Файл: Список использованных источников 92.pdf

56
Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина возросла на 1 237 977 тыс. руб. и составила 1 739 763 тыс. руб., что в целом можно назвать положительной тенденцией, так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной работе предприятия.
Так как основные средства предприятия имеют большую долю в балансе, следует проанализировать эффективность их использования. Будем использовать два основных показателя - фондоотдача, фондоемкость.
Фондоотдача показывает, сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств. У коэффициента фондоотдачи не существует общепринятого оптимального значения в связи с отраслевыми особенностями.
Однако увеличение коэффициента свидетельствует о повышении интенсивности
(эффективности) использования оборудования. Таким образом, для того чтобы увеличить фондоотдачу, требуется добиться повышения величины выручки при использовании оборудования, которое уже имеется (то есть увеличить эффективность его использования, выпускать продукцию с большей добавленной стоимостью, увеличить период использования или использовать более современное и производительное оборудование) или избавиться от ненужного оборудования, сократив тем самым его стоимость в знаменателе коэффициента.
Обратно пропорционален фондоотдаче коэффициент фондоемкости. Чем выше эффективность использования технологического оборудования (основных средств), тем больше производится продукции. При этом фондоемкость снижается, а это означает, что себестоимость продукции также будет снижаться, а прибыль предприятия возрастать. В целом, экономическая эффективность производственного процесса также будет расти.
Для начала найдем среднегодовую стоимость основных средств (формула
2.3.1):

57
ОСсред = (ОСн + ОСк)/2, (2.3.1) где: ОСн – основные средства на начало;
ОСк – основные средства на конец.
ОСсред
2015
= (24 230 359 +
21 552 281)/2 = 22 891 320 тыс. руб.
ОСсред
2016
= (21 552 281 + 21 950 161)/2 = 21 751 221 тыс. руб.
Рассчитаем фондоотдачу (2.3.2):
ФО = В/ОСсред (2.3.2) где: В – выручка;
ФО
2015
= 86 659 376/22 891 320 = 3,78
ФО
2016
= 120 751 241/21 751 221 = 5,55
Рассчитаем фондоемкость (2.3.3):
ФЕ = ОСсред/В (2.3.3)
ФЕ
2015
= 22 891 320/86 659 376 = 0,26
ФЕ
2016
= 21 751 221/120 751 241 = 0,18
Увеличение фондоотдачи на 1,77 руб. и снижение фондоемкости на 0,08 руб. свидетельствует об увеличении эффективности использования основных средств.
Выполнив горизонтальный и вертикальный анализ баланса, анализ показателей основных средств, проведем анализ ликвидности предприятия.
Ликвидность
– показатель способности предприятия погашать обязательства (пассив баланса) своими активами. Степень ликвидности активов характеризуется скоростью их превращения в деньги, чем она выше, тем ликвиднее активы. Все активы предприятия группируют по степени их

58
ликвидности (таблица 2.3.5), а пассивы – по срочности их погашения
(таблица 2.3.6).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4 [43, с. 113].
Таблица 2.3.5
Группировка активов по степени их ликвидности
Группа актива
Наименование группы актива
Активы, относящиеся к этой группе
А1
Наиболее ликвидные активы
Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения
А2
Быстро реализуемые активы
Дебиторская задолженность
А3
Медленно реализуемые активы
Запасы, НДС, прочие оборотные активы
А4
Трудно реализуемые активы
Внеоборотные активы
Таблица 2.3.6
Группировка пассивов по степени их ликвидности
Группа пассива
Наименование группы пассива
Пассивы, относящиеся к этой группе
П1
Наиболее срочные обязательства Кредиторская задолженность
П2
Краткосрочные пассивы
Краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства
П3
Долгосрочные пассивы
Долгосрочные кредиты и займы
П4
Постоянные (устойчивые пассивы)
Капитал и резервы, доходы будущих периодов, оценочные обязательства
Для наглядности возьмем три периода: 2014, 2015, 2016.
Таблица 2.3.7
Анализ ликвидности баланса за 31.12.2014 г.
Активы по степени ликвидности
На конец отчетного периода, тыс. руб.
Соотно- шение
Пассивы по сроку погашения
На конец отчетного периода, тыс. руб.
Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб.,
(гр.2 - гр.6)
1 2
4 5
6 8
А1 11 757 809

