Файл: Анализ финансового состояния пао Авиакомпания ЮТэйр (20192021 гг.).docx

Коэффициент реальной стоимости имущества характеризует долю материальных активов, которые непосредственно используются в производственном процессе, в общей стоимости имущества компании. Вложения компании, при прочих равных условиях, являются прогрессивными, если такие активы составляют не менее 50% от общей стоимости активов. Фактические значения коэффициента реальной стоимости имущества составляли:

на 31.12.2019 – 0,114 (норма не выполнялась,

на 31.12.2020 – 0,126 (норма не выполнялась, изменение позитивное);

на 31.12.2021 – 0,136 (норма не выполнялась, изменение позитивное).

Таким образом, за 2019‑2021 гг. значение коэффициента реальной стоимости имущества увеличилось с 0,114 до 0,136, что в относительном выражении означает прирост на 19,30%. Это означает, что по данному критерию уровень финансовой устойчивости повысился, что положительно характеризует финансовое состояние компании.

Суммируя результаты проведенного анализа, можно сделать вывод, что по критерию наличия собственного капитала компания на протяжении анализируемого периода оставалась финансово неустойчивой.

Также для оценки финансовой устойчивости используется показатель «чистые активы», представляющих собой реальные собственные средства компании на конкретную отчетную дату. В таблице осуществлен расчет чистых активов ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр».
Таблица 7 – Расчет стоимости чистых активов компании

Показатели, тыс. руб.	На 31.12.2019	На 31.12.2020	На 31.12.2021
I. Активы
1. Нематериальные активы	46 194	41 050	35 907
2. Результаты исследований и разработок	461	283	104
3. Нематериальные поисковые активы	0	0	0
4. Материальные поисковые активы	0	0	0
5. Основные средства	5 614 054	4 677 572	4 859 284
6. Доходные вложения в материальные ценности	0	0	0
7. Финансовые вложения	28 256 960	20 469 019	9 665 945
8. Отложенные налоговые активы	681 385	654 067	432 332
9. Прочие внеоборотные активы	69 864	17 417	85 766
10. Запасы	1 851 487	1 181 114	2 431 975
11. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	35 578	20 364	18 741
12. Дебиторская задолженность	27 156 535	10 136 546	29 795 745
13. Краткосрочные финансовые вложения	1 156 214	8 629 440	1 413 716
14. Денежные средства	352 228	642 459	4 880 619
15. Прочие оборотные активы	185 162	180 318	188 961
16. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма п. 1‑15)	65 406 122	46 649 649	53 809 095
II. Пассивы
17. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	12 682 619	12 536 508	18 478 125
18. Отложенные налоговые обязательства	1 070 785	915 473	1 060 617
19. Долгосрочные оценочные обязательства	0	0	0
20. Прочие долгосрочные обязательства	2 863 308	2 573 869	3 606 643
21. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	71 359 097	50 893 777	10 408 456
22. Кредиторская задолженность	6 564 390	10 563 059	33 111 069
23. Оценочные обязательства	875 837	1 197 433	473 641
24. Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0
25. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма п. 17‑24)	95 416 036	78 680 119	67 138 551
26. Стоимость чистых активов (итого активы, принимаемые к расчету (стр. 16), минус итого пассивы, принимаемые к расчету (стр. 25))	‑30 009 914	‑32 030 470	‑13 329 456
Справочно: сумма уставного капитала	3 702 208	3 702 208	7 896 123

---

По данным, представленным в таблице, видно, что стоимость чистых активов ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» составляла: на 31.12.2019 ‑ ‑30 009 914 тыс. руб.; на 31.12.2020 ‑ ‑32 030 470 тыс. руб.; на 31.12.2021 ‑ ‑13 329 456 тыс. руб. На протяжении 2019‑2021 гг. динамика финансовой устойчивости с точки зрения наличия у компании чистых активов была положительной. Прирост стоимости чистых активов составил 16 680 458 тыс. руб., что в относительном выражении составляет +55,58%. На протяжении анализируемого периода стоимость чистых активов была меньше суммы уставного капитала. Поскольку чистые активы оказываются меньше суммы уставного капитала, это свидетельствует, что компания работает себе в убыток.

---

Раздел 7. Анализ финансовых результатов

В ходе проведения анализа финансовых результатов используются разнообразные приемы и способы анализа, позволяющие получить количественную оценку финансовых результатов. К ним можно отнести горизонтальный и вертикальный анализ, сравнительный анализ, анализ по факторам и т.п. Прежде всего, необходимо, используя данные отчета о финансовых результатах за отчетный и предыдущий годы, а также показатели бизнес‑плана на отчетный год, определить изменение величины общей прибыли компании (совокупной прибыли). Затем следует изучить ее структуру, чтобы выявить, в какой степени повлияли на совокупную прибыль компании финансовый результат от реализации продукции, товаров, услуг, прочего имущества и имущественных прав (включая прибыль от продаж и операционную прибыль).

