Файл: Сборник статей по проблеме Проектное финансирование взгляд со стороны отражает практическое содержание дисциплины Проектное финансирование.pdf

Таким образом, можно сделать вывод, что ОРЦ станет связую- щим звеном между крупными и мелкими производителями сельскохо- зяйственной продукции и потребителями в лице представителей сред- него и малого бизнеса. Данный центр будет заниматься хранением, предпродажной подготовкой, распределением и круглогодичной реали- зацией сельскохозяйственной продукции.
Следовательно, можно выделить множество конкурентных пре- имуществ ОРЦ. Одним из таких преимуществ является качество и надежность помещений, так как данный центр предлагает клиентам высококачественный продукт, специализированный под FRESH. Доста- точно сложная ситуация присутствует у сетей с продукцией, которая хранится при температуре +2 – +5˚С в течение 72 часов – в этом случае часто происходят срывы поставок. Давно известно, что ни один ритей- лер, ни одна крупная сеть не способна добиться 100% выполнения кон- трактных поставок в то время, как ОРЦ как раз и позволяет оперативно восполнить недопоставку по текущим контрактам. Кроме того, нередко мощности собственных распределительных центров сетей не справля- ются с объемами. И в этом случае ОРЦ опять окажется спасительным инструментом. Следовательно, основными преимуществами ОРЦ при решении данной проблемы являются:
1. Хранение продукции на качественных складах.
2. Соблюдение всех норм пищевой безопасности.
3. Снижение потерь благодаря настройке правильного темпера- турного режима.
4. Доступ к инфраструктуре (кафе, офисы, АЗС, СТО, таможен- ный пункт, банк и прочее).
Вторым преимуществом является близость склада к сбыту. ОРЦ решает основную задачу клиентов – продать свой товар:
1. Организация оптовой торговой площадки на территории ОРЦ.
2. Размещение РЦ ритейлера на площадке.
3. Электронная B2B-площадка (ОРЦ), позволяющая расширить географию продаж и выйти на новых клиентов.
Третьим преимуществом является технологичность, которая за- ключается в том, что ОРЦ помогает клиентам оптимизировать расходы на хранение. “Распределение” является ключевым словом в аббревиа- туре ОРЦ. Крупным игрокам данная площадка удобна с точки зрения распределения крупных товарных партий по своим контрактным по- ставкам, они также могут параллельно осуществлять мелкооптовую торговлю и выходить на новых клиентов. Благодаря этому можно вы- делить следующие преимущества:
304

1. Экономия за счет многоярусного хранения (размещение большего количества паллет на 1 кв. м.).
2. Наличие профессионального логистического оператора на площадке, в задачи которого входят погрузка/выгрузка, обработка и хранение товара.
Поддержка местной администрации заключается в том, что ОРЦ является отличной альтернативой для клиентов оптовых баз в случае их закрытия.
Важнейшим фактором при выборе местоположения стало то, что грузовые машины не будут заезжать в город, таким образом, оптимизи- рована доставка продукции из ближайших городов, что приводит к следующим ключевым достоинствам ОРЦ:
1. ОРЦ позволяет клиентам организовать мультимодальную ло- гистику.
2. Примыкание к федеральной трассе Р–254.
Преимущество прослеживаемости заключается в интеграции
ОРЦ с ГИС «Меркурий», благодаря которому клиенты ОРЦ будут спо- собны в удобной для них форме осуществлять заказ производимых то- варов.
Финансовая структура проекта
Исходный план финансирования предполагал вложение 40% соб- ственных средств, в т.ч. земельный участок, а 60% – заемных средств.
Мы рассмотрели несколько ведущих банков в стране и остановились на предложении одного из них. Итоговый вариант привлечения долгового капитала представлен в таблице 1.
Таблица 1
Финансирование проекта
Источник
Сумма, млн.руб.
Срок, год
Выплата
Ставка
Инвестирование соб- ственных средств бе- нефициаров бизнеса (от реализации других проектов + земельный участок)
3 308 1–2
-
-
Кредит Банка
4 865 7
Ежеквартально КС+2%
Источник: составлено авторами.
305

