Файл: Учебнометодический комплекс Для специальностей 080105 финансы и кредит.doc

Тема 4 Валютные позиции банков

Валютная позиция банка определяется соотношением его требований и обязательств в соответствующих валютах. В случае их равенства валютная позиция будет закрытой, при несовпадении - открытой. Банк России определяет открытую валютную позицию как разницу сумм требований и обязательств уполномоченного банка в отдельных иностранных валютах, создающую риск потерь (убытков) при неблагоприятных изменениях обменных курсов валют. Если к моменту закрытия позиции (покупки ранее проданной или продажи ранее купленной валюты) курс валют изменится, банк может получить по контрсделке меньшую сумму валюты, чем он ранее продал, или заплатить больший эквивалент ранее купленной валюты.

Открытая позиция может быть короткой и длинной. Короткой называется позиция, при которой обязательства в валюте количественно превышают требования. Она обозначается знаком "-". Длинная позиция возникает в том случае, когда требования в иностранной валюте превышают обязательства. Длинная позиция обозначается знаком "+".

Короткая позиция закрывается путем покупки ранее проданной валюты, следовательно, она связана с риском повышения курса валюты. Закрытие позиции при снижении курса, напротив, приведет к получению курсовой прибыли. Соответственно короткую позицию следует открывать, если ожидается понижение курса валюты.

В случае прогнозирования роста валютного курса открывается длинная валютная позиция. Она закрывается путем продажи ранее купленной валюты, поэтому при длинной позиции возникает риск убытка от понижения курса, в то время как при повышении курса банк получит прибыль.

Например, пусть на начало рабочего дня банк имеет по всем валютам закрытые позиции. После проведения четырех операций по покупке фунтов стерлингов за доллары, долларов - за немецкие марки и за швейцарские франки, немецких марок - за фунты стерлингов позиции банка по разным валютам будут выглядеть следующим образом (см. табл. 1):
Таблица 1

Позиции банка по разным валютам

Номер операции	Операции			Позиции
	куплено	курс	продано	длинная	короткая
1.	1000 GBP	1,55	1550 USD	+ 1000 GBP	- 1550 USD
2.	900 USD	1,50	1350 DEM	+ 1000 GBP	- 650 (1550 -- 900) USD; - 1350 DEM
3.	2000 USD	1,35	2700 CHF	+ 1000 GBP; + 1350(+2000-- 650) USD	- 1350 DEM; - 2700 CHF
4.	3600 DEM	2,40	1500 GBP	+2250 (+3600 -- 1350) DEM; + 1350 USD	- 2700 CHF; -500(+1000-- 1500) GBP

---

Банки следят за сменой валютных позиции по каждой валюте, оценивают содержащийся в них валютный риск путем определения возможного результата в случае немедленного закрытия всех открытых позиций по текущим валютным курсам.

Для того чтобы определить возможный результат закрытия позиций, следует пересчитать все суммы длинных и коротких позиций в какую-либо одну валюту (чаще всего в национальную или доллары) по текущим рыночным курсам.

Результат пересчета валютных позиций в доллары в вышеприведенном примере будет следующим (см. табл. 2):

Таблица 2

Позиции банка после пересчета валютных позиций, в долл. США

Длинная позиция		Курс	Короткая позиция		Курс	Результат
в валюте	в пересчете на доллары		в валюте	в пересчете на доллары
+ 1350 USD	+ 1350 USD		- 2700 CHF	-2000 USD (2700 : 1,35)	1,35
+2250 DEM	+ 1500 USD (2250: 1,50)	1,50	-500 GBP	- 800 USD (500 х 1,60)	1,60
Всего	+2850 USD		Всего	- 2800 USD		+50 USD - (+2850 - 2800)

В нашем примере результатом закрытия всех валютных позиций по действующим курсам, т. е. в результате продажи долларов и немецких марок за швейцарские франки и фунты стерлингов, будет получение банком курсовой прибыли в сумме 50 USD. Эта операция называется реализацией прибыли (profit taking), ее проводят обычно в периоды изменений курсов.

Для ограничения валютного риска центральные банки устанавливают лимиты открытых валютных позиций для коммерческих банков. Согласно Инструкции Банка России от 22 мая 1996 г. № 41 "Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контроля за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации" валютная позиция банков должна определяться с учетом срочных операций в иностранной валюте, причем она возникает на дату заключения сделки. На конец каждого операционного дня совокупная величина длинных (или коротких) позиций по каждой отдельной валюте не должна превышать 10% от собственных средств (капитала) банка. По каждой валюте стран Европейского союза (в том числе евро) открытая валютная позиция также не должна превышать 10% собственных средств (капитала) банка. Превышения установленных лимитов открытых валютных позиций должны до конца текущего операционного дня быть ликвидированы путем проведения балансирующих сделок.

---

В соответствии с этой Инструкцией определение суммарной величины открытой валютной позиции банка происходит следующим образом. Сначала валютные позиции уполномоченного банка по каждой иностранной валюте переводятся в рублевый эквивалент по действующим на отчетную дату официальным курсам Банка России. Затем суммируются отдельно все короткие и все длинные позиции по иностранным валютам. Открытая валютная позиция по российским рублям определяется расчетным путем как балансирующая статья. Таким образом, суммарная величина всех длинных и коротких валютных позиций приводится к балансу, который включает рублевые эквиваленты позиций по иностранным валютам и полученную расчетным путем открытую валютную позицию по рублям.

