Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Проблемы последствий недействительности сделок с ценными бумагами).pdf

2.2 Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги

Наибольшее распространение в России получила такая разновидность ценных бумаг, как акции, эмиссию которых осуществляет лишь одна организационно-правовая форма юридических лиц – акционерные общества. Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество при его создании (учреждении), при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество, при слиянии (поглощении) двух или нескольких акционерных обществ, а также для мобилизации денежных средств при увеличении существующего уставного капитала. Поэтому акцию можно считать свидетельством о внесении определенной доли в уставный капитал акционерного общества. В законе РФ «о рынке ценных бумаг» содержится следующее определение: «акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации».

Акции имеют следующие характеристики:

Акция - это право собственности, т.е. владелец акции является совладельцем акционерной корпорации с вытекающими отсюда правами;

Акция не имеет даты истечения срока действия, т.е. права акционера сохраняются до тех пор, пока существует акционерная корпорация;

Акция характеризуется ограниченной ответственностью, так как акционер не отвечает по обязательствам корпорации. Таким образом, инвестор не потеряет больше в случае банкротства, чем он вложил в акции.

Неделимость характерна для доли, т.е. совместное владение акциями не связано с разделением прав между владельцами, все они работают вместе как одно лицо;

Акция может быть выпущена как в документарной (бумажной, материальной), так и в бездокументарной форме - в виде соответствующих бронирований. С помощью документарной формы выпуска акций вы можете заменить акции сертификатом, который выдает свидетельство о праве собственности на указанное в нем лицо на определенное количество акций.

В зависимости от порядка владения, акции могут быть зарегистрированы и проведены. Согласно федеральному закону «Об акционерных обществах» «... все акции в компании зарегистрированы». Это означает, что владелец акции должен быть внесен в реестр открытого акционерного общества.

Акции акционерного общества можно разделить на размещенные и объявленные акции. Акции считаются акциями, уже приобретенными акционерами. Объявленные акции, которые корпорация может выпустить в дополнение к размещенным акциям.

В зависимости от объема прав акции обычно делятся на обыкновенные и привилегированные акции.

Решением Арбитражного суда Самарской области от 13 марта 2015 года по делу № 55-20342 / 02-42 конкурсный управляющий ЗАО "Рыбхоз-Сускан" подал в суд на ЗАО "Воспроизводственно-сбытовой комплекс" о признании права истца на 100 % поданных акций ответчика.

Истец, который считает решение Апелляционного суда незаконным, просит его отменить и удовлетворить иск и обосновывает свое требование ссылкой на учредительные документы ответчика.

Однако ссылка истца на хартию ответчика 1994 года не была юридически обоснованным доказательством Апелляционным судом по данному делу в соответствии со статьей 69 Арбитражного регламента Российской Федерации, поскольку в этом деле содержится более поздний устав обвиняемого - с 1996 года, зарегистрированный в статье. В установленном порядке 14 Закона «Об акционерных обществах», без изменений и не признается недействительным.

В соответствии со статьей 52 Гражданского кодекса Российской Федерации юридическое лицо действует на основании устава, утвержденного учредителями.

Устав ответчика был утвержден его учредителями в 1996 году, в том числе ЗАО «Рыбхоз Сускан» с 2637 акциями.

Кроме того, согласно уставу, учредителями являются люди, владеющие 4 363 акциями компании. В соответствии с Законом «Об акционерных обществах» и правилами деятельности истца, акции компании распределяются между учредителями при их создании.

Согласно действующим учредительным документам ответчика, его акции подлежат распределению среди всех учредителей, указанных в Уставе, в том числе ЗАО «Рыбхоз Сускан», которому принадлежит 2637 акций ответчика.

Согласно реестру акционеров ответчика, ЗАО «Рыбхоз Сускан» входит в число акционеров с указанным количеством акций, которое стороны подтвердили в судебном заседании.

Владельцами оставшихся акций в количестве, указанном в уставе, являются учредители компании - физические лица.

В этих обстоятельствах Апелляционный суд справедливо отказался признать право собственности ЗАО «Рыбхоз-Сускан» на все акции ответчика, поэтому нет оснований для отмены оспариваемого судебного разбирательства.

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (далее — ФКЦБ или Федеральная комиссия) является федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг, по контролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг через определение порядка их деятельности и по определению стандартов эмиссии ценных бумаг.

Полномочия Федеральной комиссии не распространяются на процедуру эмиссии долговых обязательств Правительства Российской Федерации и ценных бумаг субъектов Российской Федерации. Представительные органы государственной власти и органы местного самоуправления устанавливают предельные объемы эмиссии ценных бумаг, эмитируемых органами власти соответствующего уровня.

Организацию, основные функции и компетенцию ФКЦБ в основном регламентирует Закон РФ “О рынке ценных бумаг” [3]. Федеральная комиссия является юридическим лицом, имеет печать с изображением Государственного герба Российской Федерации и со своим наименованием, расчетный счет и иные счета, включая валютный. Место нахождения ФКЦБ — город Москва. Руководитель Федеральной комиссии является по должности федеральным министром. Должности пяти членов ФКЦБ (первого заместителя председателя, заместителей председателя, секретаря Федеральной комиссии) являются государственными должностями государственной службы и замещаются в установленном порядке. Деятельность ФКЦБ строится на коллегиальной основе. Коллегия Федеральной комиссии состоит из 15 членов, включая председателя Федеральной комиссии, первого заместителя и заместителей председателя, секретаря Федеральной комиссии.

