Добавлен: 14.03.2024
Просмотров: 41
Скачиваний: 0
Отметим, что ценная бумага ценной становится не сама по себе, а только в связи с тем, что ею удостоверяются определенные субъективные права.
В.А. Белов также отмечал, что «только тогда право можно (и нужно) удостоверять ценной бумагой, когда не преследует кредитор цели обладание самим этим правом, а претендует только на право, на его правовой заменитель, которым и будет выступать ценная бумага» [Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. - М.: УКЦ «ЮрИнфоР», 2019. С. 32-33].
Отметим то, что ценная бумага удостоверяет совокупность прав, которые образуют единый неделимый комплекс. Причем именно этот комплекс прав и является содержанием ценной бумаги. Не следует забывать и о том, что не любое субъективное цивильное право удостоверено может быть ценной бумагой. Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, определяются законом либо в установленном им порядке.
Именно по признаку удостоверения ценной бумагой имущественных и иных прав мы и отделяем от ценных бумаг суррогаты ценных бумаг (например, казначейские обязательства в России до 1996 г.), которые перед нами предстали как «своего рода область финансовой фантазии, без которой невозможно дальнейшее развитие рынка ценных бумаг» [Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. - М.: Перспектива, 2016. С. 266].
Следующим признаком, является начало презентации. Под презентацией понимается необходимость предъявления ценной бумаги (документа) для осуществления выраженного в ней права. Этот признак в большей степени характерен для предъявительских ценных бумаг, так как для осуществления закрепленного в них права достаточно лишь одного их предъявления. Однако нельзя признавать начало презентации как имманентный всем ценным бумагам признак. Действительно, для классических ценных бумаг предъявление ценной бумаги – это обязательное условие осуществления выраженного в ней права. Например, вексель, так для осуществления права требования платежа, выраженного в векселе, необходимо предъявление векселя [Ротко С.В. Правовые проблемы предъявления векселя к платежу // Хозяйство и право. – 2008. – №1. – С.36].
Признаем, что начало презентации не может служить единственным и основополагающим признаком для осуществления выраженного в ценной бумаге права.
Стоит согласиться с Д.В. Мурзиным, что «именные ценные бумаги документарной формы не могут сами по себе служить достаточным основанием легитимации их владельца... И более того, во всех случаях не требуется и самого бланка именной ценной бумаги (права акционеров, удостоверяемые акциями, осуществляются, к примеру, по данным реестра акционеров), что основание дает утверждать, что для именных ценных бумаг сам бланк бумаги не играет правоустанавливающей роли» [Мурзин Д.В. Ценные бумаги – бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. - М.: Статут, 2018. С.29].
А вот презентация для бездокументарных ценных бумаг теряет свое значение. В данном случае мы согласны с А. Габовым в том, что «правоустанавливающим фактом для признания прав на бездокументарные ценные бумаги... являться будет внесение данных о переходе прав на них в специальные реестры. Причем эти самые записи, составляющие в совокупности лицевой счет либо счет депо, будут в случае с бездокументарными ценными бумагами единственными... правовыми фактами, на основании которых устанавливается субъективное право управомоченного лица» [Габов А.В. Ценные бумаги: Вопросы теории и правового регулирования рынка. - М.: Статут, 2014. С.137].
Итак, начало презентации не может являться универсальным признаком абсолютно всех ценных бумаг. Более всего, в качестве универсального признака стоит рассматривать именно легитимацию владельца ценной бумаги, а в рамках данного презентация выступать будет одним из способов легитимации.
Стоит сказать и о таких признаках ценных бумаг, как абстрактность и публичная достоверность.
Известным цивилистом М.М. Агарковым в свое время отмечалось, что «публичная достоверность исключает возможность возражений, основанных на отношениях, не получивших выражения в тексте бумаги» [Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. - М.: Статут, 1994. С.91-92].
Согласно ст. 147 ГК РФ отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания обязательства или на его недействительность не допускается.
В отношении абстрактности весьма важно утверждение В.А. Белова, что свойство каузальности (абстрактности) – это свойство правового значения основания возникновения обязательства, но не его содержания, а абстрактность – это свойство, характеризующее основание выдачи документа [Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. - М.: Учебно-консультационный центр «ЮрИнфоР», 2019. С.116 – 117].
