Файл: Э. А. мАркАрьян, Г. П. ГерАсименко, с. Э. мАркАрьян экономический анализ хозяйственной деятельности.pdf
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 27.04.2024
Просмотров: 167
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Глава 2. Анализ финансового состояния
345
Нераспределенная прибыль. Действующее законодательство пре(
доставляет предприятиям право оперативно маневрировать поступа(
ющей в их распоряжение прибылью после уплаты текущего налога на прибыль и других аналогичных платежей в бюджет. Тенденция к сни(
жению абсолютной, а тем более относительной величины (доли) не(
распределенной прибыли может свидетельствовать о падении деловой активности предприятия. Вместе с тем при анализе структуры собствен(
ного капитала следует иметь в виду, что величина данного показателя во многом определяется учетной политикой самого предприятия.
Если предприятием получен непокрытый убыток и отражены соб(
ственные акции, выкупленные у акционеров, то при определении ито(
га собственного капитала эти суммы вычитаются.
Увеличение доли собственного капитала за счет любого из пере(
численных источников способствует усилению финансовой устойчи(
вости предприятия.
Анализ динамики состава и структуры источников собственного капитала предприятия может быть произведен по данным форм № 1
и 5 и табл. 2.15.
Таблица 2.15
Движение собственного капитала предприятия
Наименование
Остаток
Поступило
Исполь(
Остаток
Изменение источников на начало в отчетном зовано на конец за отчетный средств года году в отчетном года год (+, –)
году тыс.
%
тыс.
%
тыс.
%
тыс.
%
тыс.
%
руб. к ито( руб. к ито( руб. к ито( руб. к ито( руб.
гу гу гу гу
А
1 2
3 4
5 6
7 8
9 10
Уставный капитал 12 400 33,6
—
—
—
— 12 400 28,49
—
—
Добавочный капитал
17 060 45,90 5 580 44,89
—
— 22 640 52,02 +5 580 +32,7
Резервный капитал
1 480 3,98 170 1,37
—
—
1 650 3,80
+170 +11,5
Нераспределенная прибыль (непокры(
тый убыток)
6 080 16,36 6 610 53,18 6 080 100,0 6 610 15,18
+530
+8,7
Суммы, приравнен(
ные к собственному капиталу:
доходы будущих периодов
150 0,40 70 0,56
—
—
220 0,51
+70 +46,7
Итого
37 170 100,0 12 430 100,0 6 080 100,0 43 520 100,0 +6 350 +17,1
346
РАЗДЕЛ II. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
На предприятии наблюдается тенденция увеличения собственно(
го капитала по всем позициям, за исключением уставного капитала.
Главным источником формирования собственного капитала является добавочный капитал, доля которого составила более половины всего объема финансирования (52,02%).
Его прирост за отчетный год составил 5580 тыс. руб., в том числе за счет дооценки основных средств — 1466 тыс. руб. Увеличение доба(
вочного капитала позволило обеспечить 87,9% всего прироста собствен(
ного капитала (5580 : 6350
× 100). Незначительными темпами увели(
чилась сумма нераспределенной прибыли (8,7%) и резервного капитала
(11,5%), что привело к снижению их удельного веса в собственном ка(
питале соответственно на 1,18 (15,18 – 16,36) и 0,18 (3,80 – 3,98) пунк(
та. Отмеченная тенденция приводит к ослаблению финансового со(
стояния и деловой активности предприятия.
2.5.2. Анализ движения заемного капитала
К источникам заемных средств относятся долгосрочные и крат(
косрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты с учредите(
лями по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.
Долгосрочные кредиты и займы (на срок свыше 1 года) выдают(
ся, как правило, на затраты по техническому совершенствованию и улучшению организации производства, на техническое перевоору(
жение, механизацию и внедрение новой техники, под прирост оборот(
ных средств, на выкуп имущества и другие целевые программы. Тако(
го рода ссуды должны окупаться на основе дополнительной экономии или прибыли, полученной от технического перевооружения и совер(
шенствования организации производства, модернизации оборудова(
ния и улучшения технологии.
Краткосрочные кредиты и займы используются для формирова(
ния оборотных средств предприятия. Оптимальными сроками таких ссуд является время оборота средств в кредитуемых хозяйственных процессах (но не более 1 года).
