Файл: Диплом Анализ инвестиционной привлекательности предприятийэмитентов металлургической отрасли России.doc

Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества на всех трех предприятиях также достаточно низкий, что является положительным фактором.

Наибольшие коэффициенты оборачиваемости у ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат». В целом можно заключить, что показатели деловой активности у всех трех предприятий средние по отрасли.

После проведения фундаментального анализа ОАО «ГМК Норильский Никель», ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» и ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» можно заключить, что все три предприятия достаточно ликвидны, финансово устойчивы и прибыльны, что является положительным фактором при анализе инвестиционной привлекательности.

3а анализируемый период произошли существенные изменения в инвестиционной привлекательности анализируемых предприятий металлургической отрасли. Так, если в 1 квартале 2010 года наибольший показатель инвестиционной привлекательности, и, соответственно, 1 место в рейтинге, занимал ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат», однако уже во втором квартале данный показатель резко снизился, и компания заняла 2 место в рейтинге. Инвестиционная привлекательность ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» за весь анализируемый период постепенно повышается, и уже ко второму кварталу компания прочно заняла первую строчку в рейтинге. Коэффициент инвестиционной привлекательности ОАО «ГМК Норильский Никель» ниже среди всех анализируемых предприятий, компания занимает третье место в рейтинге.

Согласно произведенным расчетам интегрального коэффициента инвестиционной привлекательности компаний-эмитентов металлургической отрасли России в 3 квартале 2010 года наибольшей привлекательностью для инвестирования в долговые финансовые инструменты обладает ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат», наименьшей – ОАО «ГМК Норильский Никель» и, со значительным отрывом от первой, ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат».

Для полного анализа и выбора объекта инвестирования проанализируем котировки ценных бумаг исследуемых предприятий, был проведен технический анализ графическим методом текущего состояния акций на 7 марта 2011 года.

Таким, образом, проведя необходимые исследования, можно заключить, что наиболее предпочтительными для инвестора являются акции ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат»

---

---

Список ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. 
   Алексеев Д.А. Расчеты по ценным бумагам. // Деньги и кредит. - 2008. - N 1. - С.69
   
2. 
   Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учеб. пособие. - М., 2008. – С.142
   
3. 
   Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - М.: Ника - Центр, 2010. - 448с.
   
4. 
   Богачек Н. Экономический анализ операций портфельных инвесторов на рынке ценных бумаг // Фин. газ. - 2010. - N 1. - С.18
   
5. 
   Боровиков В.П. STATISTICA. Искусство анализа данных на компьютере: Для профессионалов. 2-е изд. (+CD). – СПб: Питер, 2008.
   
6. 
   Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент.- СПб: Питер, 2007. - 160с.
   
7. 
   Вахрин П.И. Инвестиции. - М.: Дашков и К, 2009. - 380с.
   
8. 
   Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснование. – СПб: Издательство Санкт-петербургского университета, 2008.
   
9. 
   Гончаренко Н.П. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие/Г.Л. Азоев, Е.А. Михайлова. - М.: ЗАО «Финстатинформ», 2006.
   
10. 
    Доронин Б.А., Шматко С. Г. Алгоритм расчета интегрального показателя инвестиционной привлекательности предприятий// Вестник Северо-Кавказского государственного технического университета. – 2009. – № 4 (21)
    
11. 
    Иванов М.Я. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие/ «Атлас», 2007.
    
12. 
    Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): учебник / Н. В. Колчина [и др.]. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – С. 87
    
13. 
    Костиков И. Ценные бумаги раскроют свои тайны / Подгот. Е.Голякова // Рос. газ. - 2008. - 2 окт. - С.10
    
14. 
    Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 608с
    
15. 
    Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия. - М.: КНОРУС, 2006. - 184 с.
    
16. 
    Лебедев А.Е. Производные ценные бумаги: их роль в финансовой глобализации и значение для России // Пробл. прогнозирования. - 2009. - N 2. - С.17
    
17. 
    Наумова Л.М. Самоучитель по маркетингу: Учебное пособие/Л.М. Наумова, И.А. Сбоева. - Йошкар-Ола: МарГТУ, 2010. - 224с.
    
