Файл: УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ В ПРОЕКТНОЙ СРЕДЕ (Основные подходы к управлению рисками в проектной среде).pdf

В ходе теоретического анализа подходов к классификации рисков следует отметить и подход компании «Ernst & Young», которая является международным лидером в сфере аудита, налогообложения, сопровождения сделок и управленческого консалтинга. Подход к классификации рисков компании «Ernst & Young» показан на рисунке 3. Как видно на рисунке, в модели Ernst & Young Risk Universe TM, которая получила название «вселенная рисков», применяется их градация на четыре сегмента в соответствии:

1. риски несоответствия законодательным требованиям - связаны с политикой, правовыми вопросами, нормативным регулированием и корпоративным управлением;
2. финансовые риски - возникают в результате нестабильности рынков и реального сектора экономики;
3. стратегические риски - обусловлены характером взаимодействия с клиентами, конкурентами и инвесторами;
4. операционные риски - оказывают влияние на процессы, системы, персонал и цепочку создания стоимости компании в целом.

Финансовые риски возникают в результате нестабильности рынков и реального сектора экономики. Стратегические риски обусловлены характером взаимодействия с клиентами, конкурентами и инвесторами. И, наконец, операционные риски оказывают влияние на процессы, системы, персонал и цепочку создания стоимости компании в целом.

Среди различных подходов к группированию экономических рисков одной из наиболее полных принято считать классификацию международной организации GARP (Global Association of Risk Professionals) (Приложение).

Рисунок 3 –Пример диаграммы проектных рисков компании

Как отмечают эксперты, ситуация в области рисков в отрасли меняется достаточно быстро и для конкретного предприятия в значительной степени зависит от особенностей его финансово-хозяйственной деятельности.

Именно поэтому, обоснованным следует признать утверждение, согласно которому «более продуктивным является систематизация и изучение факторов и причин риска, поскольку именно они указывают на объективные и субъективные процессы, которые влекут за собой возникновение риска» [15, с. 58].

Таким образом, на основании изложенного выше, обоснованным представляется утверждение о том, что критериев классификации рисков существует множество. По сути, значение любого фактора инвестиционного проекта в будущем является величиной неопределенной, а значит, является потенциальным источником риска. В связи с этим, создание универсальной всеобщей классификации рисков инвестиционных проектов весьма затруднительно и, в тоже время, не является необходимым. Гораздо важнее определить индивидуальный комплекс рисков, потенциально опасных для конкретного инвестиционного проекта и оценить их. Каталог рисков и факторов их возникновения для конкретного предприятия формируются под влиянием среды, а также отраслевых особенностей осуществления деятельности.

Так, в зависимости от принадлежности к определенному виду деятельности риски инвестиционных проектов могут быть классифицированы на следующие группы: налоговые, финансовые, геологические, строительные, правовые, экологические, производственные, маркетинговые, техногенные, страновые. Также необходимо выделить форс-мажорные и природные риски. Под форс-мажорными рисками следует понимать опасность воздействия обстоятельств непреодолимой силы. Под страновыми - влияние климата и географического положения на условия и сроки реализации инвестиционного проекта.

По сферам деятельности выделяются: 1) риски при проведении работ основного технологического процесса инвестиционного проекта; 2) риски при переработке сырья; 3) риски при сбыте готовой продукции и т.д. Подобный подход к классификации, по нашему мнению, способствует процессу идентификации потенциальных рисков при реализации проекта и, что самое главное, дальнейшей качественной и количественной оценке влияния рисков на экономическую эффективность анализируемого проекта.

Среди основных причин возникновения рисков, возникающих при реализации инвестиционных проектов, можно выделить: распределение экономического эффекта от проекта во времени; разброс значений каждой переменой, влияющей на величину критериев эффективности.

Обобщая изучение вопросов систематизации рисков инвестиционного проекта следует отметить, что все участники инвестиционного проекта (инвесторы) заинтересованы в том, чтобы снизить вероятность принятия не эффективного решения, избежать полного его провала или хотя бы значительных убытков. Для этого участники проекта вынуждены учитывать все возможные последствия реализации проекта в быстро меняющейся рыночной среде.

Таким образом, на основании проведенного исследования, назначение процесса анализа риска заключается в том, чтобы дать инвесторам необходимую информацию для принятия решений о целесообразности их участия в проекте и предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь.

Алгоритм и методы оценки рисков в проектной среде

Величину риска можно оценить количественно. Если количественная оценка отсутствует, то имеет место неопределенность. При этом, совокупность рисков, связанных с реализацией инвестиционного проекта, которые способны снизить его эффективность называется проектными рисками [6]. Необходимо отметить, что за последние годы современными российскими исследователями опубликовано достаточно много работ, связанных с рассмотрением вопросов рисков и с разрешением вопросов их оценки.

Анализ рисков — неотъемлемая часть оценки эффективности инвестиционного проекта.

Нормативно-правовое регулирование деятельности по управлению рисками осуществляется на базе международных и национальных стандартов.

В современных условиях активно развиваются процессы стандартизации в сфере управления рисками инвестиционных проектов.

История стандартизации в области управления рисками началась в 1995 году с выходом национального стандарта «AS/ NZS 4360 - Управление риском», который был разработан организацией «Стандарты Австралии/Стандарты Новой Зеландии» (Standards Australia/ Standards New Zealand). Данный документ дорабатывался и обновлялся в 1999 и 2004 гг. Исследователи выделяют данный стандарт по управлению рисками, ввиду того, что он имеет комплексный (внеотраслевой) характер. Цель стандарта AS/NZS 4360:2004 «Управление риском» заключается в определении общих требований, способствующих выявлению условий возникновения, идентификации, анализа, оценки, обслуживания, мониторинга рисков и обмена информацией о рисках. В соответствии со Стандартом, под управлением рисками понимается совокупность культуры, процессов и структур, которая нацелена на использование благоприятных возможностей при одновременном управлении угрозами.