Кредиторская задолженность возникает, как правило, вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода. Например, расчетные документы за отпущенные покупате(
лю товарно(материальные ценности или оказанные услуги оплачива(
ются после получения ценности или оказания услуг.
Кредиторская задолженность возникает также в тех случаях, ког(
да предприятие сначала отражает у себя в учете возникновение задол(
Глава 2. Анализ финансового состояния
347
женности (перед работниками; по оплате труда, перед бюджетом по разного рода платежам и т.п.), а по истечении определенного времени погашает эту задолженность (выплачивает заработную плату, перечис(
ляет в бюджет деньги с расчетного счета и т.п.). Кроме того, кредитор(
ская задолженность является следствием несвоевременного выполне(
ния предприятием своих платежных обязательств.
Анализ движения заемного капитала следует начинать с изучения движения его источников: кредитов банков, займов и кредиторской задолженности.
Движение источников заемных средств изучается по данным форм
№ 1, 5 и аналитического бухгалтерского учета с помощью табл. 2.16.
Анализируется динамика их состава и структуры. При этом выявляет(
ся тенденция изменения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы и доли свиде(
тельствует о наличии у предприятия серьезных финансовых затруд(
нений.
Таблица 2.16
Движение заемного капитала
Наименование
Остаток
Поступило
Исполь(
Остаток
Изменение источников на начало в отчетном зовано на конец за отчетный средств года году в отчетном года год (+, –)
году тыс.
%
тыс.
%
тыс.
%
тыс.
%
тыс.
%
руб. к ито( руб. к ито( руб. к ито( руб. к ито( руб.
гу гу гу гу
А
1 2
3 4
5 6
7 8
9 10
Долгосрочные кредиты банков
1 000 22,2 700 7,0 400 5,0 1 300 20,0
+300 +30,0
В том числе:
не погашенные в срок
—
—
—
—
—
—
200 3,1
+200
Долгосрочные займы
—
—
500 5,0
—
—
500 7,7
+500
—
В том числе:
не погашенные в срок
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Краткосрочные кредиты банков
3 500 77,8 8 400 84,0 7 600 95,0 4 300 66,1
+800 +22,9
В том числе:
не погашенные в срок
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Краткосрочные займы
—
—
400 4,0
—
—
400 6,2
+400
—
348
РАЗДЕЛ II. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
Окончание
Наименование
Остаток
Поступило
Исполь(
Остаток
Изменение источников на начало в отчетном зовано на конец за отчетный средств года году в отчетном года год (+, –)
году тыс.
%
тыс.
%
тыс.
%
тыс.
%
тыс.
%
руб. к ито( руб. к ито( руб. к ито( руб. к ито( руб.
гу гу гу гу
А
1 2
3 4
5 6
7 8
9 10
В том числе:
не погашенные в срок
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Итого кредитов и займов (заемных средств)
4 500 100,0 10 000 100,0 8 000 100,0 6 500 100,0 +2 000 +44,4
На предприятии наблюдается увеличение долгосрочных и крат(
косрочных кредитов и займов. Наибольшую долю (66,1%) в формиро(
вании заемного капитала составляют краткосрочные кредиты банков.
Причем в отчетном году предприятием были привлечены долгосроч(
ные и краткосрочные займы, составившие 9% всего объема заемных средств. Однако необходимо обратить внимание, что на начало года на анализируемом предприятии отсутствовали обязательства, не погашен(
ные в срок. В отчетном году вследствие падения спроса на продукцию анализируемое предприятие не имело возможности своевременно по(
гасить долгосрочные обязательства. На конец года их объем и доля составили соответственно 200 тыс. руб., или 3,1%. Такая тенденция свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.
Кредиторская задолженность — это суммы краткосрочных обя(
зательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Ее объем, каче(
ственный состав и движение характеризуют состояние платежной дис(
циплины, свидетельствующее о степени стабильности (устойчивости)
финансового состояния предприятия.
Движение кредиторской задолженности изучают по данным форм
№ 1 и 5 и с помощью табл. 2.17.
На предприятии наблюдается тенденция увеличения суммы сче(
тов к оплате по всем позициям, за исключением задолженности бюд(
жету и прочим кредиторам. Более половины объема кредиторской за(
долженности 64% (4536 : 7110
× 100) составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы и услуги. Увеличение их объема в отчетном году на 445 тыс. руб., или на 10,9% (+445 : 4091
× 100), при падении спроса на продукцию свидетельствует о финансовых затруд(
1 ... 32 33 34 35 36 37 38 39 ... 55
Глава 2. Анализ финансового состояния
349
нениях. Это же подтверждает и увеличение задолженности работни(
кам по оплате труда на 133 тыс. руб., или на 15,3% (133 : 869
× 100).