Исходя из точки зрения А. Габова под абстрактностью стоит понимать: «...во-первых, отсутствие обусловленности исполнения данного обязательства совершением каких-либо других действий со стороны управомоченного лица, как в вексельном праве – ничем не обусловленное обязательство, во-вторых, необусловленность, несвязанность такого обязательства действительностью основания, благодаря чему оно возникло, в-третьих, не указание в тексте бумаги основания ее выдачи, а равно презумпцию ничтожности данного указания в случае его помещения в текст бумаги» [[Габов А.В. Ценные бумаги: Вопросы теории и правового регулирования рынка. - М.: Статут, 2014. С. 137-138].
Заметим, что в отношении абстрактности это свойство находит яркое свое выражение только в векселе [Белов В.А. Относительная (процессуальная) абстрактность вексельного обязательства в современном российском праве // Юристъ-Правоведъ. - 2008. - № 2. - С. 44], соответствие данному признаку иных ценных бумаг [Некоторые авторы указывают, что все ценные бумаги являются абстрактными. См.: Предпринимательское (хозяйственное) право. Под ред. С.А. Зинченко, Г.И. Колесника. - М.: Высшая школа, 2008. С.88-89] и в самом деле является весьма спорным (можно утверждать с уверенностью, что именная акция не обладает абстрактностью).
Также стоит сказать, что И.Н. Бутиной было замечено: «...недопустимо четкую границу проводить между свойствами абстрактности и публичной достоверности. Свойство абстрактности рассматривать следует только как составляющую публичной достоверности, характеризующую соотношение обязательства из ценной бумаги и основания ее выдачи, в то время как признак публичной достоверности ценной бумаги следует в целом рассматривать как относительную неоспоримость существования комплекса прав, удостоверенных ценной бумагой» [Бутина И.Н. Бездокументарные ценные бумаги как объекты обязательственных прав // Налоги (газета). - 2006. - №39. - С. 3].
Стоит принять конформистскую позицию с мнением авторов, которые считают, что рассматривать следует публичную достоверность в неразрывной связи с необходимостью легитимации владельца ценной бумаги и, как следствие из данного, отсутствием возможности определять этот признак публичной достоверности как самостоятельный [Бутина И.Н. Бездокументарные ценные бумаги как объекты обязательственных прав // Налоги (газета). - 2006. - №39. - С.3; Габов А. Ценная бумага в российском праве: некоторые страницы истории появления ее современного определения (Продолжение) // Предпринимательское право. - 2010. - №1. - С. 48-49].
Крайним признаком, является оборотоспособность (обращаемость, транзитивность) ценной бумаги, под которой понимается способность выступать предметом цивильно-правовых сделок. Можно сказать, что абсолютно вся история эволюции ценных бумаг – это история их обращения, что нереально без такого их свойства, как оборотоспособность [Шевченко Г.Н. Понятие и признаки ценных бумаг // Закон. - 2006. - №7. - С. 36-37].
Однако, существуют и такие ценные бумаги, которым признак транзитивности несвойствен. Примером может выступать именной чек, не подлежащий передаче. Одновременно существуют и весьма оборотоспособные документы (к примеру, фьючерсы), не являющиеся ценными бумагами [Подробнее о возможности признания некоторых финансовых деривативов ценными бумагами см.: Ротко С.В. Фьючерсная сделка: юридическая природа и экономическая сущность // Юридический мир. - 2007. - №3. - С. 46 - 48].
Таким образом, можно утверждать, что и признак транзитивности нельзя признать универсальным для всех ценных бумаг.
Итак, резюмируя вышесказанное, отметим, что вопрос определения сущностных признаков ценных бумаг рассматриваться должен как в теоретическом, так и в практическом ракурсе. Крайне важна и нужна правовая корректировка определения ценной бумаги исходя именно из ее сущностных признаков. Определение базироваться должно на классических признаках ценной бумаги, пришедших к нам из немецкого права (в частности, документарность, тесная связь бумаги и воплощенного в ней права), а также отвечать нашим современным реалиям цивильно-правового оборота именно в контексте трансформации современного представления о признаках ценных бумаг.
