Файл: Управление входными денежными потоками на предприятии (на примере ОАО «Тейковский молочный завод» г. Иваново).pdf

По данным таблицы 3 видно, что в 2017 году 29,58 % имущества было сформировано за счет собственного капитала организации, в 2018 году – 36,81 % имущества, в 2019 году – 39,33 % имущества.

Рассмотрим абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Тейковский молочный завод» за 2017-2019 гг. Данные представлены в таблице 4.

Таблица 4

Оценка финансовой устойчивости с помощью абсолютный показателей ОАО «Тейковский молочный завод» за период 2017-2019 гг.

Таким образом, по данным таблицы 4 можно сделать вывод о том, что за анализируемый период на ОАО «Тейковский молочный завод» отмечалось неустойчивое финансовое состояние.

Проведенный анализ показал, что в 2018 году по сравнению с 2017 годом значение показателя увеличилось на 7,23 п.п. В 2019 году по сравнению с 2018 годом отмечалось увеличение части имущества, сформированного за счет собственных средств, на 2,52 п.п. В целом за анализируемый период отмечалось увеличение части имущества, сформированного за счет собственных средств, что является положительным фактором.

Проведенный анализ показал, что в 2017 году 70,42% средств, авансируемых в деятельность организации, являются привлеченными, в 2018 году – 63,19 %, в 2019 году – 60,67 %.

Проведенный анализ показал, что в 2018 году по сравнению с 2017 годом значение показателя снизилось на 7,23 п.п. В 2019 году по сравнению с 2018 годом доля привлеченных средств уменьшилась на 2,52 п.п. В целом за анализируемый период отмечалось снижение доли привлеченных средств. Снижение показателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости и снижении уровня зависимости от внешних инвесторов.

Проведенный анализ показал, что в 2017 году 2,3801 рубля привлеченного капитала приходилось на 1 рубль собственного капитала, в 2018 году – 1,7167 рублей, в 2019 году – 1,5425 рублей. На протяжении анализируемого периода значение коэффициента капитализации выше нормативного (>1). Анализ показал, что в 2018 году по сравнению с 2017 годом значение показателя снизилось на 0,6634 рублей. В 2019 году по сравнению с 2018 годом снизилось количество привлеченного капитала, который приходился на 1 рубль собственного, на 0,1742 рубля. В целом за анализируемый период отмечался снижение количества привлеченных средств, приходящихся на 1 рубль собственного капитала. Снижение данного показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости.

Проведенный анализ показал, что в 2017 году доля собственного капитала в долгосрочных источниках финансирования составила 77,47 %, в 2018 году – 53,72 %, в 2019 году – 88,55 %.

Проведенный анализ показал, что в 2017 по 2019 годы отмечалась разнонаправленная динамика показателя. В 2018 году по сравнению с 2017 годом отмечалось снижение доля собственного капитала в долгосрочных источниках финансирования на 23,75 п.п., в 2019 году по сравнению с 2018 годом – увеличение на 34,83 п.п. Увеличение данного показателя в динамике является благоприятной тенденцией. В 2017 году доля дебиторской задолженности в активах предприятия составила 6,90 %, в 2018 году – 9,81 %, в 2019 году – 8,78 %.

Проведённый анализ показал, что с 2017 по 2019 год анализируемый показатель снизился, что положительно влияет на уровень финансовой устойчивости предприятия. В 2018 году по сравнению с 2017 годом отмечалось увеличение показателя на 2,91 п.п., в 2019 году по сравнению с 2018 годом – уменьшение на 1,03 п.п.

Проведём анализ ликвидности предприятия ОАО «Тейковский молочный завод». Данные представлены в таблице 5.

Таблица 5

Анализ ликвидности ОАО «Тейковский молочный завод» за 2015-2018 гг.

В 2017 году 1,35 % текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, в 2018 году – 5,77 %, в 2019 году – 20,02 %. На протяжении анализируемого периода значение показателя было ниже нормативного. Анализируемый показатель с 2017 по 2019 год имеет положительную динамику. В 2018 году часть текущей задолженности, которая может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время увеличилась на 4,42 п.п по сравнению с 2017 годом. В 2019 году по сравнению с 2018 годом доля текущей задолженности, которая может быть погашена, увеличилась на 14,25 п.п.

В 2017 году 31,96 % обязательств могут быть покрыты наиболее ликвидными активами и краткосрочной дебиторской задолженностью, в 2018 году – 79,62 %, в 2019 году – 30,75 %. В 2018 году по сравнению с 2017 годом отмечалось увеличение доли обязательств могут быть покрыты наиболее ликвидными активами и краткосрочной дебиторской задолженностью на 47,66 п.п., в 2019 году по сравнению с 2018 годом – снижение на 48,87 п.п. покрыты наиболее ликвидными активами и краткосрочной дебиторской задолженностью снизилась.