Причем темпы прироста обязательств перед поставщиками и работ(
никами опережают темпы прироста всей кредиторской задолженно(
сти, которые составили 5,5 % (+370 : 6740
× 100).
Таблица 2.17
Движение кредиторской задолженности
Вид кредиторской
На
Возник(
Пога(
На
Изме(
задолженности начало ло обя(
шено конец нение года затель(
обяза(
года
(+, –)
ство тельств
А
1 2
3 4
5
Кредиторская задолженность,
всего
6 740 47 430 47 060 7 110
+370
В том числе:
за товары, работы, услуги
4 091 30 015 29 570 4 536
+445
по оплате труда
869 9 913 9 780 1 002
+133
по социальному страхованию и обеспечению
445 3 207 3 140 512
+67
перед бюджетом
1 192 4 241 4 480 953
–239
по прочим кредиторам
143 54 90 107
–36
В целях углубления анализа качества кредиторской задолженно(
сти и финансового состояния приятия следует выявить неоправдан(
ную кредиторскую задолженность и проанализировать ее динамику.
К неоправданной кредиторской задолженности относятся просрочен(
ная и задолженность по неофактурованным поставкам, когда грузы по(
ступают на предприятия без расчетных документов.
Для отслеживания объема просроченной кредиторской задолжен(
ности целесообразно по данным ведомости учета расчетов с постав(
щиками и подрядчиками рассмотреть остаток обязательств на конец отчетного периода по срокам образования:
n срок оплаты не наступил;
n не оплаченные в срок от 1 до 30 дней (до 1 мес.);
n не оплаченные в срок от 31 до 90 дней (от 1 до 3 мес.);
n не оплаченные в срок от 91 до 180 дней (от 3 до 6 мес.);
n не оплаченные в срок более полугода.
Особое внимание следует уделить изменению задолженности, срок погашения которой составляет от трех и более месяцев.
В таблице 2.18 представлена оценка состояния расчетов с креди(
торами по срокам оплаты счетов (обязательств).
350
РАЗДЕЛ II. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
Таблица 2.18
Оценка состояния расчетов с кредиторами
Статья дебиторской
Оста(
Оста( В том числе по срокам образования,
задолженности ток ток тыс. руб.
на на(
на ко(
срок не оплачены в срок чало нец опла(
от 1
от 31
от 91
свыше года,
года,
ты не до 30
до 90
до 180 180
тыс.
тыс.
насту(
дней дней дней дней руб.
руб.
пил
А
1 2
3 4
5 6
7
Поставщики и подрядчики 4 091 4 536 1 876 920
—
—
1 740
В том числе неотфактуро(
ванные поставки
300 200
—
—
—
—
—
Перед персоналом орга(
низации
869 1 002 602 200 200
—
—
Перед государственными внебюджетными фондами
445 512 382 70 60
—
—
По налогам и сборам
1 192 953
—
453 300 200
—
Прочие кредиторы
143 107
—
107
—
—
—
Итого
6 740 7 110 2 860 1 750 560 200 1 740
В том числе:
неоправданная
2 430*
2 700
% к итогу
36,0*
38,0
* Показатели приведены из аналогичной таблицы анализа состояния расчетов с кредиторами за прошлый год.
Анализ состояния расчетов с кредиторами показывает, что оно в отчетном году ухудшилось. По сравнению с прошлым годом объем кредиторской задолженности увеличился на 370 тыс. руб., или на 5,5%.
Но темпы увеличения объема неоправданной задолженности оказались выше и составили 11,1% (2700 : 2430
× 100 – 100), поэтому ее доля в общей сумме кредиторской задолженности увеличилась по сравнению с про(
шлым годом на 2 пункта и составила 38% на конец года. Причем более половины неоправданной задолженности составляют обязательства с просроченным сроком оплаты свыше полугода. Неплатежи предприя(
тия свидетельствуют о серьезных финансовых затруднениях.