Ниже представлена оценка способности проекта погашения кре- дита (таблица 2):
Таблица 2
Прогноз долговой нагрузки
Прогноз долго- вой нагрузки
1 2
3 4
5 6
7
Выручка, млн.руб.
-
499 827 1 141 1 307 1 452 1 536
EBITDA, млн.руб.
-
223 426 699 839 969 1 041
DEBT, млн.руб.
3 622 5 756 5 568 5 188 4 713 4 151 3 540
Погашение долга
-
26 188 380 474 562 610
DEBT/EBITDA -
14,1 6,7 3,3 2,0 0,9 0,1
EBITDA/
Проценты
-
0,89 1,46 2,72 3,91 5,06 6,24
Рентабельность по EBITDA
0%
53%
61%
72%
76%
79%
80%
Остаток денеж- ных средств, млн.руб.
279 2 616 2 712 2 862 3 051 3 259 3 477
Источник: составлено авторами
Как видно из таблицы, Компания может платить по своим обяза- тельствам и будущих денежных потоков будет достаточно для погаше- ния долга.
Анализ рисков и механизмы их минимизации.
Основные риски, связанные с функционированием ОРЦ на этапе создания проекта, включают в себя:
Риски на этапе создания
1. Проектные риски.
Ошибки в изначальном распределении бюджета, в неправильно составленном рабочем графике, выбытие персонала (болезнь, увольне- ние, смерть). Изменение в проекте строительства центра.
– Географически неверно выбранное место размещения ОРЦ;
– затягивающиеся согласования и/или оформления документов
– ошибка при выборе размера ОРЦ;
2. Бизнес-риски,
Сокращения финансирования, которое может привести к замо- розке строительства ОРЦ.
306

Риски функционирования:
1. Макроэкономические риски- рост цен на энергоресурсы и т.п.
2.Институциональные риски, изменения в НПА, политики на фе- деральном и региональном уровне, увеличение барьеров для входа.
3. Производственные риски, поломка машин и механизмов, недо- статка кадров, хищений на производстве.
4. Риски невыполнения обязательств по договорам.
5. Социальные риски, некачественные трудовые ресурсы.
Риски наглядно можно посмотреть на «пузырьковой» диаграмме, представленной ниже:
Рисунок 3 – «Пузырьковая» диаграмма, ед.изм. % от прибыли
Источник: составлено авторами.
На пузырьковой диаграмме представлены риски:
«1» – не достижение плановых арендных потоков;
«2» – недостаточность эффективности охранной системы;
«3» – рост цен на энергоресурсы и другие материально-технические сред- ства, потребляемые в отрасли;
«4» – риск потери деловой репутации;
«5» – не заполняемость арендной площади;
«6» – сбой в системе хранения;
«7» – высокая конкуренция.
13
-12
-11
-8 8
-7
-12
-13 9
-20
-15
-10
-5 0
5 10 15 20
-1 0
1 2
3 4
5 6
7 8
9
Факторы риска
1
1
2
3
4
4
5
6
7
307

Также риски и возможности, сильные и слабые стороны проекта можно увидеть на SWOT – анализе, представленном на рисунке 4.
Для управления и минимизации рисков, рекомендуем:

При осуществлении строительства сторонними организация- ми, прописывать в контракте особые условия и возможность шарфов в размере убытка организации за каждый день задержки выполнения ра- бот.

Тщательный подбор партнеров для проектировки и строи- тельства ОРЦ.

Создание системы финансовых резервов.

Мониторинг экономической и правовой ситуации в стране.
Рисунок 4 – SWOT-анализ
Источник: составлено авторами [по данным источников 7, 8, 9]
Заключение
Положительный эффект участия в финансировании и реализации данного проекта заключается в помощи сельскохозяйственным произ- водителям в хранении и поддержании свежести их продуктов, что даст возможность развивать сельхозпроизводство в стране и увеличивать количество свежих натуральных продуктов.
Сельхоз и аграрные предприятия, а также фермеры имеют воз- можность производить в разы больше продукции, чем они выращивают
308

