Файл: Бухгалтерский баланс хозяйствующего.pdf

51 анализируемый период увеличило величину краткосрочных финансовых вложений с 14 041 903,000 тыс. руб. до 15 069 976,000 тыс. руб., при этом их доля в структуре оборотных активов снизилась с 5,4% до 5,3%.
Структура пассивов АО «Тандер» представлена в таблице 9.
Основным источником формирования имущества АО «Тандер» в анализируемом периоде является заёмный капитал, доля которого в балансе увеличилась c 72,9% до 73,7%.
Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) на начало анализируемого периода составил
146 621 122,000 тыс. руб., а на конец периода был равен 175 490 149,000 тыс. руб. Следует отметить, что прирост перманентных источников финансирования (собственного капитала (фактического) и долгосрочных заемных средств, 45,1%) выше прироста внеоборотных активов АО «Тандер»
(36,9%) за анализируемый период.
Собственный капитал АО «Тандер» за анализируемый период увеличился. Прирост собственного капитала произошел за счет увеличения резервов и нераспределенной прибыли (фактических) на 28 929 046,000 тыс. руб.
(с 36 206 936,000 тыс. руб. до 65 135 982,000 тыс. руб.) или на 79,9% при одновременном снижении доходов будущих периодов на 60 019,000 тыс. руб. (с
314 177,000 тыс. руб. до 254 158,000 тыс. руб.) или на 19,1%.
В анализируемом периоде остались на прежнем уровне следующие показатели: уставный капитал (100 000,000 тыс. руб.), добавочный капитал
(110 000 009,000 тыс. руб.). В целом, увеличение резервов и нераспределенной прибыли (фактич.) является результатом эффективной работы АО «Тандер».

52
Таблица 9
Структура пассивов АО «Тандер»
Наименование показателя
на 31.12.
2019 г
на 31.12.
2020 г.
на 31.12.
2021 г.
Отклонения
абсолютные
относительные
2020/
2019
2021/
2019
2020/
2019
2021/
2019
I. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
(фактический)
146 621 122,000 176 498 401,000 175 490 149,000 29 877 279,000 28 869 027,000 1,2 1,2
Уставный капитал (фактический)
100 000,000 100 000,000 100 000,000 0
0 1
1
Добавочный капитал
110 000 009,000 110 000 009,000 110 000 009,000 0
0 1
1
Прибыль, резервы (фактические),
целевое финансирование
36 206 936,000 66 114 356,000 65 135 982,000 29 937 423,000 28 929 046,000 1,83 1,8
Доходы будущих периодов
314 177,000 284 036,000 254 158,000 30 141,000
-60 019,000 0,9 0,81
II. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
108 891 056,000 161 077 881,000 190 265 258,000 52 186 825,000 81 374 202,000 1,48 1,75
Долгосрочные кредиты и займы
95 496 039,000 147 588 209,000 175 724 976,000 52 092 170,000 80 228 937,000 1,55 1,84
Долгосрочная кредиторская
задолженность
13 395 017,000 13 489 672,000 14 540 282,000 94 655,000 1 145 265,000 1,01 1,09
III. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
284 430 617,000 220 701 083,000 300 184 100,000
-63 729 534,000 15 753 483,000 0,78 1,06
Краткосрочные кредиты и займы
120 278 296,000 47 108 971,000 111 562 627,000
-73 169 325,000
-8 715 669,000 0,4 0,93
Краткосрочная кредиторская
задолженность
164 152 321,000 173 592 112,000 188 621 473,000 9 439 791,000 24 469 152,000 1,06 1,15
БАЛАНС
539 942 795,000 558 277 365,000 665 939 507,000 18 334 570,000 125 996 712,000 1,03 1,23

53
За анализируемый период в структуре собственного капитала доля добавочного капитала имела тенденцию к снижению (с 75,0% до 62,7%), доля резервов и нераспределенной прибыли имела тенденцию к росту (с 24,7% до
37,1%). Предприятие на протяжении анализируемого периода убытков по балансу не имело.
В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 81 374 202,000 тыс. руб., а их доля изменилась с 27,7% до 38,8%.
Долгосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) за анализируемый период увеличились c 95 496 039,000 тыс. руб. до
175 724 976,000 тыс. руб. или на 84,0%. Возможности привлечения "длинных денег" являются положительным моментом в деятельности АО «Тандер».
К концу анализируемого периода долгосрочные обязательства были представлены на 92,4% финансовыми и на 7,6% коммерческими обязательствами. Краткосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 15 753 483,000 тыс. руб. Их доля в структуре заемного капитала сократилась с 72,3% до 61,2%.
К концу анализируемого периода краткосрочные обязательства были представлены на 37,2% финансовыми и на 62,8% коммерческими обязательствами. Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) за анализируемый период снизились с 120 278 296,000 тыс. руб. до
111 562 627,000 тыс. руб. или на 7,3%, что свидетельствует о частичном погашении задолженности. Краткосрочная финансовая задолженность за анализируемый период сократилась, при одновременном росте долгосрочных финансовых обязательств, что является позитивным изменением и может отражать процесс реструктуризации долгов.
Кредиторская задолженность (без учета задолженности участникам
(учредителям)) за анализируемый период возросла на 24 469 152,000 тыс. руб. (с
164 152 321,000 до 188 621 473,000 тыс. руб.).
Показатели рентабельности АО «Тандер» представлены в таблице 10.