В соответствии с принятым в Российской Федерации Законом о банкротстве при непогашении долговых обязательств в течение трех месяцев предприятие может быть признано несостоятельным. Поэто(
му при анализе следует установить причины неплатежей:
n наличие неоправданной дебиторской задолженности;
Глава 2. Анализ финансового состояния
351
n отвлечение средств в образование излишних материальных за(
пасов;
n низкий уровень рентабельности продукции.
2.5.3. Анализ привлечения дополнительных источников
финансовых ресурсов и их использования
Анализ изменений источников средств за отчетный период пока(
зал, что увеличение произошло как за счет внешних, так и внутренних источников, т.е. самофинансирования. Предприятия заинтересованы в увеличении объема финансирования за счет обоих источников. С по(
зиций кредиторов более предпочтительно повышение темпов приро(
ста самофинансирования, так как это обеспечивает им минимальный риск неплатежей.
Методика выявления дополнительно привлеченных в оборот пред(
приятия средств основана на сопоставлении отчетных показателей с ба(
зисными по каждому виду источников средств и исчислении отклоне(
ний, которые характеризуют прирост или снижение того или иного источника средств.
Сравнение показателей статей пассива баланса позволяет оценить суммы средств, привлеченных дополнительно из внешних источников.
Анализ распределения прибыли предприятия в совокупности со сведениями о начисленной амортизации за отчетный период позво(
ляет исчислить средства, привлекаемые в оборот предприятия, за счет внутренних источников. Этот анализ выполняется по данным фор(
мы № 5.
Структура пассива баланса, как уже было сказано, подразделяет источники средств на собственные и заемные. Заемные средства, бес(
спорно, привлекаются за счет внешних источников. Собственные сред(
ства пополняются как за счет внутренних, так и за счет внешних по(
ступлений. Внутренние накопления образуются за счет распределения чистой прибыли. А вновь выпущенные и реализованные акции при(
влекают средства извне.
Для выполнения аналитического исследования о привлечении в оборот предприятия в отчетном периоде дополнительных средств ис(
пользуются данные формы № 1.
По данным баланса определяют изменения показателей пассива на конец года в сравнении с показателями на начало года в абсолют(
ной сумме и в процентах к уровню показателей на начало периода.
Абсолютные и относительные величины изменений заносятся в ана(
литическую табл. 2.19.
352
РАЗДЕЛ II. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
Таблица 2.19
Изменение источников средств по балансу за отчетный период
Статья
Сумма
Изменение, %
изменений,
тыс. руб.
А
1 2
Добавочный капитал
+5 580
+32,7
Резервный капитал
+170
+11,5
Нераспределенная прибыль
+530
+8,7
Долгосрочные обязательства
+800
+80,0
Краткосрочные кредиты и займы
1 200
+34,3
Кредиторская задолженность
+370
+5,5
Задолженность участникам по выплате доходов
+150
+75,0
Доходы будущих периодов
+70
+46,7
Резервы предстоящих расходов
+40
+40,0
Итого
+8 910
+18,3
За отчетный период общая сумма авансированных предприятию средств и привлеченных со стороны увеличилась на 8910 тыс. руб., или на 18,3%. Наибольший абсолютный прирост наблюдается по источни(
кам собственных средств на сумму 6530 тыс. руб. (5580 + 170 + 530 +
+ 70), или на 25,6%. Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы увеличились на 2000 тыс. руб. (800 + 1200), или на 44,44%. Кредитор(
ская задолженность увеличилась на 370 тыс. руб., или на 5,49%. За(
долженность перед участниками по выплате доходов и резервы пред(
стоящих расходов увеличились на 190 тыс. руб. (150 + 40), или на 63,3%.
Оценка изменений источников средств по данным пассива балан(
са показала, что их увеличение в основном произошло за счет привле(
чения средств извне. Общая сумма привлечения средств за счет внеш(
них источников в отчетном году составила 8020 тыс. руб. и только
890 тыс. руб., или 10,0%, общего итога увеличения средств по балансу было вовлечено в оборот предприятия за счет собственных источников.
Но круг мобилизуемых предприятием средств для новых вложений значительно шире. Прежде всего немалые средства ежегодно возвра(
щаются в оборот предприятия в виде сумм начисленной амортизации.
Однако по балансу сумму амортизации определить невозможно.
Полная сумма начисленной амортизации находит отражение в форме № 5 и учетных регистрах. За отчетный год эта сумма состави(
ла 2041 тыс. руб. Именно эта сумма в отчетном году вернулась в обо(