59
Продолжение таблицы 2.3.7
А3 18 283 631
≥
П3 17 514 171 769 460
А4 49 264 590
≥
П4 45 246 014 4 018 576
Таблица 2.3.8
Анализ ликвидности баланса за 31.12.2015
Активы по степени ликвидности
На конец отчетного периода, тыс. руб.
Соотно- шение
Пассивы по сроку погашения
На конец отчетного периода, тыс. руб.
Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб.,
(гр.2 - гр.6)
1 2
4 5
6 8
А1 18 183 208
≤
П1 30 281 150 -12 097 942
А2 20 860 555
≥
П2 10 396 200 10 464 355
А3 18 437 179
≤
П3 30 949 479 -12 512 300
А4 56 355 152
≥
П4 42 209 265 14 145 887
Таблица 2.3.9
Анализ ликвидности баланса за 31.12.2016 г.
Активы по степени ликвидности
На конец отчетного периода, тыс. руб.
Соотно- шение
Пассивы по сроку погашения
На конец отчетного периода, тыс. руб.
Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб.,
(гр.2 - гр.6)
1 2
4 5
6 8
А1 24 941 513
≤
П1 36 558 908
-11 617 395
А2 27 455 111
≥
П2 12 373 382 15 081 729
А3 21 902 265
≤
П3 41 584 066
-19 681 801
А4 60 778 289
≥
П4 44 560 822 16 217 467

60
Расчеты показывают, что баланс предприятия за весь анализируемый период не был абсолютно ликвидным.
Для более детального анализа ликвидности применяют коэффициенты платежеспособности, рассчитанные ниже.
Коэффициент абсолютной ликвидности находится как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Значение для данного показателя должно быть от ≥ 0,2 – 0,5, т.е. от 20% до 50% краткосрочных обязательств должно покрываться наиболее ликвидными активами. Коэффициент характеризует способность предприятия досрочно гасить краткосрочные обязательства.
К
АЛ
2014
=
ДС+КФВ
КО
=
8 456 836+3 300 973 39 437 922
= 0,29;
К
АЛ
2015
=
ДС+КФВ
КО
=
13 977 746+4 205 462 42 173 806
= 0,43;
К
АЛ
2016
=
ДС+КФВ
КО
=
20 407 353+4 534 160 51 572 373
= 0,48.
Коэффициент быстрой ликвидности находится как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам
(при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности).
Значение для данного показателя должно быть от ≥0,7 – 1,0, т.е. от 70% до 100% краткосрочных обязательств должно покрываться наиболее ликвидными активами.
К
БЛ
2014
=
ДС+КФВ+ДЗ
КО
=
8 456 836+3 300 973+21 663 361 39 437 922
= 0,84;
К
БЛ
2015
=
ДС+КФВ+ДЗ
КО
=
13 977 746+4 205 462+20 860 555 42 173 806
= 0,92;
К
БЛ
2016
=
ДС+КФВ+ДЗ
КО
=
20 407 353+4 534 160+27 455 111 51 572 373
= 1,015.
Коэффициент текущей ликвидности находится как отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Значение для данного

61
показателя должно быть от > 1,5 – 2. Показывает, может ли предприятия стабильно и в срок гасить свои долги.
К
ТЛ
2014
=
ОА
КО
=
51 704 801 39 437 922
= 1,31;
К
ТЛ
2015
=
ОА
КО
=
57 480 942 42 173 806
= 1,36;
К
ТЛ
2016
=
ОА
КО
=
74 298 889 51 572 373
= 1,44.
На предприятии за рассматриваемый период наблюдается положительная динамика по всем показателям ликвидности.
Соответствующим норме оказался коэффициент абсолютной ликвидности
(0,43 и 0,48 при норме ≥ 0,2–0,5). За рассматриваемый период коэффициент вырос на 0,05.
Соответствующим норме также оказался коэффициент быстрой ликвидности (1,43 при норме 1). Таким образом, если организация получит деньги от дебиторов, то на конец периода она сможет расплатиться по всем своим долгам. За рассматриваемый период коэффициент вырос на 0,09.
Не соответствующем норме оказался коэффициент текущей ликвидности.
Оптимальным считается норматив от 1,5-2.
Если же коэффициент текущей ликвидности меньше 1, то предприятия не может устойчиво расплачиваться с краткосрочными обязательствами.
Так как многие предприятия для развития своей деятельности привлекают заемные средства и КАМАЗ тут не исключение, то возникает необходимость оценить зависимость предприятия от внешних источников финансирования.
Коэффициент автономии рассчитывается как отношение собственного капитала ко всем источникам средств предприятия. Нормативное значение для данного показателя составляет ≥ 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия.
К
А
2014
=
СК
А
=
44 017 298 100 969 391
= 0,43;

