Анализ начинается с установления базового значения результирующего показателя (например, ЧДД) при фиксированных значениях параметров, влияющих на результат оценки проекта. Затем рассчитывается процентное изменение результата (ЧДД) при изменении одного из условий функционирования (другие факторы предполагаются неизменными). Как правило, границы вариации параметров составляют ± 10–15 %.

Наиболее информативным методом, применяемым для анализа чувствительности, является расчет показателя эластичности (E_x), представляющего собой отношение процентного изменения результирующего показателя к изменению значения параметра на один процент:

,

где x – базовое значение варьируемого параметра,

x^/ – измененное значение варьируемого параметра,

ЧДД – значение результирующего показателя для базового варианта,

ЧДД^/ – значение результирующего показателя при изменении параметра.

Таким же образом исчисляются показатели чувствительности по каждому из остальных параметров.

Анализ чувствительности по цене приведён в таблице 4.

Анализ чувствительности по норме дисконта приведён в таблице 5.

Анализ чувствительности по удельным затратам приведён в таблице 6.

Анализ чувствительности по объему реализации приведён в таблице 7.

Чем выше значения показателя эластичности, тем чувствительнее проект к изменениям данного фактора и тем сильнее он подвержен соответствующему риску.

Таблица 4 – Анализ чувствительности по цене

Показатели / Границы вариации параметров	Исх.	-10	-9	-8	-7	-6	-5	-4	-3	-2	-1
Капиталовложения (К), тыс. руб.	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900
Горизонт расчета (Т), лет	9	9	9	9	9	9	9	9	9	9	9
Годовая выработка электроэнергии (W), млн. кВт∙ч	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5
Тариф (p), руб./кВт∙ч	0,30	0,270	0,273	0,276	0,279	0,282	0,285	0,288	0,291	0,294	0,297
Удельные текущие затраты (zтек), руб./кВт∙ч	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21
Норма дисконта (E), %	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11
Налогооблагаемая прибыль	1836,1	561,1	688,6	816,1	943,6	1071,1	1198,6	1326,1	1453,6	1581,1	1708,6
Ставка налога на прибыль	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18
Чистая прибыль	1505,6	460,1	564,7	669,2	773,8	878,3	982,9	1087,4	1192,0	1296,5	1401,1
Чистые денежные поступления Дt	3494,5	2449,0	2553,6	2658,1	2762,7	2867,2	2971,8	3076,3	3180,9	3285,4	3390,0
Коэффициент приведения ренты αТ	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54
Чистый дисконтированный доход ЧДД	1449,2	-4339,77	-3760,87	-3181,97	-2603,08	-2024,18	-1445,28	-866,38	-287,48	291,42	870,31
Среднегодовой эффект Эг	261,7	-783,77	-679,22	-574,67	-470,12	-365,57	-261,02	-156,47	-51,92	52,63	157,18
Индекс доходности инвестиций ИДД	1,015	0,956	0,962	0,968	0,974	0,980	0,985	0,991	0,997	1,003	1,009
Статический срок окупаемости Тсто	5,12	7,31	7,01	6,73	6,48	6,24	6,02	5,82	5,63	5,45	5,28

---

Продолжение таблицы 4

Показатели / Границы вариации параметров	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Капиталовложения (К), тыс. руб.	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900
Горизонт расчета (Т), лет	9	9	9	9	9	9	9	9	9	9	9
Годовая выработка электроэнергии (W), млн. кВт∙ч	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5
Тариф (p), руб./кВт∙ч	0,3	0,303	0,306	0,309	0,312	0,315	0,318	0,321	0,324	0,327	0,33
Удельные текущие затраты (zтек), руб./кВт∙ч	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21
Норма дисконта (E), %	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11
Налогооблагаемая прибыль	1836,1	1963,6	2091,1	2218,6	2346,1	2473,6	2601,1	2728,6	2856,1	2983,6	3111,1
Ставка налога на прибыль	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18
Чистая прибыль	1505,6	1610,2	1714,7	1819,3	1923,8	2028,4	2132,9	2237,5	2342,0	2446,6	2551,1
Чистые денежные поступления Дt	3494,5	3599,1	3703,6	3808,2	3912,7	4017,3	4121,8	4226,4	4330,9	4435,5	4540,0
Коэффициент приведения ренты αТ	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54
Чистый дисконтированный доход ЧДД	1449,21	2028,11	2607,01	3185,91	3764,81	4343,70	4922,60	5501,50	6080,40	6659,30	7238,20
Среднегодовой эффект Эг	261,73	366,28	470,83	575,38	679,93	784,48	889,03	993,58	1098,13	1202,68	1307,23
Индекс доходности инвестиций ИДД	1,015	1,020	1,026	1,032	1,038	1,044	1,050	1,056	1,061	1,067	1,073
Статический срок окупаемости Тсто	5,12	4,97	4,83	4,70	4,57	4,46	4,34	4,24	4,13	4,04	3,94

