Файл: Ее часть, фрагмент или элемент станут доступными ограниченному или.pdf

Взаимодействия человека с неопределенностью предоставляют обширнейшую возможность для наблюдений.
Здесь никто не знает, как правильно, и наши характеры видны как на ладони. Предлагаю для начала два первых очевидных правила, которые годятся для таких ситуаций:
Не пытайтесь контролировать то, что от вас не зависит
Это правило настолько же очевидное, насколько трудновыполнимое. Мы все советуем другим «перестать тревожиться, расслабиться, принять ситуацию и просто ждать,
когда она разрешится», но сами иногда не в силах выпустить из рук воображаемый штурвал самолета, которым управляем не мы,
а случай. Чем действительно стоит заняться в этой ситуации, так это управлением собственной тревогой. О когнитивных ловушках тревоги и магического мышления я более подробно пишу в этой главе чуть ниже, а о тревоге вы можете прочитать в главе 9, там,
где я рассматриваю взаимодействие денег и наших чувств.
Мы не можем знать, какое решение верное, но можем знать о своих ошибках
Это золотое правило инвестирования сформулировал философ,
финансист и филантроп Джордж Сорос. Вместо того чтобы тщетно пытаться заглянуть в будущее и разгадать игру случая,
гораздо продуктивнее сосредоточиться на том, что мы все-таки можем контролировать, — на собственных механизмах принятия решений. Зная о своих типичных ошибках, слабых местах и стараясь их избегать, мы получаем больше шансов на хороший исход.
У Алисы все кончилось хорошо, а как — вы узнаете после того,
как мы немного поговорим о законах мира вероятностей.

Манипулировать не рынком, а ставками
Люди, которые не имели дела с финансовыми рынками, иногда считают, что трейдер, особенно тот, что торгует внутри дня,
занимается примерно тем же, чем игрок в казино: ставит на циферки, пытается угадать, выигрывает и проигрывает. В самом деле, он ведь не может знать, куда двинется рынок в ближайшие полчаса. Стало быть, он играет со случаем. Так это или не так?
Это было бы так, если бы мы имели дело с одиночной ставкой,
а не с их последовательностью. В наши дни, кстати, такая последовательность ставок моделируется чаще всего не вручную,
а с помощью автоматических торговых систем, которые можно выбирать и настраивать, исходя из меняющихся характеристик конкретного рынка. Но и тогда, когда трейдер самостоятельно принимал каждое решение, суть дела была именно в последовательности ставок, имеющих разную величину и направленность. Результат, которого хочет добиться трейдер, —
не выигрыш каждой ставки, а положительный итог серии ставок.
И добивается он его, не угадывая, куда пойдет рынок, а располагая ставки так, чтобы сумма профита превышала сумму потерь.
Кроме того, поведение каждого актива все же не является тотальной случайностью, как в казино, а демонстрирует некоторые законы, которые носят вероятностный характер и работают «на длинной дистанции». Учитывая эти законы, мы можем еще немного повысить вероятность выигрыша ставок (но все же недостаточно для того, чтобы предугадать исход каждой конкретной краткосрочной сделки).
Вот почему финансовый рынок — не казино и общий итог грамотного трейдинга обычно характеризуется как небольшая прибыль, сравнимая с прибылью в реальном бизнесе. И достается

