ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 28.04.2024
Просмотров: 191
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
СОДЕРЖАНИЕ
Собственные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия
Заемные и привлеченные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия
Основы инвестиционного проектирования
Методология оценки экономической эффективности инвестиционного проекта
Особенности оценки эффективности инвестиционного проекта
Анализ влияния неопределенности и риска на эффективность инвестиционного проекта
Основы портфельного инвестирования
11 Тесты контроля качества усвоения дисциплины
«Экономическая оценка инвестиций»
Литература, рекомендуемая для изучения дисциплины
Вопросы к итоговому экзамену по дисциплине
стоимость капитала предприятия; в) фондоемкость;
г) рентабельность собственного капитала.
а) ошибочность ранжирования взаимоисключающих проектов по данному критерию;
б) для расчета показателя требуется обосновывать норму дисконта; в) отсутствие свойства аддитивности;
г) не целесообразно использовать для оценки краткосрочных проектов;
д) не корректно оценивает взаимоисключающие проекты с разными масшта- бами капиталовложений.
б) для исчисления этого показателя используется учетная прибыль; в) удобство интерпретации в силу относительности;
г) обладает свойством аддитивности;
д) можно использовать для оценки капиталовложений в условиях ограничен- ного инвестиционного бюджета.
а) учетная норма рентабельности;
б) внутренняя норма рентабельности;
в) дисконтированный срок окупаемости инвестиций; г) чистая текущая стоимость.
б) учетная норма рентабельности игнорирует временную оценку денежных вложений;
в) ошибочность ранжирования взаимоисключающих проектов по данному критерию;
г) игнорируются денежные потоки, возникающие после момента окупаемости
, что может привести к недооцениванию привлекательности инвестиций.
а) учетная норма рентабельности;
б) коэффициент сравнительной экономической эффективности;
в) модифицированная внутренняя норма рентабельности; г) ожидаемый экономический эффект.
а) годовые эквивалентные затраты;
б) коэффициент сравнительной экономической эффективности; в) модифицированная внутренняя норма рентабельности;
г) ожидаемый экономический эффект.
а) общественная эффективность; б) коммерческая эффективность;
в) оценка эффективности участия в проекте; г) экономическая эффективность;
д) бюджетная эффективность.
Общественная эффективность – система показателей, учитывающих социаль- но-экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для обще- ства в целом, включая непосредственные результаты и затраты проекта и внешние эффекты и общественные блага.
При этом оцениваются как непосредственные результаты и затраты проекта, так и внешние. К внешним последствиям относятся затраты и результаты в смежных отраслях экономики, экологические, социальные и другие внеэкономические эффек- ты. Примерами внешних эффектов являются:
Внешние эффекты рекомендуется учитывать в количественной форме при на- личии соответствующих нормативных и методических документов. В отдельных случаях, когда внешние эффекты существенны, а указанные документы отсутству- ют, или невозможно произвести количественную оценку влияния внешних эффек- тов, допускается качественная оценка в форме заключение независимых экспертов.
При определении показателей общественной эффективности необходимо учи- тывать следующие условия:
Субсидии – пособие в денежной или натуральной форме, предоставляемое го- сударством за счет средств государственного или местных бюджетов, а также спе- циальных фондов юридическим и физическим лицам, местным органам власти, дру- гим государствам, как правило, на условиях долевого финансирования целевых рас- ходов.
К ним относятся ассигнования из бюджетов различных уровней, фондов под- держки предпринимательства, благотворительные и иные взносы организаций всех форм собственности и физических лиц, включая международные организации и фи- нансовые институты.
Различают прямые субсидии, направленные на развитие необходимых отрас- лей экономики, и косвенные субсидии, представляющие собой систему льготных налоговых ставок, политику ускоренной амортизации и так далее.
Субвенция – бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ или юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление целевых расходов. Подлежат возврату в бюджет в случае неиспользования их по целевому назначению в установленный срок.
Дотация – государственное пособие гражданам и организациям для покрытия убытков и других целей. Выделение дотации осуществляется в порядке бюджетного регулирования на безвозмездной и безвозвратной основе, а ее использование не имеет целевого назначения.
