Добавлен: 11.03.2024
Просмотров: 41
Скачиваний: 0
СОДЕРЖАНИЕ
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
1.1 Понятие и сущность инвестиционного проекта
1.2 Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
1.3 Чистая приведенная стоимость
1.4 Индекс рентабельности инвестиций
1.5 Внутренняя норма прибыли инвестиций
1.6 Модифицированная внутренняя норма доходности
1.7 Срок окупаемости инвестиций
ГЛАВА 2 РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ООО «ПРОВИНЦИЯ» И ОЦЕНКА ЕГО ЭФФЕКТИВНОСТИ
2.1 Краткая характеристика деятельности ООО «Провинция»
2.2 Описание бизнес-идеи инвестиционного проекта
2.3 Обоснование инвестиций и текущих затрат проекта
2.4. Финансовый план проекта и его показатели
Показатели |
Итого за 2015 |
Итого за 2016 |
Итого за 2017 |
Итого за 2018 |
Итого за 2019 |
Итого за 2020 |
Выручка |
1 511 000 |
5 764 250 |
6 318 350 |
6 579650 |
7 394 400 |
7 904 500 |
Переменные затраты: |
||||||
Материальные расходы, руб. |
30000 |
120000 |
120000 |
120000 |
120000 |
120000 |
Накладные расходы, руб. |
510000 |
1815000 |
1740000 |
1 740000 |
1740000 |
1740000 |
Итого переменные затраты |
540000 |
1 93 000 |
1 860000 |
1 860000 |
1860000 |
1860000 |
Валовая прибыль |
279341 |
981833 |
1610933 |
1872233 |
2686983 |
3231362 |
Постоянные затраты |
||||||
Затраты на оплату труда |
504900 |
2019600 |
2019600 |
2019600 |
2019600 |
2019600 |
Отчисления с ФОТ |
152479,8 |
690703,2 |
690703,2 |
690703,2 |
690703,2 |
690703,2 |
Амортизационные отчисления, руб. |
34278,3 |
137113,4 |
137113,4 |
137113,4 |
137113,4 |
102835 |
Итого постоянные затраты |
691658,1 |
2 847416,6 |
2 847416,6 |
2847416,6 |
2847416,6 |
2813138,2 |
Налогооблагаемая прибыль |
1 511 000 |
5 764 250 |
6 318 350 |
6 579 650 |
7 394 400 |
7 904 500 |
Налог на доход |
90 660 |
345 855 |
379 101 |
394 779 |
443 664 |
474 270 |
Чистая прибыль после уплаты налогов |
188681,9 |
635978,4 |
1231832,4 |
1477454,4 |
2243319,4 |
2757091,8 |
План движения денежных потоков отражен в таблице 13.
Таблица 13 - План движения денежных потоков по инвестиционному проекту
Показатели |
Итого за 2015 |
Итого за 2016 |
Итого за 2017 |
Итого за 2018 |
Итого за 2019 |
Итого за 2020 |
Баланс денежных средств на начало периода |
||||||
Денежный поток от текущей деятельности |
222 960,2 |
773091,8 |
1368945,8 |
1 614 567,8 |
2380 432,8 |
2 859926,8 |
Продажи |
1 511 000 |
5764 250 |
63183500 |
6 579 650 |
7394400 |
7 904 500 |
Переменные затраты |
540 000 |
1935000 |
1 860 000 |
1 860 000 |
1860000 |
1 860 000 |
Постоянные затраты |
657379,8 |
2710 303,2 |
2 710 303 |
2 710 303 |
2710 303,2 |
2 710303,2 |
Налоги, не вошедшие в затраты |
90 660 |
345855 |
379 101 |
394 779 |
443 664 |
474 270 |
Налог на доход |
90 660 |
345855 |
379 101 |
394 779 |
443 664 |
474 270 |
Денежный поток от инвестиционной деятельности |
||||||
Инвестиционные доходы (если проект предполагает реализацию основных фондов и др. активов в конце срока проекта) |
||||||
Инвестиционные расходы |
||||||
Денежный поток от финансовой деятельности |
-1 000 000 |
-1 000 000 |
-576 508 |
|||
Собственный (акционерный) капитал |
||||||
Заемный капитал |
||||||
Невозвратное финансирование (гранты, пожертвование) |
||||||
Выплаты в погашение займов |
50 000 |
700 000 |
1 000 000 |
1 000 000 |
576 508 |
|
Выплаты процентов по займам |
||||||
Баланс денежных средств на конец периода |
В таблице 14 представлен расчет NPV чистой текущей стоимости проекта.
