Продолжение таблицы 6

Показатели / Границы вариации параметров	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Капиталовложения (К), тыс. руб.	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900
Горизонт расчета (Т), лет	9	9	9	9	9	9	9	9	9	9	9
Годовая выработка электроэнергии (W), млн. кВт∙ч	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5
Тариф (p), руб./кВт∙ч	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3
Удельные текущие затраты (zтек), руб./кВт∙ч	0,210	0,212	0,214	0,216	0,218	0,221	0,223	0,225	0,227	0,229	0,231
Норма дисконта (E), %	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11
Налогооблагаемая прибыль	1836,1	1746,9	1657,6	1568,4	1479,1	1389,9	1300,6	1211,4	1122,1	1032,9	943,6
Ставка налога на прибыль	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18
Чистая прибыль	1505,6	1432,4	1359,2	1286,1	1212,9	1139,7	1066,5	993,3	920,1	846,9	773,8
Чистые денежные поступления Дt	3494,5	3421,3	3348,1	3274,9	3201,8	3128,6	3055,4	2982,2	2909,0	2835,8	2762,7
Коэффициент приведения ренты αТ	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54
Чистый дисконтированный доход ЧДД	1449,21	1043,98	638,75	233,53	-171,70	-576,93	-982,16	-1387,39	-1792,62	-2197,85	-2603,08
Среднегодовой эффект Эг	261,73	188,55	115,36	42,18	-31,01	-104,19	-177,38	-250,56	-323,75	-396,93	-470,12
Индекс доходности инвестиций ИДД	1,015	1,011	1,006	1,002	0,998	0,994	0,990	0,986	0,982	0,978	0,974
Статический срок окупаемости Тсто	5,12	5,23	5,35	5,47	5,59	5,72	5,86	6,00	6,15	6,31	6,48

---

Таблица 7 – Анализ чувствительности по объему реализации

Показатели / Границы вариации параметров	Исх.	-10	-9	-8	-7	-6	-5	-4	-3	-2	-1
Капиталовложения (К), тыс. руб.	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900
Горизонт расчета (Т), лет	9	9	9	9	9	9	9	9	9	9	9
Годовая выработка электроэнергии (W), млн. кВт∙ч	42,5	38,25	38,675	39,1	39,525	39,95	40,375	40,8	41,225	41,65	42,075
Тариф (p), руб./кВт∙ч	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3
Удельные текущие затраты (zтек), руб./кВт∙ч	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21
Норма дисконта (E), %	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11
Налогооблагаемая прибыль	1836,1	1453,6	1491,9	1530,1	1568,4	1606,6	1644,9	1683,1	1721,4	1759,6	1797,9
Ставка налога на прибыль	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18
Чистая прибыль	1505,6	1192,0	1223,3	1254,7	1286,1	1317,4	1348,8	1380,2	1411,5	1442,9	1474,2
Чистые денежные поступления Дt	3494,5	3180,9	3212,2	3243,6	3274,9	3306,3	3337,7	3369,0	3400,4	3431,8	3463,1
Коэффициент приведения ренты αТ	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54
Чистый дисконтированный доход ЧДД	1449,21	-287,48	-113,81	59,86	233,53	407,20	580,87	754,53	928,20	1101,87	1275,54
Среднегодовой эффект Эг	261,73	-51,92	-20,55	10,81	42,18	73,54	104,91	136,27	167,64	199,00	230,37
Индекс доходности инвестиций ИДД	1,015	0,997	0,999	1,001	1,002	1,004	1,006	1,008	1,009	1,011	1,013
Статический срок окупаемости Тсто	5,12	5,63	5,57	5,52	5,47	5,41	5,36	5,31	5,26	5,22	5,17

---

Продолжение таблицы 6

Показатели / Границы вариации параметров	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Капиталовложения (К), тыс. руб.	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900
Горизонт расчета (Т), лет	9	9	9	9	9	9	9	9	9	9	9
Годовая выработка электроэнергии (W), млн. кВт∙ч	42,5	42,925	43,35	43,775	44,2	44,625	45,05	45,475	45,9	46,325	46,75
Тариф (p), руб./кВт∙ч	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3
Удельные текущие затраты (zтек), руб./кВт∙ч	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21
Норма дисконта (E), %	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11
Налогооблагаемая прибыль	1836,1	1874,4	1912,6	1950,9	1989,1	2027,4	2065,6	2103,9	2142,1	2180,4	2218,6
Ставка налога на прибыль	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18
Чистая прибыль	1505,6	1537,0	1568,3	1599,7	1631,1	1662,4	1693,8	1725,2	1756,5	1787,9	1819,3
Чистые денежные поступления Дt	3494,5	3525,9	3557,2	3588,6	3620,0	3651,3	3682,7	3714,1	3745,4	3776,8	3808,2
Коэффициент приведения ренты αТ	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54
Чистый дисконтированный доход ЧДД	1449,21	1622,88	1796,55	1970,22	2143,89	2317,56	2491,23	2664,90	2838,57	3012,24	3185,91
Среднегодовой эффект Эг	261,73	293,10	324,46	355,83	387,19	418,56	449,92	481,29	512,65	544,02	575,38
Индекс доходности инвестиций ИДД	1,015	1,016	1,018	1,020	1,022	1,023	1,025	1,027	1,029	1,030	1,032
Статический срок окупаемости Тсто	5,12	5,08	5,03	4,99	4,94	4,90	4,86	4,82	4,78	4,74	4,70