В ходе оценки общественной эффективности проекта стоимостная оценка то- варов производится с учетом их роли во внешнеторговом обороте страны (ряда ус- ловий):
контрактов за вычетом таможенных сборов, акцизов и расходов на доставку товара до границы;
Оценка социальных результатов реализации проекта предполагает, что проект соответствует социальным нормам, стандартам и условиям соблюдения прав чело- века. Поэтому к основным социальным результатам реализации проекта, которые подлежат отражению в расчетах эффективности, относят:
Коммерческая эффективность проекта - система показателей, характеризую- щих целесообразность его реализации для предприятия-инициатора проекта и (или) внешнего частного инвестора.
При расчете показателей коммерческой эффективности необходимо учитывать следующие условия:
альные ресурсы;
Выходными формами расчета коммерческой эффективности проекта являют-
ся:
г) рентабельность собственного капитала.
-
Укажите недостатки внутренней нормы рентабельности:
а) ошибочность ранжирования взаимоисключающих проектов по данному критерию;
б) для расчета показателя требуется обосновывать норму дисконта; в) отсутствие свойства аддитивности;
г) не целесообразно использовать для оценки краткосрочных проектов;
д) не корректно оценивает взаимоисключающие проекты с разными масшта- бами капиталовложений.
-
Укажите преимущества использования индекса доходности: а) учитывает временную ценность денежных вложений;
б) для исчисления этого показателя используется учетная прибыль; в) удобство интерпретации в силу относительности;
г) обладает свойством аддитивности;
д) можно использовать для оценки капиталовложений в условиях ограничен- ного инвестиционного бюджета.
-
Показатель, характеризующий отношение средней посленалоговой прибы- ли к средним учетным инвестициям, - это ... :
а) учетная норма рентабельности;
б) внутренняя норма рентабельности;
в) дисконтированный срок окупаемости инвестиций; г) чистая текущая стоимость.
-
Укажите недостаток показателя учетная норма рентабельности: а) отсутствует свойство аддитивности;
б) учетная норма рентабельности игнорирует временную оценку денежных вложений;
в) ошибочность ранжирования взаимоисключающих проектов по данному критерию;
г) игнорируются денежные потоки, возникающие после момента окупаемости
, что может привести к недооцениванию привлекательности инвестиций.
-
Результат капиталовложений, скорректированный на связанные с этим по- следствия изменения экологической или социальной среды - это ... :
а) учетная норма рентабельности;
б) коэффициент сравнительной экономической эффективности;
в) модифицированная внутренняя норма рентабельности; г) ожидаемый экономический эффект.
-
Среднегодовая величина возмещения издержек инвестированного в проект капитала - это ... :
а) годовые эквивалентные затраты;
б) коэффициент сравнительной экономической эффективности; в) модифицированная внутренняя норма рентабельности;
г) ожидаемый экономический эффект.
-
Какой вид эффективности характеризуется такими показателями, как уро- вень рентабельности, доход на вложенный капитал, производительность труда:
а) общественная эффективность; б) коммерческая эффективность;
в) оценка эффективности участия в проекте; г) экономическая эффективность;
д) бюджетная эффективность.
- 1 ... 10 11 12 13 14 15 16 17 ... 28
Особенности оценки эффективности инвестиционного проекта
-
Оценка общественной эффективности инвестиционного проекта
Общественная эффективность – система показателей, учитывающих социаль- но-экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для обще- ства в целом, включая непосредственные результаты и затраты проекта и внешние эффекты и общественные блага.
При этом оцениваются как непосредственные результаты и затраты проекта, так и внешние. К внешним последствиям относятся затраты и результаты в смежных отраслях экономики, экологические, социальные и другие внеэкономические эффек- ты. Примерами внешних эффектов являются:
-
ухудшение условий ловли рыбы на реке в результате работы расположенно- го выше по течению металлургического завода; -
изменение рыночной стоимости жилых домов или квартир в результате строительства вблизи них крупного промышленного предприятия, торгового центра или станции метрополитена; -
уменьшение оборотных средств отправителей или получателей грузов в ре- зультате реализации транспортными организациями проектов, повышающих сред- нюю скорость движения транспортных средств; -
увеличение доходов сельскохозяйственных предприятий при осуществле- нии строительства новых автомобильных дорог в сельской местности.
