Файл: Подкопаева, М. О.docx

ца 7.1);

2. 
   денежные потоки с расчетом показателей эффективности (таблица 7.2);
   
3. 
   балансовый отчет - необязательное дополнение.
   

Таблица 7.1 – Отчет о прибылях и убытках

Показатели	Номер шага расчета
	0	1	…
1	2	3	4
1 Выручка предприятия за вычетом включаемых в цену налогов и сборов и прочие внереализационные доходы
2 Производственные издержки за вычетом налогов и расходов, исключаемых из издержек при определении прибыли
3 Амортизационные отчисления
4 Налоги в составе себестоимости
5 Себестоимость (стр.2 + стр.3 + стр.4)
6 Валовая прибыль (стр.1 – стр.5)
7 Налоги и сборы из балансовой прибыли
8 Налог на прибыль (с учетом льгот)
9 Чистая прибыль
10 Чистая прибыль накопительным итогом
11 Расходы и отчисления из чистой прибыли
12 Дивиденды
13 Другие расходы из чистой прибыли
14 Нераспределенная прибыль (стр.9 – стр.11)
15 Нераспределенная прибыль накопительным итогом

---

Таблица 7.2 – Денежные потоки для оценки коммерческой эффективности проекта

Показатели	Номер шага расчета
	0	1	…
Денежные притоки по операционной деятельности
1 Выручка от продаж конечной продукции за вычетом включаемых в цену нало- гов и сборов + прочие внереализационные доходы
2 Возмещение НДС на приобретенное оборудование
3 Итого приток (стр.1 + стр.2)
Денежные оттоки по операционной деятельности
4 Материальные затраты на реализацию проекта (оплата материалов, работ и ус- луг сторонних организаций)
5 Затраты труда с отчислениями (коммерческая оценка)
6 Налоги, относимые на себестоимость или на финансовые результаты (в том числе, налоги, связанные с ценными бумагами)
7 Итого отток (стр. 4 + стр.5 + стр.6)
8 Денежный поток от операционной деятельности (стр.3 – стр.7)
9 Коэффициент распределения
Денежный поток от операционной деятельности с учетом распределения (стр.8 * стр.9)
11 Денежные притоки по инвестиционной деятельности: доходы за вычетом на- логов от реализации имущества и нематериальных активов при прекращении ИП, а также возврата (в конце ИП) оборотных активов
12 Денежные оттоки по инвестиционной деятельности: вложения в основные средства на всех шагах расчетного периода, ликвидационные затраты, вложения в прирост оборотного капитала, компенсации (в конце ИП) оборотных пассивов)
13 Денежный поток от инвестиционной деятельности (стр.11 – стр.12)
14 Коэффициент распределения
15 Денежный поток от инвестиционной деятельности с учетом распределения (стр.13 * стр.14)
16 Денежный поток проекта с учетом распределения (стр.10 + стр.15)

---

Денежный поток от операционной деятельности формируется:

1. 
   притоками денежных средств - выручка от реализации производимой про- дукции, а также прочие доходы;
   
2. 
   оттоками денежных средств - текущие производственные расходы и затра- ты по реализации продукции.
   

Денежный поток от инвестиционной деятельности формируется:

1. 
   притоками денежных средств - доходы от реализации имущества и немате- риальных активов, в частности, при прекращении проекта, а также доходы от воз- врата оборотных активов в конце проекта, доходы от уменьшения оборотного капи- тала на всех шагах расчета; доходы от инвестиций в ценные бумаги, а также депо-
   

зитный доход;

2. 
   оттоками денежных средств - вложения в основной и оборотный капитал, связанные с реализацией проекта; ликвидационные затраты; вложения средств на депозит и в ценные бумаги других хозяйствующих субъектов.
   

3. Оценка бюджетной эффективности инвестиционного проекта

На практике встречается ситуация, когда инициатор проекта получает госу- дарственную поддержку. В этом случае требуется помимо общественной и коммер- ческой эффективности представить расчет показателей бюджетной эффективности. Бюджетная эффективность реализации инвестиционного проекта оценивается, когда государство в лице федеральных или региональных органов управления выступает в качестве инвестора проекта или предоставляет гарантии по частным инвестициям.

Бюджетная эффективность инвестиционного проекта – система показателей, характеризующих целесообразность его реализации для бюджетов различных уров- ней. Показатели отражают влияние результатов осуществления проекта на доходы и расходы соответствующего бюджета.

Основным показателем бюджетной эффективности является бюджетный эф- фект - превышение доходов бюджета над расходами в связи с реализацией данного

---

проекта. Для его оценки необходимо определить притоки и оттоки.

К притокам денежных средств для расчета бюджетной эффективности отно-

сятся:

• 
  поступления от налогов, пошлин, сборов, а также платежей во внебюджет-
  

ные фонды;

• 
  доходы от лицензирования, конкурсов и тендеров на проектирование, строи- тельство и эксплуатацию объектов, предусмотренных проектом;
  
• 
  платежи в погашение инвестиционных и налоговых кредитов, выданных из бюджета участникам проекта;
  
• 
  дивиденды по акциям или проценты по облигациям, выпущенным в связи с реализацией инвестиционного проекта и принадлежащим федеральным или регио- нальным органам управления.
  

К оттокам бюджетных средств относятся:

• 
  предоставление субсидий и дотаций для реализации проекта;
  
• 
  предоставление бюджетных средств в виде инвестиционного кредита;
  
• 
  предоставление бюджетных средств для покупки части акций акционерного общества, создаваемого для реализации инвестиционного проекта. Акции закрепля- ются в государственной собственности.
  

Экономические взаимоотношения между предприятием, занимающимся инве- стиционной деятельностью, и государством в лице органов исполнительной власти различного уровня осуществляются через систему бюджетных поступлений и рас- ходов (рисунок 7.1).

Отчисления в бюджеты различных уровней от реализации проекта	Формы государственной поддержки
1 Налоговые платежи	1 Налоговые отсрочки и льготы
2 Платежи во внебюджетные фонды	2 Инвестиционные кредиты
3 Акцизы	3 Бюджетные дотации в рамках регулирования социально-ориентированной ценовой политики
4 Пошлины и сборы	4 Бюджетное финансирование
5 Участие в финансировании социальных про- грамм	5 Гарантии органов исполнительной власти перед различными финансовыми институтами
6 Прочие оттоки денежных средств в бюджет и внебюджетные фонды	6 Прочие виды государственной поддержки

---

Рисунок 7.1 - Отчисления в бюджеты различных уровней от реализации проек- та и формы государственной поддержки
Как показывает практика, наиболее предпочтительный для органов управле- ния критерий бюджетной эффективности - максимум суммы валовых поступлений в бюджеты различных уровней от реализации проекта в сравнении с объемом плате- жей предприятия без проекта.

С учетом разновременности возникновения поступлений и расходов бюджет- ный эффект от реализации проекта может быть представлен показателем чистой те- кущей стоимости бюджета ЧТС_б, р., по следующей формуле:

---