Файл: Диплом Анализ инвестиционной привлекательности предприятийэмитентов металлургической отрасли России.doc
Добавлен: 24.04.2024
Просмотров: 98
Скачиваний: 0
СОДЕРЖАНИЕ
1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
1.1. Инвестиционные характеристики финансовых инструментов рынка ценных бумаг
1.2 Роль биржевой информации при принятии инвестиционного решения
1.3 Содержание и роль биржевой информации
1.4. Сущность отраслевого и макроэкономического анализа на рынке ценных бумаг
2. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ-ЭМИТЕНТОВ
2.1. Эконометрические модели оценки инвестиционной привлекательности
2.3. Метод интегральной оценки инвестиционной привлекательности предприятия-эмитента
3. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКОЙ ОТРАСЛИ РОССИИ
3.1. Общая характеристика состояния и перспектив развития металлургической отрасли России
3.3. Рекомендации по инвестированию в ценные бумаги предприятий металлургической отрасли
Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества на всех трех предприятиях также достаточно низкий, что является положительным фактором.
Наибольшие коэффициенты оборачиваемости у ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат». В целом можно заключить, что показатели деловой активности у всех трех предприятий средние по отрасли.
После проведения фундаментального анализа ОАО «ГМК Норильский Никель», ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» и ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» можно заключить, что все три предприятия достаточно ликвидны, финансово устойчивы и прибыльны, что является положительным фактором при анализе инвестиционной привлекательности.
3а анализируемый период произошли существенные изменения в инвестиционной привлекательности анализируемых предприятий металлургической отрасли. Так, если в 1 квартале 2010 года наибольший показатель инвестиционной привлекательности, и, соответственно, 1 место в рейтинге, занимал ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат», однако уже во втором квартале данный показатель резко снизился, и компания заняла 2 место в рейтинге. Инвестиционная привлекательность ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» за весь анализируемый период постепенно повышается, и уже ко второму кварталу компания прочно заняла первую строчку в рейтинге. Коэффициент инвестиционной привлекательности ОАО «ГМК Норильский Никель» ниже среди всех анализируемых предприятий, компания занимает третье место в рейтинге.
Согласно произведенным расчетам интегрального коэффициента инвестиционной привлекательности компаний-эмитентов металлургической отрасли России в 3 квартале 2010 года наибольшей привлекательностью для инвестирования в долговые финансовые инструменты обладает ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат», наименьшей – ОАО «ГМК Норильский Никель» и, со значительным отрывом от первой, ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат».
Для полного анализа и выбора объекта инвестирования проанализируем котировки ценных бумаг исследуемых предприятий, был проведен технический анализ графическим методом текущего состояния акций на 7 марта 2011 года.
Таким, образом, проведя необходимые исследования, можно заключить, что наиболее предпочтительными для инвестора являются акции ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат»
Список ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
-
Алексеев Д.А. Расчеты по ценным бумагам. // Деньги и кредит. - 2008. - N 1. - С.69 -
Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учеб. пособие. - М., 2008. – С.142 -
Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - М.: Ника - Центр, 2010. - 448с. -
Богачек Н. Экономический анализ операций портфельных инвесторов на рынке ценных бумаг // Фин. газ. - 2010. - N 1. - С.18 -
Боровиков В.П. STATISTICA. Искусство анализа данных на компьютере: Для профессионалов. 2-е изд. (+CD). – СПб: Питер, 2008. -
Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент.- СПб: Питер, 2007. - 160с. -
Вахрин П.И. Инвестиции. - М.: Дашков и К, 2009. - 380с. -
Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснование. – СПб: Издательство Санкт-петербургского университета, 2008. -
Гончаренко Н.П. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие/Г.Л. Азоев, Е.А. Михайлова. - М.: ЗАО «Финстатинформ», 2006. -
Доронин Б.А., Шматко С. Г. Алгоритм расчета интегрального показателя инвестиционной привлекательности предприятий// Вестник Северо-Кавказского государственного технического университета. – 2009. – № 4 (21) -
Иванов М.Я. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие/ «Атлас», 2007. -
Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): учебник / Н. В. Колчина [и др.]. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – С. 87 -
Костиков И. Ценные бумаги раскроют свои тайны / Подгот. Е.Голякова // Рос. газ. - 2008. - 2 окт. - С.10 -
Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 608с -
Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия. - М.: КНОРУС, 2006. - 184 с. -
Лебедев А.Е. Производные ценные бумаги: их роль в финансовой глобализации и значение для России // Пробл. прогнозирования. - 2009. - N 2. - С.17 -
Наумова Л.М. Самоучитель по маркетингу: Учебное пособие/Л.М. Наумова, И.А. Сбоева. - Йошкар-Ола: МарГТУ, 2010. - 224с. -
Перцухов В.И., Панасейкина В.С. Моделирование инвестиционного поведения экономических систем. В 2-х т. Т.1,2: Монография. – Краснодар: Ризограф, 2007. -
Рамилова А. Корпоративные ценные бумаги и возможности привлечения иностранных инвестиций // Рос. экон. журн. - 2008. - N 11-12 – С.65 -
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Г. В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2009. - С.184 -
Шабалин А.Н. Инвестиционный анализ. - М.: МФПА, 2004. - 78 с. -
Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е. В. Негашев. – М.: ИНФРА-М, 2008. – С.125 -
Анализ ОАО «Норильский Никель»: Балансы // РосБизнесКонсалтинг: http://quote.rbc.ru/fterm/emitent.shtml?1228 -
Ежеквартальные отчеты ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» // http://www.nlmk.ru/about/figures/financial/quarter/emit -
Ежеквартальные отчеты ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» // http://www.mmk.ru/for_investor/financial_statements/dynamics/ -
Ендовицкий Д.А. Анализ инвестиционной привлекательности организации-эмитента / Корпоративный менеджмент. – 30.11.2009. // http://www.cfin.ru/finanalysis/invest/issuing_company.shtml -
Анализ рынка на ANALIZRYNKA.RU // http://analizrynka.ru/page/akcii_magn.html -
Ведомости. Котировки. // http://www.vedomosti.ru/quotes -
РБК // http://top.rbc.ru/finances/ -
Беломестнов В.Г. Управление инвестиционными процессами / В.Г. Беломестнов. - Улан-Удэ: Издательство ВСГТУ, 2005. - 172 с. -
Игонина, Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Экономистъ, 2008. - 478 с. -
Инвестиции: учеб. /С.В. Валдайцев, П.П. Воробьев [и др.]; под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2009. - 440с. -
Машкин, В. Управление инвестициями в реальный сектор / http://www.akdi.ru/avt-upr/invest/1.htm
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1
Данные бухгалтерских балансов ОАО ГМК «Норильский никель» за I квартал 2010 года – III квартал 2010 года (тыс. руб.).18
Наименование показателя | Номер строки | I квартал 2010 | II квартал 2010 | III квартал 2010 |
АКТИВ | ||||
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ (тыс. руб.) | ||||
Нематериальные активы (04, 05) | 110 | 132 021 | 130 564 | 97 078 |
в том числе: патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы | 111 | 132 021 | 130 564 | 97 078 |
Основные средства (01, 02, 03) | 120 | 83 039 399 | 83 647 333 | 82 973 023 |
в том числе: земельные участки и объекты природопользования | 121 | 100 | 100 | 100 |
здания, машины и оборудование | 122 | 66 359 650 | 67 126 458 | 66 602 475 |
Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) | 130 | 40 514 504 | 41 605 164 | 43 784 040 |
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82) | 140 | 376 917 014 | 356 297 840 | 360 692 114 |
в том числе: инвестиции в дочерние общества | 141 | 344 233 364 | 330 850 983 | 333 406 458 |
инвестиции в зависимые общества | 142 | 1 362 638 | 1 034 316 | 1 034 316 |
инвестиции в другие общества | 143 | 15 766 486 | 12 668 871 | 14 644 594 |
прочие долгосрочные финансовые вложения | 144 | 4 110 932 | 4 367 356 | 4 319 600 |
Прочие внеоборотные активы | 150 | 113 877.000 | 111 002 | 108 154 |
ИТОГО по разделу I | 190 | 500 716 815 | 481 791 903 | 487 654 409 |
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ (тыс. руб.) | ||||
Запасы | 210 | 46 650 342 | 52 940 873 | 52 177 462 |
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16) | 211 | 19 303 950 | 20 811 798 | 22 568 684 |
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44) | 213 | 16 414 508 | 16 878 074 | 17 862 411 |
готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41) | 214 | 6 062 015 | 7 885 911 | 4 348 225 |
товары отгруженные (45) | 215 | 308 666 | 176 486 | 278 628 |
расходы будущих периодов (31) | 216 | 4 561 203 | 7 188 604 | 7 118 514 |
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) | 220 | 6 714 877 | 6 930 583 | 7 535 530 |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 230 | 4 535 498 | 4 357 729 | 4 871 862 |