Внешние эффекты рекомендуется учитывать в количественной форме при на- личии соответствующих нормативных и методических документов. В отдельных случаях, когда внешние эффекты существенны, а указанные документы отсутству- ют, или невозможно произвести количественную оценку влияния внешних эффек- тов, допускается качественная оценка в форме заключение независимых экспертов.
При определении показателей общественной эффективности необходимо учи- тывать следующие условия:
-
при прогнозировании денежных потоков необходимо выполнить стоимост- ную оценку последствий осуществления данного проекта в смежных отраслях эко- номики, включая социальную и экологическую сферу; -
в составе оборотного капитала отражаются только материальные запасы и резервы денежных средств; -
при определении денежных поступлений и выплат по операционной и фи- нансовой деятельности из их состава исключаются любые виды платежей, при кото- рых финансовые ресурсы передаются от одного участника проекта к другому - пла- тежи, связанные с получением и обслуживанием кредитов; субсидии; дотации; на- логовые льготы.
Субсидии – пособие в денежной или натуральной форме, предоставляемое го- сударством за счет средств государственного или местных бюджетов, а также спе- циальных фондов юридическим и физическим лицам, местным органам власти, дру- гим государствам, как правило, на условиях долевого финансирования целевых рас- ходов.
К ним относятся ассигнования из бюджетов различных уровней, фондов под- держки предпринимательства, благотворительные и иные взносы организаций всех форм собственности и физических лиц, включая международные организации и фи- нансовые институты.
Различают прямые субсидии, направленные на развитие необходимых отрас- лей экономики, и косвенные субсидии, представляющие собой систему льготных налоговых ставок, политику ускоренной амортизации и так далее.
Субвенция – бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ или юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление целевых расходов. Подлежат возврату в бюджет в случае неиспользования их по целевому назначению в установленный срок.
Дотация – государственное пособие гражданам и организациям для покрытия убытков и других целей. Выделение дотации осуществляется в порядке бюджетного регулирования на безвозмездной и безвозвратной основе, а ее использование не имеет целевого назначения.
В ходе оценки общественной эффективности проекта стоимостная оценка то- варов производится с учетом их роли во внешнеторговом обороте страны (ряда ус- ловий):
-
экспортная продукция оценивается по реальным ценам внешнеторговых
контрактов за вычетом таможенных сборов, акцизов и расходов на доставку товара до границы;
-
импортозамещающая продукция и товары, приобретаемые по импорту, оцениваются по цене замещаемой продукции, включая затраты на страховку и дос- тавку; -
товары, реализуемые на внутреннем рынке, оцениваются по рыночным це- нам с НДС и без учета акцизов; -
цена новой продукции, не имеющей аналогов, устанавливается на основе маркетинговых исследований экспертным путем.
Оценка социальных результатов реализации проекта предполагает, что проект соответствует социальным нормам, стандартам и условиям соблюдения прав чело- века. Поэтому к основным социальным результатам реализации проекта, которые подлежат отражению в расчетах эффективности, относят:
-
изменение рабочих мест в регионе; -
улучшение жилищных и культурно-бытовых условий работников; -
изменение структуры производственного персонала; -
изменение надежности снабжения населения регионов или населенных пунктов отдельными видами товаров. Например, топливом и энергией для проектов в ТЭКе, продовольствием для проектов в аграрном секторе и пищевой промышлен- ности; -
изменение уровня здоровья работников и населения в целом; -
экономия свободного времени населения.
-
Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта
Коммерческая эффективность проекта - система показателей, характеризую- щих целесообразность его реализации для предприятия-инициатора проекта и (или) внешнего частного инвестора.
При расчете показателей коммерческой эффективности необходимо учитывать следующие условия:
-
использование текущих или прогнозных цен на продукты, услуги и матери-
альные ресурсы;
-
расчет денежных потоков в валюте, по которой проектом предусматривает- ся приобретение ресурсов; -
заработная плата включается в состав операционных издержек с учетом единого социального налога; -
если проект предусматривает и производство, и потребление продукции, то при моделировании денежных потоков отражаются затраты на ее производство, а затраты на потребление не учитываются.
Выходными формами расчета коммерческой эффективности проекта являют-
ся:
-
отчет о прибылях и убытках – бюджет движения денежных средств (табли-