18. 
    Перцухов В.И., Панасейкина В.С. Моделирование инвестиционного поведения экономических систем. В 2-х т. Т.1,2: Монография. – Краснодар: Ризограф, 2007.
    
19. 
    Рамилова А. Корпоративные ценные бумаги и возможности привлечения иностранных инвестиций // Рос. экон. журн. - 2008. - N 11-12 – С.65
    
20. 
    Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Г. В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2009. - С.184
    
21. 
    Шабалин А.Н. Инвестиционный анализ. - М.: МФПА, 2004. - 78 с.
    
22. 
    Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е. В. Негашев. – М.: ИНФРА-М, 2008. – С.125
    
23. 
    Анализ ОАО «Норильский Никель»: Балансы // РосБизнесКонсалтинг: http://quote.rbc.ru/fterm/emitent.shtml?1228
    
24. 
    Ежеквартальные отчеты ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» // http://www.nlmk.ru/about/figures/financial/quarter/emit
    
25. 
    Ежеквартальные отчеты ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» // http://www.mmk.ru/for_investor/financial_statements/dynamics/
    
26. 
    Ендовицкий Д.А. Анализ инвестиционной привлекательности организации-эмитента / Корпоративный менеджмент. – 30.11.2009. // http://www.cfin.ru/finanalysis/invest/issuing_company.shtml
    
27. 
    Анализ рынка на ANALIZRYNKA.RU // http://analizrynka.ru/page/akcii_magn.html
    
28. 
    Ведомости. Котировки. // http://www.vedomosti.ru/quotes
    
29. 
    РБК // http://top.rbc.ru/finances/
    
30. 
    Беломестнов В.Г. Управление инвестиционными процессами / В.Г. Беломестнов. - Улан-Удэ: Издательство ВСГТУ, 2005. - 172 с.
    
31. 
    Игонина, Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Экономистъ, 2008. - 478 с.
    
32. 
    Инвестиции: учеб. /С.В. Валдайцев, П.П. Воробьев [и др.]; под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2009. - 440с.
    
33. 
    Машкин, В. Управление инвестициями в реальный сектор / http://www.akdi.ru/avt-upr/invest/1.htm
    

---

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Данные бухгалтерских балансов ОАО ГМК «Норильский никель» за I квартал 2010 года – III квартал 2010 года (тыс. руб.).¹⁸