В 2017 году на каждый рубль краткосрочных обязательств предприятия приходилось 2,6599 рубля ликвидных средств, в 2018 году – 4,4469 рубля, в 2019 году – 5,2703 рубля. В 2018 году по сравнению с 2017 годом значение показателя увеличилось на 1,7870 рубля, в 2019 году по сравнению с 2018 годом – на 0,8234 п. В целом за анализируемый период возросло количество ликвидных средств, приходящихся на 1 рубль краткосрочных обязательств.

В 2017-2019 годах значение показателя было выше нормативного, что свидетельствует о ликвидности предприятия. Платёжеспособность предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости. Анализ платёжеспособности необходим не только самому предприятию с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей деятельности, но и внешним партнёрам.

Проведём анализ платёжеспособности ОАО «Тейковский молочный завод» за 2017-2019 гг. Данные представлены в таблице 6.

Таблица 6

Анализ платежеспособности ОАО «Тейковский молочный завод» за 2017-2019 годы

В соответствии с таблицей 6 значение коэффициента общей платёжеспособности в 2018 году по сравнению с 2017 годом увеличилось на 0,1624 п., с 2019 году по сравнению с 2018 годом – на 0,0658. Значение показателя имеет положительную динамику, что свидетельствует о повышении возможности расплачиваться по своим обязательствам всеми имеющимися активами. Коэффициент долгосрочной платёжеспособности характеризует возможность погашения долгосрочных займов. В 2018 году по сравнению с 2017 годом значение коэффициента снизилось на 0,2628 п. В 2019 году по сравнению с 2018 годом значение коэффициента долгосрочной платежеспособности снизилось на 0,1044 п. Снижение значения коэффициента долгосрочной платёжеспособности является благоприятным фактором, и свидетельствуют о снижении задолженности организации и повышении уровня её долгосрочной платёжеспособности.

Таким образом, ОАО «Тейковский молочный завод» имеет высокий уровень платежеспособности, в динамике отмечается его повышение, что является благоприятной тенденцией.

2.2 Анализ движения и использования денежных средств

Рассмотрим динамику денежных потоков по различным видам деятельности на ОАО «Тейковский молочный завод» за 2017-2019 годы.

Наибольший объем поступлений денежных средств отмечается по текущей деятельности он составляет 114 848,1 млн. рублей, этот показатель наблюдается в 2018 году, он увеличился на 5 736,1 млн. рублей по сравнению с 2017 годом. Сумма в 2019 году так же не превышает данный показатель. В 2017 году платежи превышают поступления, они составляют 114 973,4 млн. рублей, тогда как поступления в текущем году составляли 109 112 млн. рублей. Потоки от инвестиционной деятельности незначительны. В 2019 году поступления отсутствуют.

Потоки от инвестиционной деятельности имеют отрицательное сальдо, поскольку платежи превышают поступления. Потоки от финансовых операций на протяжении анализируемого периода имеют отрицательную динамику, поступления денежных средств с 2017 года по 2019 год, снизились 60,6 %. В целом поступления превышают платежи.

Рассчитаем коэффициенты эффективности использования денежных средств организации. Данные представлены в таблице 7.

Таблица 7

Показатели эффективности использования денежных средств ОАО «Тейковский молочный завод»» за 2017-2019 годы

Коэффициент достаточности чистого денежного потока показывает долю задолженности по кредитным ресурсам, с включением суммы процентов и суммы основного долга, который необходимо уплатить в отчетном периоде, дивидендов и прироста запасов, которые обеспечены данным потоком до выплаты дивидендов, но после уплаты налогов.

Проведенный анализ показал, что в рассматриваемом периоде значение показателя имеет динамику в сторону увеличения. Так в 2018 году значение показателя возросло на 0,0227 п. по сравнению с 2017 годом, в 2019 году – на 0,0165 п. по сравнению с 2018 годом. Увеличение рассматриваемого показателя в динамике является положительным фактором. То, насколько эффективно сформированы денежные средства, можно оценить с помощью коэффициента эффективности денежного потока.

Проведенный анализ показал, что на протяжении периода показатель увеличивался. Так в 2018 году значение показателя увеличилось на 0,0126 п. по сравнению с 2017 годом, в 2019 году по сравнению с 2018 годом – на 0,0115 п. Увеличение рассматриваемого показателя в динамике является положительным фактором. Коэффициент рентабельности денежного потока имеет разнонаправленную динамику. Так, в 2018 году по сравнению с 2017 годом значение показателя увеличилось на 0,0459 п., в 2019 году по сравнению с 2018 годом – уменьшилось на 0,0287 п. Снижение показателя к 2019 году свидетельствует о снижении эффективности денежного потока.

Рассмотрим особенности управления денежными потоками на ОАО «Тейковский молочный завод». Построим модель Баумоля для ОАО «Тейковский молочный завод» за 2019 год. Процентная ставка по облигациям государственного займа (r) равна 12 %, операция по конвертации ценных бумаг (c) обходится в 700 рублей. Потребность в денежных средствах (V) составляет 3000 тыс. руб.