Файл: Курсовая работа по дисциплине анализ хозяйственной деятельности Анализ финансовохозяйственных рисков.docx

Таблица 1 – Основные финансовые результаты деятельности ПАО «НЛМК» за 2019-2021 гг.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.			Изменение показателя		Средне- годовая величина, тыс. руб.
	2019 г.	2020 г.	2021 г.	тыс. руб. (гр.4 - гр.2)	± % ((4-2) : 2)
1	2	3	4	5	6	7
1. Выручка	421 816 321	437 079 106	792 927 899	+371 111 578	+88	550 607 775
2. Расходы по обычным видам деятельности	361 173 315	377 643 472	579 687 340	+218 514 025	+60,5	439 501 376
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)	60 643 006	59 435 634	213 240 559	+152 597 553	+3,5 раза	111 106 400
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	39 806 538	13 802 305	111 612 398	+71 805 860	+180,4	55 073 747
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	100 449 544	73 237 939	324 852 957	+224 403 413	+3,2 раза	166 180 147
5a. EBITDA (прибыль до процентов, налогов и амортизации)	247 810 924	235 271 950	504 309 944	+256 499 020	+103,5	329 130 939

Окончание таблицы 1

6. Проценты к уплате	4 651 585	6 131 228	5 392 327	+740 742	+15,9	5 391 713
7. Налог на прибыль, изменение налоговых активов и прочее	-12 929 190	-5 981 597	-41 269 049	-28 339 859		-20 059 945
8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)	82 868 769	61 125 114	278 191 581	+195 322 812	+3,4 раза	140 728 488
Справочно: Совокупный финансовый результат периода	82 868 769	61 125 114	278 191 581	+195 322 812	+3,4 раза	140 728 488
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 1370)	-36 619 707	-43 717 691	27 163 265

---

За последний год значение выручки составило 792 927 899 тыс. руб. Изменение выручки за весь рассматриваемый период составило +371 111 578 тыс. руб.

За период 01.01–31.12.2021 прибыль от продаж составила 213 240 559 тыс. руб. За 3 года наблюдалось весьма значительное, в 3,5 раза, повышение финансового результата от продаж.

Ниже на рисунке 5 наглядно представлено изменение выручки и прибыли ПАО «НЛМК» в течение всего анализируемого периода.


Рисунок 4 – Динамика выручки и чистой прибыли ПАО «НЛМК»

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

---

2.2 Анализ финансовых рисков предприятия

Комплексная оценка финансовых рисков ПАО «НЛМК» подразумевает выявление, оценку и соотношение финансовых показателей компании, которые отражают наличие, использование и размещение финансовых ресурсов. Наиболее важны представляется проанализировать такие финансовые риски предприятия, которые способны в наибольшей степени повлиять на его деятельность – риск платежеспособности и риск ликвидности. При данной оценке проведем анализ ликвидности, который необходим для определения ее платежеспособности. Ликвидным принято считать баланс предприятия, активы которого покрывают обязательства, при этом, на ликвидность баланса организации влияют ликвидность ее активов, а также срочность погашения обязательств. Необходимо сгруппировать статьи активов по скорости их превращения в деньги (А1-А4), статьи пассивов – по срокам погашения задолженностей (П1- П4) [13]. На основе данных бухгалтерского баланса за 2019-2021гг (Приложение А) получаем данные, которые характеризуют ликвидность активов.

Таблица 2 – Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения на ПАО «НЛМК»

Активы по степени ликвидности	2019 г, млн.р.	2020г, млн.р	2021г, млн.р	Норм. знач	Пассивы по сроку погашения	На 2019, млн.р.	2020г, млн.р	2021г. млн.р
1	2	3	4	5	6	7	8	9
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	36119	58064	25567	≥	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	86499	100326	160793
А2. Быстрореали-зуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	109716	78512	126274	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)	34277	48585	104946
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	56852	58309	111313	≥	П3. Долгосрочные обязательства	116936	164849	155841
А4. Труднореали-зуемые активы (внеоборотные активы)	334497	374614	441304	≤	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	299472	255738	282877

---

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

а) в 2019 году – А1<П1; А2>П2; А3<П3; А4>П4

б) в 2020 году – А1<П1; А2>П2; А3<П3; А4>П4

в) в 2021 году – А1<П1; А2>П2; А3<П3; А4>П4

• 
  предприятие не обладает текущей ликвидностью, так как не выполняется равенство: А1 + А2 > П1 + П2 за весь рассматриваемый период
  
• 
  о перспективной ликвидности, характеризующей платежеспособность на отдаленные сроки. Сложно делать прогноз будущей платежеспособности, так как не выполняется сразу 2 условия: А3 > П3 (не выполняется) и А4 > П4 (не выполняется);
  
• 
  баланс нельзя считать не ликвидным, так как выполняется 1 из неравенство: А2 > П2 .
  

При желании более подробно проанализировать ликвидность баланса ПАО «НЛМК» необходимо рассчитать особые финансовые коэффициенты ликвидности представленные в таблице 3.
Таблица 3 – Коэффициенты ликвидности ПАО «НЛМК» в период с 2019 по 2021 гг.

Показатель ликвидности	Значение показателя			Изменение показателя (гр.4 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	31.12.2019	31.12.2020	31.12.2021
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,68	1,35	0,99	-0,69	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение для данной отрасли: 1,8 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	1,25	0,95	0,59	-0,66	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение для данной отрасли: 0,9 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,30	0,39	0,10	-0,20	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение для данной отрасли: 0,15 и более.

---

Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности не соответствует норме – 0,59 при норме 0,9. Это означает, что у ПАО «НЛМК» недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В начале анализируемого периода коэффициент быстрой ликвидности соответствовал норме, однако позже ситуация изменилась.

При норме 0,15 значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2021г. составило 0,1. Более того, следует отметить отрицательную динамику показателя – за рассматриваемый период (с 31.12.2019 по 31.12.2021) коэффициент снизился на -0,2. Если в 2019г. ПАО «НЛМК» за счет наиболее ликвидных активов могло покрыть 30% кредиторской задолженности, то в 2021г. только 10%.

На 2021г. значение коэффициента текущей ликвидности (0,99) не соответствует норме. При этом нужно обратить внимание на имевшее место за рассматриваемый период (с 31 декабря 2019 г. по 31 декабря 2021 г.) негативное изменение – коэффициент текущей ликвидности снизился на -0,69. В течение всего периода наблюдалось снижение коэффициента текущей ликвидности.

Баланс предприятия нельзя назвать ликвидным и значение показателей за весь период только отдаляются от нормы. В целом, ПАО «НЛМК» на конец 2021 г. не обладает достаточной платежеспособностью.

Далее приведем расчет коэффициентов финансовой устойчивости в таблице 4.
Таблица 4 - основные коэффициенты финансовой устойчивости ПАО «НЛМК» в период с 2019 по 2021 гг.

Показатель		Значение показателя					Изменение показателя (гр.4-гр.2)		Описание показателя и его нормативное значение
		2019		2020	2021
1		2		3	4		5		6
1. Коэффициент автономии		0,56		0,45	0,40		-0,16		Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение: 0,45 и более (оптимальное 0,55-0,7).
2. Коэффициент финансового левериджа		0,79		1,23	1,49		0,70		Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение: не более 1,22 (оптимальное 0,43-0,82).
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,17		-0,61			-0,60		-0,43		Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Индекс постоянного актива	1,12		1,46			1,56		0,44		Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации. Норма от 0,5 до 0,8
5. Коэффициент покрытия инвестиций	0,78		0,74			0,62		-0,15		Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение: не менее 0,75.

---