таблица 14 – Расчет чистой текущей стоимости проекта
Показатели |
Итого за 2015 |
Итого за 2016 |
Итого за 2017 |
Итого за 2018 |
Итого за 2019 |
Итого за 2020 |
Баланс денежных средств на начало периода |
||||||
Денежный поток от текущей деятельности |
222 960,2 |
773 091,8 |
1 368 945,8 |
1614568 |
2 380 433 |
2 859 927 |
Денежный поток от финансовой деятельности |
-50 000 |
-700 000 |
-1 000 000 |
-1 000000 |
-576 508 |
|
Совокупный денежный поток |
172 960,2 |
73 091,8 |
368 945,8 |
614 567,8 |
1 803 924,8 |
2 859 926,8 |
Коэффициент дисконтирования при ставке 20% |
1 |
1,2 |
1,440 |
1,728 |
2,074 |
2,488 |
Дисконтированный совокупный денежный поток |
-4200747,8 |
644243,2 |
9506567 |
934356 |
1147971 |
1149340 |
NPV, руб. |
-4200748 |
-3556505 |
-2605848 |
-1671492 |
-523521 |
625820 |
IRR, % |
25,31% |
|||||
PI |
0,14 |
Таким образом, NPV инвестиционного проекта составит 625,8 тыс. руб., что доказывает целесообразность его реализации.
PI индекс рентабельности капиталовложений показывает, что на каждый рубль инвестиций в проект будет приходиться 14 копеек чистой прибыли (чистого дисконтированного дохода).
Внутренняя норма доходности превышает ставку дисконта, что также указывает на экономическую эффективность инвестиционного проекта.
Дисконтированный срок окупаемости DPP инвестиционного проекта составит 4,5 года. Финансовый профиль проекта отражен на рисунке 2.
Рисунок 2 – Финансовый профиль инвестиционного проекта
2.5. Риски проекта и возможности их минимизации
Описание возможных рисков проекта и мер их минимизации представлены в таблице 15.
Таблица 15 – Оценка рисков инвестиционного проекта
Основные риски по проекту |
Описание |
Меры по минимизации рисков |
1. Рыночные |
Открытие конкурентами новых аналогичных спортивных центров на территории Плесецкого района Архангельской области Снижение объема реализации вследствие изменения рыночной конъюнктуры |
Разработка и реализация мероприятий, направленных на сохранение лояльности покупателей, сохранению положительного имиджа, как социально ответственного предприятия |
2. Технологические |
Имущественный ущерб в результате повреждения (пожар, стихийное бедствие, авария и т.д.) и противоправные действия третьих лиц Поломка оборудования |
Закупать только качественное оборудование у проверенных поставщиков. Контролировать качество оказываемых услуг. |
3. Организационные |
Недобросовестность персонала при выполнении ими трудовых функций Перенос сроков этапов реализации проекта |
Нанимаемые работники должны иметь большой опыт работы в данной сфере, желательно наличие профессионального образования. |
4. Прочие |
Рост цен на региональном, государственном и мировом уровне может привести к финансовым и иным потерям. Рост ставок налогов и отчислений может привести к финансовым и иным потерям, связанным с процессом налогообложения, вследствие негативных отклонений от предполагаемых ставок налогообложения |
Выработка долгосрочного сотрудничества с поставщиками, постоянный мониторинг состояния рынка. Выработка внутренней налоговой политики, постоянный мониторинг налогового законодательства. |
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В настоящее время одним из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации выступает инвестиционная деятельность. Известно, что инвестиционная деятельность предприятия должна компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата. Определение реальности достижения результатов инвестиционных операций – ключевая задача оценки эффективности любого инвестиционного проекта.
Целью курсовой работы явилась оценка инвестиционных проектов в условиях современных рыночных отношений.
Объектом исследования было выбрано ООО «Провинция», занимающееся организацией деятельности спортивных объектов.
В работе рассмотрен инвестиционный проект, основной идеей которого является создание спортивно - оздоровительного центра в Плесецком районе.
Целью проекта является создание и организация работы универсального центра активного отдыха, способного предоставить посетителям широкий спектр рекреационных услуг, территориально сосредоточенных в рамках одного комплекса. Данный проект позволит создать 8 рабочих мест.
Данный проект решает несколько проблем, в т.ч. социальных:
1) Создание новых рабочих мест;
2) В данном спортивно - оздоровительном центре будут заниматься социальные группы населения (примерно 25% посетителей от общего количества).
Для реализации проекта планируется закупка всего необходимого оборудования и снаряжений. В работе рассмотрены преимущества и недостатки услуги спортивно-оздоровительного центра, основные группы клиентов и их потребности, составлен план по персоналу, штатное расписание.
Среднемесячная заработная плата работников центра установлена на уровне 21 037,5 руб., что в 1,89 раза выше величины прожиточного минимума, установленного для трудоспособного населения Архангельской области (11 147 руб.).
