Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Проблемы последствий недействительности сделок с ценными бумагами).pdf

В соответствии с ч. 1 ст. 142 ГК РФ ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Применительно же к бездокументарным ценным бумагам в кодексе отсутствует их легальное определение, но используются следующие выражения: "права, удостоверенные ценной бумагой" (п. 2 ст. 142 ГК РФ), "фиксация прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в бездокументарной форме". Данные формулировки при отсутствии дефиниции исследуемого объекта позволяют усомниться в двойственной природе бездокументарных ценных бумаг и соответственно их "ценнобумажной" сущности.

Учитывая природу бездокументарной безопасности, Шевченко подчеркивает, что «недокументированная ... безопасность не может рассматриваться как право собственности; Это набор прав, которые изложены в бездокументарной форме и к которым должны применяться правовые положения. Отсюда и термин «несертифицированная безопасность», потому что вы не можете спутать концепцию безопасности как документа с другими вариантами настройки прав.

Несертифицированные ценные бумаги - это не ценные бумаги в прямом смысле этого слова, а лишь способ определения прав собственности. В частности, Суханов утверждает, например: «... ясно, что несертифицированные ценные бумаги не могут быть предметом имущественных прав, поскольку в отличие от традиционных ценных бумаг они не являются вещами». В связи с этим для их использования в гражданском движении требуются специальные правила, а не традиционные правила, разработанные для движения вещей - объектов материального мира. "

Другие, принципиально отличающиеся от рассматриваемых концепций в отношении правовой природы ценных бумаг, появились в литературе.

Прежде всего должна соблюдаться так называемая информационная теория ценных бумаг, которая предполагает существование тройного юридического характера. Помимо двойной характеристики ценной бумаги как вещи и закона, Добрынин указывает на существование информации о правах, которые являются «желанным реальным объектом гражданских прав в отношении несертифицированных ценных бумаг».

Таким образом, некоторые современные исследователи ценных бумаг категорически отказываются разрешить применение элементов совокупности законов к ценным бумагам даже в случае обеспечения на основе документов. Например, а. За некоторыми исключениями, гриб отрицает существование материального права, которое начинается с ценной бумаги, поскольку документ, отражающий юридическое обязательство, закрепленное в нем, является обязательством, но не вопросом, а также считает, что применение стандартов собственности или взаимоисключающие обязательное право. «Термин« обеспечение »следует понимать как право требования - свободно обмениваемое обязательство, которое выражается на каждом носителе (обычно на бумаге)», то есть «обеспечение - это не вопрос, а своего рода договор (соглашение)».

2. Классификация и виды ценных бумаг

2.1 Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги могут быть классифицированы по отдельным видам по различным основаниям.

Наиболее важным является легальное деление ценных бумаг по способу легитимации (обозначения) управомоченного на ценную бумагу лица, которое содержится в ст. 145 ПК РФ и в соответствии с которым различаются:

-Ценные бумаги на предъявителя;

-Именные ценные бумаги;

-Ордерные ценные бумаги.

Данная классификация имеет важное значение, так как в зависимости от способа определения управомоченного на ценную бумагу лица определяется порядок передачи закрепленных в ней прав.

Ценные бумаги на предъявитель. Ценной бумагой является документ владельца, если из его содержания или формы ясно, что лицо, владеющее документом, признано юридическим объектом. Должник обязан обеспечить исполнение для владельца без дополнительной легитимации в дополнение к представлению документа. Эти ценные бумаги имеют высокий оборот, потому что простой передачи прав этому человеку достаточно для передачи их другому лицу. Документы на предъявителя, облигации, сберегательные книжки, сберегательные сертификаты (депозитные сертификаты), сертификаты хранения могут быть выпущены в качестве документов на предъявителя.

Именные ценные бумаги Именные ценные бумаги содержат наименование юридического объекта в тексте документа. В соответствии со статьей 46 Гражданского кодекса Российской Федерации права, удостоверенные именными ценными бумагами, передаются в порядке, установленном для уступки требования (уступки). В юридической литературе неоднократно указывалось, что такая законная тройная классификация ценных бумаг не может выполняться последовательно в зависимости от характера выдвижения лица, уполномоченного на бумаге, и предлагается проводить различие между зарегистрированными ценными бумагами и обыкновенными именными ценными бумагами (прямые ценные бумаги). Различать [2].

Зарегистрированные ценные бумаги не могут быть переданы в переводном поручении, поскольку такая передача несовместима с характером этих ценных бумаг или с особенностями прав, содержащихся в этих ценных бумагах. Право на именные ценные бумаги переходит к покупателю с момента внесения в реестр обязательных лиц. Эта регистрация перехода права собственности на ценные бумаги называется передачей. Зарегистрированные ценные бумаги имеют знак публичной надежности.

Обыкновенные именные ценные бумаги (прямые ценные бумаги) узаконивают их владельца, если он указан в тексте представленного ему документа или если он является лицом, которому документ был получен в порядке уступки (уступки требования). Документы могут быть переданы только путем переуступки, поэтому покупатель этого документа становится цессионарием отчуждателя, что означает, что в соответствии со статьей 386 Гражданского кодекса Российской Федерации должник имеет право возражать против требований привлечь нового кредитора против первоначального кредитора. Следовательно, рефераты не являются достоянием публичной достоверности, т.е. правила ограничения возражений должника не оспариваются.