Анализ финансовых результатов ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» представлен в таблице .

Таблица 8 – Анализ финансовых результатов ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр»

Показатели	2019 г.		2020 г.			Изменение в 2020 по сравнению с 2019 г.			2021 г.			Изменение в 2021 по сравнению с 2020 г.			Изменение в 2021 по сравнению с 2019 г.
	тыс. руб.	в % к выручке	тыс. руб.	в % к выручке	абсолютное, тыс. руб.		относи­тельное, %	тыс. руб.		в % к выручке	абсолютное, тыс. руб.		относи­тельное, %	абсолютное, тыс. руб.		относи­тельное, %
выручка	59 223 907	100,00	32 620 774	100,00	‑26 603 133		‑44,92	48 711 594		100,00	16 090 820		49,33	‑10 512 313		‑17,75
себестоимость	57 729 298	97,48	34 048 620	104,38	‑23 680 678		‑41,02	48 447 058		99,46	14 398 438		42,29	‑9 282 240		‑16,08
валовая прибыль (убыток)	1 494 609	2,52	‑1 427 846	‑4,38	‑2 922 455		‑195,53	264 536		0,54	1 692 382		118,53	‑1 230 073		‑82,30
прибыль (убыток) от продаж	1 494 609	2,52	‑1 427 846	‑4,38	‑2 922 455		‑195,53	264 536		0,54	1 692 382		118,53	‑1 230 073		‑82,30
доходы от участия в других организациях	0	0,00	29 255	0,09	29 255		‑	312 753		0,64	283 498		969,06	312 753		‑
проценты к получению	5 453	0,01	163 788	0,50	158 335		2 903,63	497 764		1,02	333 976		203,91	492 311		9 028,26
проценты к уплате	3 453 428	5,83	3 418 080	10,48	‑35 348		‑1,02	1 223 699		2,51	‑2 194 381		‑64,20	‑2 229 729		‑64,57
прочие доходы	3 781 267	6,38	8 595 055	26,35	4 813 788		127,31	7 195 525		14,77	‑1 399 530		‑16,28	3 414 258		90,29
прочие расходы	10 253 562	17,31	6 090 721	18,67	‑4 162 841		‑40,60	2 825 485		5,80	‑3 265 236		‑53,61	‑7 428 077		‑72,44
прибыль (убыток) до налогообложения	‑8 425 661	‑14,23	‑2 148 549	‑6,59	6 277 112		74,50	4 221 394		8,67	6 369 943		296,48	12 647 055		150,10
налог на прибыль	5 980 810	10,10	‑127 993	‑0,39	‑6 108 803		‑102,14	378 882		0,78	506 875		396,02	‑5 601 928		‑93,67
чистая прибыль (убыток)	‑14 406 471	‑24,33	‑2 020 556	‑6,19	12 385 915		85,97	3 842 512		7,89	5 863 068		290,17	18 248 983		126,67

---

Выручка ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» продемонстрировала негативную динамику. За 2019‑2021 гг. данный показатель снизился на 17,75%. Снижение в 2020 г. по сравнению с 2019 г. составило 26 603 133 тыс. руб. или 44,92%. Затем прирост в 2021 г. по сравнению с 2020 г. составил 16 090 820 тыс. руб. или 49,33%. Таким образом, изменение выручки оказало негативное влияние на изменение валового финансового результата ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр».

Себестоимость ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» продемонстрировала позитивную динамику. За 2019‑2021 гг. данный показатель снизился на 16,08%. Снижение в 2020 г. по сравнению с 2019 г. составило 23 680 678 тыс. руб. или 41,02%. Затем прирост в 2021 г. по сравнению с 2020 г. составил 14 398 438 тыс. руб. или 42,29%. Таким образом, изменение себестоимости оказало позитивное влияние на изменение валового финансового результата ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр». Необходимо отметить, что основная деятельность компании в 2021 г. стала более затратоемкой по сравнению с 2019 г. Действительно, если в 2019 г. на 1 руб. выручки приходилось 97,48 коп. в виде себестоимости, тогда как в 2021 г. этот показатель был выше и составлял 99,46 коп. Таким образом, по данному критерию в структуре выручки произошли негативные изменения. В итоге и выручка, и себестоимость снизились, при этом себестоимость снижалась медленнее, чем выручка. Совместное влияние этих факторов оказало негативное влияние на сумму валового финансового результата.

ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» работает, получая в разные периоды и положительный и отрицательный валовый финансовый результат. Например, в 2019 г. сумма валовой прибыли составила 1 494 609 тыс. руб.; в 2020 г. сумма валового убытка составила 1 427 846 тыс. руб.; в 2021 г. сумма валовой прибыли составила 264 536 тыс. руб. В итоге валовый финансовый результат ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» снизилась. В 2021 по сравнению с 2019 г. данный показатель снизился на 82,30%, что негативным образом характеризует ситуацию с финансовыми результатами компании.

ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» работает, получая в разные периоды и положительный, и отрицательный финансовый результат от продаж.

Динамика валового финансового результата и финансового результата от продаж проиллюстрирована на рисунке 14.



Рисунок 14 – Динамика валового финансового результата
и финансового результата от продаж ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр»
за 2019‑2021 гг. (тыс. руб.)

---

Сальдо прочих доходов и расходов ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» продемонстрировало положительную динамику. Это означает, что изменение указанных статей Отчета о финансовых результатах оказало положительное влияние на изменение прибыли до налогообложения ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр».

ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» работает, получая в разные периоды и положительный, и отрицательный финансовый результат до налогообложения. Например, в 2019 г. сумма убытка до налогообложения составила 8 425 661 тыс. руб.; в 2020 г. сумма убытка до налогообложения составила 2 148 549 тыс. руб.; в 2021 г. сумма прибыли до налогообложения составила тыс. руб. В итоге финансовый результат до налогообложения ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» увеличился. В 2021 по сравнению с 2019 г. данный показатель вырос на 150,10%, что положительно характеризует ситуацию с финансовыми результатами компании.

Динамика финансового результата до налогообложения и чистого финансового результата проиллюстрирована на рисунке 15.



Рисунок 15 – Динамика финансового результата до налогообложения
и чистого финансового результата ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр»
за 2019‑2021 гг. (тыс. руб.)

ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» работало, получая в разные периоды и положительный, и отрицательный чистый финансовый результат. Например, в 2019 г. сумма чистого убытка составила 14 406 471 тыс. руб.; в 2020 г. сумма чистого убытка составила 2 020 556 тыс. руб.; в 2021 г. сумма чистой прибыли составила 3 842 512 тыс. руб. В итоге чистый финансовый результат ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» увеличился. В 2021 г. по сравнению с 2019 г. данный показатель вырос на 126,67%. Позитивная динамика чистого финансового результата позволяет предложить, что за счет данного фактора эффективность работы компании повысилась.

Если требуется провести анализ доходов и расходов, анализ предполагает их группировку (таблица ).
Таблица 9 – Группировка доходов и расходов ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр»

Показатели	2019 г.		2020 г.			Изменение в 2020 по сравнению с 2019 г.			2021 г.			Изменение в 2021 по сравнению с 2020 г.			Изменение в 2021 по сравнению с 2019 г.
	тыс. руб.	в % к общей сумме доходов, расходов	тыс. руб.	в % к общей сумме доходов, расходов	абсолют­ное, тыс. руб.		относи­тельное, %	тыс. руб.		в % к общей сумме доходов, расходов	абсолют­ное, тыс. руб.		относи­тельное, %	абсолют­ное, тыс. руб.		относи­тельное, %
1. Общая сумма доходов ‑ всего	63 010 627	100,00	41 408 872	100,00	‑21 601 755		‑34,28	56 717 636		100,00	15 308 764		36,97	‑6 292 991		‑9,99
в том числе:
выручка	59 223 907	93,99	32 620 774	78,78	‑26 603 133		‑44,92	48 711 594		85,88	16 090 820		49,33	‑10 512 313		‑17,75
доходы от участия в других организациях	0	0,00	29 255	0,07	29 255		‑	312 753		0,55	283 498		969,06	312 753		‑
проценты к получению	5 453	0,01	163 788	0,40	158 335		2 903,63	497 764		0,88	333 976		203,91	492 311		9 028,26
прочие доходы	3 781 267	6,00	8 595 055	20,76	4 813 788		127,31	7 195 525		12,69	‑1 399 530		‑16,28	3 414 258		90,29
2. Общая сумма расходов ‑ всего	77 417 098	100,00	43 429 428	100,00	‑33 987 670		‑43,90	52 875 124		100,00	9 445 696		21,75	‑24 541 974		‑31,70
в том числе:
себестоимость	57 729 298	74,57	34 048 620	78,40	‑23 680 678		‑41,02	48 447 058		91,63	14 398 438		42,29	‑9 282 240		‑16,08
проценты к уплате	3 453 428	4,46	3 418 080	7,87	‑35 348		‑1,02	1 223 699		2,31	‑2 194 381		‑64,20	‑2 229 729		‑64,57
прочие расходы	10 253 562	13,24	6 090 721	14,02	‑4 162 841		‑40,60	2 825 485		5,34	‑3 265 236		‑53,61	‑7 428 077		‑72,44
налог на прибыль	5 980 810	7,73	‑127 993	‑0,29	‑6 108 803		‑102,14	378 882		0,72	506 875		396,02	‑5 601 928		‑93,67
3. Чистая прибыль (п. 1 ‑ п. 2)	‑14 406 471	‑	‑2 020 556	‑	12 385 915		85,97	3 842 512		‑	5 863 068		290,17	18 248 983		126,67

---