Положения стандарта AS/NZS 4360 нацелены на то, чтобы:

1) создать надежную базу по принятию рисковых решений и планирования;

2) идентифицировать перспективы и опасности;

3) получить выгоды от неопределенности предпринимательской среды;

4) построить систему управления, ориентированную на предупреждение потенциальных проблем;

5) эффективно распределять и использовать ресурсы;

6) улучшать антикризисное управление и сокращать убытки и издержки на управление риском, включая расходы на страхование;

7) укреплять доверие заинтересованных сторон;

8) совершенствовать корпоративное управление;

9) соответствовать нормам действующего законодательства [13, с. 144].

Данный Стандарт состоит из последовательных этапов, сменяющих друг друга, и двух процессов сквозного типа. Согласно Стандарту, можно выделить следующие этапы риск-менеджмента:

• определение среды (как внешней, так и внутренней), в которой будет проводиться процесс управления рисками;
• идентификация рисков подразумевает определение угроз или благоприятных возможностей, присущих конкретному проекту;
• анализ рисков предполагает установление вероятности возникновения риска, его потенциального воздействия, и, следовательно, уровня риска; анализ уровня идентифицированных рисков по отношению к заранее установленным критериям, а также анализ потенциальных негативных и позитивных последствий и установление приоритетности обнаруженных рисков;

- реагирование на риски охватывает различные экономически эффективные стратегии, направленные на минимизацию потенциальных издержек и увеличение возможной прибыли.

Для анализа проблем, стоящих перед предпринимательскими структурами, необходимо рассмотреть стратегические направления его развития.

В практике инвестиционного анализа получили применение ряд методов оценки рисков проекта: метод экспертных оценок, предполагающий оценку риска специалистом, исходя из опыта, знаний и интуиции последнего и статистический метод — измерение рисков с помощью определенных показателей, которые рассчитываются на основе прогнозных значений доходности объекта.

1. управление рисками предприятий - это управленческая деятельность, направленная на систематизацию и структуризацию рисков, идентификацию, анализ и оценку, разработку мероприятий по предупреждению риска. При этом, риск-менеджмент целесообразно рассматривать как процесс выработки и реализации решений по минимизации, локализации или ликвидации широкого спектра влияния случайных или злонамеренных событий. Учитывая отраслевые особенности деятельности предприятия, управление рисками должно быть ориентировано прежде всего на специфические и общие отраслевые риски.

Главным методологическим принципом управления рисками является обеспечение сопоставимости оценки полезности и меры риска за счет измерения этих обоих показателей в общих единицах измерения. Процесс управления риском предприятия в обобщенной форме включает определенную последовательность действий со стороны риск-менеджера (рисунок 4).

В соответствии с предложенной последовательностью действий, начальным этапом процесса управления риском является анализ риска, в ходе которого подлежит решению задача сбора и обработки достоверной информации о структуре, свойствах объекта и имеющихся рисках. Важным аспектом процесса анализа экономической эффективности проекта является процедура оценки инвестиционных рисков, которая в настоящее время вызывает наибольшие трудности при практическом использовании.

Рисунок 4 – Последовательность этапов управления риском предприятия[15, с. 198]

Анализ рисков включает две взаимодополняющих компоненты:

1) качественный анализ (производится для определения факторов риска и обстоятельств, приводящих к рисковым ситуациям);

2) количественный анализ (позволяет определить количественные значения отдельных рисков и риска предприятия в целом).

Для решения различных аналитических задач (идентификации, анализа и сравнительной оценки риска) применяются соответствующие качественные и количественные методы.

Качественный анализ сводится к выявлению всех возможных рисков, их источников и причин риска; установление практических выгод и возможных негативных последствий, которые могут наступить при реализации содержащего риск решения. В процессе качественного анализа определяющее значение приобретает не только полное выявление и идентификация всех возможных рисков, но и выявление возможных потерь ресурсов, которые сопровождают наступление рисковых событий. При качественной оценке для установления величины риска необходимо учитывать различные варианты комбинации принимаемых значений для величин вероятности и тяжести последствий, как это предусмотрено в матрице принятия решений представлена в таблице 3.

Таблица 3 - Матрица последствий и вероятностей для качественной оценки рисков [16, с. 128]

Преимущество качественной оценки риска состоит в том, что она проста и удобна для использования и также ее можно использовать без дополнительных расчетов. Минус качественной оценки - это субъективность при выборе значений вероятности и тяжести последствий.

Количественный анализ имеет своей целью численную оценку рисков, определение их степени и выбор оптимального решения с опорой на теорию матричных игр, применением различных критериев эффективности, использованием теории двойственных задач линейного программирования. Для получения количественной оценки риска применяются методы математической статистики и теории вероятностей, которые позволяют предвидеть возникновение неблагоприятной ситуации и по возможности снизить ее негативное влияние.

Количественная оценка вероятности наступления отдельных рисков и того, во что они могут обойтись предприятию, позволяет идентифицировать наиболее вероятные по возникновению и весомые по величине потерь риски. Именно они подлежат дальнейшему анализу для принятия решения о целесообразности реализации ситуации. Наиболее распространенными методами количественного анализа риска являются статистические, аналитические, метод экспертных оценок, метод аналогов [5]. При этом, существуют более и менее универсальные методы оценки риска (таблица 4).