Файл: Тенденции развития международной валютной системы (Проблемы и перспективы развития МВС на современном этапе. Необходимость реформирования МВС).pdf

Часть Резервного фонда и Фонда национального благосостояния Российской Федерации, номинированная в иностранной валюте и размещенная Правительством Российской Федерации на счетах в Банке России, которая инвестируется Банком России в иностранные финансовые активы, является составляющей международных резервов Российской Федерации.

Финансовые требования Банка России и Правительства Российской Федерации к резидентам, выраженные в иностранной валюте, не включаются в состав международных резервов Российской Федерации.

Специальные права заимствования — международные резервные активы, эмитированные МВФ и находящиеся на счете Российской Федерации в Департаменте СДР Фонда.

Резервная позиция в МВФ представляет собой сумму позиции по резервному траншу (валютной составляющей квоты Российской Федерации в Фонде) и требований страны к МВФ в рамках Новых соглашений о заимствованиях.

Монетарное золото определяется как принадлежащие Банку России и Правительству Российской Федерации стандартные золотые слитки и монеты, изготовленные из золота с пробой металла не ниже 995/1000. В эту категорию включается как золото в хранилище, так и находящееся в пути и на ответственном хранении, в том числе за границей.

Операции учитываются на дату валютирования с учетом начисленных процентов.

Пересчет в доллары США осуществляется на основе официальных обменных курсов иностранных валют к российскому рублю и котировок золота, устанавливаемых Банком России и действующих по состоянию на отчетную дату.

Мировая валютная система включает в себя и такой элемент, как международные кредитные средства обращения. Регламентация их использования, как и практика международных расчетов, осуществляется в соответствии с унифицированными нормами: Женевской вексельной и чековой конвенциями, Унифицированными правилами расчетов и обычаев для документарных аккредитивов и инкассо.

Еще одним важным элементом как национальной, так и международной валютных систем является валютная политика. Она включает в себя валютное регулирование и контроль, международное валютное и финансовое сотрудничество, в том числе членство в международных организациях, взаимодействие между центральными банками стран^[7].

Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством, т.е. совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения валютных операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, и валютными соглашениями, которые могут быть двусторонними и многосторонними, между государствами или группами государств.

Важным инструментом национальной валютной политики является управление золотовалютными резервами страны. В свою очередь, одним из элементов золотовалютных резервов является золотой запас страны.

Рассмотрим некоторые основные требования, необходимые для успешного функционирования международной валютной системы:

-адаптация (регулирование, выравнивание, корректировка), характеризует длительность процесса устранения неравновесия платежного баланса. Высоко эффективная международная валютная система должна минимизировать издержки при устранении платежного дисбаланса за предельно короткий период времени;

-ликвидность подразумевает наличие достаточного объема международных резервных активов для устранения неравновесия платежного баланса. Ликвидность должна быть такой, чтобы страны могли быстро скорректировать дисбаланс без экономического спада, инфляции или роста безработицы;

- доверие означает безраздельную уверенность субъектов международных экономических отношений в том, что валютная система функционирует адекватно поставленным перед ней задачам, и в том, что международные резервные активы не обесцениваются, сохраняя свою относительную и реальную стоимость^[8].

1.2 Функции МВС на современном этапе развития

Функции международной валютной системы, с более сложной структурой, не­жели у предыдущих, возможно разделить на четыре главные и две вторич­ные:

1. Главные:

1. ликвидность (определение резервных продуктов, форм создания и возможности применения для того, чтобы покрыть диспропорции платёж­ных балансов);
2. регулирование (выправление реальных диспропорций, замеченных в платёжных балансах, которые оказывают влияние на отношения меж ва­лютами);
3. управление (распределение и слежка за компетенциями, менее или бо­лее сосредоточенными на организациях: центральные банки некоторых стран и Международный валютный фонд).

2. Вторичные:

1. Назначать от денежной эмиссии доходы, разницы меж стоимостью ва­люты и издержками от эмиссии.
2. согласовывать режим валютного курса.
3. возможно именно данная последняя функция (механизм, через кото­рый определяют обменные курсы) — это наиболее оспариваемый и пере­менчивый фактор; в частности, в последние десятилетия обсуждение около трёх моделей:
4. система колеблющихся обменных курсов, в которой стоимость всех валют определяется силами рынка,
5. система обменных фиксированных курсов и смешанная система управляемых курсов, в которой стоимость одних валют свободно колеб­лется^[9]

Стоимость прочих определяется государством, а стоимость третьих фиксируется в отношении к другой группе валют или валюте.

В виде ключевых функций мировой валютной системы следует отметить последующие (рисунок1).

Рисунок 1. Функции мировой валютной системы

Прогрессивная мировая валютная система не выступает как что-то обо­собленное, а складывается, как следует из связи и взаимодействия государ­ственных и интернациональных денежных систем. С подъемом интерна­ционализации хозяйственной жизни грани меж этими денежными систе­мами постепенно стираются. Перебой отдельной государственной валют­ной системы имеет возможность оказать негативное действие на регио­нальные и мировую денежные системы, или же изменение региональной денежной системы ведет к суровым сменам как в разных национальных системах, так и в мировой денежной системе в общем.