Наименование показателя	Номер строки	I квартал 2010	II квартал 2010	III квартал 2010
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ (тыс. руб.)
Нематериальные активы (04, 05)	110	132 021	130 564	97 078
в том числе: патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы	111	132 021	130 564	97 078
Основные средства (01, 02, 03)	120	83 039 399	83 647 333	82 973 023
в том числе: земельные участки и объекты природопользования	121	100	100	100
здания, машины и оборудование	122	66 359 650	67 126 458	66 602 475
Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61)	130	40 514 504	41 605 164	43 784 040
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82)	140	376 917 014	356 297 840	360 692 114
в том числе: инвестиции в дочерние общества	141	344 233 364	330 850 983	333 406 458
инвестиции в зависимые общества	142	1 362 638	1 034 316	1 034 316
инвестиции в другие общества	143	15 766 486	12 668 871	14 644 594
прочие долгосрочные финансовые вложения	144	4 110 932	4 367 356	4 319 600
Прочие внеоборотные активы	150	113 877.000	111 002	108 154
ИТОГО по разделу I	190	500 716 815	481 791 903	487 654 409
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ (тыс. руб.)
Запасы	210	46 650 342	52 940 873	52 177 462
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16)	211	19 303 950	20 811 798	22 568 684
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)	213	16 414 508	16 878 074	17 862 411
готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41)	214	6 062 015	7 885 911	4 348 225
товары отгруженные (45)	215	308 666	176 486	278 628
расходы будущих периодов (31)	216	4 561 203	7 188 604	7 118 514
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	220	6 714 877	6 930 583	7 535 530
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	4 535 498	4 357 729	4 871 862
в том числе: покупатели и заказчики (62, 76, 82)	231	100 683	100 683	100 683
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	57 514 245	60 836 900	68 261 364
в том числе: покупатели и заказчики (62, 76, 82)	241	30 773 197	35 161 162	51 256 608
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82)	250	66 119 219	39 187 301	26 666 290
Денежные средства	260	8 846 297	23 528 243	6 274 768
в том числе: касса (50)	261	26 238	28 931	29 664
расчетные счета (51)	262	1 564 780	10 742 460	707 868
валютные счета (52)	263	6 784 487		5 479 268
прочие денежные средства (55, 56, 57)	264	470 792		57 968
Прочие оборотные активы	270	340 268	339 468	274 853
ИТОГО по разделу II	290	190 720 746	188 121 097	166 062 129
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300	691 437 561	669 913 000	653 716 538
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ (тыс. руб.)
Уставный капитал (85)	410	190 628	190 628	190 628
Добавочный капитал (97)	420	48 187 669	48 187 669	48 187 669
Резервный капитал (86)	430	28 594	28 594	28 594
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	28 594	28 594	28 594
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	419 061 681	397 658 658	442 601 697
ИТОГО по разделу III	490	467 468 572	446 065 549	491 008 588
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА (тыс. руб.)
Займы и кредиты (92, 95)	510	97 688 766	65 772 167	73 761 328
Отложенные налоговые обязательства	515	6 646 064	6 980 001	6 862 401
ИТОГО по разделу IV	590	104 334 830	72 752 168	80 623 729
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА (тыс. руб.)
Займы и кредиты (90, 94)	610	66 459 278	53 670 517	27 185 496
Кредиторская задолженность	620	11 546 822	15 771 510	13 236 618
в том числе: поставщики и подрядчики (60, 76)	621	7 485 472	7 538 172	7 584 008
задолженность перед персоналом организации	622	900 584	880 827	881 513
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	395 076	333 565	167 277
задолженность по налогам и сборам	624	1 812 509	3 841 185	2 524 168
прочие кредиторы	625	691 225	2 699 871	1 609 058
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)	630	106 708	40 136 556	200 452
Доходы будущих периодов (83)	640	41 521 351	41 516 700	41 461 655
ИТОГО по разделу V	690	119 634 159	151 095 283	82 084 221
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	700	691 437 561	669 913 000	653 716 538

---

Приложение 2

Данные отчетов по прибылям и убыткам ОАО ГМК «Норильский никель» за I квартал 2010 года – III квартал 2010 года (тыс. руб.).¹⁹

Наименование показателя	Номер строки	I квартал 2010	II квартал 2010	III квартал 2010
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности (тыс. руб.)
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	59 566 857	130 578 827	214 371 458
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	18 831 487	39 437 754	64 021 417
Валовая прибыль:	029	40 735 370	91 141 073	150 350 041
Коммерческие расходы:	030	485 969	966 333	1 512 719
Управленческие расходы	040	3 755 187	6 674 982	9 504 208
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040)	050	36 494 214	83 499 758	139 333 114
II. Операционные доходы и расходы (тыс. руб.)
Проценты к получению	060	733 648	1 529 177	2 118 062
Проценты к уплате	070	794 435	1 651 255	2 249 940
Доходы от участия в других организациях	080			42 626
Прочие операционные доходы	090	31 088 090	51 580 501	61 176 214
Прочие операционные расходы	100	9 082 287	48 636 435	57 933 976
III. Внереализационные доходы и расходы (тыс. руб.)
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 – 070 + 080 + 090 – 100 + 120 – 130)	140	58 439 230	86 321 746	142 486 100
Отложенные налоговые активы	141	103 055	79 509	56 220
Отложенные налоговые обязательства	142	-414 253	-717 140	-576 251
Текущий налог на прибыль	150	-7 541 352	-16 457 091	-27 795 948
Штрафы, пени, уплаченные в бюджет, налог на вмененный доход	153	217	-11 323
IV. Чрезвычайные доходы и расходы (тыс. руб.)	180			-11 381
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	50 586 897	69 215 701	114 158 740
V. Справочно (тыс. руб.)
Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	-3 835 296	-169 627	-181 241

---