Файл: Оценка финансового состояния организации (на примере ооо Роузбад Интерэктив).doc

Прогнозирование финансового состояния предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесия между активами и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его инвестиционную привлекательность и т.д. С этой целью изучается динамика каждого показателя.

Проанализировав все показатели финансовой деятельности в предыдущих частях выпускной квалификацинной работы можно сделать вывод о полной финансовой состоятельности астраханского филиала ООО «Роузбад Интерэктив» на данный момент.

Для того, чтобы убедиться еще раз в том, что на данном предприятии минимальные риски финансового кризиса, рассчитаем показатели банкротства использовав факторные модели наиболее известного мне западного экономиста Альтмана, разработанную с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Z-модель Альтмана строится с применением аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis).

В общем случае формула получения значения скоринга выглядит как обычный многочлен:

Z = A₁X₁ + A₂X₂ + … + A_nX_n

Где,

Z - значение оценки скоринга;

A_n - весовые коэффициенты, характеризующие значимость факторов риска;

X_n - факторы риска, определяющие кредитоспособность заемщика.

Самая популярная модель Альтмана, именно она была опубликована ученым 1968 году. Формула расчета пятифакторной модели Альтмана имеет вид:

Z = 1,2Х₁ + 1,4Х₂ + 3,3Х₃ + 0,6Х₄ + Х₅ (2,9)

Где,

X₁ - оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам.

X₂ - не распределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании.

X₃ - прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании.

X₄ - рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств.

Х₅

---

- объем продаж к общей величине активов предприятия, характеризует рентабельность активов предприятия.

Таблица 20

Показатели модели Альтмана

Показатель	Значение показателя
Z < 1,81	Вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;
2,77 <= Z < 1,81	Средняя вероятность краха компании от 35 до 50%
2,99 < Z < 2,77	Вероятность банкротства не велика от 15 до 20%
Z <= 2,99	Ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Расчет коэффициентов за 2020 г.

Х₁ = (28057590 + 1521457 - 46361889) / 89861902 = -0,187;

Х₂ = 17963732 / 89861902 = 0,2;

Х₃ = 19321337 / 89861902 = 0,215;

Х₄ = 28057590 / (89861902-28057590) = 0,454;

Х₅ = 205606116 / 89861902 = 2,288;

Z₅ =1,2 х (-0,187) + 1,4 х 0,2 + 3,3 х 0,215 + 0,6 х 0,454 + 2,288 = .3,3299

Расчет коэффициентов за 2020 г.

Х₁ = (24879162 + 1798691 - 50820799) / 102756506 = -0,234;

Х₂ = 14785304 / 102756506 = 0,143;

Х₃ = 17057288 / 102756506 = 0,166;

Х₄ = 24879162 / (102756506-24879162) = 0,319;

Х₅ = 176564342 / 102756506 = 1,7709;

Z₅ = 1,2 х (-0,234)+1,4 х 0,143+3,3 х 0,166+0,6 х 0,319+1,7709 = .2,9911

Рассчитанные показатели представим в таблице 21.

Таблица 21

Значения модели Альтмана по ООО «Роузбад Интерэктив»

Показатель	2020 г.	2021 г.
Х1	-0,187	-0,234
Х2	0,2	0,143
Х3	0,215	0,166
Х4	0,454	0,319
Х5	2,288	1,7709
Z5	3,3299	2,9911

Таким образом, рассчитав показатели банкротства по методике Альмана, можно сделать вывод о том, что ООО «Роузбад Интерэктив» в течении двух лет не находится под угрозой банкротства.

---

Глава 3. Рекомендации по укреплению финансового состояния ООО «Роузбад Интерэктив»

3.1 Пути повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятий

Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия является заключительным этапом анализа, необходимость которого обоснована результатами анализа финансово-экономической деятельности предприятия. К числу возможных мероприятий относятся мероприятия, направленные на восстановление ликвидности, платежеспособности и финансовой независимости, повышение эффективности использования основных и оборотных средств. К числу первоочередных мероприятий относятся мероприятия, связанные с увеличением уставного капитала, а также наращиванием текущих активов за счет улучшения результатов финансово-экономической деятельности. Реализация этих мероприятий может привести к увеличению итога раздела III «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса¹⁶.

Наряду с перечисленными мероприятиями можно выделить следующие пути улучшения финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

• 
  сдача в аренду неиспользуемых основных средств организации, что обеспечивает увеличение ее доходов и прибыли, то есть увеличение итога третьего раздела пассива баланса и второго раздела актива баланса;
  
• 
  продажа части основных средств (ненужных, неэффективно используемых) как способ расчета с кредиторами и снижения налоговой нагрузки в части налога на имущество;
  
• 
  получение долгосрочных кредитов, что приведет к реструктуризации задолженности организации. При этом следует иметь в виду, что долгосрочный кредит носит целевой характер, в связи с чем улучшение ликвидности и платежеспособности в данном случае будет формальным.
  

