Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Юридический и экономический подходы).pdf

Переход Российской Федерации к рыночным отношениям обусловил распространение и широкое использование в экономике страны ценных бумаг разного вида, которые являются ныне важным и практически удобным инструментом во многих сферах имущественного оборота, прежде всего, при кредитовании и расчетах. Ценные бумаги способны упрощать и ускорять имущественный оборот, а в ряде случаев дают их владельцам дополнительные гарантии.

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном)^[1].

Ценные бумаги – необходимый атрибут рыночного типа экономики. Как объекты гражданских прав они относятся к вещам, будучи их особой разновидностью.

Гражданский Кодекс РФ включает главу о ценных бумагах как объектах гражданских прав. В соответствии с принципами построения ГК седьмая глава содержит общие для всех видов ценных бумаг вопросы. Особенности выпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг регулируются специальными актами, положения которых конкретизируют и дополняют нормы ГК.

Основы правового регулирования ценных бумаг определяет гл. 7 ГК. Более подробно выпуск и обращение ценных бумаг регулируются Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 02.12.2019) "О рынке ценных бумаг", Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 04.11.2019) "Об акционерных обществах", иными законами и нормативно-правовыми актами о ценных бумагах отдельных видов. Изданы так же разъяснения Пленумов Верховного суда РФ и Высшего арбитражного суда РФ о применении норм законодательства о ценных бумагах.

Объектом исследования настоящей курсовой работы являются общественные отношения, возникающие в сфере объектов гражданского права.

Предметом исследования – ценные бумаги (далее ЦБ), как составная часть института объектов гражданского права

Целью исследования является изучение теоретических положений и практических рекомендаций, направленных на совершенствование правового регулирования отношений в сфере рынка ценных бумаг

Исходя, из цели исследования определены следующие задачи:

Изучение понятия и свойств ценных бумаг
Определение видов ценных бумаг
Характеристика отдельных видов ценных бумаг

Теоретико-методологической основой работы послужили результаты фундаментальных исследований по данным проблемам авторов, таких как В.А. Галанова, А.И. Басова, В.М. Богаченко, Н.А. Кириллова, А.А. Мишарев, Е.Б. Стародубцев и другие.

Нормативную базу исследования составили: Гражданский Кодекс Российской Федерации, с изменениями и дополнениями на 16 декабря 2019 года, от 30 ноября 1994 года № 51-ФЗ и Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 02.12.2019) "О рынке ценных бумаг".

В ходе написания курсовой работы применялись такие методы и приемы, как: общенаучные методы, в частности метод системного анализа, формально – логический метод и исторический метод; частно – научные методы познания, а именно сравнительно – правовой анализ, догматический метод и формально – юридический метод.

Структура работы включает введение, три главы, заключение, список используемой литературы и приложения.

Глава 1. Понятие и признаки ценных бумаг

1.1 Юридический подход

В статье 142 ГК РФ^[2] дается следующее определение понятию "ценные бумаги", а именно:

Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов.

Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав.

Ст. 149 Гражданского кодекса разрешается бездокументарная форма фиксации прав, удостоверяемых ценной бумагой, и юридической сутью ее понимания остаются сами эти права. Ценная бумага — это просто титул, т. е. юридическое основание прав ее владельца на что-то, на какое-либо имущество (деньги, товары, недвижимость и т. п.).^[3]

Согласно статье 128 ГК РФ ценные бумаги - это объекты гражданских прав, являющиеся имущественными правами. К тому же ценные бумаги признаются движимым имуществом^[4].

Из всего вышесказанного следует, что ценная бумага - это и право, и само имущество одновременно.

Таким образом, юридический подход к определению понятия "ценные бумаги" состоит в следующем^[5]:

Ценные бумаги - это документы, соответствующие установленным законом требованиям, которые являясь движимым имуществом, наделяют своих собственников обязательственными и иными правами, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов.

