 регионов России, а также страны ближнего зарубежья.

Основной целью сбытовой деятельности Компании является увеличение объемов реализации качественной продукции с высокой добавленной стоимостью напрямую конечному потребителю. Для достижения этой цели «Роснефть» расширяет свою сбытовую сеть, прежде всего, в стратегически важных регионах, планомерно наращивая количество автозаправочных комплексов, оснащённых торговыми площадями, кафе, мойками и станциями техобслуживания.

Сеть розничной реализации НК «Роснефть» является крупнейшей в Российской Федерации по географическому покрытию и количеству станций. Бренд АЗС «Роснефть» является одним из лидеров в России по узнаваемости и восприятию качества топлива. На конец 2016 года география розничного бизнеса охватывала 66 регионов России, от Мурманска на севере до Северного Кавказа на юге и от Смоленска на западе до Сахалина на востоке. Кроме того, Компания имеет розничные активы в Абхазии, Белоруссии и Киргизии. В 2016 году в результате приобретения ПАО АНК «Башнефть» Компания вышла на новые географические рынки сбыта, существенно расширила сеть розничной и мелкооптовой реализации нефтепродуктов.

На 31 декабря 2016 г. сеть действующих АЗС Компании включала в себя 2 962 собственных и арендуемых станций, в том числе 65 АЗС в Республике Беларусь, на территории Абхазии и в Киргизии. Собственные и арендуемые АЗС располагали 1890 магазинами и 925 кафе. Нефтебазовое хозяйство Компании на 31 декабря 2016 г. включало 143 действующие нефтебазы общей емкостью 2,5 млн куб. м, а также около 1,1 тыс. бензовозов.

«Роснефть» также занимает лидирующее положение на российском рынке авиакеросина с долей около 32%, которая обеспечивается за счет реализации авиационного топлива через 20 контролируемых ТЗК и 19 ТЗК-партнеров.

Рисунок – Организационная структура управления ПАО «НК Роснефть»

Приверженность прозрачному и ответственному управлению Компанией чрезвычайно важна для поддержания доверия инвесторов и получения акционерами максимальной отдачи от своих инвестиций в долгосрочной перспективе. Система корпоративного управления ПАО «НК «Роснефть» обеспечивает соблюдение всех прав акционеров в соответствии с требованиями российского и международного законодательства, рекомендациями кодекса корпоративного управления Банка России и внутренними документами Компании.

Корпоративное управление — это многоуровневая система отношений, посредством которой осуществляется руководство и контроль деятельности ПАО «НК «Роснефть» с целью увеличения его стоимости и поддержания репутации в интересах акционеров, работников, кредиторов и других заинтересованных сторон.

Фондовыми биржами в качестве одного из условий допуска ценных бумаг корпораций к организованным торгам устанавливаются высокие требования к корпоративному управлению. Включение ценных бумаг ПАО «НК «Роснефть» в Первый (высший) уровень котировального списка ПАО «Московская Биржа» и их обращение на Лондонской фондовой бирже подтверждает следование Компанией самым строгим правилам в данной области.

Основные тенденции развития корпоративного управления в России определены Кодексом корпоративного управления, одобренным Советом директоров Банка России 21.03.2014 (Кодекс Банка России) и рекомендованным Банком России к применению российским акционерным обществам, чьи ценные бумаги допущены к организованным торгам.

По результатам проведенной оценки соблюдения рекомендаций Кодекса Банка России установлено, что ПАО «НК «Роснефть» исполняет большинство рекомендаций. Корпоративное управление ПАО «НК «Роснефть» соответствует Кодексу Банка России на 89,7%, что выше показателя 2015 г. (на 1,6 %) и существенно превышает минимальный порог в 65%, рекомендованный Росимуществом.

Высшим органом управления ПАО «НК «Роснефть» является Общее собрание акционеров. Совет директоров осуществляет стратегическое руководство деятельностью Компании от имени и в интересах всех акционеров. Руководство текущей деятельностью ПАО «НК «Роснефть» осуществляется единоличным исполнительным органом и коллегиальным исполнительным органом. Исполнительные органы управления подотчетны Совету директоров и Общему собранию акционеров.

ПАО «НК «Роснефть» осуществляет постоянный мониторинг эффективности системы корпоративного управления, в соответствии с меняющимися экономическими условиями проводит мероприятия, направленные на совершенствование практики корпоративного управления, требованиями действующего законодательства и регулятора.