сейчас. Но это не рентабельно в силу отсутствия мест для хранения.
При наличии достаточного количества объектов хранения мы сможем обеспечить население свежей отечественной продукцией не только в сезон урожайности.
Проект окажет благоприятное влияние на уровень безработицы по стране, и позволит обеспечить занятость низкоквалифицированным слоям населения.
В совокупности эти факторы будут способствовать увеличению объемов производимого малым и средним бизнесом продовольствия, увеличению количества субъектов малого агробизнеса, развитию здо- ровой конкуренции.
Список использованных источников
1.
Официальный сайт ПАО «ВТБ» [Электронный ресурс] // URL: https://www.vtb.ru/srednij-biznes/.
2.
Складской ОРК в Москве категории Fresh! [Электронный ресурс] //
URL https://greenstore.ru/news/raspredelitelnyj-tsentr-ili-sklad-chto- vybrat/
3.
Официальный сайт ЦБ РФ [Электронный ресурс] // URL: https://www.cbr.ru/press/keypr/
4.
HeadHunter- онлайн-платформа по подбору персонала [Электрон- ный ресурс] // URL: https://hh.ru/employer
5.
Retail.ru информационная поддержка бизнес информации [Элек- тронный ресурс] // URL: https://www.retail.ru/interviews/orts-novyy- format-logistiki-dlya-krupnogo-i-melkogo-biznesa/
6.
Отчет Knight Frank по описанию рынка оптово-распределительных центров в Новосибирской области
7.
Финансирование инвестиционных проектов. Учебное пособие: учебное пособие / Т.Г. Бондаренко, В.В. Коокуева, Ю.С. Церцеил. –
Москва : КноРус, 2018. – 220 с. – ISBN 978–5–4365–3071–0. Москва,
2018.
8.
Бондаренко Т.Г. Особенности инвестиционного и проектного финан- сирования // В сборнике: Механизмы снижения уязвимости банков- ского сектора России Материалы научно-практической конференции "Сегодня и завтра банковского сектора России". 2016. С. 54–65.
9.
Финансовый менеджмент. Учебное пособие: учебное пособие /
Т.Г. Бондаренко, В.В. Коокуева, Ю.С. Церцеил. – Москва : КноРус,
2018. – 238 с.
309

ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г.В. Плеханова»
Финансовый факультет
Подготовлено
Андреева Вероника Андреевна, Иванова Инна Леонидовна,
Ишков Виктор Сергеевич, Конашкова Наталия Сергеевна,
Онкуляева Амуланга Мергеновна,
гр. 17ОМ–
02/18 ФА
АНАЛИЗ СХЕМЫ ПРОЕКТНОГО
ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА
«КРЫТЫЙ МАНЕЖ
С ИСКУССТВЕННЫМ ФУТБОЛЬНЫМ ПОЛЕМ»
Краткое описание проекта
Проект «Крытый манеж с искусственным футбольным полем» представляет собой футбольное поле размером 1200 м
2 с искусствен- ным газоном последнего поколения, располагающееся внутри воздухо- опорной конструкции, предназначенное для проведения соревнований различного уровня, а также для тренировочных занятий спортсменов и физкультурно-оздоровительных занятий населения.
Актуальность реализации проекта объясняется низкой обеспечен- ностью населения г. Москвы плоскостными спортивными сооружениями
(по состоянию на конец 2018 г. данный показатель составляет около
0,6 м
2
/чел при норме, установленной Минспорта РФ, в 1,95 м
2
/чел. [1]), а также отсутствием в данном районе (м. Нагорная) транспортно доступ- ных крытых полей. Кроме того, на указанной территории наблюдается значительное количество спортивных комплексов, интернатов и клубов, не имеющих в распоряжении собственных футбольных полей.
Рисунок 1 – Обеспеченность населения плоскостными спортивными
сооружениями в г. Москва, м
2
/чел.
Источник: составлено авторами по данным Департамента спорта г. Москвы, Феде- ральной службы государственной статистики по г. Москве [2], [3].
0 0,2 0,4 0,6 0,8 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 310

Строительство поля предполагается осуществить в период с мар- та по сентябрь 2019 года. В этом же году будут задокументированы от- ношения с поставщиками строительных материалов и подрядчиками, ответственными за установку несущих конструкций, и оформлены фи- нансовые соглашения.
Общие затраты на проект составляют около 15 миллионов руб- лей, 70% которых было обеспечено с помощью такого инструмента проектного финансирования, как кредитная линия под залог основных средств, 30% – взносы в уставный капитал компании. Основной целью привлечения кредитных средств является покрытие расходов на строи- тельство манежа.
Рисунок 2 – Структура финансирования проекта.
Источник: составлено авторами по данным проекта.
Ключевая аудитория – коммерческие организации, любительские и корпоративные лиги, в которые входят команды местных банков, круп- ных государственных и частных компаний, а также детские и юношеские футбольные школы. Как правило, многие из потенциальных клиентов выделяют годовые бюджеты на данные нужды. Успеш- ность проекта обусловлена высоким спросом на поля почти во всех регионах России. Статистика спроса аналогичных услуг у конкурентов демонстрирует их востребованность среди населения:
[ЗНАЧЕНИЕ];
[ПРОЦЕНТ]
[ЗНАЧЕНИЕ];
[ПРОЦЕНТ]
[ЗНАЧЕНИЕ];
[ПРОЦЕНТ]
Собственные средства
Заем
Выручка от текущей деятельности
311

Рисунок 3 – Динамика спроса на услуги по аренде крытого поля.
Источник: составлено авторами по данным Службы спорта findsport.ru [4]
Структура проекта.
Образованное SPV – ООО «АИКИО».
Основные заинтересованные стороны и соглашения между ними представлены на рисунке:
Рисунок 4 – Структура проекта
Источник: составлено авторами по данным проекта.
ООО «АИКИО» арендует земельный участок размером
1200 м
2 на ул. Ремизова (м. Нагорная), находящийся в собственности муниципалитета. В качестве вклада проекта в социальное развитие г.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
лето осень зима весна
ООО «СК
ПРОФИ»
ООО «ТМК
«КЛИМАТ»
МУНИЦИПАЛИТЕТ
Аренда земли
СПОРТ.
КЛУБЫ,
СБОРНЫЕ
МОСВОДОКАНАЛ
Водоснабжение
Поставка электроэнергии
МОСЭНЕРГО
ПРОЗВОДИ-
ТЕЛИ СПОРТ.
ИНВЕНАРЯ
ООО «АИК
ИО»
312

Москвы предлагается предоставление манежа на оговоренные периоды в безвозмездное пользование муниципалитету для проведения спор- тивных мероприятий. Для постройки крытого поля заключается дого- вор с компанией ООО «СК ПРОФИ» на выполнение двухэтапного строительства, а также договор с компанией ООО «ТМК «КЛИМАТ» на оборудование манежа вентиляцией. Поставку электроэнергии и во- доснабжение осуществляют Мосводоканал и Мосэнерго. В качестве потребителей услуг выступают спортивные организации, команды, клубы, взаимодействующие с ООО «АИКИО» на основе договора аренды. После окончания второго этапа строительства конструкция манежа позволит осуществлять нанесение рекламной информации на внешнюю часть воздухоопорной конструкции, что в свою очередь даст возможность ООО «АИКИО» получать дополнительную прибыль от взаимодействия с производителями спортивного инвентаря, оборудова- ния, экипировки и иными заинтересованными в рекламе лицами.
Коммерческая и экономическая эффективность проекта обеспе- чивается не только высоким спросом на аренду крытых полей, но и ди- версификацией предоставляемых услуг, а именно привлечением допол- нительного дохода посредством предоставления рекламных мест на внешнем покрытии манежа.
Реализация проекта способствует увеличению доступности со- циальных услуг в сфере физической культуры и спорта посредством предоставления поля для организации муниципальных спортивных мероприятий на безвозмездной основе. Кроме того, реализация проекта позволит увеличить налоговые поступления в бюджет и внебюджетные фонды более чем на 5 млн руб.
Финансовая структура проекта
Исходный план финансирования предполагает заключение дого- вора на предоставление кредитной линии под залог основных средств по ставке 15% годовых. Структура капитала проекта обусловлена недоста- точным объемом собственных средств на полную реализацию строи- тельства. Для возможности покрытия части расходов за счет выручки от текущей деятельности строительство разбивается на два этапа. Итоговый вариант привлечения 70% долгового капитала представлен в таблице 1.
Таблица 1
Финансирование проекта
Источник финансирования
Сумма Срок
Выплата
Проценты
Кредитная линия под залог основных средств
9,463 млн руб.
5 лет
Аннуитетными пла- тежами
4,045 млн руб.
313