Файл: Финансовый анализ пао Магнит (20192021 гг.).docx

Раздел 3. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Вертикальный анализ баланса предполагает оценку структуры бухгалтерского баланса в виде относительных величин. При вертикальном анализе статьи отчетности приводятся в процентах к его итогу.

Соответствующие расчеты представлены в таблице .
Таблица 3 – Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «Магнит»

Показатели	На 31.12.2019			На 31.12.2020			На 31.12.2021
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.		в % к итогу	тыс. руб.		в % к итогу
Общая стоимость имущества ‑ всего	206 529 031	100,00	234 166 985		100,00	251 106 182		100,00
в том числе:
1. Внеоборотные активы – всего	150 997 401	73,10	168 941 980		72,15	166 998 304		66,51
из них:
основные средства	646 996	0,31	613 924		0,26	581 183		0,23
долгосрочные финансовые вложения	150 279 742	72,76	168 290 522		71,87	166 377 434		66,26
отложенные налоговые активы	0	0,00	0		0,00	39 649		0,02
прочие внеоборотные активы	70 663	0,03	37 534		0,02	38		0,00
2. Оборотные активы – всего	55 531 630	26,88	65 225 005		27,85	84 107 878		33,49
из них:
запасы	9 669	0,00	22 301		0,01	37 474		0,01
НДС	0	0,00	0		0,00	1 284		0,00
дебиторская задолженность	3 060 243	1,48	5 909 803		2,52	8 569 066		3,41
краткосрочные финансовые вложения	52 458 815	25,40	59 290 035		25,32	63 420 515		25,26
денежные средства	2 903	0,00	2 866		0,00	12 079 539		4,81
Общая стоимость источников имущества ‑ всего	206 529 031	100,00	234 166 985		100,00	251 106 182		100,00
в том числе:
3. Капитал и резервы	140 614 321	68,08	127 742 558		54,55	129 822 558		51,70
в том числе:
уставный капитал	1 019	0,00	1 019		0,00	1 019		0,00
добавочный капитал	87 448 127	42,34	87 448 127		37,34	87 448 127		34,83
резервный капитал	153	0,00	153		0,00	153		0,00
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	53 165 022	25,74	40 293 259		17,21	42 373 259		16,87
4. Долгосрочные обязательства ‑ всего	40 006 130	19,37	70 005 426		29,89	60 004 753		23,89
из них:
долгосрочные заемные средства	40 000 000	19,37	70 000 000		29,89	60 000 000		23,89
отложенные налоговые обязательства	6 130	0,00	5 426		0,00	4 753		0,00
5. Краткосрочные обязательства ‑ всего	25 908 580	12,54	36 419 001		15,55	61 278 871		24,41
из них:
краткосрочные заемные средства	10 769 500	5,21	11 295 700		4,82	31 126 383		12,40
кредиторская задолженность	15 134 311	7,33	25 109 104		10,72	30 127 323		12,00
краткосрочные оценочные обязательства	4 769	0,00	14 197		0,01	25 165		0,01

---

На основе результатов расчетов, представленных в таблице , проанализируем, как изменились показатели структуры бухгалтерского баланса.

Удельный вес внеоборотных активов составлял: на 31.12.2019 – 73,10%, на 31.12.2020 – 72,15%, на 31.12.2021 – 66,51%. Таким образом, в течение рассматриваемого периода этот показатель снизился на 6,59 процентных пунктов. Соответственно, удельный вес оборотных активов увеличился на аналогичное число процентных пунктов (на 31.12.2019 – 26,90%, на 31.12.2020 – 27,85%, на 31.12.2021 – 33,49%). По приведенным данным можно сделать вывод, что имущество компании представлено преимущественно внеоборотными активами. Активы ПАО «Магнит» стали более мобильными, как и сказано выше.

Структура активов ПАО «Магнит» проиллюстрирована на рисунке 3.



Рисунок 3 – Структура активов ПАО «Магнит»
за 2019‑2021 гг.

Характеризуя изменения в структуре внеоборотных активов, можно отметить следующее: удельный вес основных средств – снизился с 0,31% до 0,23%, т.е. на 0,08 процентных пунктов; долгосрочных финансовых вложений – снизился с 72,76% до 66,26%, т.е. на 6,50 процентных пунктов; отложенных налоговых активов – увеличился с 0,00% до 0,02%, т.е. на 0,02 процентных пунктов; прочих внеоборотных активов – снизился с 0,03% до 0,00%, т.е. на 0,03 процентных пунктов. По приведенным данным можно сделать вывод, что наибольшую роль в составе внеоборотных активов компании играют долгосрочные финансовые вложения. При этом снижение удельного веса основных средств свидетельствует о том, что значение данного вида активов в имуществе компании уменьшается, что при прочих равных условиях позволяет сделать вывод о сокращении производственных возможностей компании.

Аналогично анализируем состояние и изменение структуры оборотных активов компании. Удельный вес запасов увеличился с 0,00% до 0,01%, т.е. на 0,01 процентных пунктов; краткосрочной дебиторской задолженности – увеличился с 1,48% до 3,41%, т.е. на 1,93 процентных пунктов; краткосрочных финансовых вложений – снизился с 25,40% до 25,26%, т.е. на 0,14 процентных пунктов; денежных средств – увеличился с 0,00% до 4,81%, т.е. на 4,81 процентных пунктов. По приведенным данным можно сделать вывод, что наибольшую роль в составе оборотных активов компании играют краткосрочные финансовые вложения. При этом следует негативно охарактеризовать рост удельного веса дебиторской задолженности в структуре активов компании. Дело в том, что дебиторская задолженность – это средства, отвлеченные в активные расчеты. Этими средствами компания не может свободно пользоваться, пока дебиторы не погасят свои долги. Следовательно, увеличение зависимости ПАО «Магнит» от дебиторов может ухудшить его финансовое состояние.