она точно так же: ее приносит не слепой случай, а, в равных пропорциях, интеллект, упорство и готовность идти на риск.
Впрочем, во все времена находится достаточно людей,
которые не пытаются сбалансировать риски и манипулировать тем, что от них зависит (ставкой, ограничениями убытков и лимитом прибыли), а пытаются угадать, куда двинется курс.
Такие люди довольно быстро проигрывают все деньги и уходят в уверенности, что другим повезло, а им — нет.
Пример финансовых рынков показывает, что в тех средах, где от нас мало что зависит, нужно особенно внимательно относиться к тем элементам, которые мы все же можем контролировать. Это главным образом наши внутренние факторы — чувства, мысли,
убеждения, ценности.
Рассмотрим случай Алисы, которая размышляет о том,
обменять ли ей билеты на бонусы и полеты или на деньги с небольшой потерей средств. Для минимизации рисков ей стоит обратить внимание на свои личные ценности и эмоции. Прежде всего насколько значимым для нее будет «зависание» денег на год
(а может, и дольше — никто ведь не обещал, что в марте 2021
года она полетит)? Какова вероятность, что эти деньги ей понадобятся? Возможно ли, что инфляция «съест» бонусы,
которые предлагает авиакомпания? И если даже Алиса богата и сумма, которую она оставляет в билетах, не играет для нее большой роли, — не будет ли она слишком сильно тревожиться по поводу возможного дальнейшего откладывания полетов и не повлияет ли эта тревога на ее работоспособность и удовлетворенность жизнью? Взвесив все за и против, Алиса решила потерять часть денег, а на следующий год купить билеты заново. Время показало, что она оказалась абсолютно права.
Пандемия продолжается, два из трех полетов так и не состоялись,
а билеты на третий Алиса приобрела по горящей цене, как только открылась соответствующая страна. Алиса в итоге выиграла в деньгах и, что еще важнее, получила больше в «валюте

спокойствия», так как ей не пришлось целый год тревожиться по поводу того, что от нее не зависит.
Принимая решения в условиях неопределенности, мы стремимся отделить то, что можем контролировать, от того, что контролировать не можем. Думая о своих стратегиях, стоит попытаться избегать своих обычных ошибок. Существуют способы, которые позволяют это сделать.

Когнитивные ловушки вероятностей
Виктор Нидерхоффер (легендарный инвестор, в 1990-х годах —
управляющий деньгами в фонде Сороса) разделял инвесторов на два
«И»-типа: интеллектуальные и интуитивные.
Интеллектуальный инвестор отлично умеет анализировать данные, это его сильная сторона. Интуитивный инвестор имеет развитое чутье, замечает скрытые возможности и угрозы,
которые другие могут не улавливать. В обращении с деньгами пригождаются обе «И».
Поговорим сначала об интеллекте. Наши стереотипы и привычки мышления, когда речь идет о деньгах, рисках и вероятностях, сплошь и рядом могут нас обманывать, особенно если это не наша профессиональная сфера деятельности. Поэтому стоит почаще включать голову: проверять факты, рассматривать разные аргументы, считать.
Перечислю самые частые когнитивные ловушки, в которых мы
«попадаем на деньги».
Добавляться к убыткам
Алексей уверен, что курс некоторых акций должен взлететь, и
покупает эти акции. Через некоторое время он обнаруживает,
что акции, наоборот, подешевели. Вместо того чтобы
продать акции и зафиксировать убытки, Алексей решает
купить еще столько же — ведь акции стали так дешевы и,
когда они все-таки взлетят, он получит больше прибыли.
Акции, однако, проваливаются еще сильнее, и теперь Алексей
теряет деньги быстрее.

Добавляться к убыткам — рискованная стратегия. Многие следуют ей, и не только на финансовых рынках.
Виктор был уверен, что мини-отель на берегу озера — хорошая
идея. Он вложил в него все свои деньги, но туристы почему-то
не ехали. Скорее всего, локация была не самая удачная. Тогда
Виктор взял кредит, проложил к отелю асфальтовую дорогу
от шоссе и нанял нового шеф-повара. Он «упрямо верил в свою
мечту», как пишут в романтических книжках про бизнес.
Только вот забывают добавить, что 99% таких упрямо
верящих получили не мечту, а банкротство.
Стратегия «добавляться к убыткам» встречается и там, где речь не о деньгах, а о других благах и валютах. «Я потратила на этого сукиного сына десять лет жизни. Если я сейчас с ним расстанусь,
получается, что я провела эти годы зря». О да, а если не расстанетесь — проведете зря еще больше. С дохлой лошади надо слезать, как только вы убедились, что она издохла. А главное —
вовремя понимать, что кляча уже не встанет. Составьте чек-лист
«признаков жизни» вашего проекта и постарайтесь взглянуть на него беспристрастно.
Не надо добавляться к убыткам. Лучше жалеть, горевать,
злиться на свою тупость. Это поможет быстрее пережить убытки и пойти дальше. Но сначала примите верное решение и прекратите терять деньги (или время).
Искать подтверждения своим решениям
Если мы приняли какое-то решение и волнуемся, правильное ли оно, нам может хотеться получить информацию, которая нас успокоит. Но зачастую получается так, что «валюта спокойствия»
лишает нас наших реальных денег. Благоразумнее искать и воспринимать разнообразную информацию: не только ту,