в том числе: покупатели и заказчики (62, 76, 82) | 231 | 100 683 | 100 683 | 100 683 |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 240 | 57 514 245 | 60 836 900 | 68 261 364 |
в том числе: покупатели и заказчики (62, 76, 82) | 241 | 30 773 197 | 35 161 162 | 51 256 608 |
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82) | 250 | 66 119 219 | 39 187 301 | 26 666 290 |
Денежные средства | 260 | 8 846 297 | 23 528 243 | 6 274 768 |
в том числе: касса (50) | 261 | 26 238 | 28 931 | 29 664 |
расчетные счета (51) | 262 | 1 564 780 | 10 742 460 | 707 868 |
валютные счета (52) | 263 | 6 784 487 | | 5 479 268 |
прочие денежные средства (55, 56, 57) | 264 | 470 792 | | 57 968 |
Прочие оборотные активы | 270 | 340 268 | 339 468 | 274 853 |
ИТОГО по разделу II | 290 | 190 720 746 | 188 121 097 | 166 062 129 |
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) | 300 | 691 437 561 | 669 913 000 | 653 716 538 |
ПАССИВ | ||||
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ (тыс. руб.) | ||||
Уставный капитал (85) | 410 | 190 628 | 190 628 | 190 628 |
Добавочный капитал (97) | 420 | 48 187 669 | 48 187 669 | 48 187 669 |
Резервный капитал (86) | 430 | 28 594 | 28 594 | 28 594 |
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством | 431 | 28 594 | 28 594 | 28 594 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 470 | 419 061 681 | 397 658 658 | 442 601 697 |
ИТОГО по разделу III | 490 | 467 468 572 | 446 065 549 | 491 008 588 |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА (тыс. руб.) | ||||
Займы и кредиты (92, 95) | 510 | 97 688 766 | 65 772 167 | 73 761 328 |
Отложенные налоговые обязательства | 515 | 6 646 064 | 6 980 001 | 6 862 401 |
ИТОГО по разделу IV | 590 | 104 334 830 | 72 752 168 | 80 623 729 |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА (тыс. руб.) | ||||
Займы и кредиты (90, 94) | 610 | 66 459 278 | 53 670 517 | 27 185 496 |
Кредиторская задолженность | 620 | 11 546 822 | 15 771 510 | 13 236 618 |
в том числе: поставщики и подрядчики (60, 76) | 621 | 7 485 472 | 7 538 172 | 7 584 008 |
задолженность перед персоналом организации | 622 | 900 584 | 880 827 | 881 513 |
задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 623 | 395 076 | 333 565 | 167 277 |
задолженность по налогам и сборам | 624 | 1 812 509 | 3 841 185 | 2 524 168 |
прочие кредиторы | 625 | 691 225 | 2 699 871 | 1 609 058 |
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) | 630 | 106 708 | 40 136 556 | 200 452 |
Доходы будущих периодов (83) | 640 | 41 521 351 | 41 516 700 | 41 461 655 |
ИТОГО по разделу V | 690 | 119 634 159 | 151 095 283 | 82 084 221 |
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) | 700 | 691 437 561 | 669 913 000 | 653 716 538 |
Приложение 2
Данные отчетов по прибылям и убыткам ОАО ГМК «Норильский никель» за I квартал 2010 года – III квартал 2010 года (тыс. руб.).19
Наименование показателя | Номер строки | I квартал 2010 | II квартал 2010 | III квартал 2010 |
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности (тыс. руб.) | | | | |
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) | 010 | 59 566 857 | 130 578 827 | 214 371 458 |
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 020 | 18 831 487 | 39 437 754 | 64 021 417 |
Валовая прибыль: | 029 | 40 735 370 | 91 141 073 | 150 350 041 |
Коммерческие расходы: | 030 | 485 969 | 966 333 | 1 512 719 |
Управленческие расходы | 040 | 3 755 187 | 6 674 982 | 9 504 208 |
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040) | 050 | 36 494 214 | 83 499 758 | 139 333 114 |
II. Операционные доходы и расходы (тыс. руб.) | | | | |
Проценты к получению | 060 | 733 648 | 1 529 177 | 2 118 062 |
Проценты к уплате | 070 | 794 435 | 1 651 255 | 2 249 940 |
Доходы от участия в других организациях | 080 | | | 42 626 |
Прочие операционные доходы | 090 | 31 088 090 | 51 580 501 | 61 176 214 |
Прочие операционные расходы | 100 | 9 082 287 | 48 636 435 | 57 933 976 |
III. Внереализационные доходы и расходы (тыс. руб.) | | | | |
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 – 070 + 080 + 090 – 100 + 120 – 130) | 140 | 58 439 230 | 86 321 746 | 142 486 100 |
Отложенные налоговые активы | 141 | 103 055 | 79 509 | 56 220 |
Отложенные налоговые обязательства | 142 | -414 253 | -717 140 | -576 251 |
Текущий налог на прибыль | 150 | -7 541 352 | -16 457 091 | -27 795 948 |
Штрафы, пени, уплаченные в бюджет, налог на вмененный доход | 153 | 217 | -11 323 | |
IV. Чрезвычайные доходы и расходы (тыс. руб.) | 180 | | | -11 381 |
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 190 | 50 586 897 | 69 215 701 | 114 158 740 |
V. Справочно (тыс. руб.) | | | | |
Постоянные налоговые обязательства (активы) | 200 | -3 835 296 | -169 627 | -181 241 |