---

Таблица 5 – Анализ чувствительности по норме дисконта

Показатели / Границы вариации параметров	Исх.	-10	-9	-8	-7	-6	-5	-4	-3	-2	-1
Капиталовложения (К), тыс. руб.	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900
Горизонт расчета (Т), лет	9	9	9	9	9	9	9	9	9	9	9
Годовая выработка электроэнергии (W), млн. кВт∙ч	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5
Тариф (p), руб./кВт∙ч	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3
Удельные текущие затраты (zтек), руб./кВт∙ч	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21
Норма дисконта (E), %	11	9,9	10,01	10,12	10,23	10,34	10,45	10,56	10,67	10,78	10,89
Налогооблагаемая прибыль	1836,1	1836,1	1836,1	1836,1	1836,1	1836,1	1836,1	1836,1	1836,1	1836,1	1836,1
Ставка налога на прибыль	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18
Чистая прибыль	1505,6	1505,6	1505,6	1505,6	1505,6	1505,6	1505,6	1505,6	1505,6	1505,6	1505,6
Чистые денежные поступления Дt	3494,5	3494,5	3494,5	3494,5	3494,5	3494,5	3494,5	3494,5	3494,5	3494,5	3494,5
Коэффициент приведения ренты αТ	5,54	5,78	5,76	5,73	5,71	5,68	5,66	5,63	5,61	5,58	5,56
Чистый дисконтированный доход ЧДД	1449,21	2305,15	2216,91	2129,27	2042,23	1955,78	1869,92	1784,63	1699,93	1615,79	1532,22
Среднегодовой эффект Эг	261,73	398,68	385,10	371,49	357,86	344,21	330,52	316,82	303,08	289,32	275,54
Индекс доходности инвестиций ИДД	1,015	1,022	1,022	1,021	1,020	1,019	1,018	1,018	1,017	1,016	1,015
Статический срок окупаемости Тсто	5,12	5,12	5,12	5,12	5,12	5,12	5,12	5,12	5,12	5,12	5,12

---

Продолжение таблицы 5

Показатели / Границы вариации параметров	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Капиталовложения (К), тыс. руб.	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900
Горизонт расчета (Т), лет	9	9	9	9	9	9	9	9	9	9	9
Годовая выработка электроэнергии (W), млн. кВт∙ч	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5
Тариф (p), руб./кВт∙ч	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3
Удельные текущие затраты (zтек), руб./кВт∙ч	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21	0,21
Норма дисконта (E), %	11	11,11	11,22	11,33	11,44	11,55	11,66	11,77	11,88	11,99	12,1
Налогооблагаемая прибыль	1836,1	1836,1	1836,1	1836,1	1836,1	1836,1	1836,1	1836,1	1836,1	1836,1	1836,1
Ставка налога на прибыль	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18
Чистая прибыль	1505,6	1505,6	1505,6	1505,6	1505,6	1505,6	1505,6	1505,6	1505,6	1505,6	1505,6
Чистые денежные поступления Дt	3494,5	3494,5	3494,5	3494,5	3494,5	3494,5	3494,5	3494,5	3494,5	3494,5	3494,5
Коэффициент приведения ренты αТ	5,54	5,51	5,49	5,47	5,44	5,42	5,40	5,38	5,35	5,33	5,31
Чистый дисконтированный доход ЧДД	1449,21	1366,76	1284,86	1203,51	1122,70	1042,43	962,70	883,49	804,81	726,65	649,00
Среднегодовой эффект Эг	261,73	247,90	234,04	220,15	206,24	192,31	178,35	164,37	150,36	136,32	122,27
Индекс доходности инвестиций ИДД	1,015	1,014	1,013	1,012	1,012	1,011	1,010	1,009	1,008	1,008	1,007
Статический срок окупаемости Тсто	5,12	5,12	5,12	5,12	5,12	5,12	5,12	5,12	5,12	5,12	5,12

---

Таблица 6 – Анализ чувствительности по удельным затратам

Показатели / Границы вариации параметров	Исх.	-10	-9	-8	-7	-6	-5	-4	-3	-2	-1
Капиталовложения (К), тыс. руб.	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900	17900
Горизонт расчета (Т), лет	9	9	9	9	9	9	9	9	9	9	9
Годовая выработка электроэнергии (W), млн. кВт∙ч	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5	42,5
Тариф (p), руб./кВт∙ч	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3
Удельные текущие затраты (zтек), руб./кВт∙ч	0,21	0,189	0,191	0,193	0,195	0,197	0,200	0,202	0,204	0,206	0,208
Норма дисконта (E), %	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11
Налогооблагаемая прибыль	1836,1	2728,6	2639,4	2550,1	2460,9	2371,6	2282,4	2193,1	2103,9	2014,6	1925,4
Ставка налога на прибыль	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18	18
Чистая прибыль	1505,6	2237,5	2164,3	2091,1	2017,9	1944,7	1871,5	1798,4	1725,2	1652,0	1578,8
Чистые денежные поступления Дt	3494,5	4226,4	4153,2	4080,0	4006,8	3933,6	3860,4	3787,2	3714,1	3640,9	3567,7
Коэффициент приведения ренты αТ	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54	5,54
Чистый дисконтированный доход ЧДД	1449,21	5501,50	5096,27	4691,04	4285,81	3880,59	3475,36	3070,13	2664,90	2259,67	1854,44
Среднегодовой эффект Эг	261,73	993,58	920,40	847,21	774,03	700,84	627,66	554,47	481,29	408,10	334,92
Индекс доходности инвестиций ИДД	1,015	1,056	1,051	1,047	1,043	1,039	1,035	1,031	1,027	1,023	1,019
Статический срок окупаемости Тсто	5,12	4,24	4,31	4,39	4,47	4,55	4,64	4,73	4,82	4,92	5,02

---

Смотрите также файлы

• Видео саба жоспарыны лгісі малімні атыжні.docx

• Как настроить kpi.pdf

• 4. Отчет студента по итогам практики.docx

• Блім 6 оршаан орта жне энергия ресурстары Педагогті атыжні.docx

• Взаимосвязанных мер, направленных на развитие творческого потенциала педагога, его профессионального мастерства, а в конечном счете на рост уровня образованности, развитости и воспитанности учащихся образовательных учреждений.doc