Файл: Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта Производство строительных материалов.docx

Vp= ;

где Vp – сегодняшняя стоимость будущих денежных поступлений;

Vt – стоимость будущих денежных поступлений;

r – стоимость будущих денежных поступлений;

t – количество лет, в течение которых осуществляются денежные поступления (срок жизни инвестиционного проекта).

Показатели эффективности инвестиционных проектов.

Чистый дисконтированный доход от проекта (ЧДД)

ЧДД = - I0 +

ЧДД – чистый дисконтированный доход от проекта (текущая стоимость денежных притоков, генерируемых в результате реализации проекта, за вычетом текущей стоимости оттоков);

I0 – чистые первоначальные инвестиции (отток денежных средств);

Pt – выручка годовая, руб.

Z*t – затраты переменные (затраты за исключением амортизации);

T – период жизни проекта, лет

r – ставка дисконтирования, в долях единицы.

Kd= - коэффициент дисконтирования (коэффициент дисконтирования равен или меньше 1)

В качестве ставки дисконтирования используется минимально необходимая норма прибыли на капитал. Например, средневзвешенная стоимость всех источников финансирования в компании.

Если значение ЧДД >0, проект можно считать эффективным, причем, чем больше сальдо, тем лучше.

Индекс доходности или рентабельности инвестиций (PI)

PI=

PI = ;

PI > 1, проект является эффективным;

Чистый доход (генерируемая проектом денежная наличность) =чистая прибыль +амортизация;

Коэффициент окупаемости проекта:

Kокуп = ;

Срок окупаемости (Т окуп):

Т окуп =Т* Kокуп;

Т – срок службы проекта.

Определить показатели эффективности инвестиционного проекта – чистый дисконтированный доход; индекс доходности и срок окупаемости проекта, учитывая, что при этом ежегодный темп прироста объема реализации составляет 5%, текущих затрат – 3%. Для расчета воспользуемся данными таблицы.

Таблица 8 - Показатели эффективности инвестиционного проекта

---

Показатели	Величина показателя
Инвестиции (капитальные вложения), тыс. руб	5000
Чистый объем реализации (выручка), тыс. руб	4000
Ежегодные затраты (без амортизации), тысруб	1500
Срок жизни проекта, лет	4
Ставка налогообложения прибыли, %	20
Средневзвешенная стоимость капитала, %	13
Инфляционная премия, %	2

Таблица 9 -Расчёт показателей экономической эффективности инвестиционного проекта

Показатель	Расчетный период, год
	0	1	2	3	4
Инвестиции, тысруб	-5000
Выручка, тысруб		4000	4200	4410	4631
Ежегодные затраты, тыс. руб		1500	1545	1591	1639
Амортизационные отчисления годовые, тысруб		1000	1000	1000	1000
Налогооблагаемая прибыль, тысруб		1500	1655	1819	1992
Налог, 20 %		360	397	437	478
Чистая прибыль, тысруб		1140	1258	1382	1514
Чистый денежный доход (притоки наличности), тысруб		2140	2258	2382	2514
Коэффициент дисконтирования	1	0,870	0,756	0,658	0,572
Дисконтированный доход, тысруб	Σ6574	1862	1707	1567	1438
ЧДД, тысруб	1574
Срок окупаемости по приведенному денежному потоку	-5000	-3138	-1431	136

---

r= 13% +2%=15%
Коэффициенты дисконтирования берутся или рассчитываются:
kd0=

kd1= ; значение коэф. дисконтирования после 1-го года1574

kd2= ; значение коэф. дисконтирования после 2-го года

ЧДД= -5000+(1862+1707+1567+1438)= -5000+6574=1574

ЧДД >0, значит данный проект является эффективным;

PI=6574/5000=3,31
Индекс доходности инвестиций > 1, проект является эффективным;

Кокуп=5000/6574=0,76

Т окуп= 4*0,76=3,04 года.