---

E_{xпо цене} = (7238,20–(-4339,77))/-4339,77/(0,33–0,227)×0,27=-12,01

E_{x по норме дисконта} = (649,0–2305,15)/2305,15/(12,1–9,9)×9,9=-3,23

E_{x по удельным затратам} = (2603,08–5501,5)/55,01,5/(0,231–0,189)×0,189=-6,63

E_{x по объему реализации} = (3185,91– (-287,48)/-287,48/(46,75–38,25)×38,25=-54,37
Следовательно, проект чувствительнее всего к изменениям объема реализации.

Анализ чувствительности можно также проводить и графически, путем построения прямой реагирования значения результирующего показателя (ЧДД) на изменение данного фактора. Чем больше угол наклона этой прямой, тем чувствительнее значение ЧДД к изменению параметра и больше риск. Пересечение прямой реагирования с осью абсцисс показывает, при каком изменении (рост — со знаком плюс, снижение — со знаком минус) параметра в процентном выражении проект станет неэффективным. Затем на основании этих расчетов происходит экспертное ранжирование параметров по степени важности (например, очень высокая, средняя, невысокая) и построение так называемой «матрицы чувствительности», позволяющей выделить наименее и наиболее рискованные для проекта факторы – рисунок 3.



Рисунок 3 – Анализ чувствительности графический

Таким образом, наибольший угол наклона объема реализации, следовательно, чувствительнее значение ЧДД к изменению параметра объема реализации и больше риск.

Анализ чувствительности позволяет определить ключевые (с точки зрения устойчивости проекта) параметры исходных данных. Главным недостатком данного метода является предпосылка того, что изменение одного фактора рассматривается изолированно, тогда как на практике все экономические факторы в той или иной степени коррелированы между собой.

Анализ устойчивости проекта к изменению входных величин производится путем определения критических значений параметров проекта, т.е. таких, при которых ЧДД = 0 (обеспечение предельно допустимой эффективности проекта). Расчеты для каждого входного параметра выполняются в следующей последовательности:

1. 
   ЧДД выражается в виде зависимости от анализируемого входного параметра (x) при постоянстве остальных входных величин;
   
2. 
   составляется уравнение ЧДД (x_кр) = 0, решая которое относительно x_кр находится критическое (минимально или максимально допустимое) значение исследуемого параметра;
   
3. 
   рассчитывается запас устойчивости проекта (в %-х от заданного значения) по анализируемому показателю:
   

---

Данные для определения критических значений параметров проекта приведены в таблице 8.
Таблица 8 – Определение критических значений параметров проекта

Показатели	Значения
Капиталовложения (К), тыс. руб.	17900	17900	17900	17900
Горизонт расчета (Т), лет	9	9	9	9
Годовая выработка электроэнергии (W), млн. кВт∙ч	42,5	42,5	42,5	38,9535
Тариф (p), руб./кВт∙ч	0,29249	0,3	0,3	0,3
Удельные текущие затраты (zтек), руб./кВт∙ч	0,21	0,21	0,2175	0,21
Норма дисконта (E), %	11	13,0489	11	11
Налогооблагаемая прибыль	1516,9	1836,1	1516,9	1516,9
Ставка налога на прибыль	18	18	18	18
Чистая прибыль	1243,9	1505,6	1243,9	1243,9
Чистые денежные поступления Дt	3232,8	3494,5	3232,8	3232,8
Коэффициент приведения ренты αТ	5,54	5,12	5,54	5,54
Чистый дисконтированный доход ЧДД	0	0	0	0

---

Смотрите также файлы

• Видео саба жоспарыны лгісі малімні атыжні.docx

• Как настроить kpi.pdf

• 4. Отчет студента по итогам практики.docx

• Блім 6 оршаан орта жне энергия ресурстары Педагогті атыжні.docx

• Взаимосвязанных мер, направленных на развитие творческого потенциала педагога, его профессионального мастерства, а в конечном счете на рост уровня образованности, развитости и воспитанности учащихся образовательных учреждений.doc