Файл: Тенденции развития международной валютной системы (Проблемы и перспективы развития МВС на современном этапе. Необходимость реформирования МВС).pdf

Доллар США продолжает выполнять роль «мировых денег», хотя юридически у него нет такой функции. Использование американской валюты в мировой эконо­мике в значительных масштабах, наличие у большинства государств валютных резер­вов в долларах (60 % мировых валютных резервов) при колоссальном внешнем долге страны (свыше 21 трлн долл.) создает зна­чительные риски. Свободно конвертируе­мые валюты, выполняющие роль мировых денег, имеют еще 17 стран, что ставит их в привилегированное положение по отно­шению к другим государствам.

В условиях глобального экономического кризиса была выявлена неэффективность существующей мировой валютной системы, что способствовало возобновлению дискуссий о ее возможном реформировании. Вследствие растущей взаимозависимости стран мирового хозяйства остро встает вопрос формирования комплексного механизма и принципов глобального управления с наднациональный характером.

В марте 2016 г. МВФ заявил о начале исследования, посвященного выявлению характера проблем, стоящих перед международной валютно- финансовой системой, и необходимостью выявить имеющиеся недостатки в этой системе и заложить основу для проведения дальнейших реформ. Международная валютно-финансовая система служит основой, которая способствует обмену товарами и услугами и движению капитала между странами и поддерживает устойчивый экономический рост. Для того чтобы эта основа была эффективной, она должна учитывать потребности как отдельных стран, так и системы в целом с учетом меняющихся условий экономических и финансовых связей.

Увеличение неопределенности динамики валютных курсов в связи с мировым финансовым кризисом нашло выражение в возросшей скорости изменения валютного курса. При этом стабильность основных мировых резервных валют - доллара и евро - затрагивает интересы всего мирового сообщества практически в любой точке мира (табл. 3).

Таблица 3

Экономические функции резервных валют

Эволюция валютных рисков, несмотря на наличие инструментов, которые способствуют их минимизации, находит своё отражение в изменении денежно-кредитных и валютных системах стран.

Современный этап развития мировой валютной системы говорит о том, что при всеобщей мировой капитализации во многих странах, которые встали на этот путь рыночного развития, кардинально изменилась роль денег в экономическом процессе данных стран. Если прежде раньше они выступали как промежуточный момент товарной сделки и как средство накопления, то теперь их главная роль денег состоит в необходимой предпосылке кругооборота капитала. Деньги стали нужны для запуска в работу производительного капитала, чтобы придать ему движение и постоянно его поддерживать, для чего им и требуется постоянно быть в движении. В ходе данного движения ценность капитала возрастает, а значит, что в определенной мере должна возрастать и сумма денег, выраженная в этой ценности.

Мировые закономерности развития валютной системы, существующие сейчас, определяются, как правило, воспроизводственным критерием. Этот критерий сосредоточился на временном несоответствии принципов мировой валютной системы, которые привели к изменениям в структуре мирового хозяйства и сложившейся в момент расстановки сил между странами. Противоречия привели к кризису мировой валютной системы, который выразился в нарушении её функционирования, а именно в структурных принципах организации мирового валютного механизма, не соответствующего измененным условиям производства, мировой торговли, соотношений сил в мире.

В момент становления Ямайской валютной системы, когда многие развитые страны с марта 1973 г. перешли к режиму плавающих валютных курсов, доллар США начал базироваться как международное средство платежа и стал иметь преимущество в отношении валютных резервов стран мира, что вызывало обеспокоенность участников рынка. Так, например, Ху

Сложилась непредсказуемая ситуация, когда мировая экономика во многих аспектах стала зависеть от положения дел в экономике США. При том что национальный долг США давно уже превысил ВВП страны и составляет уже более 20 трлн. долл. Таким образом, полным абсурдом является тезис в котором говорится о том, что если ценность капитала возрастает, то значит, в адекватной мере должна возрастать и сумма денег, ценность которой выражается в программах количественного смягчения принимаемая Федеральной Резервной Системой (ФРС) США.

Следует отметить, что большинство долларов, которые принадлежат иностранным владельцам, не идут на траты американских товаров и услуг, что позволило бы США, безболезненно для своей экономики, пережить финансовый кризис, увеличивая торговый дефицит. Всего в США циркулирует около 170 млрд. наличных долларов, а в остальном мире - еще около 450 млрд.

Основным преимуществом для страны, эмитирующей резервную валюту, является то, что превращение денежных единиц в резервную валюту по факту равносильно для государства-эмитента в получении беспроцентного займа в таком объеме, в котором валюта ведет обслуживание потребностей в резервах. Таким образом, учитывая развитие тенденций глобализации, в преимущества резервной валюты входит фактор перераспределения глобального капитала в пользу стран, которые эмитируют валюту и имеют статус резервных.

Таким образом, можно выделить основные направления развития мировой валютной системы в дальнейшей перспективе:

-создать несколько мировых "валютных полюсов", не сохраняя за американским долларом доминирующей власти среди резервных валют.

-отойти от ориентации на свободное валютное "плавание", как универсального механизма автоматического уравновешивания платежных балансов.

-обеспечить большую стабильность рыночных обменных курсов ведущих валют, фиксируя на определенный период те или иные пределы колебания данных курсов, которые поддерживаются с помощью согласованных валютных интервенций.

-перенести центр управления международных платежных балансов и уравновесить их, чтобы координировать государственные макроэкономические политики.

-снять все валютные ограничения, то есть ввести тотальную конвертируемость валют.