В качестве основных функций международной валютной системы хотелось бы выделить следующее:

-·разнообразие международных экономических связей;

-обеспечение платежно-расчетного оборота в мировом хозяйстве;

-условия, необходимые для нормального воспроизводственного процесса и постоянной реализации товаров, которые учтены в международной специализации;

-регламентация и координация режимов национальных валютных систем;

-унификация и стандартизация принципов валютных отношений

Таким образом, валютная система мирового хозяйства- это форма орга­низации валютных отношений, обусловленная развитием мирового хозяй­ства, усилением интеграционных процессов в мире и юридически закреп­ляемая межгосударственными соглашениями.

1.3. Этапы развития МВС

В процессе развития денежно-кредитных отношений международная ва­лютная система эволюционировала и прошла следующие этапы:

первая система золотого стандарта - Парижская мировая валютная система;

вторая система золотодевизного стандарта - Генуэзская мировая ва­лютная система;

третья система золотовалютного стандарта - Бреттон-Вудская валют­ная система;

четвертая система — современная - Ямайская международная валют­ная система.

На данный момент функционирует Ямайская валютная система (с 1976-1978 гг.),

Рассмотрим эволюцию организационных и юридических основ институциональной структуры МВС.

Таблица 2

Эволюция организационной, юридической основы и институциональной структуры МВС

Проанализируем преимущества и недостатки каждой из указанных международных валютных систем.

Парижская валютная система (1867-1921 гг.) стихийно сформировалась после промышленной революции, в это же время утвердился золотомонетный стандарт. Все национальные валюты стали иметь четко определенное золотое содержание. Она стала обмениваться по курсам, которые базируются на отношении количества золотого содержания по всем валютам. Данные курсы получили название - золотые точки. Реальные курсы валют были определены на основе спроса и предложения на конкретную валюту, но при этом они, как правило, базировались на золотых точках^[10].

В 1867 г. на Парижской конференции золото признали единственной формой мировых денег. Золотой стандарт выступил в роли стихийного регулятора производства, денежного обращения, международных расчетов, внешнеэкономических связей, платежных балансов. Золотомонетный стандарт нес положительные качества до Первой мировой войны, в то время действовал рыночный механизм, который выравнивал валютный курс и платежный баланс. Странам с дефицитным платежным балансом следовало проводить дефляционную политику, чтобы ограничить поток денег в обращении при оттоке золота за границу.

Парижская валютная система - первая попытка глобализации интернационализации мировой экономики. Глобальный экономический мир желали построить все, отстаивая при этом лишь собственные интересы. Великобритания стремилась расширить свои позиции, но это не входило в планы Германии, которая мечтала о мировом превосходстве, и Японии, рвущейся к власти в Азии. Также неудовлетворенными оставались Франция и Россия. В связи с данными противоречиями было подорвано международное сотрудничество, страны были втянуты в Первую мировую войну, которая сопровождалась жестокими социальными революциями. Золотовалютная система пришла в упадок, вместе со своей уже сложившейся системой международных отношений.

Преимущество системы:

Парижская валютная система определялась универсальностью и единообразием расчетов, как на национальном, так и международном уровнях.

Недостатки системы:

1. Органы регулирования, при золотовалютной системе и фиксированных объемах национальной валюты, могут влиять на ее курс, лишь увеличив или уменьшив запасы золота. Поэтому стабильность и устойчивость данной системы расчетов снижает ее гибкость, которая особенно необходима в кризисных ситуациях.

2. Золотомонетные стандарты росли медленнее, в сравнении с объемами товаров, что порождало дефляцию. В начале 20 века золотые стандарты сдерживали развитие международной торговли, появилась тенденция в уменьшении доли золота в денежной массе.

Генуэзская валютная система (1922-1930 гг.)

В 1922 г. на Генуэзской международной конференции, ведущие страны попытались учесть недостатки золотомонетного стандарта и договорились о создании новой валютной системы. Основой данной системы были золотослитковые или золотодевизные стандарты.

Главным отличием золотодевизной системы от золотомонетной является содержание золотых монет для международных расчетов, которые использовались как бумажные национальные валюты, то есть девизы. Золото хранилось в эмиссионных банках в виде слитков. Для мировой торговли использовались либо золото, либо эмитированные бумажные деньги, которые выступали как девизы. Девизы лидирующих стран можно было обменять на золото в центральном банке. В этой системе основными девизами были доллар США и английский фунт стерлингов^[11].

Данная система была более универсальной, чем золотомонетная. Для ее расчетов использовали в основном бумажные национальные валюты (девизы), их сумма должна была равняться золотым запасам эмитировавшей их страны. Но при этом, в условиях нарастающей экономической нестабильности, гибкость системы позволяла выпускать для расчетов количество бумажных денег, в разы превосходящее наличные золотые запасы страны.