Глава 4. Виды ценных бумаг
Ценные бумаги могут быть классифицированы по разным видам и по различным основаниям.
Одним из важнейших является деление ценных бумаг по способу легитимации (обозначения) управомоченного на ценную бумагу лица, которое содержится в ст. 143 ГК РФ и в соответствии с которым различаются:
• ценные бумаги на предъявителя;
• именные ценные бумаги;
• ордерные ценные бумаги [Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 16.12.2019) // СЗ РФ. - 1994. - №32. - Ст. 3301].
Эта классификация имеет практическое и важнейшее значение, поскольку в зависимости от способа определения управомоченного на ценную бумагу лица определяется порядок передачи закрепленных в ней прав.
Ценная бумага является бумагой на предъявителя, когда из ее формы либо содержания следует, что в качестве субъекта права признается лицо, обладающее документом. Должник предоставить обязан исполнение владельцу, не требуя, кроме предъявления документа, какой-либо дополнительной легитимации. Данные ценные бумаги обладают повышенной оборотоспособностью, поскольку для передачи иному лицу прав достаточно простого ее вручения данному лицу. В качестве ценных бумаг на предъявителя могут быть выпущены облигации, коносаменты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, складские свидетельства, сберегательные (депозитные) сертификаты и др.
Именные ценные бумаги в тексте документа содержат обозначение субъекта права. Исходя из ст. 143 ГК РФ права, удостоверенные именными ценными бумагами, передаются в порядке, установленном для уступки требования (цессии).
В правовой литературе не раз указывалось на то, что данная легальная трехчленная классификация ценных бумаг, в зависимости от способа обозначения управомоченного по бумаге субъекта, не может быть проведена последовательно [Степанов Д. Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг // Хозяйство и право. – 2007. – №4. – С. 75], и предлагается различать именные ценные бумаги и обыкновенные именные ценные бумаги (ректа-бумаги).
Именные ценные бумаги не могут передаваться в порядке цессии, так как данная передача не согласуется ни с природой этих ценных бумаг, ни со спецификой прав, заключенных в данных ценных бумагах [Степанов Д. Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг // Хозяйство и право. – 2007. – №4. – С. 76-77]. Право на именные ценные бумаги переходит к приобретателю с момента внесения записи об этом в реестр обязанного лица. Данное оформление перехода прав на ценную бумагу носит название трансферта. Именные ценные бумаги обладают признаком публичной достоверности.
Обыкновенные именные ценные бумаги (ректа-бумаги) легитимируют своего держателя, если назван он в тексте предъявленной им бумаги либо является лицом, до которого бумага дошла в порядке цессии (уступки требования) [Крашенинников Е.А. Правовая природа ректа-бумаг // Очерки по торговому праву. Вып. 3. Ярославль, 1996. С.3]. Передаваться ректа-бумаги могут лишь в порядке цессии, ввиду этого приобретатель данной бумаги становится правопреемником отчуждателя, что означает в свою очередь то, что в соответствии со ст. 386 ГК РФ должник выдвигать вправе против требования нового кредитора возражения, которые он имел против первоначального кредитора, следовательно, ректа-бумаги не обладают свойством публичной достоверности, т.е. не подлежат действию правила об ограничении возражений должника. Отметим, что к ректа-бумагам стоит отнести сберегательные (депозитные) сертификаты, именные чеки [Крашенинников Е.А. Правовая природа ректа-бумаг // Очерки по торговому праву. Вып. 3. Ярославль, 1996. С. 4-5].
Касаясь ордерных ценных бумаг, следует сказать то, что в них, как и в именных ценных бумагах, назван субъект права. Ее особенность состоит в том, что обязан должник исполнить обязательство указанному в документе лицу либо по приказу такого лица новому субъекту, который в свою очередь вправе посредством аналогичного приказа передать документ дальше. Оформляется приказ посредством передаточной надписи, называемая индоссаментом. Лицо, делающее данную передаточную надпись, называется индоссантом, а лицо, в пользу которого совершается, данная надпись, — индоссатом.
