Файл: Оценка финансового состояния организации (на примере ооо Роузбад Интерэктив).doc

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью: горизонтального анализа, вертикального анализа, трендового анализа, анализа финансовых коэффициентов, сравнительного анализа, факторного анализа. Эти виды анализа финансовых показателей представлены в таблице 4.

Таблица 4

Виды анализа финансовых показателей

Виды анализа финансовых показателей	Характеристика вида анализа финансовых показателей
Горизонтальный анализ	Предполагает сравнение финансовых показателей с предыдущими периодами времени с целью определения тенденций в развитии предприятия
Вертикальный (структурный) анализ	Предполагает определение структуры основных финансовых показателей с целью более подробного их изучения
Анализ тенденций развития (трендовый анализ)	Позволяет сравнить каждую позицию отчетности с рядом предшествующих периодов и определить тренд, то есть. основную тенденцию динамики показателя, «очищенную» от случайных влияний индивидуальных особенностей изменения показателя за отдельные периоды
Метод финансовых коэффициентов (коэффициентный анализ)	Заключается в оценке существенности соотношений различных финансовых показателей, изучение относительных показателей, характеризующих важнейшие параметры результативности деятельности. Анализ коэффициентов (относительных показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов организации, видов рентабельности
Сравнительный (пространственный) анализ	Заключается в сопоставлении финансовых показателей данного предприятия со среднеотраслевыми значениями или аналогичными показателями других схожих по типу предприятий и конкурентов. Однако, в России необходимая статистическая база неразвита
Факторный анализ	Предполагает оценку влияния отдельных факторов на итоговые финансовые показатели с целью определения причин, вызывающих изменения их значений. При этом может использоваться метод цепных подстановок (элиминирования). Данный метод анализа используется, как правило, при проведении внутреннего финансового анализа

---

Одновременное использование всех приемов (методов) дает возможность наиболее объективно оценить финансовое положение организации, ее надежность как делового партнера, перспективу развития.

В настоящее время не существует единой универсальной методики, подходящей для разных отраслей национальной экономики, что требует дополнительных исследований в данной области. В настоящее время большинство организаций испытывают финансовые трудности, в связи с чем вопросы стратегический оценки финансового состояния становятся весьма актуальными, особенно при анализе их ресурсного потенциала и инвестиционной привлекательности.

---

1.3 Система показателей финансового состояния

Для характеристики финансового состояния предприятия используются абсолютные и относительные показатели. К абсолютным показателям относятся, например, сумма собственных оборотных средств, общая сумма долгосрочных и нематериальных активов и др. Относительные показатели – преимущественно финансовые коэффициенты, представляющие собой отношение соответствующих групп статей актива и пассива баланса, либо отношение определенных групп статей актива (пассива) между собой или к итогу баланса ⁸

Основными характеристиками финансового состояния являются:

- ликвидность;

- платежеспособность;

- финансовая устойчивость ⁹

Финансовые показатели - показатели финансовой деятельности компании, это данные, характеризующие различные стороны деятельности, связанной с образованием и использованием денежных фондов и накоплений.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения компании, руководители, владельцы бизнеса и акционеры предприятий используют во взаимосвязи финансовый анализ, значение данных баланса или отчет о финансовых результатах за отчетный период (в динамике рассматриваются несколько лет). Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции¹⁰.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к одному из инструментов анализа, без учета коньюктуры рынка, маркетинговой составляющей, уровня профессионализма персонала и т.д.

---

Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Кроме того, следует просчитать достаточность всех источников для формирования материальных оборотных средств. К источникам формирования материальных оборотных средств относят:

• 
  собственные оборотные средства;
  
• 
  долгосрочные обязательства;
  
• 
  краткосрочные займы и кредиты.
  

Материальные оборотные средства (запасы)

≤

Собственные оборотные средства

+

Долгосрочные обязательства

+

(1.1) Краткосрочные займы и кредиты

Превышение суммы всех источников финансирования оборотных средств над стоимостью материальных оборотных средств определяет возможности предприятия финансировать основную деятельность.

Далее необходимо изучать соотношение более ликвидных оборотных средств с текущими обязательствами. Считается, что сумма дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений не должна быть меньше общей величины кредиторской задолженности и краткосрочных займов и кредитов (1.2)¹¹:

Дебиторская задолженность

+

Денежные средства

+

Краткосрочные финансовые вложения

Кредиторская задолженность

+

(1.2) Краткосрочные займы и кредиты

---

При нарушении указанных соответствий имеет место неправильное размещение имущества, что приводит к ухудшению финансового состояния организации.

С целью проведения более детальной оценки имущества организации может быть определен темп прироста реальных активов, который характеризует прирост реально существующего собственного имущества организации и финансовых вложений по их действительной стоимости. Реальные активы не являются нематериальные активы, износ основных средств и материалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется как отношение¹²:

Т= (1.3)

где Т – темп прироста реальных активов, %;

Cк, Сн – основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам. Нематериальным активам, использования прибыли соответственно на начало и конец периода, тыс. руб.;

Дк, Дн – денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использования заемных средств, тыс. руб.

Под ликвидностью организации понимается его способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между его активами и обязательствами одновременно по двум параметрам: по общей сумме; по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

По степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяют на следующие группы:

1. 
   Наиболее ликвидные активы
   

А₁ = стр.1250 + стр.1240 (1.4)

• 
  суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;
  
• 
  краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
  

2. 
   Быстрореализуемые активы
   

А₂ = стр.1230 + стр.1260 (1.5)

• 
  активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. К ним относятся:
  
• 
  дебиторская задолженность (платежи, по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
  
• 
  прочие дебиторские активы.
  

3. 
   Медленнореализуемые активы
   

---