---

На рисунке 4 представлена структура источников имущества компании.



Рисунок 4 – Структура источников имущества ПАО «Магнит»
за 2019‑2021 гг.

В соответствии с основным нормативом финансовой устойчивости, не менее 50% имущества компании должно быть сформировано за счет собственных источников. В течение анализируемого периода данный норматив выполнялся по состоянию на каждую отчетную дату. Следовательно, на протяжении анализируемого периода компания пребывала в состоянии финансовой устойчивости.

Характеризуя изменения в структуре собственного капитала, можно отметить следующее: удельный вес добавочного капитала – снизился с 42,34% до 34,83%, т.е. на 7,51 процентных пунктов; нераспределенной прибыли – снизился с 25,74% до 16,87%, т.е. на 8,87 процентных пунктов. Положительно следует охарактеризовать наличие у компании нераспределенной прибыли, поскольку данное обстоятельство позволяет предположить, что анализируемая компания работала прибыльно.

Характеризуя изменения в структуре заемного капитала, целесообразно изучить изменения в удельных весах, занимаемых в пассиве его следующими элементами. Например, удельный вес долгосрочных кредитов увеличился с 19,37% до 23,89%, т.е. на 4,52 процентных пунктов; краткосрочных кредитов – увеличился с 5,21% до 12,40%, т.е. на 7,19 процентных пунктов; кредиторской задолженности – увеличился с 7,33% до 12%, т.е. на 4,67 процентных пунктов. В итоге зависимость ПАО «Магнит» от заемного капитала повысилась, что негативно характеризует изменения, произошедшие в финансовом состоянии.

---

Раздел 4. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Ликвидность баланса характеризует возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность компании, т.е. способность компании рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств компании ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги сгруппированных статей актива и пассива. По степени ликвидности активы делятся на следующие группы:

1) наиболее ликвидные активы (А1):



где – денежные средства;

– краткосрочные финансовые вложения;

2) быстро реализуемые активы (А2):



где ДЗ – дебиторская задолженность;

3) медленно реализуемые активы (А3):



где З – запасы;

НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

ПОА – прочие оборотные активы;

ДФВ – долгосрочные финансовые вложения¹;

4) трудно реализуемые активы (А4):



где ВНА – внеоборотные активы.

По срочности обязательств пассивы подразделяются на:

1) наиболее срочные обязательства (П1):



где КЗ – кредиторская задолженность;

2) краткосрочные пассивы (П2):



где КСО – итог пятого раздела баланса («Краткосрочные обязательства»);

3) долгосрочные пассивы (П3):



где ДСО – долгосрочные обязательства;

---

4) постоянные пассивы (П4):



где КиР – итог третьего раздела баланса («Капитал и резервы»).

Соответствие системе следующих неравенств обеспечивает абсолютную ликвидность баланса:



Первые два неравенства характеризуют текущую ликвидность, два последних – перспективную ликвидность баланса компании.

В таблице представлены результаты анализа ликвидности баланса.
Таблица 4 – Анализ ликвидности баланса ПАО «Магнит»

Показатели, тыс. руб.	На 31.12.2019	На 31.12.2020	На 31.12.2021
Исходные данные:
1. Денежные средства	2 903	2 866	12 079 539
2. Краткосрочные финансовые вложения	52 458 815	59 290 035	63 420 515
3. Дебиторская задолженность	3 060 243	5 909 803	8 569 066
4. Запасы	9 669	22 301	37 474
5. НДС	0	0	1 284
6. Прочие оборотные активы	0	0	0
7. Долгосрочные финансовые вложения	150 279 742	168 290 522	166 377 434
8. Внеоборотные активы	150 997 401	168 941 980	166 998 304
9. Кредиторская задолженность	15 134 311	25 109 104	30 127 323
10. Краткосрочные обязательства	25 908 580	36 419 001	61 278 871
11. Долгосрочные обязательства	40 006 130	70 005 426	60 004 753
12. Капитал и резервы (собственный капитал)	140 614 321	127 742 558	129 822 558
Расчетные показатели:
А. Группы активов:
А1 ‑ наиболее ликвидные активы	52 461 718	59 292 901	75 500 054
А2 ‑ быстрореализуемые активы	3 060 243	5 909 803	8 569 066
А3 ‑ медленно реализуемые активы	150 289 411	168 312 823	166 416 192
А4 ‑ трудно реализуемые активы	717 659	651 458	620 870
Итого общая стоимость активов	206 529 031	234 166 985	251 106 182
Б. Группы пассивов:
П1 ‑ наиболее срочные обязательства	15 134 311	25 109 104	30 127 323
П2 ‑ краткосрочные пассивы	10 774 269	11 309 897	31 151 548
П3 ‑ долгосрочные пассивы	40 006 130	70 005 426	60 004 753
П4 ‑ постоянные пассивы	140 614 321	127 742 558	129 822 558
Итого общая стоимость пассивов	206 529 031	234 166 985	251 106 182
И(Д) по группам активов:
излишек (+) или дефицит (‑) по группе наиболее ликвидных активов	37 327 407	34 183 797	45 372 731
излишек (+) или дефицит (‑) по группе быстрореализуемых активов	‑7 714 026	‑5 400 094	‑22 582 482
излишек (+) или дефицит (‑) по группе медленно реализуемых активов	110 283 281	98 307 397	106 411 439
излишек (+) или дефицит (‑) по группе трудно реализуемых активов	‑139 896 662	‑127 091 100	‑129 201 688

---