54
Таблица 10
Показатели рентабельности АО «Тандер»
Наименование показателя
на 31.12.
2019 г
на 31.12.
2020 г.
на 31.12.
2021 г.
Отклонения
абсолютные
относительные
2020/
2019
2021/
2019
2020/
2019
2021/
2019
Рентабельность активов по
прибыли до налогообложения
0,033 0,121 0,109 0,088 0,076 3,67 3,3
Рентабельность активов по чистой
прибыли
0,024 0,099 0,086 0,075 0,062 4,1 3,58
Рентабельность производственных
активов по результатам от
основной деятельности
-0,050 0,021 0,239 0,071 0,289
-0,42
-4,78
Рентабельность чистых произв.
активов по результатам от
основной деятельности
-0,083 0,036 0,457 0,119 0,54
-0,43
-5,5
Рентабельность чистых активов по
прибыли до налогообложения
0,050 0,181 0,160 0,131 0,11 3,62 3,2
Рентабельность собственного
капитала по чистой прибыли
0,089 0,337 0,300 0,248 0,211 3,79 3,7
Рентабельность собственного капитала (фактического) АО «Тандер» (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной и резко изменялась, увеличившись c 8,9% до 30,0%, что свидетельствует о возможности привлечения инвестиционных вложений в объект исследования.
Необходимым уточнением к анализу соотношения чистой прибыли и собственного капитала является оценка соотношения чистой прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов.

55
За анализируемый период рентабельность активов по чистой прибыли, которая отражает способность АО «Тандер» извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в целом была низкой и варьировалась от 2,4% до 8,6%.
Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере 8,6% на конец анализируемого периода обеспечивается высокой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 2,963 оборота в год, при средней (2,9%) доходности всех операций (по чистой прибыли).
В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности АО «Тандер», положительна (за анализируемый период отмечается увеличение значения показателя с 2,774 до
2,963 оборота в год). Сопоставление динамики рентабельности всех операций
(по чистой прибыли) и оборачиваемости активов показывает рост этих показателей за анализируемый период, что свидетельствует о положительных изменениях в финансовом состоянии АО «Тандер».
Оценку эффективности управления основной деятельностью АО
«Тандер» с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности. Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы АО «Тандер») практически не изменилась и составила на конец периода 23,9%. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила 5,6%, и оборачиваемости производственных активов, равной 4,285 оборота в год.
Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) АО
«Тандер» в конце анализируемого периода составила 3,7% и была на 1,9% ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом,

56
Предприятие теряет часть своей эффективности за счет прочей деятельности.
Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении АО «Тандер» с каждого рубля реализованной продукции. Значение показателя в анализируемом периоде увеличилось с 0,9% до 3,0%. Так, у АО «Тандер» расширяются возможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал, не привлекая для этих целей внешние источники. Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем продаж и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем продаж в расчете на единицу площади и т.п. Необходимо дополнительно проанализировать калькуляцию затрат АО «Тандер».
Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам
(37,0 дн.), рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал 180 дней. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств АО
«Тандер» еще не истекли или у АО хватит ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами.
Показатели финансовой устойчивости АО «Тандер представлены в таблице 11.
Таблица 11
Показатели финансовой устойчивости АО «Тандер
Наименование показателя
на
31.12.2019г.
на
31.12.2021г.
Отклоне-
ние
Соотношение заемного и
собственного капитала
(фактического)
2,683 2,795 0,112
Уровень собственного капитала
(фактического)
0,272 0,264
-0,008
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
-0,542
-0,769
-0,227
Коэффициент покрытия обя-
зательств притоком денежных
средств (коэф. Бивера)
0,033 0,121 0,088
Анализ финансовой устойчивости АО «Тандер» позволяет говорить о

57 значительном запасе прочности, обусловленном высоким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил
0,264 (при рекомендуемом значении не менее 0,100).
К концу анализируемого периода у АО «Тандер» имелись широкие возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.
Уменьшение уровня собственного капитала (фактического) за анализируемый период способствовало снижению финансовой устойчивости АО
«Тандер».
Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода -0,769, что хуже установленного нормативного значения (0,100).
Соотношение заемного и собственного капитала (фактического) на начало анализируемого периода равнялось 2,683, на конец периода 2,795 (при рекомендуемом значении менее 1,000).
Коэффициент Бивера, равный отношению притока денежных средств к общей сумме задолженности, на конец анализируемого периода составил 0,121, на начало 0,033. По международным стандартам рекомендуемое значение данного показателя находится в интервале 0,170 - 0,400. Полученное значение показателя позволяет отнести Предприятие к высокой группе "риска потери платежеспособности", т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации у АО «Тандер» низкий.
В качестве вывода по главе считаем возможным указать следующее.
В целом, рост имущества АО «Тандер» является положительным фактом.
Однако данный рост имущества обеспечивался преимущественно за счет наращивания финансовых обязательств. Основную часть в структуре имущества занимали внеоборотные активы.
В конце анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей внеоборотных активов, которая увеличилась с
51,9% до 57,7%.

58
Структура оборотных активов за анализируемый период существенно изменилась. В то же время, в анализируемом периоде основная часть оборотных активов неизменно приходилась на запасы (68,3%). Удельный вес запасов в оборотных активах снизился с 81,2% до 68,3%.
В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности АО «Тандер», положительна (за анализируемый период отмечается увеличение значения показателя с 2,774 до
2,963 оборота в год). Сопоставление динамики рентабельности всех операций
(по чистой прибыли) и оборачиваемости активов показывает рост этих показателей за анализируемый период, что свидетельствует о положительных изменениях в финансовом состоянии АО «Тандер».

59