Также следует уделить особое внимание данным критериям:

Увеличить роль золота в золотовалютных запасах в Центральных Банках и повысить его стоимость, т.е. изменить структуру золотовалютных резервов, повышая долю монетарного золота. Золото, обладает внутренней стоимостью и оно не может быть подвержено риску финансовых санкций, поэтому представляет собой особый актив, который можно использовать в случае угрозы финансовой безопасности или блокады государства.

Перейти к прямому обмену валютными паритетами между странами, которые осуществляют торговлю с вовлечением в данный процесс других стран, формируя валютный союз.

В связи вышесказанным следует отметить, что большинство экспертов пришли к выводу о том, что современный глобальный финансово-экономический кризис это не просто очередной циклический кризис, а смена парадигмы развития. Данный кризис поставил перед мировым сообществом вопросы о путях развития мирового финансового рынка в дальнейшей перспективе. В связи с этим ставится вопрос о необходимом реформировании существующей системы, а именно пути создания новых независимых глобальных резервных валют.

На данный момент многие валютные менеджеры и эксперты выступают за расширение мирового «клуба» резервных валют. Это было вызвано объективными обстоятельствами, поскольку наблюдается рост накоплений в таких нетрадиционных валютах, как канадский и австралийский доллары. Ряд нефтедобывающих стран, в том числе и группы БРИКС, смогли достичь договоренностей с партнерами по ведению взаимной торговли в собственной валюте. Большинство государств мира говорят о появлении новой независимой валюты, которая в меньшей степени будет подвержена влиянию кризисов, нежели американский доллар.

Неэффективность использования клю­чевых валют в качестве мировых денег создала условия для внедрения в валют­ную систему СДР (специальных прав заим­ствования). Специальные права заимство­вания - резервное и платёжное средство, эмитируемое Международным валютным фондом. Условную стоимость СДР исчис­ляют на базе средневзвешенной стоимости валют, входящих в валютную корзину. С 1 января 2016 г. на пять лет установили сле­дующее соотношение валют в корзине СДР: американский доллар - 41,73 %, евро - 30,93 %, юань - 10,92 %, иена - 8,33 %, фунт стерлингов - 8,09. На 1 марта 2018 г. по кур­су ЦБ России за 1 СДР давали 1,45 доллара США. СДР используют в безналичной фор­ме в виде записи на банковских счетах для покрытия дефицита платежных балансов стран-членов, пополнения валютных резер­вов, расчётов по кредитам МВФ. Недоста­ток СДР в их необеспеченности, поскольку они лишены собственной реальной стои­мости. Первоначально предполагалось, что специальные права заимствования станут эталоном стоимости, главным международ­ным резервным и платежным средством, но этого не произошло.

Как уже отмечалось недостатки современной международной валютной системы не позволяют ей эф­фективно функционировать. Поэтому стра­ны сообща ищут варианты решения про­блем, например, создают валютные союзы и используют во взаиморасчетах коллектив­ную валюту.

Восемь государств Западно-Африкан­ского экономического и валютного союза создали коллективную валюту франк КФА ВСЕАО. На банкнотах единого образца печатают идентификационные литеры, обозначающие принадлежность к стране: В - Бенин, С - Буркина-Фасо, D - Мали и др. Шесть государств Экономического сообщества стран Центральной Африки используют франк КФА ВЕАС. Входящие в Организацию Восточно-Карибских го­сударств восемь стран-членов перешли на общий восточнокарибский доллар. Значи­тельное влияние на мировую валютную систему оказало появление коллективной валюты евро - общей валюты европейских государств.

Однако переход в расчетах на нацио­нальные валюты и создание региональных (международных) валют не решает главную проблему - эффективное функционирова­ние мировой валютной системы в масштабе всей мировой экономики.

Вопрос о переходе на единую валюту неоднократно поднимался учеными и по­литиками. Еще в начале 40-х гг. ХХ в. Дж. Кейнс выдвинул идею введения безналич­ной расчетной коллективной валюты - банкор, при параллельном функционировании национальных валют. Предлагалось сделать банкор базой для установления курсов меж­ду национальными валютами.

Канадский экономист, лауреат Нобелев­ской премии по экономике (1999 г.) Р. Ман­делл рекомендовал совместить доллар, евро и иену и на их основе создать единую миро­вую валюту. При этом она может быть чи­сто виртуальной, а на практике легко кон­вертироваться в одну из составляющих ее валют.

Перспективный подход к реформирова­нию современной МВС и переходу на еди­ною мировую валюту предлагает президент Казахстана Н.А. Назарбаев: «...все лидеры мира должны вести параллельную подго­товку грядущего перевода всего мира на но­вую бездефектную систему новой мировой акме-валюты, которая станет ядром и серд­цем грядущего «акметализма...».

Можно привести еще несколько ориги­нальных предложений по созданию единой мировой валюты, но их общий недостаток в том, что они не показывают методы пере­хода на новую валюту и механизм ее функ­ционирования.

Введение единой общемировой валюты является интересным моментом для ученых, поэтому существует два основных подхода по этому поводу:

Первый подход состоит в создании единой мировой валюты. Так, Роберт Манделл разработал план конвертации всех валют в единую денежную единицу до 2040 г. он предположительно будет иметь название «идеи» (от доллар-евро-иена) или «интер». Необходимость введения единой валюты, обосновывается заботой о развивающихся странах. Эмиссией такой валюты, должен ведать Международный управляющий совет. Успех евро навел на мысль о разработке всемирного, транснационального Центрального Банка, который будет заниматься обслуживанием обращения единой мировой валюты. Конечно, главной преградой на пути к единой мировой валюте является неравное экономическое развитие стран. Помимо всего, также необходима единая теоретическая концепция, на основании которой можно осуществить реальный выпуск в обращение общемировой валюты. Кроме того валютные системы трансформируются десятилетиями, поэтому мировая резервная валюта будет создаваться долгие годы.