которая обнадеживает нас в правильности принятого решения,
но и такую, которая его опровергает. Иначе получается: «Это не может быть финансовой пирамидой, ведь мой дядя и все мои друзья тоже купили акции МММ, а уж они что-то да смыслят».
Диана и Павел дешево приобрели свою квартиру на этапе
самого начала строительства. Компания начала затягивать
сроки. Диана и Павел очень хотят верить в то, что все будет
хорошо. Диана спрашивает у своих френдов в соцсети: «Ребята,
у кого такое было?» — и получает два десятка
обнадеживающих историй о том, как сроки хоть и
затягивались, но не очень сильно и квартира в итоге была
готова почти вовремя. Диана успокаивается. Хорошо, что она
меньше тревожится, но, возможно, стоило бы поискать и
другую информацию: например, узнать, что происходит с
конкретным застройщиком, — вполне возможно, что дела у
него идут не блестяще и лучше побыстрее вернуть деньги,
пока они не превратились в неликвидный долгострой.
Оценивать вероятность на глазок
Часто нам кажется, что какое-то событие весьма вероятно, когда на самом деле оно практически невозможно, и наоборот. Это своего рода «обманы зрения», иллюзии восприятия, только в когнитивной сфере. Вероятность бывает контринтуитивной штукой, поэтому стоит почаще сомневаться в том, что кажется очевидным, и проверять себя.
Предложу для примера задачу про козу и машину, известную как «задача Монти Хилл», по названию старого американского телевизионного шоу. Перед вами три двери. За одной из них —
машина. Угадаете дверь — она будет вашей. Открыв любую из оставшихся двух дверей, вы получаете козу. Вы ткнули пальцем в одну из трех дверей, сделав свой выбор. На это ведущий,

загадочно улыбаясь, открывает одну из оставшихся двух дверей и показывает, что за ней — коза. Он говорит: «Теперь вы можете остаться при своем выборе или поменять дверь». Что вы будете делать? Запишите свое решение, а потом читайте дальше.
Частое рассуждение решающих эту задачу: «Ничего не изменилось от того, что ведущий показал мне одну из неудачных дверей. Вероятность выбрать машину была и остается равной одному шансу из трех. А значит, совершенно все равно — менять выбор или не менять. Пожалуй, я не буду суетиться и останусь при своей двери».
Но это рассуждение неверно. Ведущий, открыв одну из неудачных дверей, изменил условия игры. Теперь вы как бы играете по новой. В этих условиях у вас уже не три, а две двери
(одну ведущий вывел из игры, открыв ее). Оставаясь при своей двери, вы остаетесь в условиях прежней игры, где ваши шансы были один к трем. А вот если вы поменяете дверь, то сыграете в новую игру, в которой шансы — один к двум. Значит, поменяв дверь, вы увеличите свои шансы получить машину.
Нельзя не признать, что правильный ход рассуждения контринтуитивен. Недаром большая часть людей идет первым
(неверным) путем. Такие задачки в мире денег попадаются достаточно часто, и профессионалы, например страховые компании, могут ловить нас на них, чтобы заработать больше денег.
Верить в случай
Людям бывает свойственно преувеличивать вероятность событий,
на которые завязаны их эмоции, например страх или азарт.
Именно поэтому многие покупают лотерейные билеты. С другой стороны, если мы очень сильно чего-то боимся, то легче тратим деньги на избавление от этого страха (пусть даже на самом деле его воплощение очень маловероятно). Каждый из нас живет в