Рассмотрим текущие затраты предприятия по проекту. Заработная плата работников (с отчислениями) составит 225859 руб. в месяц, включает оплату труда директора – 1 ед., администратора – 1 ед., завхоза – 1 ед., тренера – 4 ед., уборщицы – 1 ед.
Стоимость аренды составляет 100 000 рублей в месяц.
Затраты на электроэнергию составят 10 000 рублей в месяц.
Затраты на рекламу составляют 60 000 рублей месяц в первые полгода реализации проекта, в дальнейшем затраты на рекламу составят 35 000 рублей в месяц.
Таким образом, текущие затраты ООО «Провинция» на обеспечение работы спортивно-оздоровительного центра составят 395859 руб. в месяц.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
- Федеральный закон от 25.02.1999 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция) / М-воэкон. РФ, М-во фин. РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил.политике; рук. авт. кол. Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. – М.: Экономика, 2000.
- Распоряжение Правительства Архангельской области от 12.04.2011 № 185-рп «Об утверждении методических рекомендаций по оценке эффективности налоговых льгот, предоставленных инвесторам, реализующим инвестиционные проекты на территории Архангельской области // СПС Консультант Плюс.
- Аббасов С.А. Прогнозирование денежных потоков при динамической оценке инвестиционных проектов /С.А. Аббасов/ Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - № 22.
- Артемьева Т.Д., Федоренко А.И. Бизнес-планирование инвестиционных проектов как основа реализации стратегии развития компании /Т.Д.Артемьева, А.И.Федоренко/ Инвестиционный банкинг. 2015. - № 3, 4.
- Беликова А.В. Подготовка бизнес-плана инвестиционного проекта кредитной организацией / А.В. Беликова / Инвестиционный банкинг. – 2016. - № 2.
- Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 215 с.
- Бирюков Д. О некоторых аспектах правового регулирования иностранных инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений /Д. Бирюков/ Хозяйство и право. - 2016. - № 1. с. 125.
- Воротилова Н.Н., Каткова М.А., Мальцева Ю.Н., Шерстнева Г.С. Управление инвестициями: Учебное пособие. –М.: Изд.-торг. корпорация «Дашков и К0», 2010.
- Высоцкая Т.Р. «Метод реальных опционов в оценке стоимости инвестиционных проектов» // Финансовый менеджмент. – 2011. - №2.
- Галиаскаров Ф.М., Мозалев А.А., Сагатгареев Р.М. Теория финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Вузовский учебник, 2015.
- Дубовик В. Как снизить риски инвестиционного проекта /В. Дубовик/ Риск-менеджмент, - 2011. - № 5-6.
- Земцов А.В. Оценка эффективности инвестиционного проекта /А.В. Земцов/ Банковское кредитование. – 2015. - № 6.
- Инвестиции: учебник / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина – М.: Проспект, 2010.
- Инвестиции: учебник / Под ред. Г.П. Подшиваленко. –М.: КНОРУС, 2009.
- Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. – М.: ТК Велби, Изд- во Проспект, 2016.
- Крыканова О. Выбор ставки дисконтирования при расчете стоимости инвестиционного проекта. / О. Крыканова / Финансовая газета. – 2010. - № 4
- Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: Учебное пособие для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.
- Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. – М.: Эксмо, 2008.
- Орлова О.Е. Оценка инвестиционных проектов /О.Е. Орлова/ «Руководитель автономного учреждения». – 2015. - № 3.
- Ляндау Ю.В. «Моделирование инвестиционной деятельности многофункциональных экономических комплексов» // Транспортное дело России. – 2015. - №2.
- Орлова О.Е. Как просчитать инвестиционный проект?
/ Орлова О.Е./ - Руководитель автономного учреждения. – 2010. - № 5. - Пелих А.С. Бизнес-план или как организовать собственный бизнес: Учебник. - М.: Ось-89, 2016.
- Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций. – Спб.: Питер, 2016.
- Сисошвили С. Разработка инвестиционного проекта /С. Сисошвили/ Экономика и жизнь. – 2011. - № 13.
- Смирнов А.Л. Проектное финансирование как инструмент реализации инвестиционных проектов /А.Л. Смирнов/ Банковское кредитование. - 2011. - № 2.
- Станиславчик Е. Основы инвестиционного анализа: типичные ошибки в проектировании, / Е. Станиславчик / Финансовая газета. – 2015. - № 38.
- Сироткин С.А. Экономическая оценка инвестиционных проектов: учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015.
- Теплова Т. Учет риска и неопределенности в выборе инструментов финансовой аналитики по инвестиционным проектам /Т. Теплова/ Финансовая газета. - 2010 г. - № 46.