Рассмотрим это на примере. Исходные данные:

а) собственные средства банка - 500 млн руб.;

б) требования и обязательства по каждой валюте составили:

Иностранная валюта	Требования в иностранной валюте	Обязательства в иностранной валюте	Позиция по каждой валюте
Доллар США	6 000 000	4 600 000	+ 1 400000
Английский фунт стерлингов	22000	1 000	+21 000
Немецкая марка	100 000	10000	+90 000
Швейцарский франк	5 000	30000	-25 000
Французский франк	7 500	230 000	-222 500
Казахский тенге	200	1 200	-1 000

в) курсы Банка России:

Иностранная валюта	Курсы Банка России
Доллар США	26,71
Английский фунт стерлингов	43,04
Немецкая марка	13,81
Швейцарский франк	16,90
Французский франк	41,18
Казахский тенге	19,32

Рублевые эквиваленты ОВП (открытых валютных позиций) по каждой иностранной валюте, суммарная величина открытой валютной позиции и открытой валютной позиции по рублям составят:

---

Иностранная валюта	Длинная валютная позиция	Короткая валютная позиция
Доллар США	+37 394 000
Английский фунт стерлингов	+903 840
Немецкая марка	+ 1 242900
Швейцарский франк		- 422 500
Французский франк		- 9 162 550
Казахский тенге		- 19 320
Итого:	+39 540 740	- 9 604 370
Позиция в российских рублях (балансирующая статья)		- 29 936 370
Суммарная величина ОВП	+39 540 740	- 39 540 740

Степень использования установленного лимита суммарной величины ОВП определяется исходя из соотношения рублевого эквивалента суммарной величины ОВП к сумме капитала банка:

(39.540.740 : 500.000.000) = 7,9%.
Степень использования лимитов ОВП по отдельным валютам составит:

Валюта	Отношение рублевого эквивалента ОВП к капиталу банка, в %
Доллар США	7,5 [(37.394.000 500.000.000) х 100]
Английский фунт стешшнгов	0,18 [(903.840 500.000.000) х 100]
Немецкая марка	0,25 [(1.242.900 500.000.000) х 100]
Швейцарский франк	0,08 [(422.500 500.000.000) х 100]
Французский франк	1,83 [(9.162.550 500.000.000) х 100]
Казахский тенге	0,004 [(19.320 500.000.000) х 100]
Российский рубль	5,99 [(29.936.370 500.000.000) х 100)

---

Тема 5 Валютная котировка
Задача 1

Банк имеет закрытые валютные позиции. Какой будет величина длинной или короткой валютной позиции после покупки банком 1 млн долл. США против немецких марок по курсу 1,8408?

Ответ: по долларам будет длинная валютная позиция в сумме 1 млн долл., а по маркам - короткая в сумме 1.840.800 (1.000.000 o 1,8408) марок.
Задача 2

Банк имеет закрытые валютные позиции. В течение дня он купил 10000 долл. за фунты по курсу GBP/USD 1,6012; 3000 немецких марок за доллары по курсу USD/DEM 1,4056; 2000 ф. ст. за марки по кросс-курсу. Определите величину валютных позиций по долларам, фунтам и маркам к концу рабочего дня. Результаты представьте в таблице.

Ответ: После покупки 10000 долл. за фунты открылась длинная позиция по долларам + 10000 долл. и короткая по фунтам - 6245,3 (10.000:1,6012) фунтов.

После покупки 3000 немецких марок за доллары длинная позиция по долларам уменьшилась на 2134,3 (3.000:1,4056) долл. до 7865,7 (10000 - 2134,3). По маркам открылась длинная позиция + 3000 марок.

Покупка фунтов стерлингов за марки осуществлялась по кросс-курсу фунта в марках по отношению к доллару. Кросс-курс фунта составил 2,2506 (1,4056 х 1,6012) марок. Следовательно, банк купил 2000 ф. ст. за 4501,2 марки (2,2506 х 2000). В результате короткая позиция по фунтам уменьшилась на 2000 фунтов до - 4245,3 (6245,3-2000), а длинная позиция по маркам сменилась короткой - 1501,2 (+3000-4501,2). Представим результаты в таблице.

Таблица

Номер операции	Операции			Позиции
	покупка	курс	продажа	длинная	короткая
1.	10000 USD	1,6012	6245,3 GBP (10000:1,6012)	+ 10000 USD	- 6245,3 GBP
2.	3000 DEM	1 ,4056	2134,3 USD (3000:1,4056)	+7865,7(10000-2134,3) USD; +3000 DEM	- 6245,3 GBP
3.	2000 GBP	2,2506	4501,2 DEM	+7865,7 USD	- 4245,3 (6245,3 - 2000) GBP; - 1501,2 (+3000 -4501,2) DEM

Задача 3

Обменный пункт дает следующие котировки долларов США: USD/RUR 24,30/25,60. Один клиент продал 1000 долл., а другой купил 1000 долл. Какую прибыль заработал банк на этих двух сделках?

---