62
К
А
2015
=
СК
А
=
40 712 809 113 836 094
= 0,36;
К
А
2016
=
СК
А
=
41 920 739 135 077 178
= 0,31.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается как отношение заемных средств к собственному капиталу. Значение для данного показателя должно быть ≤ 1. Коэффициент характеризует количество привлеченных средств на один рубль собственного капитала.
К
СЗИСС
2014
=
КО+ДО
СК
=
39 437 922+17 514 171 44 017 298
= 1,29;
К
СЗИСС
2015
=
КО+ДО
СК
=
30 949 479+42 173 806 40 712 809
= 1,79;
К
СЗИСС
2016
=
КО+ДО
СК
=
51 572 373+41 584 066 41 920 739
= 2,22.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала к оборотным активам.
Нормативное значение для данного показателя должно быть ≥ 0,1.
К
ОСС
2014
=
СК−ВА
ОА
=
44 017 298−49 264 590 51 704 801
= -0,10;
К
ОСС
2015
=
СК−ВА
ОА
=
40 712 809−56 355 152 57 480 942
= -0,27;
К
ОСС
2016
=
СК−ВА
ОА
=
41 920 739−60 778 289 74 298 889
= -0,25.
Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу.
Нормативное значение для данного показателя должно быть ≥ 0,2-0,5.
К
МСК
2014
=
СК−ВА
ВА
=
44 017 298−49 264 590 49 264 590
= -0,10;
К
МСК
2015
=
СК−ВА
ВА
=
40 712 809−56 355 152 56 355 152
= -0,27;
К
МСК
2016
=
СК−ВА
ВА
=
41 920 739−60 778 289 60 778 289
= -0,31;
Коэффициент финансовой устойчивости предприятия рассчитывается как отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к активу.
Значение для данного показателя должно быть ≥ 0,75-0,9, т.е. как минимум 75-

63 90% собственного капитала и долгосрочных обязательств должно формировать активы предприятия.
К
ФУ
2014
=
СК+ДО
А
=
44 017 298+17 514 171 100 969 391
= 0,60;
К
ФУ
2015
=
СК+ДО
А
=
40 712 809+30 949 479 113 836 094
= 0,63;
К
ФУ
2016
=
СК+ДО
А
=
41 920 739+41 584 066 135 077 178
= 0,62.
Коэффициент автономии за анализируемый период уменьшился. На 2015 и
2016 год он не достигает нормативного значения, что характеризует предприятие как финансово зависимое от внешних источников финансирования.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств характеризует количество привлеченных средств на один рубль собственного капитала. Расчеты показывают, что за весь анализируемый период коэффициент соотношения заемных и собственных средств превышал нормативный показатель, что характеризует финансовую зависимость предприятия от внешних источников.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами имел отрицательное значение, что является показателем отсутствия собственного оборотного капитала у предприятия, а это значит, что все оборотные средства сформированы за счет заемных источников.
Коэффициент маневренности собственного капитала также имеет отрицательное значение, это говорит о том, что собственного капитала недостаточно для финансирования текущей деятельности предприятия.
Расчеты показывают, что финансовая устойчивость предприятия за весь анализируемый период находилась ниже рекомендуемого уровня, а это значит, что существует зависимость предприятия от внешних источников финансирования.
Различают четыре типа финансовой устойчивости [49, с. 82]:
- абсолютная устойчивость – наблюдается высокий уровень рентабельности предприятия, отсутствуют нарушения финансовой дисциплины;
- нормальная устойчивость – гарантируется платежеспособность;

64
- неустойчивое предприятие (предкризисное);
- кризисное (на грани банкротства).
Для определения типа финансовой устойчивости необходимо рассчитать три показателя:
- излишек или недостаток собственных оборотных средств
- излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников:
- излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
Определение трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости предприятия представлено в таблице 2.3.10.
Таблица 2.3.10
Определение типа финансовой устойчивости
Тип финансовой устойчивости
Трехкомпонентный показатель
1. Абсолютная устойчивость
S (1;1;1)
2. Нормальная устойчивость
S (0;1;1)
3. Неустойчивый тип
S (0;0;1)
4. Кризисный тип
S (0;0;0)
На основании этих трех показателей определяется трехкомпонентный показатель (S), который принимает значение единица, если отклонения показателей больше нуля, значение нуль, если отклонения меньше нуля.
Таблица 2.3.10