собственном ментальном горизонте, где вероятность различных событий причудливо преувеличена или преуменьшена по отношению к реальности. Чем лучше мы осознаем, как именно меняются параметры тех или иных событий в нашем сознании,
тем меньше мы теряем деньги и тем чаще находим им удачное применение.
Например, человек, который покупает дорогую страховку от сравнительно маловероятного события, загипнотизирован своей верой в то, что уж с ним-то, раз он этого боится, именно это и должно случиться. А тот, кто избегает составления завещания
(или брачного контракта), ведом абсурдной подсознательной верой в то, что, пока документ не составлен, он не умрет (или не разведется). Цена за это бывает очень высока: например, в случае ссоры при разводе можно потратить много денег на адвоката.
Не использовать логическое мышление
Логику слишком часто недооценивают. Между тем это невероятно полезный и доступный инструмент анализа реальности, который помогает принимать решения о деньгах (и не только). Логика позволяет устранить любые когнитивные ошибки. Что еще лучше — она помогает успокоиться, пережить эмоции по порядку, разместить их «на нужных полочках» в голове. Если вы умеете логически мыслить, азарт будет для вас приятным приключением и не заведет в финансовую яму, а тревога поможет вести себя осторожно и не будет мучить слишком сильно.
Приведу пример некоторых распространенных логических ошибок в финансовой сфере. Некоторые начинающие предприниматели (особенно те, кто слишком много ходит на мотивационные тренинги) бывают уверены, что риск обязательно вознаграждается, а значит, чем выше риск, тем выше доходы. Поговорку «Кто не рискует, тот не пьет шампанского» их

мозг переворачивает как «Кто рискует, тот пьет шампанское». Но это нелепо: на свете полным-полно абсолютно бессмысленного риска. Это именно логическая ошибка, усиленная другой ошибкой, связанной с эмоциями: склонностью на волне эйфории видеть только то, что хочется видеть.
Вот еще одна ошибка в логике, которую часто допускают при обращении с деньгами: распространение качеств класса предметов на отдельных представителей этого класса, и наоборот.
Например, у нас есть убеждение, что все банки надежны. Мы относим деньги в банк. Далее у этого банка начинаются проблемы. Теперь мы, «наученные горьким опытом», начинаем считать банковскую отрасль менее надежной. Хотя на самом деле у нас нет никаких оснований ни для первого утверждения («Все банки надежны»), ни для второго: мы имели дело с одним конкретным банком, который может не быть характерным представителем отрасли. (Подставьте на место банка «Крупная корпорация — стабильное место работы», «Акции этой отрасли сейчас растут» и т.д.)
Ваше логическое мышление вы можете проверить, например,
набрав в Google «логический тест Войнаровского». Если вы набрали меньше 27 очков из 30, ваше умение мыслить логически нуждается в усовершенствовании. Чтобы изучить и применять логику, вам не потребуется много времени или денег. Хватит простого начального курса, чтобы исключить распространенные логические ошибки в рассуждениях.
Использовать магическое мышление
Магическое мышление включает в себя убеждение, что можно контролировать события при помощи мыслей. Такова пресловутая «визуализация миллионов»: достаточно представить себе богатство, и оно появится. Сюда же относятся идеи, что «не надо думать о плохом, чего боишься, то и случится», и, наоборот,

подсознательное убеждение некоторых тревожных людей, что если бесконечно прокручивать в голове неблагоприятный сценарий, то этим можно его избежать. На самом деле наши мысли не материальны. Они влияют на реальность только опосредованно, через наши действия. А на те факторы, которые не подлежат нашему контролю, тем более невозможно повлиять при помощи мыслей.
К магическому мышлению не относится работа по изменению своей внутренней реальности, например выявление убеждений,
осознание проблематики характера, переживание чувств. Такая внутренняя работа вполне может принести плоды и во внешней реальности — для этого мы ее и выполняем. Например, как я уже упоминал, когда мы перестаем подсознательно считать деньги чем-то плохим и грешным, нам становится легче их зарабатывать.
Это не значит, что, избавившись от данного убеждения, человек обязательно разбогатеет, но один из мешающих факторов будет устранен. Это не магическое мышление, потому что наш внутренний мир находится отчасти в наших руках (в отличие от цен на нефть).