Заказ ценных бумаг. В них, как и в именных ценных бумагах, юридический объект назван. Особенность поручения от имени компании по сравнению с зарегистрированной ценной бумагой заключается в том, что должник обязан выполнить обязательство по отношению к лицу, указанному в документе, или от имени этого лица по отношению к новому лицу, которое в свою очередь имеет право на документ передается через аналогичный процесс. Заказ выполняется запиской, которая называется запиской. Лицо, предоставляющее такое одобрение, упоминается как индоссант, а лицо, в пользу которого такая надпись, упоминается как индоссант. Владелец гарантии становится легитимным как путем подачи самого документа, так и путем непрерывной серии согласований. Преемственность определяется чисто формальными признаками: необходимо, чтобы на каждой заметке была подпись лица, что указано в предыдущей надписи. Каждый из владельцев бумаги, осуществивший ее передачу по согласованию, несет ответственность не только за законность права, но и за его реализацию (статья 3, статья 146 Гражданского кодекса Российской Федерации). Это означает, что любое лицо, уполномоченное службой безопасности, может осуществлять свои права, что повышает их уверенность в фактическом осуществлении прав, выраженных в обеспечении. Документы заказа могут включать накладные, чеки, дубликаты складских сертификатов, векселя и другие документы.

Следующая классификация в основе своей имеет такой критерий, как природа выраженных в ценной бумаге прав. В соответствии с этим критерием различаются:

• Денежные ценные бумаги, т.е. Документы, закрепляющие права на получение денежной суммы. Наиболее характерными для этого вида ценных бумаг являются векселя, чеки, облигации;
• Товарные ценные бумаги, которые закрепляют определенные вещные права на товары, находящиеся на том или ином основании во владении другого лица. К ним относятся коносаменты, складские свидетельства, закладные;

• корпоративные ценные бумага, закрепляющие право участия в делах акционерного общества. Такими ценными бумагами являются акции.

Еще одна классификация ценных бумаг предусмотрена федеральным законом «о рынке ценных бумаг». В соответствии с этим законом ценные бумаги могут быть эмиссионными и неэмиссионными.

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется следующими признаками:

• Закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом форм и порядка;
• Размещается выпусками;
• Имеет равный объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, облигации, государственные ценные бумаги, жилищные сертификаты, опционные свидетельства.

Следовательно, ценные бумаги, которым не присуща совокупность этих признаков, следует признать неэмиссионными, они выпускаются в «штучном» порядке и закрепляют за их обладателем индивидуальный объем прав. Таковыми являются чеки, векселя, коносаменты, складские свидетельства, закладные и др.

Наряду с рассмотренными классификациями ценных бумаг возможно их деление и по иным основаниям: в зависимости от того, кто является эмитентом ценной бумаги, т.е. Лицом, выпускающим их в обращение. По этому критерию можно выделить государственные, муниципальные ценные бумаги и ценные бумаги частных лиц.

Основными нормативными актами, регулирующими государственные и муниципальные ценные бумаги, являются бюджетный кодекс рф от 30 июля 1998 г. и федеральный закон от 29 июля 1998 г. «об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг». «государственными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени российской федерации, государственными ценными бумагами субъектов российской федерации признаются ценные бумаги, выпущенные от имени субъекта российской федерации, муниципальными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени муниципального образования» (ст. 1 федерального закона «об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»).

Эмитентами государственных ценных бумаг российской федерации, государственных ценных бумаг субъектов российской федерации, муниципальных ценных бумаг являются соответственно федеральный орган исполнительной власти, орган исполнительной власти субъекта федерации, исполнительный орган местного самоуправления.

Ценные бумаги, выпускаемые в обращение в установленном законом порядке частными лицами, гарантируются лишь имуществом самих этих лиц.

Следует несколько слов сказать о производных ценных бумагах. Производные ценные бумаги упоминались в российском законодательстве с 1991 г. И определялись как ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу акций, облигаций, государственных долговых обязательств. Производными ценными бумагами признавались опционы и варранты. В настоящее время, учитывая, что опцион традиционно понимается как биржевой инструмент, а в пс рф варрант трактуется как залоговое свидетельство, законодатель отказался от использования этих терминов. В законодательстве сейчас содержится указание на два вида производных ценных бумаг - опционный сертификат и опцион эмитента. В соответствии со стандартами эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссий опционным свидетельством является «именная ценная бумага, которая закрепляет право его владельца в сроки и на условиях, указанных в сертификате опционного свидетельства и решении о выпуске опционных свидетельств (для документарной формы выпуска) и решении о выпуске опционных свидетельств (для бездокументарной формы выпуска), на покупку (опционное свидетельство на покупку) или на продажу (опционное свидетельство на продажу) ценных бумаг (базисного актива) эмитента опционных свидетельств или третьих лиц, отчет об итогах, выпуска которых зарегистрирован до даты выпуска опционных свидетельств». Поправки к Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» предусматривают создание другого типа производной ценной бумаги - опцион эмитента, который понимается как обеспечение, гарантирующее право владельца, в течение указанного периода и / или при возникновении определенного количества случаев. Для покупки акций эмитента такой опцион по цене, установленной в опционе эмитента. Опция эмитента - зарегистрированная безопасность.

Другие классификации типов безопасности были предложены в юридической литературе. Инвестиционные ценные бумаги используются для получения денежных средств и других имущественных прав для осуществления основной деятельности.

Целью торговли ценными бумагами является получение кредита для конкретной транзакции.

Сырье используется для получения товаров на складе временного назначения, для ведения бизнеса с ними в интересах кредитора.

Гражданское право относится к таким ценным бумагам, как государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, книги владельца, накладные, акции, приватизационные бумаги и другие документы (статья 143 Гражданского кодекса Российской Федерации). Как уже упоминалось, этот список не является исчерпывающим, поскольку законы и порядок их определения могут классифицироваться как ценные бумаги и другие документы, которые соответствуют характеристикам ценной бумаги.