1.2 Экономический подход

Экономическое существо ценной бумаги как экономической категории состоит в том, что она, с одной стороны, есть представитель капитала, а с другой — капитал сама по себе. На самом деле ценная бумага есть представитель реально функционирующего в экономике, или действительного капитала, а как капитал, ценная бумага, есть производный, или «бумажный» эквивалент действительного капитала, используемый для удобства в обращении.

В условиях капиталистического хозяйства и товары, и деньги - это обособившаяся часть общественного капитала. Поэтому в современных условиях все ценные бумаги — это представители определенных видов функционирующего капитала: товарного, денежного или производительного.

Каждая ценная бумага в зависимости от направлений использования капитала, полученного взамен нее, или представителем которого она является, может выражать разные части функционирующего капитала или даже их комбинации одновременно, а потому - представлять этот капитал в целом во всех его формах, как капитал, создающий прибавочную стоимость в ее различных проявлениях^[6].

Поскольку ценная бумага есть представитель капитала, то ее владелец ни в коей мере не утрачивает связи с этим капиталом. Эта связь теперь выражается в ценной бумаге, а не в непосредственном обладании капиталом. Лицо, получившее в свое распоряжение капитал, может использовать его и как ссудный, и как товарный, и как промышленный. Ценная бумага - это представитель капитала, приносящего доход. Капитализация этого дохода приводит к тому, что приносящий доход актив, т. е. в данном случае сама ценная бумага, получает денежную оценку, или рыночную цену.

Таким образом, экономический подход к определению понятия "ценные бумаги" состоит в следующем^[7]:

Ценная бумага — это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах, при которой у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются имущественные права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

1.3 Признаки ценных бумаг

Ценная бумага – документ, составленный по установленной форме, свидетельствующий о праве собственности его владельца на определенную сумму денег или конкретные имущественные ценности.

В современной юридической литературе выделяют следующие признаки ценных бумаг^[8]:

1. Обращаемость на рынке – это способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров. Данный признак указывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем.

2. Доступность для гражданского оборота, т. е. способность ценной бумаги не только покупаться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения и т. п.).

3. Стандартность – ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, стандартность формы самой бумаги и т. п.).

3. Серийность – возможность выпуска ценной бумаги однородными сериями, классами.

4. Документальность – ценная бумага как определенный документ должна содержать предусмотренные законодательством реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги или ее перевод в разряд иных обязательственных документов.

5. Регулируемость и признание государством – документы должны быть признаны государством в качестве ценных бумаг, что обеспечивает их регулируемость и доверие к ним.

6. Ликвидность – это способность ценной бумаги быть быстро проданной, превратиться в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных потерь для ее держателя.

7. Риск – возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги.

8. Обязательность исполнения – не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой (за исключением случая, когда есть доказательства, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем).

Таким образом, ценные бумаги - это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы, имеющие собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи на счетах).

Они должны отвечать таким фундаментальным требованиям, как обращаемость; доступность; регулируемость и признание государством; ликвидность; риск, обязательства исполнения.

1.4. Реквизиты ценных бумаг

Экономическое содержание ценной бумаги заключается в ее потребительной стоимости. Последние находят свое выражение в экономических характеристиках ценной бумаги, стандартный набор которых называется реквизитами ценной бумаги.

Реквизиты ценной бумаги устанавливаются законом. Главная особенность реквизитов ценной бумаги как установленных по закону сведений о ней, состоит в том, что отсутствие какого-либо из обязательных реквизитов ценной бумаги лишает ее статуса ценной бумаги, так как в этом случае нарушается либо ее экономическое содержание, либо возможность ее кругооборота.

Все реквизиты ценных бумаг делятся на две группы:

Технические;
Экономические.

Технические реквизиты, хотя и не отражают экономического содержания, но абсолютно необходимы для кругооборота ценных бумаг и в этом смысле являются реквизитами обращения.

К техническим реквизитам относятся: порядковые номера, адреса, подписи, печати, наименование организаций, обслуживающих реализацию прав владельцев ценной бумаги, и т.п.

Экономические реквизиты - отражают экономическое содержание ценной бумаги.

К экономическим реквизитам относятся: