Файл: Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств (Понятие и состав денежного потока предприятия).pdf

Анализ ликвидности баланса ПАО «Каменск-Стальконструкция» оформим в виде таблицы 2.3.

Платежный излишек или недостаток определяется по формуле

, (1)

где - платежный излишек или недостаток соответствующей группы;

, - итоги соответствующих групп по активу и пассиву.

Рассчитаем основные показатели оценки ликвидности активов баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности, равный отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов ():

(2)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Нормальное ограничение данного показателя имеет вид ;

1. критический коэффициент ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия (), который можно получить из коэффициента абсолютной ликвидности путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих активов:

(3)

Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы коэффициента ликвидности имеет вид ;

1. коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (), равный отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к величине краткосрочных обязательств:

(4)

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается ограничение .

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле

(5)

где - весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям:

Этим ограничениям удовлетворяют, например, следующие значения: =1; =0,5; =0,3.

Расчет основных показателей ликвидности сведем в таблицу 2.4.

Таблица 2.4 – Анализ показателей ликвидности

Анализируя ликвидность предприятия, можно прийти к выводу, что баланс предприятия нельзя назвать абсолютно ликвидным, предприятие не имеет наиболее ликвидных активов, что не позволяет рассчитываться с наиболее срочными обязательствами, их недостаток за рассмотренный период увеличился. Положительной оценки заслуживает полное покрытие быстро- и медленно реализуемыми активами краткосрочных и долгосрочных пассивов соответственно. Имеется недостаток труднореализуемых активов для покрытия постоянных пассивов. Общий показатель ликвидности недостаточно высок, однако за рассматриваемый период произошло его значительное увеличение.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. В определении этих показателей решающее значение имеет составление балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:

(6)

где - внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

- запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие активы (из II раздела актива баланса);

-денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (из II раздела актива баланса);

- капитал и резервы (итог III раздела пассива баланса);

- долгосрочные обязательства (итог IV раздела пассива баланса);

- краткосрочные займы и кредиты (из V раздела пассива баланса);

- кредиторская задолженность и прочие пассивы (итог V раздела пассива баланса за минусом ).

Балансовая модель на 2014 год:

10326 + 86579 + 182461 = 50068 + 0 + 39856 + 189625

Балансовая модель на 2015 год:

3972 + 55463 + 215253 = 59148 + 0 + 17000 + 198540

Балансовая модель на 2016 год:

3278 + 114858 + 297716 = 60184 + 0 + 152163 + 203505

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели:

• наличие собственных оборотных средств, которое определяется размером разницы величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:

, (7)

где - собственные оборотные средства;

• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, рассчитывается с помощью увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

, (8)

где - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат;

• общая величина основных источников формирования запасов и затрат, определяется сложением предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

, (9)

где - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Для анализа финансовой устойчивости используется таблица 2.5.

Таблица 2.5 - Анализ финансовой устойчивости

Три показателя величин источников формирования запасов и затрат сопоставляются с соответствующими тремя показателями обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

, (10)

где функция определяется следующим образом:

ПАО «Каменск-Стальконструкция» характеризует показатель вида (0,0,1), что говорит о неустойчивости финансового состояния предприятия. Имеется значительный недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников формирования запасов и затрат. В 2014 году предприятие находилось в критическом положении, в 2015 и далее 2016 году ситуация улучшилась за счет увеличения объемов краткосрочных займов и кредитов.

К показателям оценки рыночной устойчивости можно отнести следующие показатели.

Коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса ():

(11)

где - валюта баланса.

Нормальным ограничением для данного коэффициента Это свидетельствует о возможности покрытия всех обязательств предприятия с помощью его собственных средств, что важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Увеличение коэффициента автономии означает, что возрастает финансовая независимость предприятия и снижается риск столкновения с финансовыми затруднениями в будущие периоды. Для кредиторов эта тенденция является хорошим знаком, повышения гарантий погашения предприятием своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяется делением размера обязательств предприятия к размеру его собственных средств ():

. (12)

Нормальным ограничением для коэффициента соотношения заемных и собственных является:

,

где - коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.