Таким образом, акция по российскому законодательству - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

2.3 Документарные и бездокументарные ценные бумаги

Консолидация в статье 142 Гражданского кодекса Российской Федерации положила конец не только концепции безопасности как строго формального документа для сертификации прав собственности, реализация или передача которой возможна только после представления этого документа, но и новым, еще более жарким дискуссиям. срабатывает о характере ценных бумаг. До сих пор не было единого мнения относительно определения их характеристик и уточнения правового характера, что связано с далеко не идеальной формулировкой концепции, содержащейся в Гражданском кодексе Российской Федерации, а также с непоследовательным и порой противоречивым регулированием этой темы другими правовыми актами. ,

В настоящее время существует два основных понятия для понимания ценных бумаг. Первая - это документальная концепция, представители которой, основываясь главным образом на действующем гражданском кодексе, признают только документарные ценные бумаги ценными бумагами.

Сторонники второго - концепции бездокументарных ценных бумаг - утверждают, что «понимание ценных бумаг в Гражданском кодексе Российской Федерации основано на традиционной концепции безопасности, разработанной в конце 19-го века в германской торговле. Кроме того, сегодняшние потребности вообще не учитываются. Безопасность определяется ими как: а) нематериальная вещь, которая лишена материальной основы и является обязательным договором, регулирующим имущественные правила (в этом случае бумага (документ) отходит на задний план от безопасности фена, это) несколько вне ценных бумаг) и б) ценные бумаги считаются рядом прав собственности.

Недавняя юридическая литература предполагает, что в настоящее время невозможно выработать общее понимание безопасности. Поэтому определение несертифицированной ценной бумаги предлагается в качестве особого объекта гражданских прав, который можно рассматривать как идеальную оболочку для содержащихся в ней прав.

Таким образом, некоторые документы служат средством подтверждения законности судебного разбирательства. Иногда закон ставит документ и закон в такое соотношение, что существование документа необходимо не только для доказательства, но и для создания закона. В конце концов, документ может быть полезен в практике закона, который он выражает, и последний - форма для подачи документов - является ценным документом. Концепция документа неоднократно рассматривалась в юридической литературе. Юридическое определение документа содержится в Федеральном законе от 29 декабря 1994 г. N 77-ФЗ «Об обязательном копировании документов». В соответствии со статьей 1 вышеупомянутого закона «Документ - это материальный носитель, на котором записана информация в виде текста, аудиозаписей (носителей звука), изображений или их комбинаций, предназначенных для временной и пространственной передачи для общественного использования и хранения». «Определение документа также содержится в ст. 2 Федерального закона от 27 июля 2006 г. № 149-ФЗ «Об информации, информационных технологиях и защите информации»: «Информация записывается на физическом носителе путем документирования данных, с которыми вы можете идентифицировать такую информацию, или в определенных Случаи законодательства Российской Федерации, его физического лица "

Когда ценные бумаги были выпущены, информация об их правах могла предоставляться только на бумаге, но в настоящее время информация не может содержаться только на бумаге. Не случайно в энциклопедическом словаре документ определяется как материальный носитель (бумага, пленка и фотопленка, магнитная лента, перфокарта с записанной на нем информацией), предназначенный для его временной и пространственной передачи.

Статья 18 ФЗ "о рынке ценных бумаг" устанавливает, что при документарной форме эмиссионных ценных бумаг сертификат и решение об их выпуске являются документами, удостоверяющими права, закрепленные ценной бумагой. Возникает вопрос, что же представляет собой такой сертификат и какова его правовая природа? В юридической литературе по этому поводу высказаны разные мнения. Так, а. Баринов полагает, что сертификат эмиссионных ценных бумаг является той самой ценной бумагой, "права на которую" он удостоверяет, поэтому следовало бы убрать из закона понятие сертификата как явно излишнее. Другие авторы не столь радикальны, так, автор приходит к выводу, что сертификат не является ценной бумагой, поскольку согласно ст. 2 ФЗ "о рынке ценных бумаг" под сертификатом эмиссионных ценных бумаг понимается документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг, в то время как в соответствии с п. 1 ст. 142 ГК РФ ценная бумага - это документ, удостоверяющий определенные имущественные права. Мы также придерживаемся мнения, что сертификаты эмиссионных ценных бумаг не являются ценными бумагами. В соответствии с п. 1 ст. 142 ГК РФ ценная бумага - это сам документ, удостоверяющий имущественные права. Сертификат документарных эмиссионных ценных бумаг удостоверяет не только закрепленные ими права, но и право владельца на определенное количество ценных бумаг, указанное в сертификате. Один сертификат может удостоверять право на одну, несколько или все эмиссионные ценные бумаги (глобальный сертификат). Но в определении ценной бумаги указано, что любая эмиссионная ценная бумага внутри одного выпуска должна удостоверять один и тот же объем прав, а поскольку сертификат может удостоверять права на различное количество ценных бумаг и предоставлять разный объем прав, то следует однозначный вывод, что эмиссионная ценная бумага и сертификат ценных бумаг - это разные понятия.

Таким образом, документарные ценные бумаги являются вещами, объектами права собственности. Такой подход достаточно традиционен и вряд ли может подвергаться сомнению.