С целью повышения эффективности использования капитала организации можно наряду с изложенными выше мерами предложить проведение следующих мероприятий¹⁷:

• 
  нормирование оборотных средств, то есть планирование минимальной потребности в оборотных средствах по всем составляющим элементам, необходимым организации для ее нормальной, бесперебойной деятельности;
  
• 
  выбор наиболее оправданного метода учета товарно-материальных ценностей (ФИФО, метод средних цен, метод себестоимости отдельных единиц ТМЦ), который наилучшим образом соответствовал бы действующей экономической стратегии и тактике организации;
  
• 
  улучшение расчетно-платежной дисциплины с целью сокращения риска неплатежей.
  

---

В таблице 22 описаны мероприятия по повышению финансовой устойчивости и тот эффект, который возможно получить от них¹⁸.

Таблица 22

Мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия

Состав мероприятий	Внутренний эффект, получаемый предприятием
Создание резервов из чистой и валовой прибыли	Увеличение в стоимости имущества доли собственного капитала, рост величины источников собственных оборотных средств
Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности	Повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами
Снижение издержек производства	Снижение величины запасов и затрат, повышение рентабельности продаж
Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности	Ритмичность поступления средств от дебиторов, большой «запас прочности» по показателям платежеспособности

 

Если ставить целью организации получение большей прибыли от общей суммы активов, то следует знать, что устойчивые активы дают большую норму прибыли, чем текущие активы, но, сокращая размер текущих активов, организация может утратить свою ликвидность и платежеспособность. К тому же финансирование деятельности организации за счет краткосрочных обязательств обычно дешевле и несет в себе риск утраты ликвидности, а долгосрочные обязательства связаны с большей неопределенностью и, следовательно, с большей стоимостью.

В настоящее время важно не только проанализировать финансовое состояние предприятия, но спрогнозировать его финансовую устойчивость, а также разработать мероприятия по улучшению финансового состояния. Данные направления сводятся в первую очередь к снижению дебиторской и кредиторской задолженности, внедрению систем учета и планирования финансовой деятельности, распределению прибыли и пересмотру структуры источников финансирования основной деятельности предприятия.

Весьма эффективными в целях улучшения финансового состояния предприятия являются мероприятия по работе с дебиторами. Дебиторская задолженность выступает

---

одной из разновидностей активов организации, которая может быть реализована, передана, обменена на имущество, продукцию, результат выполненных работ или оказанных услуг.

Применительно к российским условиям, ведущие специалисты в области управления финансами предлагают следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью¹⁹:

• 
  исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;
  
• 
  периодический пересмотр предельной суммы кредита;
  
• 
  формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами;
  
• 
  выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого) кредита;
  
• 
  определение суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;
  
• 
  формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами.
  

Для управления счетами дебиторов необходимо:

• 
  систематически определять срок просроченных остатков на счетах дебиторов и сопоставлять этот срок с нормативным и данными прошлых лет;
  
• 
  при возникновении проблем с получением денег необходимо получить залог на сумму, не меньшую, чем сумма на счете дебитора;
  
• 
  с целью стимулирования спроса и увеличения объема продаж товаров следует предложить скидку на реализуемый товар финансово надежным покупателям за досрочную оплату продукции, а возможно и отсрочку оплаты.
  

Одним из наиболее распространенных прогрессивных путей улучшения финансового состояния предприятия является внедрение кредитной политики для снижения дебиторской задолженности. Кредитная политика предприятия регламентирует предоставление коммерческого кредита и порядок взыскания дебиторской задолженности. В рамках кредитной политики также формируется кредитный регламент, который включает в себя порядок действий, начиная от заключения договора на поставку продукции или оказание услуг и заканчивая подачей судебного иска в случае невыполнения обязательств по договору.

Кроме того, распространенным методом повышения эффективности деятельности предприятия является внедрение системы управленческого учета, которая позволяет не только контролировать финансово-экономические процессы в хозяйственной деятельности предприятия, но управлять ими. Также следует проводить оценку возможностей повышения рентабельности предприятия за счет снижения себестоимости, рациональной организации производства, сбыта продукции или предоставления услуг. Немаловажным фактором выступает также оптимизация оборотных средств. Это еще один из путей улучшения финансового состояния предприятия за счет ускорения оборачиваемости средств предприятия, а также уменьшения затрат на производство продукции или предоставления услуг без потери качества. Кроме финансовых методов улучшения финансового состояния компании используются и экономические методы, которые опосредованным путем влияют на финансовое состояние предприятия.

---