Срок окупаемости проекта по дисконтированному доходу 3 года 4 месяцев, т.е. за это время проект только отрабатывает капитальные вложения
Таблица 10- Расчет ЧДД для r=25%  

Показатель	Расчетный период, год
	0	1	2	3	4
1Инвестиции, тыс.руб	-5000
2Выручка, тыс.руб		4000	4200	4410	4631
3Ежегодные затраты, тыс.руб		1500	1545	1591	1639
4Амортизационные отчисления годовые, тыс.руб		1000	1000	1000	1000
5Налогооблагаемая прибыль, тыс.руб		1500	1655	1819	1992
6Налог, 20 %		360	397	437	478
7Чистая прибыль, тыс.руб		1140	1258	1382	1514
8Чистый денежный доход (притоки наличности),тыс. руб		2140	2258	2382	2514
9Коэффициент дисконтирования	1	0,8	0,65	0,512	0,41
10Дисконтированный доход, тыс. руб	Σ5431	1712	1468	1220	1031
11ЧДД, тыс.руб	431
12Срок окупаемости по приведенному денежному потоку	-5000	-3288	-1850	-600	431

---

r= 25%

Коэффициенты дисконтирования берутся или рассчитываются:

kd0=1

kd1=0,8; значение коэф. дисконтирования после 1-го года

kd2=0,64; значение коэф. дисконтирования после 2-го года
ЧДД= -5000+(1712+1468+1220+1031)= -5000+5431=431

ЧДД >0, значит данный проект является эффективным;

PI=5431/5000=1,08

Индекс доходности инвестиций > 1, проект является эффективным;

Кокуп=5000/5431=0,9

Т окуп= 4*0,9=3,6 года.

Срок окупаемости проекта по дисконтированному доходу 3 года 6 месяцев, т.е. за это время проект только отрабатывает капитальные вложения



Рисунок 1 - Расчет внутренней нормы доходности

ЗАКЛЮЧЕНИЕ       

Таким образом, исходя из поставленной цели и анализа финансового состояния предприятия, я пришла к следующим выводам:  

• 
  на предприятии применяются все формы оплаты труда, позволяющие дифференцированно подходить к оценке трудового вклада каждого работника;  
  
• 
  ОАО «ЖБК» - социально ориентированное предприятие. Проводя политику социальной ответственности бизнеса руководство предприятия уделяет большое внимание социальной поддержке и развитию персонала;
  
• 
   показатели экономической эффективности инвестиционного проекта АО «ЖБК»» составляют – чистый дисконтированный доход - 431 тыс. руб., срок окупаемости инвестиций – 3,6 г., индекс доходности инвестиций –1,08;
  
• 
  внутренняя норма доходности – 25 %. Согласно этим показателям инвестиционный проект является целесообразным;
  

В данный момент инвестиционный проект не является реализованным.

 

Список литературы

1. 
   Грузинов В.П., Грибов В.Д. "Экономика предприятия": Учеб. Пособие. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 208 стр.
   
2. 
   Куликов Л.М. "Основы экономических знаний": Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2012. –267 стр.  
   
3. 
   Экономическая школа: научно-популярный иллюстрированный журнал выпуск №3, 2011. – 347 стр.  
   
4. 
   Баканов, М.И. Теория экономического анализа/ М.И. Баканов, А.Д. Шеремет – М: Финансы и статистика, 2013 – 304 с.
   
5. 
   Тарасова, Н.В. Организация и планирование производства/Н.В. Тарасова, И.А. Ларионова, А.В. Алексахин – М: издание МИСиС 2012 – 215 с.    
   
6. 
   Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия -М.:                   ИНФРА -М, 2011.- 336с
   
7. 
   Федоровский В.А. «Предотвращение или уменьшение потерь предприятия» - Николаев: «ЭОЛИС», 2012.- 144с.  
   
8. 
   Селезнёв В.В. Основы рыночной экономики Украины/Учеб. Пособие -2-е изд., доп. и перераб. – К.: А.С.К., 2013. – 656с.:ил. (Экономика. Финансы. Право).  
   
9. 
   Экономика предприятия: Учебник/Под ред. проф. О.И.Волкова.- 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2011.- 520 с.–(Серия «Высшее образование»).
   
   

---

---