Таблица

Динамика технико-экономических показателей ПАО «НК Роснефть»

Сумма выручки ПАО «НК Роснефть» равна 3 831 094 945 тыс. руб. в 2015 г. В целом в течение периода исследования значение показателя увеличилось и достигло 4 892 934 388 тыс. руб. в 2017 г. (прирост 27,72%). Увеличение объема сбыта свидетельствует о способности предприятия действовать эффективно даже в условиях жесткой конкуренции рыночной экономики. При условии сохранения стабильного положительного уровня валовой маржи чистый доход ПАО «НК Роснефть» будет увеличиваться. Темп прироста себестоимости товаров, работ, услуг ПАО «НК Роснефть» (132,08%) был выше темпа роста выручки (127,72%) в 2015 – 2017 гг. Это говорит о снижении эффективности текущего направления деятельности ПАО «НК Роснефть».

Общая сумма валовой прибыли ПАО «НК Роснефть» составляет 1 419 197 570 тыс. руб. на конец периода исследования против 1 201 154 615 в 2015 г. Значение показателя является положительным, а значит, у ПАО «НК Роснефть» остаются средства для осуществления прочих расходов, а именно расходов на управление, на сбыт, на обслуживание привлеченных заемных средств.

Политика управления операционными расходами была качественной, ведь у ПАО «НК Роснефть» на каждый рубль продаж приходится 0,2901 рублей прибыли от продаж в 2017 г. Наблюдается снижение эффективности работы управленцев в течение 2015-2017 гг., ведь значение операционной маржи сократилось на 2,35%.

Показатель материалоемкости демонстрирует снижаение в течение 2015-2017 гг., а значит происходит повышение эффективности производственных процессов.

Если в 2015 г. каждый сотрудник создал 30 708,6 тыс. руб. добавочной стоимости, то в 2017 г. - уже 38 900,53 тыс. руб. Такая динамика свидетельствует о повышении эффективности работы персонала.

Каждый привлеченный рубль, вложенный в основные средства ПАО «НК Роснефть», позволил ПАО «НК Роснефть» реализовать 4,36 рублей товаров и услуг. Увеличение на 0,17 говорит о качественной политике управления основными средствами предприятия.

Анализ источников финансовых ресурсов ПАО «НК Роснефть»

Анализ эффективности использования финансовых ресурсов базируется на экспресс-оценке финансового состояния предприятия:

-анализ активов;

-анализ пассивов предприятия.

Таблица

Динамика активов ПАО «НК Роснефть», тыс. руб.

В 2015 г. общая сумма активов ПАО «НК Роснефть» составляет 9 449 874 264 тыс. руб. Наблюдается повышение показателя на 17,28% за период 2015-2017 гг. Фактором такой динамики является увеличение объема активов, которые использовались дольше одного года.

Рисунок – Инфографика движения активов баланса предприятия за исследуемый период, тыс. руб.

Объем основных средств ПАО «НК Роснефть» увеличился с 1 003 328 496 тыс. руб. в 2015 г. до 1 186 529 970,00 000 тыс. руб. в 2017 г.

Благодаря активной политике управления основными средствами, в том числе их постоянному обновлению, наблюдается повышения потенциала производить и продавать товары и услуги.

В процессе деятельности ПАО «НК Роснефть» накапливает финансовые ресурсы, часть из которых направляется в долгосрочные финансовые вложения для получения дополнительного дохода.

Тот факт, что стоимость запасов увеличивается более быстрыми темпами, чем показатель выручки, говорит о снижении эффективности управления запасами. Ведь это значит, что ПАО «НК Роснефть» направляет больше средств на формирование запасов для обеспечения продажи той же единицы продукции и услуги.

Наблюдается более медленное повышение стоимости дебиторской задолженности в условиях более быстрого роста выручки, что говорит о качественном управлении дебиторской задолженностью предприятия, такими аспектами как предоставление отсрочки и рассрочки платежа.

Уменьшение стоимости денежных средств является негативной тенденцией, ведь доля этого элемента активов в сумме текущих обязательств находится на уровне ниже 10% (нормативное значение). Это может привести к проблемам со своевременным погашением обязательств.

Таблица

Динамика источников финансирования активов ПАО «НК Роснефть», тыс. руб.